财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第二季度总收入为6.565亿美元，较去年同期的6.739亿美元下降2.6%[19] - 2025年第四季度（截至12月31日）公司总营收为6.565亿美元，较2024年同期的6.739亿美元下降2.6%[43] - 2025财年上半年（截至12月31日）总营收为12.073亿美元，较2024年同期的12.599亿美元下降4.2%[43] - 2025年第四季度总营收为6.565亿美元，同比下降2.6%；2025财年上半年总营收为12.073亿美元，同比下降4.2%[177] - 2025财年第二季度毛利润为3.313亿美元，毛利率为50.5%，去年同期为47.2%[19] - 2025财年第二季度运营亏损为1430万美元，较去年同期的4590万美元亏损大幅收窄68.8%[19] - 2025财年第二季度净亏损为3880万美元，较去年同期的9200万美元亏损收窄57.8%[19] - 2025年第四季度净亏损为3880万美元，较2024年同期净亏损9200万美元大幅收窄57.8%[24] - 2025财年上半年净亏损为2480万美元，较2024年同期净亏损9280万美元大幅收窄73.3%[24] - 2025年第四季度净亏损为3880万美元，较2024年同期的9200万美元大幅改善[174] - 2025年第四季度净亏损为3880万美元，较2024年同期的9200万美元有所收窄[216] - 2025年第四季度净亏损收窄至3880万美元，较2024年同期的9200万美元大幅改善[174] - 2025年第四季度净亏损为3880万美元，同比收窄57.8%[153] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，公司净亏损分别为3880万美元和2480万美元，基本及摊薄后每股净亏损分别为0.09美元和0.06美元[124] - 2025财年第二季度每股净亏损为0.09美元，去年同期为0.24美元[19] - 2025年第四季度调整后EBITDA为8140万美元，同比增长39.4%[153] - 2025年第四季度调整后EBITDA为8140万美元，同比增长39%，2024年同期为5840万美元[216] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.997亿美元，较2024年同期的1.742亿美元增长15%[216] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度总运营费用为3.456亿美元，其中销售与营销费用1.521亿美元，研发费用6500万美元[174] - 2025年第四季度订阅业务成本下降14.6%至1.153亿美元，主要由于音乐版权成本及相关准备金减少[184] - 2025财年上半年硬件产品成本因产品召回产生1350万美元费用，导致上半年硬件毛利率降至11.2%（2024年同期为11.5%）[187] - 销售与营销费用在截至2025年12月31日的三个月内为1.521亿美元，同比下降0.4%，占总收入比例为23.2%[190]；在六个月内为2.189亿美元，同比下降6.7%，占总收入比例为18.1%[190] - 一般及行政费用在截至2025年12月31日的三个月内为1.029亿美元，同比下降21.6%，占总收入比例为15.7%[193]；在六个月内为2.037亿美元，同比下降18.8%，占总收入比例为16.9%[193] - 研发费用在截至2025年12月31日的三个月内为6500万美元，同比增长7.8%，占总收入比例为9.9%[195]；在六个月内为1.271亿美元，同比增长7.0%，占总收入比例为10.5%[195] - 减值费用在截至2025年12月31日的三个月内为1670万美元，同比增长37.3%[197]；在六个月内为3130万美元，同比增长44.8%[197] - 重组费用在截至2025年12月31日的三个月内为270万美元，同比下降18.3%[199]；在六个月内为710万美元，同比增长14.2%[199] - 供应商和解费用在截至2025年12月31日的六个月内为0美元，去年同期为2350万美元，同比下降100.0%[202] - 利息费用在截至2025年12月31日的三个月内为3150万美元，同比下降9.0%[204]；在六个月内为6380万美元，同比下降8.8%[204] - 利息收入在截至2025年12月31日的三个月内为920万美元，同比增长19.8%[204]；在六个月内为1890万美元，同比增长20.0%[204] - 汇兑损失在截至2025年12月31日的三个月内为240万美元，同比下降86.8%[204]；在六个月内为620万美元，同比上升66.8%[204] - 所得税（收益）费用在截至2025年12月31日的三个月内为（20万）美元，去年同期为70万美元[205]；在六个月内为50万美元，去年同期为160万美元[205] - 