财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收创纪录达7.564亿美元，同比增长32.2%；全年营收创纪录达29.415亿美元，同比增长30%[2][3][9] - 2025年第四季度总营收为7.564亿美元，同比增长32.1%；2025年全年总营收为29.415亿美元，同比增长30.0%[32] - 第四季度总收入为7.56亿美元，同比增长32.2%（按固定汇率计算增长29.5%）[91] - 第四季度经调整税前收益（Adjusted Earnings）为1.613亿美元，同比增长24.5%，税前利润率21.3%[3][9] - 第四季度调整后税前收益为1.613亿美元，同比增长24.5%[69] - 2025财年调整后税前收益为6.503亿美元，同比增长25.7%[69] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1437.1万美元，同比下降43.0%；2025年全年为1.5496亿美元，同比增长22.0%[32] - 2025财年GAAP归属于普通股股东净利润为1.54962亿美元，2024财年为1.26988亿美元[86] - 2025年第四季度基本每股收益为0.03美元，同比下降40.0%；2025年全年为0.31美元，同比增长19.2%[35] - 第四季度GAAP完全稀释每股收益为0.03美元，调整后每股收益为0.31美元[69] - 2025财年调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为7.71362亿美元，2024财年为7.14273亿美元[86] - 第四季度调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.90593亿美元，去年同期为1.92048亿美元[86] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度GAAP薪酬与员工福利支出为4.976亿美元，同比增长71.8%，主要受成本削减计划、收购OTC及美元走弱影响[16][18] - 2025年第四季度薪酬和员工福利费用为5.935亿美元，同比增长44.5%；2025年全年为19.856亿美元，同比增长33.0%[32] - 第四季度其他补偿调整费用为9948.9万美元，其中包含成本削减计划相关费用5480万美元及员工贷款安排变更导致的4180万美元贷款豁免[70] - 第四季度无形资产摊销费用为1269.1万美元，同比增长136.0%[69][71] 各条业务线表现：经纪业务 - 第四季度经纪业务总收入达6.946亿美元，同比增长34.6%[7][10] - 第四季度经纪业务总收入为6.95亿美元，同比增长34.6%（按固定汇率计算增长31.5%）[91] 各条业务线表现：能源、大宗商品和航运（ECS） - 第四季度能源、大宗商品和航运（ECS）营收达2.575亿美元，同比增长92%，主要由收购OTC及强劲有机增长驱动[7][14] - 第四季度能源、大宗商品和航运（ECS）部门收入为2.57亿美元，同比增长92.0%（按固定汇率计算增长90.1%）[91] 各条业务线表现：Fenics - 第四季度Fenics营收达1.639亿美元，同比增长15.4%[9][12] - 第四季度Fenics总收入为1.64亿美元，同比增长15.4%（按固定汇率计算增长12.3%）[93] 各条业务线表现：利率业务 - 第四季度利率业务收入为1.97亿美元，同比增长16.4%（按固定汇率计算增长12.2%）[91] 各条业务线表现：外汇业务 - 第四季度外汇业务收入为1.03亿美元，同比增长9.8%（按固定汇率计算增长9.0%）[91] 各条业务线表现：权益业务 - 第四季度权益业务收入为7300万美元，同比增长29.0%（按固定汇率计算增长24.7%）[91] 各条业务线表现：FMX交易所 - FMX美国国债业务第四季度平均日交易量（ADV）创纪录达587亿美元，市场份额增至39%[20] - FMX期货交易所第四季度SOFR期货平均日交易量（ADV）和未平仓合约（OI）环比分别增长82%和97%[3][20] 管理层讨论和指引 - 2026年第一季度收入指引为8.6亿至9.2亿美元，较2025年第一季度实际收入6.642亿美元增长29.5%至38.5%[25] - 2026年第一季度税前调整后收益指引为2.02亿至2.22亿美元，较2025年第一季度实际1.602亿美元增长26.1%至38.6%[25] - 公司预计会提供GAAP收入及某些非GAAP指标的前瞻性指引，但由于部分GAAP项目难以精确预测，通常不提供其他GAAP结果的展望[61][62] 成本削减计划 - 公司完成成本削减计划第一阶段，预计2026年将实现2500万美元的年化成本节约[2][22] - 第四季度GAAP运营税前利润为2500万美元，同比下降8%，其中包含5480万美元的成本削减计划相关费用[3][6] - 第四季度GAAP税前营业利润为2499.5万美元，同比下降8.0%[69] - 2025财年GAAP税前营业利润为2.137亿美元，同比增长23.4%[69] 非GAAP指标与调整说明 - 调整后收益计算主要排除非现金项目和其他通常不涉及公司现金收付且不稀释现有股东权益的费用[39] - 调整后收益和调整后EBITDA排除了GAAP项目“股权激励及有限合伙单位和FPU的净收益分配”中的所有费用[40] - 调整后收益计算还排除了与诉讼和解收益以及某些非现金、非稀释性和/或非经济性项目[44] - 调整后收益的税务计算基于法定税率，并首先调整可税前扣除的项目，其中股权激励费用是最主要的影响因素[48][49][50] - 调整后每股收益计算基于完全稀释股数，但排除了未来期间预计发行但尚无资格获得股息的部分股份[52] - 调整后EBITDA定义为GAAP“普通股股东可得的净收益（亏损）”，并加回所得税、利息、折旧摊销、股权激励等多项费用[58] - 公司提供非GAAP流动性指标，定义为现金及等价物、逆回购协议、按公允价值计量的自有金融工具之和，减去证券借贷和回购协议[63] 其他重要事项：一次性项目与调整 - 第四季度总收入为7.564亿美元，剔除OTC业务收入1.144亿美元及美元走弱带来的1610万美元正面影响后为6.258亿美元[75] - 第四季度确认与出售kACE相关的收益6671.8万美元[69][73] 其他重要事项：股息与股权结构 - 董事会宣布将于2026年3月18日派发季度现金股息，每股0.02美元[26] - 公司关键高管和业务人员大量持有公司股权，相当大比例的完全稀释股份由其高管、合伙人和员工持有[41] 其他重要事项：税务结构 - 公司部分实体作为美国合伙企业纳税，需缴纳纽约市非公司营业税，而联邦和州所得税责任由单位持有人承担[51] 其他重要事项：流动性 - 截至2025年12月31日，总流动性为9.791亿美元，现金及现金等价物为8.515亿美元[84] 其他重要事项：股本数据 - 第四季度调整后收益完全稀释加权平均股数为4.904亿股，环比下降0.8%，同比下降1.0%[24]