财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度总营收为121.45亿美元，全年总营收为495.73亿美元[18] - 第四季度归属于股东的净利润为11.99亿美元，同比增长55.6%；全年净利润为77.67亿美元，同比增长52.7%[18] - 2025年第四季度归属于股东的净利润为11.99亿美元，同比增长56%；全年归属于股东的净利润为77.67亿美元，同比增长53%[41] - 2025年第四季度集团总收入（报告值）为121.45亿美元，其中基础收入为121.99亿美元[42] - 2025年第四季度集团税前营业利润（报告值）为17亿美元，基础利润为28.71亿美元[42] - 2025年全年集团总收入（报告值）为495.73亿美元，基础收入为478.48亿美元[43] - 2025年全年集团税前营业利润（报告值）为88.53亿美元，基础利润为117.29亿美元[43] - 报告税前营业利润同比增长62%至17亿美元，主要受总收入增长和营业费用及信贷损失减少推动[48] - 总收入同比增长4%至121.45亿美元，其中净费用和佣金收入增加6.25亿美元，净利息及其他金融工具净收入增加3.52亿美元[48] - 基础层面税前利润增长11.03亿美元至28.71亿美元，反映总收入增长11.40亿美元及信贷损失减少0.70亿美元，部分被营业费用增加1.07亿美元抵消[50] - 2025年第四季度净利息收入为21.72亿美元，同比增长18%；全年净利息收入为77.47亿美元，同比增长9%[41] - 集团第四季度所得税费用为4.95亿美元，有效税率为29.1%[67] - 2025年第四季度净递延所得税费用为2.19亿美元，主要由2.87亿美元与递延所得税资产摊销相关的费用，部分被6800万美元与业务规划相关的DTA重估收益所抵消[68] - 2025年第四季度归属于股东的综合收益为12.75亿美元，包括11.99亿美元净利润和7600万美元税后其他综合收益[70] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度成本收入比为84.7%，全年为81.1%；基础成本收入比第四季度为75.2%，全年为74.4%[18] - 营业费用同比下降1%至102.86亿美元，其中一般行政费用减少2.64亿美元，折旧摊销等减少1.29亿美元，但人事费用增加3.20亿美元[48][63] - 净信贷损失费用为1.59亿美元，较去年第四季度的2.29亿美元有所下降[48] - 2025年第四季度信贷损失费用为1.59亿美元，全年为5.24亿美元[42][43] - 2025年第四季度净整合相关费用为19.41亿美元，其中运营费用10.89亿美元，全年净整合费用为50.13亿美元[44] - 人事费用增至66.81亿美元，主要受绩效奖励和财务顾问薪酬增加驱动[63][64] - 2025年第四季度成本收入比为84.7%（上年同期89.0%），经调整基础成本收入比为75.2%（上年同期81.9%）[78] 全球财富管理业务表现 - 2025年第四季度全球财富管理部门基础收入为65.8亿美元，税前基础利润为15.58亿美元[42] - 全球财富管理收入增至23亿美元，其中交易性收入增加1亿美元[52][56] - 全球财富管理部门2025年第四季度税前利润为12.9亿美元，同比增长49%[94] - 2025年第四季度总收入为66.95亿美元，同比增长9%；剔除特定项目后的基础收入为65.8亿美元，同比增长11%[95] - 2025年第四季度经常性净费用收入为35.66亿美元，同比增长9%[97] - 2025年第四季度交易性收入为12.48亿美元，同比增长20%；基础交易性收入为12.43亿美元，同比增长20%[98] - 2025年第四季度净利息收入为18.32亿美元，同比下降1%；剔除收购价格分配影响后的基础净利息收入为17.02亿美元，同比增长3%[96] - 2025年第四季度运营费用为53.73亿美元，同比增长2%；剔除整合相关费用后的基础运营费用为49.89亿美元，同比增长4%[101] - 