收入和利润表现 - 公司第三季度和前三季度石油产品等销售额分别为45亿美元和135亿美元[170] - 公司第三季度和前三季度其他收入（便利店、租金等）分别为2亿美元和4亿美元[170] - 公司第三季度净收入为2902.5万美元，同比下降36.8%，九个月累计净收入为7291.9万美元，同比下降15.7%[210] - 公司第三季度总销售额为47亿美元，同比增长6%，销量增加2.18亿加仑[220] - 公司前九个月总销售额为139亿美元，同比增长7%，销量增加9.91亿加仑[221] - 批发部门汽油销售收入第三季度为21亿美元，同比增长17%，产品利润增长43%至6150万美元[224] - 批发部门馏分油收入第三季度为10亿美元，同比增长10%，但产品利润下降41%至1650万美元[228] - 汽油分销部门第三季度收入为11亿美元，同比下降11%，产品利润下降12%至1.448亿美元[230] - 站内运营部门第三季度收入为1.519亿美元，同比增长1%，产品利润增长1%至7410万美元[232] - 商业部门第三季度收入为2.978亿美元，同比增长7%，但产品利润下降26%至700万美元[234] 成本和费用 - 公司第三季度销售、一般及行政费用为7630万美元，同比增长8%[237] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在九个月内增至2.248亿美元，同比增加1220万美元（6%），主要因工资福利增加880万美元[238] - 九个月运营费用增至3.949亿美元，同比增加770万美元（2%），主要因终端业务维护修理及新增终端导致费用增加1020万美元[240] - 九个月无形资产摊销费用为410万美元，去年同期为610万美元[241] - 九个月利息费用增至1.039亿美元，同比增加360万美元（4%），主要因营运资金信贷额度平均余额更高[246] 业务板块表现 - 批发业务第三季度销售量达13.99596亿加仑，同比增长18.0%，九个月累计销售量达43.22115亿加仑，同比增长29.8%[210] - 批发业务第三季度汽油销售总额达20.88003亿美元，同比增长16.6%，九个月累计汽油销售额达59.48695亿美元，同比增长21.2%[210] - 汽油分销与站务业务第三季度产品利润为2.18895亿美元，同比下降7.9%，九个月累计产品利润为6.14646亿美元，同比下降5.0%[210] - 商业业务第三季度销售量达1.49152亿加仑，同比增长21.6%，九个月累计销售量达4.15814亿加仑，同比增长14.6%[210] - 商业板块包括向公共部门及大型工商业终端用户销售无品牌汽油、取暖油、柴油等产品[184] 加油站组合与运营模式 - 公司拥有、租赁和/或供应1,540个加油站组合，其中包括290个直接运营的便利店[169] - 公司合资企业SPR另外运营或供应67个加油站[169] - 公司加油站组合包括326个委托代理商和168个承租经销商[180] - 公司加油站组合包括756个合同经销商[180] - 公司自营加油站和便利店，并设定汽油零售价格[181] - 委托代理商模式下，公司拥有汽油库存并设定零售价格，按销售加仑数支付代理商费用[181] - 公司从委托代理商和经销商租赁的加油站以及品牌合作安排中获得租金收入[182][183] - 截至2025年9月30日，公司总GDSO投资组合为1540个站点，较2024年同期的1589个站点减少3.1%[210][211] 现金流指标 - 公司使用调整后EBITDA评估财务表现、债务契约合规性以及产生现金的能力[198][200] - 公司定义的可分配现金流是衡量为有限合伙人提供投资现金回报的关键非GAAP指标[201] - 第三季度调整后EBITDA为9879.8万美元，同比下降13.3%，九个月累计调整后EBITDA为2.88216亿美元，同比下降1.0%[210][213] - 第三季度可分配现金流为5298.0万美元，同比下降25.5%，九个月累计可分配现金流为1.50642亿美元，同比下降5.9%[210] - 第三季度调整后可分配现金流为5328.9万美元，同比下降25.6%，九个月累计调整后可分配现金流为1.52111亿美元，同比下降6.1%[210] - 公司第三季度可分配现金流为5298万美元，同比下降25%[216] - 公司前九个月可分配现金流为1.506亿美元，同比下降6%[216] - 九个月经营活动产生净现金1.8376亿美元，去年同期为净使用3565万美元[263] - 经营活动现金流同比增加2.193亿美元，从2024年九个月的负3560万美元转为2025年九个月的正1.837亿美元[265] 债务与融资活动 - 公司发行了4.5亿美元2033年到期、利率7.125%的优先票据[172] - 