财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为18.372亿美元，同比增长7.1%；其中EVS收入增长7.7%至8.247亿美元，膳食服务收入增长6.5%至10.125亿美元[128][132][133] - 2025年总收入为18.37亿美元，同比增长7.1%[204] - 2025年净利润为5910万美元，较2024年增加1960万美元[158] - 2025年净利润为5906万美元，同比增长49.6%[204] - 2025年净利润为5905.9万美元，较2024年的3947.1万美元增长49.6%[208] - 2025年基本每股收益为0.82美元，较2024年的0.54美元增长51.9%[204] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年总服务成本为15.978亿美元，同比增长7.4%，占收入比例为87.0%[128][134] - 2025年EVS部门费用占其收入比例为91.2%，同比上升1.1个百分点；膳食服务部门费用占其收入比例为97.5%，同比上升2.3个百分点[135] - 2025年销售、一般及行政费用为1.909亿美元，同比增长4.3%；剔除递延薪酬计划影响后，该费用增长5.0%[128][140][141] - 2025年利息支出为160万美元，相比2024年的640万美元大幅下降，主要因平均信贷额度借款减少[144] - 2025年利息费用为158万美元，较2024年的644万美元大幅下降75.5%[204] - 2025年以股权为基础的薪酬费用为1119.5万美元，较2024年的891.9万美元增长25.5%[208] - 折旧及租赁使用权资产摊销费用：2025年1300万美元，2024年1190万美元，2023年1050万美元[233] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 公司2025年末流动性资源总额为2.03892亿美元，包括现金及等价物1.25189亿美元，2024年末为1.35771亿美元[156] - 公司2025年经营活动现金流为1.44968亿美元，远高于2024年的3080.2万美元，其中包含5180万美元的ERC退税[157][158] - 2025年经营活动现金流净额为1.45亿美元，较2024年的3080万美元大幅增长370.8%[206] - 2025年末现金及现金等价物为1.252亿美元，较2024年末的5678万美元增长120.5%[202] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物总额为1.3077亿美元，较2024年的6013.1万美元增长117.5%[223] - 公司2025年末流动比率为3.4:1，2024年末为2.9:1[156] 财务数据关键指标变化：资产、负债与权益 - 公司2025年股东权益总额为5.102亿美元，较2024年的4.999亿美元增长2.1%[202] - 2025年股东权益总额为5.1021亿美元，较2024年的4.9966亿美元增长2.1%[208] - 2025年应收账款为2.813亿美元，较2024年的3.309亿美元下降15.0%[202] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金等价物、有价证券和受限有价证券共计2.039亿美元[177] - 截至2025年末，可交易证券为7310万美元，较2024年末的7560万美元下降3.3%[224] - 公司自保险负债变动：2025年末余额为7051.3万美元，2024年末为7701.7万美元，2023年末为8437.8万美元[155] - 公司自保险负债（主要为一般责任险和工伤保险）约占2025年12月31日总负债的24.8%[153] 各条业务线表现 - 截至2025年12月31日，环境服务（EVS）收入为8.247亿美元，占总收入的44.9%；膳食服务收入为10.125亿美元，占总收入的55.1%[122] - 2025年EVS部门劳动力成本占其收入比例为78.3%；膳食服务部门劳动力成本占其收入比例为58.8%[125][136][137] - 2025年EVS部门物料成本占其收入比例为7.2%；膳食服务部门食品物料成本占其收入比例为30.9%[125][136][137] - 2025年坏账费用显著增加，EVS部门坏账费用占其收入比例从1.9%升至3.5%；膳食服务部门该比例从3.4%升至5.3%[136][137] - 公司业务分为两个可报告分部：环境服务（EVS）和膳食服务（Dietary）[213] 客户与收入风险 - 客户高度依赖医疗保险和医疗补助的报销，报销率修改可能影响客户现金流并导致公司坏账增加[55] - 客户所在州的预算赤字可能导致医疗补助报销减少，影响客户向公司付款的能力[69] - 公司客户依赖与Medicare和Medicaid相关的政府报销，因此受相关立法直接影响[211] - Genesis Healthcare破产，其贡献公司总收入在2025年、2024年和2023年分别为7.3%、8.7%和10.9%[53] - 客户服务协议可在初始60至120天后，经30至90天通知由任一方取消[61] - 公司主要根据全面服务协议向客户提供服务，协议通常可续签，任一方可在初始60-120天后提前30-90天通知取消[212] 信用与坏账风险 - 公司2025年坏账拨备为8310万美元，2024年和2023年分别为4680万美元和3560万美元[57] - 坏账拨备在2025年、2024年和2023年分别为8310万美元、4680万美元和3560万美元，占营收比例分别约为4.5%、2.7%和2.1%[171] - 2025年坏账准备为8308万美元，较2024年的4676万美元增长77.7%[206] - 坏账准备基于历史经验、当前状况及合理的经济预测进行建模估算[229] - 