股票薪酬费用总额：2025年第四季度为5570万美元，2025财年上半年为1.029亿美元[175] - 折旧与摊销费用总额：2025年第四季度为1540万美元，同比下降32.5%[175] - 2025年第四季度股票薪酬费用为5460万美元，2024年同期为6150万美元[216] - 2025年第四季度折旧和摊销费用为1540万美元，2024年同期为2280万美元[216] - 2025年第四季度重组费用为270万美元，2024年同期为330万美元[212][216] - 2025年第四季度总其他费用净额为2470万美元，2024年同期为4530万美元[216] - 截至2025年12月31日的六个月，公司所得税费用为50万美元，有效税率为-2.05%[120] 各条业务线表现 - 订阅收入为4.126亿美元，硬件产品收入为2.439亿美元，订阅收入占总收入比例约为62.9%[19] - 订阅业务营收占比提升，2025年第四季度占总收入62.8%（4.126亿美元），硬件产品收入占比37.2%（2.439亿美元）[177] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，公司订阅业务收入分别为4.126亿美元和8.110亿美元，占总收入比例约为62.9%和67.2%[131] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，公司连接健身产品业务收入分别为2.439亿美元和3.964亿美元[131] - 2025年第四季度订阅业务毛利率显著提升至72.1%（2024年同期为67.9%），主要受订阅价格上涨和音乐版权成本降低驱动[185] - 2025年第四季度硬件产品毛利率提升至13.9%（2024年同期为12.9%），得益于保修成本降低和高毛利产品组合[183] - 2025年第四季度订阅毛利率为72.1%，同比提升4.2个百分点[153] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，公司总Segment调整后毛利润分别为3.313亿美元和6.151亿美元，对应毛利率约为50.5%和50.9%[131] - 延保收入：2025年三个月和六个月的延保收入分别为400万美元和800万美元，各占总收入的1%[51] - 租赁收入：2025年三个月和六个月的Peloton租赁计划收入分别为770万美元和1700万美元[52] - 公司于2025年10月推出了新的互联健身产品系列“Cross Training Series”及商业认证产品系列“Peloton Pro Series”[28] 各地区表现 - 2025年第四季度北美地区营收为5.917亿美元，同比下降4.1%，占公司总营收的90.1%[43] - 2025年第四季度国际地区营收为6480万美元，同比增长13.1%[43] - 2025年第四季度美国市场营收为5.664亿美元，占公司总营收的86%，占比低于2024年同期的88%[43] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年重组计划将产生约2500万美元现金重组费用和500万美元非现金重组费用[141] - 公司预计2025年重组计划完全实施后，到2026财年末将实现至少1亿美元的年度运行率成本节约[142] - 重组费用预估：2025年重组计划预计将产生约2500万美元的额外现金重组费用和约500万美元的非现金重组费用[55] 用户与订阅表现 - 截至2025年12月31日，会员总数近580万[135] - 2025年第四季度末付费互联健身订阅用户数为266.1万，同比下降7.4%[153] - 2025年第四季度平均净月付费互联健身订阅流失率为1.9%，同比上升0.5个百分点[153] - 截至2025年12月31日，约11%的互联健身订阅用户拥有多种不同的互联健身产品[160] - 订阅贡献定义为订阅收入减去订阅成本，并调整排除折旧、摊销及股票薪酬[214] - 订阅贡献利润率通过订阅贡献除以订阅收入计算，用于衡量互联健身订阅业务的成本规模与杠杆效应[214][215] 其他财务数据：资产与负债 - 公司总资产从2025年6月30日的21.253亿美元微增至2025年12月31日的21.646亿美元[18] - 现金及现金等价物从10.395亿美元增加至11.796亿美元，增长13.5%[18] - 股东权益赤字从4.138亿美元收窄至3.267亿美元，改善21.0%[18] - 截至2025年12月31日，公司股东权益赤字为3.267亿美元，较2024年9月30日的3.47亿美元赤字有所改善[24] - 递延收入及客户存款：截至2025年12月31日为8980万美元，截至2025年6月30日为9170万美元；客户存款分别为6590万美元和5900万美元[45] - 已确认的递延收入：截至2025年12月31日的六个月内，从期初递延收入余额中确认的收入为8340万美元，上年同期为8910万美元[46] - 