公司战略与定位 - 公司是唯一在美国进行领先及下一代半导体制造技术研发设计以及使用领先节点进行逻辑半导体大规模制造的企业[21] - 公司战略核心包括通过美国领先的半导体工艺技术研发制造及先进封装能力，发展外部代工业务，以支持对美国资本密集型的领先研发制造的持续投资[25] - 公司战略核心包括利用工程和设计专长开发定制ASIC和GPU，以应对日益多样化的AI驱动计算工作负载[25] 行业增长动力 - 2025年半导体行业增长动力包括生成式AI工作负载推动的GPU系统计算需求显著增加[25] - 2025年半导体行业增长动力包括AI能力扩展、Windows 10支持终止以及疫情时期设备老化推动的PC市场更新需求[25] - 2025年半导体行业增长动力包括地缘政治紧张局势加剧时期对安全及地理多元化供应链的需求增加[25] 组织与运营调整 - 2025年公司简化了组织结构，减少管理层级，以加速决策和创新[26] - 公司已开始整合哥斯达黎加的组装和测试业务，预计于2026年底完成[31] - 公司放缓了俄亥俄州新晶圆厂的建设速度，并停止了在德国（晶圆厂）和波兰（组装和测试厂）的扩张计划[31] - 2025年公司调整资本部署策略，放缓了俄亥俄州新晶圆厂的建设速度，并停止了在德国（晶圆厂）和波兰（组装与测试）的扩张计划[72] - 公司计划在2026年底前完成将哥斯达黎加的组装与测试业务整合到越南和马来西亚现有大型工厂的工作[72] - 公司于2025年启动了全公司文化转型，员工通常每周需现场办公至少四天[90] 产品与技术发布 - 2025年公司推出了新的x86解决方案，包括下一代客户端CPU Panther Lake，旨在结合更高的能效和性能以支持边缘的下一代AI工作负载[28] - 公司于2025年发布了首款采用Intel 18A制程技术制造的Intel Core Ultra Series 3处理器[30] - 公司于2025年推出了首款基于Xe3P架构的数据中心GPU“Crescent Island”[59] - 2025年推出了新的x86解决方案，包括下一代客户端CPU Panther Lake，旨在结合更高的能效和性能以支持边缘的下一代AI工作负载[28] 合作与联盟 - 2025年公司与NVIDIA宣布战略合作，共同开发结合x86 CPU技术与NVIDIA AI及加速计算能力的定制客户端和数据中心产品[28] - 公司与UMC达成战略合作，共同开发12纳米制程平台，预计2027年开始生产[64] 制程技术进展 - Intel 18A制程技术引入了两项行业首创：全环绕栅极晶体管（RibbonFET）和背面供电（PowerVia）[30] - 公司计划将Intel 18A作为未来多代客户端和服务器CPU产品的制造工艺[30] - 公司正在开发下一代节点Intel 14A，该节点从设计之初就旨在服务外部客户[30][33] - 公司宣布，若无法为Intel 14A节点获得重要的外部代工客户，可能暂停或停止对该节点及后续先进制程技术的研发[31] - 公司是仅有的三家投资于2纳米光刻技术和下一代晶体管架构的公司之一，另外两家是台积电和三星[48] 封装技术进展 - EMIB-T封装技术于2025年推出，预计采用规模将从2026年开始扩大[69] - Foveros-B和Foveros-R封装技术目标是在2027年实现大批量生产[69] - Foveros Direct封装技术计划于2028年在Intel 18A-PT制程上提供混合键合支持[69] 业务部门表现：收入 - 2025年英特尔产品（Intel Products）总收入为491.47亿美元，较2024年下降3.24亿美元[122][123] - 2025年CCG部门收入为322.28亿美元，同比下降11亿美元；DCAI部门收入为169.19亿美元，同比增长7.94亿美元[122][126] - 客户计算集团（CCG）2025年营收同比下降3%，数据中心和人工智能（DCAI）部门营收同比增长5%[142] - Intel代工部门2025年营收178.26亿美元，同比增长5.09亿美元，其中外部营收3.07亿美元，同比增长1.48亿美元[129][130] - “所有其他”类别2025年营收35.63亿美元，运营利润2.64亿美元（利润率7%），而2024年运营亏损5700万美元（亏损率2%）[136] - Mobileye业务2025年营收19亿美元，同比增长2.4亿美元[137] - 公司2025年合并净营收528.53亿美元，同比下降2.48亿美元；净亏损2.67亿美元，较2024年净亏损187.56亿美元大幅改善[141] 