财务数据关键指标变化：收入和利润 - 九个月期间服务收入-基于费用增长6%，增加1.535亿美元，主要驱动因素为西德克萨斯综合设施（增长9480万美元）和DBM石油系统（增长2640万美元）的吞吐量增长[141][143] - 第三季度服务收入-基于费用环比增长2%，增加1680万美元，主要得益于DJ Basin综合设施因吞吐量增加而带来的890万美元增长[141][142] - 第三季度服务收入-基于产品同比下降33%，主要由于西德克萨斯综合设施的产品回收率和平均价格下降[141][144] - 2025年前九个月总营收及其他收入增加1.352亿美元，推动毛利润增长1.073亿美元[172] - 2025年前九个月净收入为10.16186亿美元，较去年同期12.69672亿美元下降2.535亿美元[170][173] - 公司调整后总利润在截至2025年9月30日的九个月为26.14754亿美元，相比去年同期的25.08396亿美元增长4.2%[166] - 2025年前九个月调整后总毛利为26.14754亿美元，较去年同期25.08396亿美元增长4%[176] - 调整后EBITDA增加9190万美元，主要由于总营收和其他收入增加1.352亿美元，部分被权益投资分配减少1540万美元等抵消[184] - 2025年第三季度调整后EBITDA为6.33752亿美元，较上一季度6.17876亿美元增长3%[170][176] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 天然气采购成本在截至2025年9月30日的九个月内增加2080万美元，主要原因是西德州综合设施的平均价格上升[149] - NGLs采购成本在截至2025年9月30日的三个月内减少1250万美元，主要由于西德州综合设施产品回收率下降导致1170万美元的减少[150] - NGLs采购成本在截至2025年9月30日的九个月内减少2000万美元，主要由于DJ盆地综合设施采购量和平均价格下降导致1360万美元减少，以及Chipeta综合设施合同变更导致590万美元减少[151] - 运营和维护费用在截至2025年9月30日的九个月内增加1420万美元，主要由于公用事业费用增加1550万美元、土地相关成本增加590万美元、薪资成本增加570万美元以及设备和维护成本增加550万美元，部分被合同工和咨询成本减少720万美元以及化学品和处理服务成本减少570万美元所抵消[154] - 折旧和摊销费用在截至2025年9月30日的九个月内增加2550万美元，主要由于西德州综合设施的资本项目投入使用[156] - 财产税及其他税收在截至2025年9月30日的九个月内增加740万美元，主要由于DJ盆地综合设施和DJ盆地石油系统的从价财产税应计额更高[157] - 长期资产及其他减值费用在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别增加1090万美元和600万美元，主要由于Granger综合设施发生990万美元减值[158] - 利息费用在截至2025年9月30日的九个月内增加560万美元，主要由于2024年第三季度发行的5.450% 2034年到期优先票据产生2820万美元利息以及资本化利息减少440万美元，部分被2025年优先票据还款减少1930万美元和商业票据计划借款余额下降减少540万美元所抵消[159] - 所得税费用在截至2025年9月30日的九个月内减少990万美元，主要由于州边际税率提高导致递延所得税负债余额重估[160] - 第三季度利息支出为9235万美元，环比略有下降[132] 财务数据关键指标变化：现金流和资本支出 - 2025年前九个月自由现金流为11.85197亿美元，较去年同期10.14887亿美元增长17%[171][176] - 自由现金流增加1.703亿美元，主要由于资本支出减少8930万美元以及经营活动净现金增加8260万美元[186] - 2025年第三季度资本支出为1.84758亿美元，上一季度为1.78623亿美元[171] - 资本支出减少8930万美元，主要由于西德州综合设施支出减少1.805亿美元，部分被粉河盆地综合设施支出增加6450万美元等抵消[193] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为16.6498亿美元，去年同期为15.82414亿美元[170][171] - 经营活动产生的净现金为16.6498亿美元，较上年同期的15.8241亿美元有所增加[195] - WES经营活动净现金流为16.6498亿美元，WES Operating为16.43815亿美元，较2024年同期分别增长5.2%和5.6%[208] - 