与Motiv Power Systems的合并交易 - 公司与Motiv Power Systems, Inc.签订合并协议，合并后原Motiv投资者将持有Workhorse约62.5%股份，原Workhorse股东持有约26.5%股份，2024年票据持有人持有约11%股份[178] - 合并协议包含一项融资条件，Motiv最大投资者的关联公司将提供高达2000万美元的债务融资，其中1000万美元为循环信贷，1000万美元为基于订单的资产抵押贷款[179] 资产出售与回租 - 公司以2000万美元的价格出售其Union City工厂，并同时签订20年租回协议，此次出售产生1380万美元的收益[181] - 截至2025年9月30日止九个月，投资活动提供现金1950万美元，主要驱动因素是本期内出售回租Union City工厂的收益[242][245] 债务与融资活动 - 公司向Motiv投资者的关联公司发行了500万美元的次级有担保可转换票据，年利率为8%[182] - 截至2025年9月30日，该可转换票据的公允价值为510万美元，未偿还本金总额为500万美元[184] - 公司为偿还2024年票据，将约990万美元作为现金抵押品存入锁定账户，该抵押品年利率为5%[186] - 截至2025年9月30日，公司需偿还的2024年票据未偿还本金约为2410万美元[186] - 2025年2月12日发行了总额为3500万美元的第十笔额外2024年票据，净收益3060万美元（扣除12.5%原始发行折扣及相关费用后）存入锁定账户[236] - 截至2025年11月7日，投资者已从锁定账户释放约1580万美元，公司收到净收益约1520万美元[236] - 2024年证券购买协议允许发行高达6150万美元的额外2024年票据，但现有融资安排条款对公司获得额外融资的能力施加了重大限制[237] - 截至2025年9月30日止九个月，融资活动提供现金净额3910万美元，主要来自根据2024年证券购买协议发行票据和认股权证、Motive可转换票据及普通股[242][246] 收入表现 - 公司2025年前九个月净销售额为869.54万美元，相比2024年同期的469.15万美元增长400.39万美元（约85.4%）[214][215] - 2025年第三季度净销售额为238.5万美元，相比2024年同期的250.97万美元下降12.47万美元（约5.0%）[214][215] 利润与亏损 - 2025年前九个月净亏损为4325.3万美元，相比2024年同期的8061.13万美元亏损收窄3737.83万美元（约46.4%）[214] - 2025年第三季度毛损为770.76万美元，相比2024年同期的413.28万美元毛损扩大357.48万美元（约86.5%）[214] 成本与费用 - 2025年前九个月销售、一般及行政费用为2039.92万美元，相比2024年同期的3388.38万美元减少1348.46万美元（约39.8%）[214][219] - 2025年前九个月研发费用为385.3万美元，相比2024年同期的783.41万美元减少398.11万美元（约50.8%）[214][221] - 2025年7月，公司支付了40万美元的高管延期薪酬[200] 公允价值变动损益 - 2025年第三季度可转换票据公允价值变动造成净损失286.7万美元，2024年同期为531.44万美元[214][225] - 2025年第三季度认股权证公允价值变动造成净损失683.81万美元，2024年同期为264.95万美元[214][227] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物1270万美元，受限现金2550万美元[233] - 2025年前九个月运营活动所用现金为2500万美元[233] - 截至2025年9月30日止九个月，经营活动所用现金净额为2500万美元，较2024年同期的4010万美元有所减少[242][244] - 经营活动现金使用减少主要归因于库存相关支出减少以及因销售低于预期而放缓生产所采取的成本节约措施，包括员工薪酬及相关费用减少1290万美元[244] 持续经营能力与流动性风险 - 公司承认存在持续经营能力的重大疑问，其持续经营能力取决于近期交易的结果以及未来12个月改善流动性的计划[190][196] - 公司持续经营能力存在重大疑问，主要由于持续运营亏损、累计赤字、预计资本需求、卡车上市延迟以及市场需求低于预期[234] - 公司预计未来12个月内运营收入不足以满足流动性需求，能否持续经营取决于获得第三方融资的能力[235] - 截至2025年9月30日，锁定账户中仍有约1700万美元收益，需满足特定条件方可动用[235] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司从锁定账户中获得净收益约1520万美元，与第十笔额外2024年票据相关[192]