业务部门表现：利润与利润率 - 2025年CCG部门营业利润为93.17亿美元，营业利润率29%；DCAI部门营业利润为34.22亿美元，营业利润率20%[122] - 2025年英特尔产品总营业利润为127.39亿美元，较2024年下降2.69亿美元[122][125] - 2024年英特尔产品总营业利润为130.08亿美元，较2023年增长19亿美元[122][127] - Intel代工部门2025年运营亏损103.18亿美元，运营亏损率为58%，较2024年运营亏损132.91亿美元（亏损率77%）有所收窄[129] 合并财务表现：利润与费用 - 公司2025年合并毛利润183.75亿美元，同比增长10亿美元，毛利率为34.8%[141][146] - 公司2025年研发及市场、行政和管理总费用为184亿美元，同比下降17%，占营收比例为34.8%[141][148] - 2025年研发费用较2024年减少28亿美元，降幅达17%[150] - 2025年市场、一般及行政费用较2024年减少8.83亿美元，降幅达16%[151] - 2025年重组及其他费用总额为21.91亿美元，较2024年的69.7亿美元大幅下降[152] 成本与费用 - 2025年重组费用为22亿美元，主要包括18亿美元的现金员工遣散费及相关费用以及4.74亿美元的非现金资产减值[113] - 2025年因制造资产无剩余使用价值而确认加速折旧和减值费用9.5亿美元（净额），计入销售成本[114] - 2024年重组费用为28亿美元，2025年相关费用为3.48亿美元[115] - Intel代工部门2025年资产减值和加速折旧费用为9.5亿美元，显著低于2024年的33亿美元[132] 其他财务数据（非业务直接相关） - 2025年股权投资收益净额为5.14亿美元，主要由股权投资的已实现收益驱动[157][158] - 2025年利息及其他净收入为32.57亿美元，主要因出售Altera 51%股权产生56亿美元税前收益[157][160] - 2025年有效税率高达98.3%，主要与估值准备金的变动有关[161][162] - 2025年归属于非控制性权益的净利润为2.93亿美元，2024年净亏损为4.77亿美元[115] - 出售Altera业务获得税前收益56亿美元，并保留49%的非控制性权益，该权益投资价值32亿美元[112] - 2025年，公司记录了因先前计提的4.01亿欧元罚款减少而产生的1.63亿美元收益[178] 现金流 - 2025年经营活动现金流为96.97亿美元，调整后自由现金流为负16.12亿美元[168] - 2025年经营活动现金流为96.97亿美元，较2024年的82.88亿美元增加14.09亿美元[182][184] - 2025年投资活动现金流为净流出148.21亿美元，较2024年的净流出182.56亿美元有所减少[182][186] - 2025年融资活动现金流为净流入115.87亿美元，较2024年的111.38亿美元有所增加[182][188] 资产、债务与流动性 - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为142.65亿美元，短期投资为231.51亿美元，合计流动性为374.16亿美元[169] - 2025年公司总债务为465.85亿美元，较2024年的500.11亿美元有所减少[169] - 截至2025年底，在建工程资本投资为345亿美元，较2024年底的504亿美元下降[147] 资本支出与承诺 - 截至2025年12月27日，公司已承诺2026年资本支出91亿美元，长期承诺资本支出37亿美元[177] - 截至2025年12月27日，2026年其他采购义务和承诺为22亿美元，长期另有45亿美元承诺[177] 投资与融资活动 - 公司于2025年第三季度完成出售Altera 51%股权的交易，获得净购买对价43亿美元[109] - 根据美国政府协议，公司收到57亿美元的加速拨款，并向美国商务部发行了2.75亿股普通股[110] - 根据美国政府协议，公司发行了1.59亿股普通股作为托管股份，将根据32亿美元的拨款发放逐步释放[110] - 公司于2025年9月26日向软银集团发行8700万股普通股，每股23美元，总价20亿美元[111] - 公司于2025年12月26日向英伟达发行2.15亿股普通股，每股23.28美元，总价50亿美元[111] - 2025年公司出售Mobileye股票获得净收益9.21亿美元，并完成NAND业务剥离第二阶段获得18亿美元现金收益[175] 