融资活动净现金使用21.0186亿美元，主要用于向单位持有人支付分配以及偿还2025年到期的优先票据[198] - WES融资活动净现金流为-21.01864亿美元，较2024年同期的-9.21617亿美元大幅增加128.1%[208] - 向WES单位持有人分配利润为10.51503亿美元，较2024年同期的9.05155亿美元增长16.2%[208] 各条业务线表现：天然气资产 - 第三季度归属于WES的天然气资产总吞吐量环比增长2%，达到55.49亿立方英尺/日，主要由于Brasada综合设施和Springfield系统的产量恢复以及DJ Basin和Chipeta综合设施的产量增加[134][135] - 九个月期间归属于WES的天然气资产总吞吐量同比增长5%，主要得益于西德克萨斯、DJ Basin和Chipeta综合设施的产量增长以及Red Bluff Express管道新增接收点[134][136] - 截至2025年9月30日的九个月，Delaware Basin天然气资产吞吐量增长12%至2,065 MMcf/d[121] - 2025年第三季度天然气资产每千立方英尺调整后毛利为1.27美元，较上一季度1.32美元下降4%[168][176][178] - 第三季度天然气平均销售价格为每千立方英尺0.67美元，环比下降37%[141] 各条业务线表现：原油和NGLs资产 - 第三季度归属于WES的原油和NGLs资产总吞吐量环比下降4%至52万桶/日，主要由于DBM石油系统区域产量下降[134][138] - 截至2025年9月30日的九个月，DJ Basin原油和NGLs资产吞吐量增长13%至99 MBbls/d[121] - 截至2025年9月30日的九个月，Powder River Basin原油和NGLs资产吞吐量增长13%至27 MBbls/d[121] - 2025年第三季度原油和NGLs资产每桶调整后毛利为3.10美元，较上一季度3.02美元增长3%[168][176][179] - 2025年前九个月原油和NGLs资产每桶调整后毛利为3.09美元，较去年同期2.92美元增长6%[168][176] - 原油和NGLs资产每桶调整后毛利率增加0.17美元，主要由于DBM石油系统吞吐量增加以及TEP、FRP和Whitethorn LLC吞吐量下降或出售[180] 各条业务线表现：采出水资产 - 截至2025年9月30日的九个月，Delaware Basin采出水资产吞吐量增长9%至1,225 MBbls/d[121] 各地区表现 - North Loving工厂投产，西德州天然气处理能力增加250 MMcf/d至总容量2,190 MMcf/d[120] 管理层讨论和指引 - 2025年前九个月WTI原油价格区间为每桶57.13美元（5月）至80.04美元（1月）[124] - 2025年前九个月Waha Hub天然气价格区间为每MMBtu负2.77美元（9月）至7.50美元（1月）[124] - 2024年第二季度公司出售了其在Marcellus Interest系统中33.75%的权益[130] - 九个月期间来自关联方的股权收益净额同比下降24%，减少1980万美元，部分原因是2024年第一季度出售多项股权投资以及TEP管道收益减少[146][147] - 九个月期间归属于非控股权益的吞吐量在天然气、原油和采出水资产中均有所增长，增幅分别为7%、-9%和9%[134] - 2025年前九个月98%的井口天然气产量和100%的原油及采出水流经量采用收费合同模式[216] - 商品价格10%的变动对未来12个月的经营业绩、财务状况或现金流无重大影响[216] - 与截至2024年12月31日的财年相比，关键会计估计和商品价格风险讨论无重大变化[211][215] 其他没有覆盖的重要内容：资本分配和流动性 - 第三季度每单位分派为0.910美元，与第二季度持平[120] - 公司宣布2025年第三季度每单位现金分红0.91美元，总计3.795亿美元[189] - 董事会授权一项最高2.5亿美元的普通单位回购计划，有效期至2026年12月31日[190] - 截至2025年9月30日，营运资本盈余为2.766亿美元，循环信贷安排项下有效借款能力为20亿美元[192] - 截至2025年9月30日，未偿还债务的账面价值为69亿美元[200] - 截至2025年9月30日，WES Operating在循环信贷额度下无未偿还借款，也无未偿还商业票据借款[217] - 联邦基金利率在2024年下调三次，在2025年前九个月下调一次[217] - 利率10%的变动不会对未偿还借款的利息费用产生重大影响，但会影响高级票据的公允价值[217] - 公司未来可能通过循环信贷额度、商业票据借款或债务发行增加短期或浮动利率债务[218] 其他没有覆盖的重要内容：公司结构 - 公司拥有WES Operating的98.0%合伙权益[113]