截至2025年12月31日，收费资产规模为2.108万亿美元，同比增长16%[92] - 截至2025年12月31日，投资资产总额为4.753万亿美元，较上季度增加390亿美元，较去年同期增加5710亿美元[102][103] - 2025年全年净新增收费资产为522亿美元，全年净新增资产为1008亿美元[92] - 2025年第四季度信贷损失费用为3200万美元，而去年同期为信贷损失释放1400万美元[100] - 全球财富管理业务总收入同比增长9.4%至66.95亿美元，其中美洲地区收入32.14亿美元，同比增长9%[105][106] - 公司税前利润同比增长48.8%至12.90亿美元，所有主要业务区域（除瑞士外）均实现增长，美洲区利润增长近一倍至4.17亿美元[105][106] - 成本收入比从去年同期的86.1%显著改善至80.3%，运营效率提升[105] - 公司总投资资产达4.75万亿美元，同比增长13.6%；收费资产达2.11万亿美元，同比增长16.1%[105] - 公司总贷款额同比增长8.9%至3272亿美元，总客户存款同比增长1.9%至4791亿美元[105] 个人与企业银行业务表现 - 2025年第四季度个人与企业银行部门基础收入为21.14亿美元，税前基础利润为6.78亿美元[42] - 个人与企业银行业务2025年第四季度税前利润为4.52亿瑞士法郎，同比下降14%（或7200万瑞士法郎）[111][112] - 2025年第四季度净利息收入为10.58亿瑞士法郎，同比下降12%（或1.46亿瑞士法郎），主要受央行降息影响[111][113][114] - 2025年第四季度总营收为18.30亿瑞士法郎，同比下降8%（或1.53亿瑞士法郎）[111][113] - 2025年第四季度基础（underlying）税前利润为5.43亿瑞士法郎，同比下降5%[111][112] - 2025年第四季度信贷损失费用为8000万瑞士法郎，较上年同期的1.55亿瑞士法郎下降48%[111][118] - 2025年第四季度经常性净手续费收入为3.39亿瑞士法郎，同比下降5%（或1800万瑞士法郎）[111][115] - 2025年第四季度交易业务收入为4.51亿瑞士法郎，同比下降4%（或2000万瑞士法郎）[111][116] - 2025年第四季度运营费用为12.97亿瑞士法郎，与上年同期基本持平，其中包含2.28亿瑞士法郎的整合相关费用[111][119] - 2025年全年净利息收入为44.03亿瑞士法郎，较上年的49.87亿瑞士法郎下降12%[111] - 截至2025年底，总贷款（毛额）为2460亿瑞士法郎，客户存款为2486亿瑞士法郎[111] - 个人与企业银行业务2025年第四季度净利息收入为13.22亿美元，环比下降5%，同比下降3%[120] - 个人与企业银行业务2025年第四季度总营收为22.86亿美元，环比下降1%，同比增长2%[120] - 个人与企业银行业务2025年全年信贷损失费用为3.39亿美元，较上年4.04亿美元下降16%[120] - 个人与企业银行业务2025年末总贷款达3102亿美元，较上年末2669亿美元增长16%[120] - 个人与企业银行业务2025年末客户存款达3135亿美元，较上年末2799亿美元增长12%[120] 资产管理业务表现 - 资产管理业务2025年第四季度净管理费收入为7.9亿美元，环比增长5%，同比增长11%[121] - 资产管理业务2025年第四季度税前利润（underlying）为2.68亿美元，环比下降5%，同比增长20%[121] - 资产管理业务2025年第四季度净流入资金（Net new money）为76亿美元[121] - 资产管理业务2025年末管理资产总额（Invested assets）达2098亿美元，较上年末1773亿美元增长18%[121] - 资产管理业务2025年全年净流入资金（Net new money）总计304亿美元[121] - 资产管理业务总管理资产达2.098万亿美元，较上季度（3Q25）增长3%（+550亿美元），较去年同期（4Q24）增长18%（+3250亿美元）[128][129] - 