生产与制造 - 公司大多数CCG和DCAI半导体产品由内部生产，并通过Intel Foundry业务向外部客户提供代工服务[63] - 半导体制造资本密集，尤其是先进制程的研发、节点开发、测试、量产爬坡以及建造生产设施[65] - 公司制造大部分产品，其直接环境足迹比无晶圆厂竞争对手更显著[96] 制程节点收入贡献 - Intel 7制程节点在2025年占公司内部处理器生产和产品收入的大部分，预计2026年将贡献近一半（almost half）的内部处理器生产和产品收入[67] - Intel 4制程节点在2025年占内部处理器生产和产品收入的较小部分（a modest portion），预计其贡献百分比在2026年将下降[71] - Intel 3制程节点在2025年占内部处理器生产和产品收入的较小部分（a modest portion），预计其贡献百分比在2026年将增加[71] - Intel 18A制程节点于2025年末进入大批量生产，预计将在2026年及以后占处理器生产和产品收入的份额不断增加（an increasing portion）[71] 产品收入构成 - 2025年，Intel Core品牌产品贡献了CCG产品销售额的近一半，预计其占比将在2026年因Intel Core Ultra销量增长而显著下降[56] - 2025年，采用Intel 7制程技术的第3、4、5代Intel Xeon可扩展处理器贡献了DCAI产品销售额的大部分收入，预计在2026年仍占多数但份额会略有缩小[58] 研发支出 - 公司2025年研发支出为138亿美元（$13.8 billion），2024年为165亿美元（$16.5 billion），2023年为160亿美元（$16.0 billion）[84] 员工与人力 - 截至2025年12月27日，公司员工总数为85,100人[89] - 2025年公司非自愿离职率为7.9%，2024年为5.9%[91] 环境、社会与治理（ESG） - 公司将部分高管和员工绩效奖金与实现2025年全球可再生电力使用率达95%的目标挂钩[102] 资产与设施 - 截至2025年12月27日，公司拥有设施总面积6500万平方英尺，其中自有6000万平方英尺，租赁500万平方英尺[189] 市场与销售 - 2025年PC市场受到硬件更新周期、AI PC需求增长以及美国以外地区PC采用率扩大的推动[41] - 公司的数据中心与AI业务采用全栈AI战略，将x86 CPU与加速器及定制芯片集成，以支持可扩展、可靠且经济高效的基础设施[29] 投资与子公司 - 2025年公司、2024年及2023年的大部分合并收入来自CCG和DCAI产品[54] - 截至2025年12月27日，公司持有Mobileye 80%的股权并继续将其合并报表[55] - 截至2025年12月27日，公司持有IMS 68%的股权并继续将其合并报表[55] - 公司于2025年9月12日完成出售Altera 51%的已发行普通股，之后不再将其合并报表[55] 财务风险与敏感性分析 - 假设加权平均汇率发生10%的不利变动，预计将对2025年12月27日的税前利润产生不足3800万美元的负面影响[193] - 假设利率上升1%，考虑到固定利率债务互换为浮动利率，预计将使2025年12月27日的未偿债务年度利息支出增加约9700万美元[196] - 截至2025年12月27日，公司可出售权益投资的公允价值为4.84亿美元，假设市场价格下跌45%，其价值可能减少2.18亿美元[198] 资产减值与商誉评估 - 2025年公司对未投入使用的物业、厂房及设备确认了4.94亿美元的非现金减值损失[206] - 2024年公司对未投入使用的物业、厂房及设备确认了23亿美元的非现金减值损失[206] - 2025年减值损失与2025年重组计划相关，2024年减值损失与2024年重组计划相关[206] - 公司每年第四季度或在出现减值迹象时对商誉进行减值评估[207] - 公司有五个分配了商誉的报告单元，通常与运营部门一致[207] - 英特尔代工报告单元分配了大部分可分配资产，但已无剩余商誉[207] - 减值评估可采用定性或定量方法，若定性评估显示报告单元公允价值可能低于账面价值则需进行定量评估[207] - 定量减值评估采用收益法和市场法来估计报告单元的公允价值[209] - 收益法使用贴现现金流，关键假设包括收入、成本和基于报告单元加权平均资本成本的贴现率[209] - 定量减值评估对假设变化敏感，其中贴现率是最敏感的假设[209]