审计师将坏账准备确定为关键审计事项，因其涉及重大管理层判断和高度估计不确定性[189][190] 成本与供应链风险 - 膳食供应成本受大宗商品定价、关税和牲畜疾病影响，价格意外上涨可能损害运营业绩[45] - 近期关税上调可能增加服务所用物资和食品的成本，若无法转嫁给客户将对业务产生重大不利影响[43] - 超过50%的食品和非食品餐饮供应由单一分销商Sysco负责配送[59] 劳动力与人力成本风险 - 大量员工为小时工，工资受联邦或州最低工资标准、工资通胀或当地就业市场调整影响[46] - 公司面临劳动力市场竞争激烈、劳动力短缺、工资通胀等问题，这可能增加劳动力成本并影响服务质量和盈利能力[71] 保险与诉讼风险 - 公司承担高免赔额的一般责任险和工伤保险，索赔经验恶化可能对运营结果产生不利影响[60] - 公司采用高免赔额保险计划，自留大部分一般责任险、工伤保险等保险计划的预期损失风险[172] - 公司为保险计划计提准备金，以支付已报告未结案及已发生未报告的索赔预估未来成本[173] - 公司可能因产品责任索赔而面临诉讼，即使索赔不成功，负面宣传也会损害其声誉[64] - 公司面临因食品污染（如李斯特菌、沙门氏菌等）导致疾病爆发的风险，这可能严重损害其业务和财务状况[63] 法规与政策风险 - 公司业务可能因联邦医疗法规变化而受到不利影响，例如员工福利成本增加[67] - 2025年7月4日，《一揽子法案》签署成为法律，修改了多项联邦税法，但工作机会税收抵免未获延期并于2025年12月31日到期[74] 网络安全与信息技术 - 公司于2024年10月9日发现一起网络安全事件，涉及部分系统存在未经授权的活动[81] - 2025年10月9日发生网络安全事件，已启动应急响应计划，公司认为该事件不会对业务运营或财务状况产生重大影响[91] - 公司网络安全日常风险管理由首席合规官Jason J. Bundick及信息技术高级副总裁Jason Osbeck负责[92] - 公司审计委员会每季度听取网络安全事项汇报，重大网络事件发生时向董事会报告[93][94] - 公司已制定信息安全政策，并定期根据美国国家标准与技术研究院网络安全框架进行审查[88] - 公司正在评估并在某些业务流程中实施生成式人工智能和其他自动化技术，但相关法律和监管环境正在演变[84] 投资与金融市场风险 - 公司投资组合包括市政债券、国债、公司债券等，利率和市值波动可能影响财务状况[51] - 固定利率和浮动利率投资均存在利率风险，市场利率变化可能导致投资收入不及预期或投资公允价值下降[178] - 2025年投资及其他净收入为2090万美元，同比增长45.7%；其中包含530万美元的ERC退款利息收入[142][143] - 2025年可供出售证券未实现收益为186.9万美元，而2024年为未实现损失47.3万美元[208][224] 税务相关事项 - 公司2025年有效税率为13.0%，相比2024年的25.4%显著下降，主要受员工留任税收抵免（ERC）收款相关的永久性税差影响[145] - 2025年公司确认了3420万美元的员工保留税收抵免（ERC）收入，作为服务成本的减项[128][134] - 公司采用资产和负债法核算所得税，并确认递延税资产和负债[234] 资本运作与股东回报 - 公司股票回购计划：2023年授权回购最多750万股，截至2025年末剩余授权203.3万股[113] - 2025年第四季度，公司以平均每股17.98美元的价格回购了107.8万股普通股，总金额1937.8万美元（不含20万美元佣金）[114] - 公司根据2023年回购计划，在2025年以6160万美元回购了400万股普通股，2024年以500万美元回购了40万股，目前仍被授权回购200万股[161] - 2025年库存回购股票支出6159万美元，显著高于2024年的502万美元[206] - 2025年库藏股购买额为6158.6万美元，显著高于2024年的501.8万美元[208] - 2020年至2025年五年间，公司股东总回报表现为：初始100美元投资在2025年末价值74.40美元[111] 股权激励计划 - 截至2025年12月31日，公司股权补偿计划下已授予但未行权的股票奖励涉及458.1万股，加权平均行权价为25.99美元[104] - 可用于未来授予的股票奖励剩余334.7万股，其中160万股来自修订后的2020年综合激励计划[104][105] 运营与业务概况 - 截至2025年12月31日，公司为美国大陆约2,800家机构提供服务[117] - 2025年资本支出总额为580万美元，预计2026年资本支出将在500万美元至700万美元之间[174] - 公司认为其运营现金流、现有现金及现金等价物余额和信贷额度足以满足可预见未来的运营和增长需求[175] 融资与信贷安排 - 公司拥有3亿美元银行信贷额度，截至2025年末无借款，但因备用信用证占用，可用额度降至2.523亿美元[164][168] - 公司没有重大的表外安排，除了之前讨论过的不可撤销备用信用证[176] 会计政策与审计 - 公司确认收入基于预期有权收取的对价，且很可能收回全部对价[231] - 非布草类存货按先进先出法计价，并减记至成本与可变现净值孰低[230] - 布草类用品按直线法摊销，估计使用寿命为24个月[230] - 租赁安排确认为使用权资产和租赁负债，合同期限需超过12个月[232] - 财产和设备折旧年限：环保与餐饮设备3-5年，计算机软硬件5年，家具、租户装修及车辆5-10年[233] - 应收票据期限通常为1至5年[228] - 广告费用在发生时计入费用，2025、2024及2023年金额均不重大[239] - 审计师对公司截至2025年12月31日的财务报表和财务报告内部控制发表了无保留意见[184][194] 公司治理与内部控制风险 - 公司面临因未能维持有效的财务报告内部控制而受到美国证券交易委员会制裁或调查的风险[65] 股东信息 - 公司已发行普通股约7030万股，截至2026年2月11日，有记录股东约300名[101][102]