财务数据关键指标变化 - 截至2025年12月31日，公司年度化基本租金总额为5.55亿美元，其中91.5%来自面向服务和体验式业务的租户[20] - 截至2025年12月31日，公司投资组合包含2300处物业，平均每处物业投资额为310万美元[21][25] - 截至2025年12月31日，投资组合出租率为99.7%，加权平均剩余租期为14.4年，仅5.2%的年度化基本租金在2031年1月1日前到期[21][22] - 截至2025年12月31日，公司房地产总投资（含抵押贷款应收款）为72亿美元，总债务为25亿美元[29] - 截至2025年12月31日，公司投资组合的加权平均租金覆盖率为3.6倍[28] - 截至2025年12月31日，66.8%的年度化基本租金来自主租约结构[26] - 截至2025年12月31日，97.9%的租约（按年度化基本租金计）包含租金递增条款，加权平均年增长率为1.8%[27] - 截至2025年12月31日，公司总流动性为14亿美元，包括7040万美元现金及现金等价物、10亿美元循环信贷额度可用额，以及预计通过远期股权销售协议结算可获得的3.322亿美元[36] - 截至2025年12月31日，公司投资组合包含2,300处物业，年化基本租金总额为5.55亿美元[37] - 截至2025年12月31日，公司投资组合的加权平均剩余租期为14.4年，仅有5.2%的年化基本租金来自2031年1月1日前到期的租约[37][47] - 截至2025年12月31日，公司总债务为25亿美元，净债务为25亿美元，净债务与年化调整后EBITDAre的比率为4.4倍[38][47] - 2025财年，公司净收入为2.537亿美元，EBITDAre为5.127亿美元，年化调整后EBITDAre为5.624亿美元[38][47] - 截至2025年12月31日，公司投资组合的加权平均租金覆盖率为3.6倍，68.5%的年化基本租金对应的租约租金覆盖率超过2.0倍[37] - 截至2025年12月31日，公司投资组合的出租率为99.7%[37] - 截至2025年12月31日，97.9%的年化基本租金对应的租约包含未来租金调涨条款，加权平均年涨幅为1.8%[39][47] - 截至2025年12月31日，公司总流动性为14亿美元，包括7040万美元现金及受限现金，以及10亿美元循环信贷额度下的可用资金[39] - 截至2025年12月31日，公司总债务本金为25.3亿美元，较2024年的21.3亿美元增加4亿美元[333] - 公司债务加权平均利率从2024年的4.14%上升至2025年的4.23%[333] - 截至2025年12月31日，高级无抵押票据的账面价值为8亿美元，其估计公允价值为7.66504亿美元[340] - 高级无抵押票据的公允价值计算排除了640万美元的净递延融资成本和690万美元的净折扣[340] 投资与资产组合活动 - 2025年，公司完成了13亿美元的投资，涉及270处物业，其中包括9470万美元由15处物业担保的抵押贷款应收款[29] - 2025财年，公司完成了13亿美元的房地产投资，并出售了60处物业，净收益为1.301亿美元[39][44] - 2025财年，公司95%的新房地产投资来自内部发起的售后回租交易，82%的新投资是与公司高级管理团队有既往交易关系的合作方达成的[38][44] 融资与资本活动 - 2025年，公司通过后续公开发行以每股31.00美元的价格售出943万股普通股，预计净收益为2.856亿美元[29] - 2025年新增2035年到期的高级无抵押票据，本金4亿美元，利率5.40%[333] - 2027年、2028年、2029年及2030年到期的定期贷款本金分别为4.3亿、4亿、4.5亿和4.5亿美元[333] - 公司通过利率互换协议将部分可变利率贷款转为固定利率，若提前终止互换协议，总负债为1850万美元[335] 风险因素 - 公司面临利率风险，包括资产收购与长期固定利率债务融资之间的时间差，以及债务到期时可能面临更高再融资利率的风险[337] - 利率下降可能导致房地产收购竞争加剧，进而压低目标资产的收益率；利率大幅上升则可能使租金收入无法覆盖借款利息的增加[338] - 循环信贷安排的利息为1个月SOFR加基于杠杆的利差，利率变动将直接影响相关利息支出[336] 公司治理与员工构成 - 公司拥有56名全职员工[50] - 女性员工占比38%，占非执行管理职位的55%[50] - 少数族裔员工占比约30%，占非执行管理职位的35%[50] - 公司董事会8名成员中有4名为女性，占比50%[50] - 公司通过股权激励计划，使所有员工有资格获得基于股权的奖励，作为年终绩效薪酬的一部分[50][57] 企业责任与可持续发展 - 公司计划发布2025年企业责任报告，并依据SASB和TCFD标准进行披露[57] - 公司投资组合的碳排放测量将重点关注范围3排放，因其无范围1排放且无重大范围2排放[57] - 公司维护商业保险政策，为投资组合提供一般责任和伞式保险覆盖[58] - 公司进行环境评估，遵循ASTM E 1527-13标准实践进行环境现场评估[65] 运营与行政 - 公司总部租赁约19,601平方英尺的办公空间[68]