零售网络与运营规模 - 公司运营和特许经营约2200家服务中心，并通过Express Care平台支持超过240家门店[13][19] - 零售网络在过去五年中实现近50%的系统级门店增长，净新增718家门店[28] - 公司运营1,016家自营零售服务中心，并支持约2,200家门店网络[52] - 截至2025年9月30日，公司系统内53%的服务中心由加盟商运营[98] - 全系统门店数量达2180家，净新增170家，同比增长8.5%[200] - 2025财年全系统净新增170家门店，加大了对人才获取的需求[56] 财务业绩：收入与利润 - 2025财年净收入增长6%，达到35亿美元[181] - 2025财年净收入为17.103亿美元，同比增长5.6%[199] - 2025财年毛利润为6.585亿美元，同比增长6.4%，毛利率为38.5%，提升30个基点[199] - 2025财年持续经营业务营业利润为3.899亿美元[181] - 2025财年运营收入为3.899亿美元，同比增长6.2%，运营利润率为22.8%，提升10个基点[199] - 2025财年调整后EBITDA为4.668亿美元，同比增长5.5%，调整后EBITDA利润率稳定在27.3%[199] - 2025财年摊薄后每股收益增长2%[181] 财务业绩：成本与费用 - 销售、一般和行政费用增加4480万美元至3.499亿美元，同比增长14.7%[206] - 所得税费用为7750万美元，实际税率为26.5%，同比上升210个基点[211] 门店销售表现 - 公司在2025财年实现第19个连续财年全系统同店销售额增长[26] - 全系统门店销售额为59.8亿美元[181] - 全系统门店销售额为34.538亿美元，同比增长11.3%[200] - 全系统同店销售额增长6.1%[200] 现金流与股东回报 - 通过股票回购向股东返还3.071亿美元[181] - 经营活动产生的现金流量为3.071亿美元[181] - 董事会批准一项无到期日的4亿美元股票回购授权，截至2025年9月30日，剩余授权回购金额为3.25亿美元[171] - 其他收入净额增加2990万美元，主要因再特许经营交易确认7390万美元的销售收益[208] 债务与融资 - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务为10.74亿美元，其循环信贷额度下的可用借款额度为3.416亿美元[125] - 公司计划于2025年12月借款7.4亿美元，用于收购Breeze Autocare，剩余收益将用于偿还现有债务[125] - 截至2025年9月30日，公司持有由各金融机构保管的现金及现金等价物为5160万美元[129] - 截至2025年9月30日，公司现金等价物中有260万美元存放于少数族裔存款机构[65] 人力资源与员工 - 截至2025年9月30日，公司在美国和加拿大拥有约11,400名员工（不包括合同工），其中全职员工约10,600名[52] - 员工分布：自营门店员工10,100名，中央支持团队成员1,300名，员工总数11,400名[53] - 新VIOC和GCOC员工在入职前60天内接受270小时培训以获得首次认证，并在接下来140小时内接受240小时培训以支持晋升[57] - 公司内部晋升策略：去年大多数服务中心经理、区域经理和市场经理晋升由从小时工职位开始的团队成员获得[58] - 公司服务网点的职位存在高流动率[107] 市场竞争与业务环境 - 公司面临来自汽车经销商、维修中心及其他快速换油运营商的高度分散市场竞争[34][35] - 公司面临来自更大规模、财务资源更雄厚的竞争对手的激烈竞争，这可能对价格和利润率造成下行压力[79] - 美国DIFM（为我做）机油更换总目标市场规模约为2.92亿次[23] - 业务受季节性影响，下半年因行驶里程增加通常更为强劲[45] - 零售服务包括约15分钟的免下车机油更换及免费18点车辆检查[13][19] 风险因素：运营与战略 - 公司业绩易受供应链成本上涨和中断的影响，2025财年新关税未产生重大影响，但未来变化可能产生不利影响[80] - 劳动力市场紧张和人才招聘保留困难可能影响公司实现战略目标的能力[93] - 公司增长战略面临风险，包括收购目标不足以及整合（如待收购的Breeze Autocare）可能无法实现预期效益[94][95] - 加盟商的财务健康状况和销售表现直接影响公司的特许权使用费和产品收入[98] - 经济衰退等不利经济条件可能导致客户推迟车辆保养，影响公司业务[104][105] - 客户可能因经济状况良好而更倾向于购买新车而非维护旧车，这对公司业务产生不利影响[106] - 电动汽车的普及减少了对润滑油服务的需求，但增加了对冷却液、液体和润滑脂等其他服务的需求[85] - 公司在2023财年出售Global Products业务后，规模变小且业务集中度更高，主要位于美国和加拿大[118] 风险因素：技术与系统 - 2024财年实施的新ERP系统导致了内部控制方面的重大缺陷[100][101] - 公司预计针对ERP系统重大缺陷的补救措施将在2026财年完成[103] - 公司依赖第三方服务提供商管理的信息技术系统[109] - 公司正在继续扩展、升级和开发其信息技术能力，包括核心ERP系统[112] - 公司面临与网络安全威胁相关的风险，已发生的事件尚未造成重大损失，但未来可能发生[110] - 公司采用基于NIST网络安全和隐私框架的网络安全风险管理计划[154] - 网络安全事件响应团队至少每季度召开会议审查网络安全计划[151] - 公司执行信息安全与隐私委员会每月审查关键指标并评估风险容忍度[156] - 公司遵守加州消费者隐私法案和加拿大个人信息保护与电子文件法案等数据隐私法规，合规成本可能很高[120][121] 风险因素：法律与合规 - 品牌共享安排（根据品牌协议）增加了品牌使用不一致或声誉受损的风险[88] - 环境健康与安全法规的合规导致公司产生并持续产生成本和资本支出[136] - 公司业务可能受到大流行病（如COVID-19）的干扰，影响供应链、劳动力市场和客户行为[116][117] 资产与知识产权 - 公司拥有约390个商标，并在全球70多个国家注册[41] - 公司持有约700个域名，用于推广服务[41] - 公司总部租赁约10.5万平方英尺办公空间[160] - 公司拥有或租赁1,016家自营零售服务中心[160] 供应链与供应商依赖 - 公司通过长期供应协议从Valvoline Global Operations采购绝大部分润滑剂产品[42] - 公司依赖VGO供应其门店几乎所有润滑油和某些辅助产品[143] 养老金与离职后福利 - 养老金计划资金缺口为7130万美元，截至2025年9月30日[131] - 养老金计划资金状况受投资资产回报、市场利率和贴现率等多种因素影响[131] - 贴现率下降可能导致养老金负债估值增加，影响报告的资金状况和未来缴款[131] 公司治理与股东信息 - 截至2025年11月18日，约有7,060名Valvoline普通股注册持有人[165] - 作为全球产品业务出售的一部分，双方同意就税务等问题相互赔偿[144] - 根据分离协议，Ashland同意就某些负债向Valvoline提供赔偿[145]