公司信用协议将营运资本循环信贷额度从9.5亿美元增加到10亿美元[174] - 公司信用协议将循环信贷额度从6亿美元减少到5亿美元[174] - 公司信用协议到期日从2026年5月2日延长至2028年3月20日[174] - 提前清偿4亿美元2027年票据导致九个月债务提前清偿损失300万美元[247] - 公司于2025年6月23日发行了4.5亿美元、利率7.125%、2033年到期的优先票据[288] - 公司在2025年全额赎回了所有4亿美元的2027年票据，导致提前清偿债务损失300万美元[290] - 公司信贷协议总额为15亿美元，包括10亿美元营运资本循环信贷和5亿美元一般公司用途循环信贷[276][283] - 截至2025年9月30日，公司营运资本循环信贷未偿还余额为2.406亿美元，一般循环信贷未偿还余额为1.248亿美元[281] - 截至2025年9月30日，公司信贷协议项下的总借款额为3.654亿美元[304] 风险对冲与衍生工具 - 公司业绩受精炼石油产品、原油等价格波动影响，并通过期货和互换合约进行对冲[186] - 公司利用利率项圈、互换和上限等工具来对冲浮动利率债务的利息风险[303] - 公司使用在NYMEX、CME和ICE交易的交易所期货合约等衍生工具来管理商品价格风险[305][307] - 公司商品风险衍生工具的公允价值总额为1192.2万美元[308] - 若商品价格上涨10%，公司衍生工具组合将产生3727.5万美元的损失；价格下跌10%则产生3727.5万美元的收益[308] - 交易所交易衍生合约的公允价值为1724.5万美元，远期衍生合约的公允价值为负532.3万美元[308] - 截至2025年9月30日，为维持期货合约所需的经纪保证金余额为2060万美元[310] - 公司受控交易计划的商品风险敞口在任何时点最高为25万桶[306] - 公司面临交易对手不履约的信用风险，但预计不会对财务状况或运营结果产生重大不利影响[311] - 利率每上升1%，公司年度利息支出将增加370万美元，导致运营业绩相应下降[304] 季节性因素 - 汽油销量通常在日历年第二和第三季度更高，受春夏旅游旺季需求推动[185] - 取暖油和渣油销量通常在日历年第一和第四季度更高，受冬季供暖需求影响[185] - 汽油业务财务业绩在第一和第四季度可能因季节性需求波动而较低[188] - 取暖油和渣油业务财务业绩在第二和第三季度可能因需求减少而较低[190] - 公司使用“度日”作为评估能源需求和消耗的行业温度测量标准[208] - 第三季度实际取暖度日为39，较去年同期37增长5.4%，九个月累计实际取暖度日为3462，较去年同期3264增长6.1%[212] 监管与环境风险 - 可再生燃料标准（RFS）计划设定了每年必须掺入美国运输燃料中的可再生燃料（如乙醇）配额[192] - 公司面临RIN（可再生识别码）市场价格波动的风险，其价格受EPA法规、供应量和购买价格等因素影响[192] - 政府针对调味烟草产品、电子烟和雾化产品的监管加强可能会抵消公司从销售此类产品中获得的收益[192] - 公司的运营受联邦、州和市各级环境法律法规约束，更严格的规定可能导致成本增加[193][194] - 能源效率提高、新技术和替代燃料可能减少对取暖油和渣油的需求[191] 其他财务数据 - 九个月资产处置净收益为240万美元，去年同期为1060万美元，主要因GDSO站点出售[242] - 九个月权益法投资损益为盈利310万美元，去年同期为亏损190万美元[245] - 营运资金为2.002亿美元，较2024年底减少700万美元，主要因库存减少1.156亿美元[250] - 九个月维护性资本支出为3410万美元，扩张性资本支出为2120万美元[257][260] - 2025年九个月存货减少1.15018亿美元，而2024年同期为增加1.05314亿美元[265] - 2025年九个月投资活动现金流为负6480万美元，主要包括5260万美元资本支出和2490万美元联营投资支出[267] - 2024年九个月投资活动现金流为负2.304亿美元，主要包括2.15亿美元收购Gulf Oil终端和5650万美元资本支出[268] - 2025年九个月融资活动现金流为负1.092亿美元，主要包括4亿美元赎回2027年票据和9450万美元向合伙人分配现金[270] - 2024年九个月融资活动现金流为正2.669亿美元，主要包括发行2032年票据获得4.413亿美元和从循环信贷额度借款2.024亿美元[271] 关键绩效指标定义 - 公司核心盈利能力的关键绩效指标包括产品利润（产品销售额减去产品成本）[196] - 产品利润、EBITDA和可分配现金流是非GAAP财务指标，可能无法与其他公司的类似指标直接比较[196][200][204]