产品保修负债活动：2025年六个月内，期初余额2450万美元，计提860万美元，索赔1150万美元，期末余额2170万美元[48] - 存货及减值准备：截至2025年12月31日，存货净值为2.149亿美元，其中产成品2.844亿美元，减值准备总计9530万美元（主要因过剩配件和服装库存5880万美元）[64][66] - 公司对大部分递延所得税资产计提了估值准备，认为其很可能无法被利用[121] - 公司加权平均流通股数在截至2025年12月31日的三个月和六个月分别为4.213亿股和4.172亿股[124] - 截至2025年12月31日，公司有6840万份潜在稀释性股权奖励和7730万份与可转换优先票据相关的潜在稀释性股份被排除在稀释每股亏损计算之外[126] 其他财务数据：债务与融资 - 2029年可转换票据发行总额3.5亿美元，年利率5.50%，净收益约3.423亿美元[67] - 2029年票据初始转换价格为每股4.58美元，每1000美元本金可转换218.4360股A类普通股[68] - 截至2025年12月31日，2029年票据有效利率为5.97%，净账面价值为3.443亿美元[77][78] - 2025年第四季度与2029年票据相关的总利息支出为5100万美元，其中现金利息支出为4800万美元[78] - 2026年可转换票据原始发行总额10亿美元，截至2025年12月31日剩余本金为1.99亿美元[79][89] - 2024年5月，公司以7.249亿美元现金回购了8.01亿美元本金的2026年票据，录得债务提前清偿收益6980万美元[87] - 截至2025年12月31日，2026年票据有效利率为0.45%，净账面价值为1.989亿美元[88][89] - 第三修正及重述信贷协议提供10亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，均于2029年5月30日到期[90][91][92] - 循环信贷额度若动用，利率为基准利率加4.00%或Term SOFR加5.00%，未使用部分需支付0.375%或0.500%的承诺费[93] - 公司需满足总流动性不低于2.5亿美元及订阅收入不低于12亿美元的财务契约以维持循环信贷额度[92] - 定期贷款初始利率为：公司可选择替代基准利率加5.00%年利率，或Term SOFR利率加6.00%年利率，若第一留置权净杠杆比率低于5.00:1，适用利率可降低0.50%[94] - 截至2025年12月31日，公司已提取定期贷款全部额度，循环信贷额度未提取，根据第三修正案的总借款余额为9.85亿美元[98] - 与第三修正案相关的增量折价和债务发行成本分别为1000万美元和230万美元，将在协议期限内摊销[99] - 截至2025年12月31日，公司未提取循环信贷额度，但作为备用信用证抵押，有4360万美元现金受限[100] - 定期贷款生效利率最初为12.4%，截至2025年12月31日当前有效利率为10.3%[101] - 截至2025年12月31日，定期贷款净账面价值为9.555亿美元，其中本金10亿美元，未摊销债务折价2.02亿美元，未摊销债务发行成本930万美元[102] - 截至2025年12月31日的六个月，与定期贷款相关的利息支出总额为5250万美元，其中现金利息支出4890万美元[103] - 截至2025年12月31日，公司债务工具（包括可转换票据）的未来最低付款总额为15.34亿美元，其中2029财年到期9.6亿美元[104] - 金融工具公允价值：截至2025年12月31日，2026年可转换票据公允价值为1.974亿美元，2029年可转换票据公允价值为5.844亿美元，定期贷款公允价值为9.85亿美元，总计17.668亿美元[61] 其他重要内容：重组与特殊项目 - 实际重组费用：2025年六个月内，现金重组费用总计630万美元，非现金重组费用总计870万美元（其中资产减值和注销790万美元），总计1500万美元[57] - 现金重组相关负债余额：截至2025年12月31日，与遣散费等相关的负债余额为1410万美元，与退出成本等相关的余额为100万美元，总计1520万美元[59][60] - 2025财年上半年，与股权激励相关的净支出为1.032亿美元，通过员工购股计划发行普通股获得210万美元[24] - 2024年上半年因与供应商达成和解，产生2350万美元的一次性费用[213][216] 其他重要内容：法律与合规事项 - 公司与美国消费品安全委员会就Tread+召回达成和解，同意支付1910万美元民事罚款[112] - 因自愿召回，截至2025年12月31日，公司计提了750万美元用于更换Original Series Bike+的座杆，较2025年9月30日的1650万美元有所减少[146] 其他重要内容：合同承诺 - 截至2025年12月31日，音乐版权协议下的未来最低保证付款总额为1.465亿美元[105]