财务数据关键指标变化 - 2025年集输业务平均日输送量为31亿立方英尺/日，2024年为29亿立方英尺/日[52] 各条业务线表现 - 2025年，集输业务板块收入约占公司总收入的45%[52] - 2025年，集输业务板块约57%的收入来自固定收费合同，约36%来自已投产储量天然气[51] - 阿巴拉契亚集输系统输送能力约11亿立方英尺/日，拥有92,300马力压缩机[54] - 蓝联集输系统输送能力约26亿立方英尺/日，拥有81,600马力压缩机[54] - 萨斯奎哈纳集输系统输送能力约12亿立方英尺/日，拥有78,000马力压缩机[54] 运营与项目进展 - LEAP第4阶段扩建项目于2025年9月投入运营，系统输送能力提升至约21亿立方英尺/日[48] - 斯通沃尔与Mountain Valley Pipeline的互联项目于2026年2月1日投入运营[48] 监管与合规风险 - 违反《天然气法》的民事罚款最高可达每日每项违规1,584,648美元（2025年通胀调整后）[74] - 违反FERC反操纵规则的单日单次最高民事罚款可达1,584,648美元[79] - 违反《商品交易法》反市场操纵条款的民事罚款最高可达约150万美元或非法所得的三倍[80] - PHMSA对管道安全违规的民事罚款最高可达每天每项违规约272,926美元，相关系列违规最高约273万美元[89] - 2025年FERC最高民事罚款已根据通胀调整至1,584,648美元[79] - 2025年CFTC最高民事罚款已根据通胀调整至约150万美元[80] - PHMSA 2025年管道安全罚款上限已根据通胀调整[89] - 公司运营基本符合所有现行美国联邦、州和地方管道安全法规[90] - 公司可能因《综合环境反应、赔偿和责任法》及相关州法律对有害物质释放承担严格、连带和个别的清理成本责任[102] - 公司目前未发现任何与上述环保要求相关的事实、事件或条件会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[104] 环境法规与影响 - 未来石油生产废料可能被指定为"危险废物"，导致处置要求更严格、成本更高，可能对公司维护性资本支出和运营费用产生重大不利影响[103] - 遵守空气排放法规可能需要改造运营并安装新设备，导致显著成本、资本支出和运营成本增加[105] - 美国环保署于2023年12月2日发布最终规则，监管油气生产、加工、传输和储存的温室气体（以甲烷限制形式）及挥发性有机化合物排放[107] - 根据《通胀削减法案》，美国环保署曾发布对超过特定阈值的甲烷排放征收费用的法规（2024年11月12日宣布），但该法规于2025年3月14日被国会联合决议否决[107] - 《海外作战和边境安全拨款法案》修订了《清洁空气法》，将《通胀削减法案》中规定的废物排放费用的适用性推迟至2034日历年度[107] - 管道和危险材料安全管理局正在制定国会授权的规则，以减少其监管的天然气管道设施和地下储气设施的温室气体排放，该规则已被撤回进一步审查，尚无最终确定时间表[109] - 美国最高法院于2023年5月在Sackett案中采用了更狭窄的《清洁水法》湿地覆盖标准，环保署和陆军工程兵团随后在2023年8月发布了新的"美国水域"定义最终规则修正案[113] - 美国环保署于2024年2月发布最终规则，修订了《风险管理办法》的实施法规，增加了事故调查、第三方合规审计等多方面的新要求或更高要求[120] 合规成本预期 - 公司预计遵守PHMSA新规（如2020年7月生效的MAOP规则）的费用不重大[82] - 公司预计遵守PHMSA 2022年5月生效的集输管道新规的费用不重大[83] - 公司预计遵守PHMSA 2022年10月生效的阀门安装规则的费用不重大[84] 会计政策与资产评估 - 公司在2025年期间未发现任何长期资产存在减值迹象[289] - 公司在2025年期间未发现任何权益法投资存在减值迹象[291] - 公司遵循ASC 980对受监管管道业务进行会计处理，与非监管业务在GAAP应用上存在差异[292] - 公司认为在当前监管环境下，所有监管资产和负债均可收回或可退还[292] - 公司计算长期资产的折旧和摊销基于估计的使用寿命[290] - 公司对受监管资产的折旧研究通常在费率程序或关税申报中进行[290] - 公司评估长期资产的可收回性时，需对未来现金流做出重大假设[289] - 公司评估权益法投资是否减值时，需完成定量或定性分析[291] - 公司遵循ASC 980会计准则记录监管资产和负债[292] - 公司对长期资产的减值评估基于未折现现金流分析[289] 人力资源 - 公司员工总数为588名，均为全职员工[59]