资产管理业务四季度税前利润为2.12亿美元，同比增长66%（+8400万美元）；剔除整合相关费用后的基础税前利润为2.68亿美元，同比增长20%[123] - 资产管理业务四季度总收入为8亿美元，同比增长4%（+3400万美元），主要受净管理费增长驱动[124] - 资产管理业务净管理费为7.9亿美元，同比增长11%（+8100万美元），主要得益于管理资产平均水平的提升[125] 投资银行业务表现 - 2025年第四季度投资银行部门基础收入为28.85亿美元，税前基础利润为7.03亿美元[42] - 投资银行收入增长1.83亿美元至17.38亿美元，包含一项1.02亿美元的战略股权投资利得[54] - 投资银行四季度税前利润为6.4亿美元，同比增长34%（+1.61亿美元）；剔除收购价格分配（PPA）影响及整合费用后的基础税前利润为7.03亿美元，同比增长56%[131] - 投资银行四季度总收入为29.46亿美元，同比增长7%（+1.97亿美元）；剔除PPA等影响后的基础总收入为28.85亿美元，同比增长13%[132] - 投资银行全球市场（Global Markets）收入为21.96亿美元，同比增长17%（+3.19亿美元），主要由衍生品与解决方案以及执行服务收入增长驱动[135] - 投资银行全球银行（Global Banking）收入为7.51亿美元，同比下降14%（-1.21亿美元），主要受PPA调整影响；剔除该影响后基础收入为6.87亿美元，同比增长2%[133] - 投资银行资本市场（Capital Markets）收入为4.85亿美元，同比下降21%（-1.27亿美元），主要受PPA影响；剔除该影响后基础收入微增1%（+600万美元）[134] - 投资银行四季度信用损失费用为3400万美元，较去年同期的6300万美元下降46%[139] - 投资银行已承诺的贷款承销名义金额环比增加12亿美元，至59亿美元，其中4亿美元未按原计划分销[158] 非核心与遗留业务表现 - 非核心与遗留部门的风险加权资产(RWA)自2023年第二季度以来已减少67%[23] - 截至第四季度末，已停用非核心与遗留部门约73%的应用程序[21] - 非核心与遗留业务第四季度税前亏损为4.55亿美元，较去年同期的9.23亿美元亏损有所收窄；经调整后（剔除整合相关费用及其他项目）的税前亏损为2.24亿美元，去年同期为6.06亿美元[143] - 非核心与遗留业务第四季度总营收为负800万美元，去年同期为负5800万美元，主要反映了流动性及融资成本降低[144] - 非核心与遗留业务第四季度信贷损失释放1.2亿美元，而2024年第四季度为信贷损失费用600万美元[145] - 非核心与遗留业务第四季度营业费用为4.59亿美元，同比下降46%（或3.99亿美元），主要因法律、技术、物业及合规等费用降低；其中整合相关费用为2.33亿美元，剔除后经调整的营业费用为2.26亿美元[147] - 截至2025年第四季度末，非核心与遗留业务的风险加权资产为288亿美元，较第三季度末减少19亿美元；杠杆率分母为191亿美元，较第三季度末减少65亿美元[148] - 截至2025年12月31日，非核心与遗留业务总资产为254亿美元，较同年9月30日的326亿美元下降[142] - 非核心与遗留业务第四季度平均归属权益为40亿美元，同比下降55%；全年为54亿美元，同比下降43%[141] 各地区表现 - 美洲地区净新增资产流出141亿美元，净新增资产增长率降至-2.5%，但净新增收费资产流入15亿美元[105][106] - 亚太地区净新增资产流入60亿美元，增长率达3.0%，净新增收费资产流入49亿美元[105][107] - EMEA地区净新增资产流入124亿美元，增长率达6.6%，为各区域最高，同时运营费用下降2%至8.51亿美元[105][108] - 瑞士地区成本收入比从64.0%上升至66.6%，主要因运营费用增长12%至7.16亿美元，抵消了收入7%的增长[105][109] 管理层讨论和指引 - 将2026年底的年化退出率总成本节约目标从约130亿美元上调至约135亿美元[22] - 公司目标在2028年实现约18%的已报告普通股一级资本回报率（基于当前资本框架并假设约14%的CET1比率）和约67%的已报告成本收入比[24] - 公司目标实现约135亿美元的总成本节约（退出率），对比2022年瑞银和瑞信合并后的成本基础[26] - 全球财富管理业务目标在2028年管理超过5.5万亿美元投资资产，并从2028年起每年净新增资产超过2000亿美元[26] - 个人与企业银行业务目标在2028年实现约48%的已报告成本收入比，中期实现约19%的已报告归属股本回报率[26] - 资产管理业务目标实现约3%的净新增资金增长率（全周期），并在2028年实现约65%的已报告成本收入比[26] - 投资银行业务目标实现约15%的已报告归属股本回报率（全周期）[26] - 2025财年董事会计划提议每股1.10美元的股息，并计划在2026年实现每股股息中双位数百分比的增长[27] - 公司计划在2026年回购30亿美元股票，并寻求更多回购[28] - 预计2026年第一季度全球财富管理净利息收入将出现低个位数百分比下降，而个人与企业银行净利息收入预计大致稳定[89] - 2026年全年预期税率约为23%，不包括业务规划导致的DTA重新计量及潜在的重大法定税率变化影响[69] 整合与成本节约进展 - 第四季度实现额外7亿美元总成本节约；截至季度末，相比2022年合并成本基础，累计总成本节约达107亿美元[22] - 截至第四季度末，85%的瑞士记账客户账户已完成迁移[20] - 2025年第四季度基础收入和费用排除了与收购价格会计处理效应、整合项目及联营投资损失相关的项目[46][47] 资本、资产与风险状况 - 普通股权一级资本比率(CET1)为14.4%，杠杆率为4.4%[18] - 截至第四季度末，管理资产规模(AUA)达7.005万亿美元[18] - 其他收入为负4.12亿美元，主要包含4.57亿美元与回购瑞信遗留债务工具相关的净损失[60] - 截至2025年12月31日，收益率曲线平行上移100个基点，预计第一年可使银行账簿年净利息收入增加约14亿美元，其中瑞郎、美元和欧元利率变动分别贡献约11亿、2亿和1亿美元[74] - 截至2025年12月31日，员工总数（按全职当量和外部人员计）约为119,589人，较2025年9月30日净减少2,793人[79] - 2025年第四季度普通股一级资本减少34亿美元至713亿美元，主要受为2026年预期股票回购新设30亿美元资本储备等因素影响[81] - 2025年第四季度风险加权资产减少115亿美元至4934亿美元[84] - 2025年第四季度普通股一级资本比率降至14.4%（上一季度14.8%）[85] - 分部项目（Divisional items）录得2.02亿美元税前亏损，其中包含3.84亿美元与整合及收购价格调整相关的费用[105][110] - 集团项目第四季度税前亏损为5.52亿美元，主要受回购遗留瑞信债务工具产生的4.57亿美元净损失驱动；经调整后（剔除PPA影响、整合项目及费用）的税前亏损为1.13亿美元，去年同期为9600万美元[150] - 集团项目第四季度总营收为负5.75亿美元，其中包含PPA影响及其他整合项目负4.04亿美元；经调整后的总营收为负1.71亿美元[149][150] - 截至2025年12月31日，公司整体银行产品风险敞口为1.086万亿美元，较2025年9月30日增加30亿美元[155] - 银行产品总风险敞口为1.086万亿美元，其中客户贷款及垫款（表内）为6563.36亿美元，担保及不可撤销贷款承诺（表外）为1292.23亿美元[156] - 交易产品总风险敞口为530.21亿美元，其中场外衍生品为225.63亿美元，证券融资交易为185.4亿美元，交易所交易衍生品为119.19亿美元[156] - 总信用受损风险敞口为73.63亿美元，其中第三阶段为61.76亿美元，已购入或源生的信用减值为11.87亿美元[156] - 预期信用损失总拨备及准备金为30.58亿美元，其中第三阶段拨备为17.56亿美元[156] - 瑞银集团（不含特定遗留瑞信部分）第四季度平均管理风险价值（VaR）稳定在1100万美元[160] - 上述遗留瑞信部分的平均管理风险