财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第二季度GAAP净收入为每股1.06美元，EAD（可分配收益）为每股0.79美元[5] - 2026年第二季度净利息收入为4.88193亿美元，环比增长7.8%（从上季度的4.52691亿美元）[17] - 2026年上半年净利息收入为9.40884亿美元，同比增长90.8%（上年同期为4.93171亿美元）[18] - 2026年第二季度衍生品净收益为5.52426亿美元，环比增长35.0%（从上季度的4.09112亿美元）[17] - 2026年第二季度归属于普通股股东的净收益为7.81637亿美元，环比增长223.0%（从上季度的2.42亿美元）[17] - 2026年第二季度每股基本收益为1.06美元，环比增长221.2%（从上季度的0.33美元）[17] - 2026年上半年归属于普通股股东的净收益为10.23637亿美元，同比增长857.5%（上年同期为1.06906亿美元）[18] - 2026年第二季度GAAP每股净收益为1.06美元，环比大幅增长（上季度0.33美元），年化GAAP平均股本回报率达19.88%[19] - 2026年第二季度每股可分配收益（EAD）为0.79美元，年化EAD平均股本回报率（剔除PAA）为15.12%[19] - 2026年第二季度GAAP净利润为8.27773亿美元，而可分配收益（EAD）为6.27667亿美元，EAD每股收益为0.79美元[28] - 2026年第二季度年化GAAP平均权益回报率为19.88%，年化EAD平均权益回报率为15.12%[28] - 2026年第二季度未年化GAAP平均权益回报率为4.97%[29] - 2026年第二季度TBA美元滚动收入为1790.4万美元，是衍生工具净损益的一部分[28][29] - 2026年第二季度TBA美元滚动收入为1790.4万美元，同比增长147.2%（2025年第二季度为725.2万美元）[47] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第二季度平均GAAP计息负债成本为4.28%，平均经济计息负债成本为3.96%[5][7] - 2026年第二季度其他综合亏损为2340万美元，主要由于可供出售证券的未实现亏损[17] - 2026年上半年其他综合亏损为6844.8万美元，而去年同期为综合收益2.77636亿美元[18] - 2026年第二季度优先股股息为4103.6万美元，环比基本持平[17] - 2026年第二季度溢价摊销调整（PAA）成本为708.1万美元，剔除PAA后的溢价摊销费用为4534.2万美元[34] - 2026年第二季度经济利息支出为12.25164亿美元，同比增长29.2%（2025年第二季度为9.47828亿美元）[44] - 2026年第二季度计息负债平均经济成本为3.96%，略高于第一季度的3.93%和去年同期的3.94%[47] 资产组合表现 - 总资产组合规模为1094亿美元，其中高流动性机构资产组合为950亿美元[5] - 公司机构资产组合增加近30亿美元，占专用资本的57%[5] - 住宅信贷资产组合规模为104亿美元，占专用资本的22%[5] - MSR（抵押贷款服务权）资产组合市值约为41亿美元，占专用资本的21%[5] - 截至2026年6月30日，总投资组合规模为1392.5亿美元，较上季度（1340.6亿美元）和去年同期（1075.3亿美元）增长[21] - 截至2026年6月30日，投资组合中机构抵押贷款支持证券为877.7亿美元，占总证券持仓的绝大部分[21] - 截至2026年6月30日，TBA衍生工具的成本基础为71.69573亿美元，隐含市场价值为72.16874亿美元[38][39] 杠杆与资本状况 - 期末GAAP杠杆率为7.4倍，经济杠杆率为5.6倍[5][7] - 可用于融资的总资产为96亿美元，其中包括55亿美元现金和无负担机构MBS[5] - 截至2026年6月30日，公司GAAP杠杆率为7.4:1，经济杠杆率为5.6:1[19] - 截至2026年6月30日，公司经济杠杆比率为5.6:1，经济债务为956.68754亿美元[38] - 截至2026年6月30日，公司经济资本比率为14.9%，经济资产为1142.39293亿美元[39] - 截至2026年6月30日，总GAAP债务为1249.40681亿美元，其中追索权债务为882.72317亿美元[38] 盈利能力与回报指标 - 第二季度经济回报率为5.5%，上半年经济回报率为6.9%[4] - 2026年第二季度净息差（剔除PAA）为1.76%，净利差（剔除PAA）为1.50%，均环比改善[19] - 2026年第二季度加权平均经验CPR为11.6%，加权平均预计长期CPR为11.0%，均高于前期[19] - 2026年第二季度利息收入（不含PAA）为18.19279亿美元，同比增长28.6%（2025年第二季度为14.15031亿美元）[44] - 2026年第二季度经济净利息收入（不含PAA）为5.94115亿美元，同比增长27.2%（2025年第二季度为4.67203亿美元）[44] - 2026年第二季度平均生息资产收益率为5.46%，高于第一季度的5.35%和去年同期的5.41%[47] - 2026年第二季度净利差（不含PAA）为1.50%，高于第一季度的1.42%，也高于去年同期的1.47%[47] - 2026年第二季度净息差（不含PAA）为1.76%，高于第一季度的1.71%和去年同期的1.71%[47] - 2026年第二季度平均生息资产为1332.63735亿美元，同比增长27.4%（2025年第二季度为1046.23036亿美元）[47] - 2026年第二季度平均计息负债为1228.02541亿美元，同比增长28.9%（2025年第二季度为952.74277亿美元）[47] 股东回报与账面价值 - 普通股每股账面价值为20.15美元，季度普通股现金股息增至每股0.75美元[5][7] - 2026年6月30日普通股每股账面价值为20.15美元，环比增长[19] - 2026年第二季度宣布的每股普通股股息为0.75美元，基于股价的年化股息收益率为13.42%[19] 资产负债与权益变化 - 总资产从2025年6月30日的1121.4亿美元增长至2026年6月30日的1437.4亿美元，增长28.2%[15] - 证券资产从2025年6月30日的735.0亿美元增至2026年6月30日的895.2亿美元，增长21.8%[15] - 贷款净额从2025年6月30日的37.2亿美元增至2026年6月30日的72.8亿美元，增长95.7%[15] - 总负债从2025年6月30日的986.7亿美元增至2026年6月30日的1267.6亿美元，增长28.5%[15] - 股东权益总额从2025年6月30日的133.8亿美元增至2026年6月30日的169.3亿美元，增长26.5%[15] - 现金及现金等价物从2026年3月31日的19.1亿美元增至2026年6月30日的29.1亿美元，增长52.3%[15] - 证券化工具发行的债务从2025年6月30日的241.1亿美元增至2026年6月30日的343.7亿美元，增长42.6%[15] - 累计其他综合亏损从2025年6月30日的7.4亿美元收窄至2026年6月30日的5.6亿美元[15] - 累计赤字从2025年6月30日的139.4亿美元收窄至2026年6月30日的132.1亿美元[15] - 普通股流通股数从2025年6月30日的约64.2亿股增至2026年6月30日的约75.1亿股[15] - 2026年第二季度加权平均流通普通股数量为7.389亿股（基本），环比增长2.2%[17] 风险对冲与衍生品 - 截至2026年6月30日，对冲比率升至97%，利率互换加权平均净利率为-0.53%[19] - 利率互换的净利息部分在2026年第二季度为8750万美元，2026年第一季度为9680万美元，2025年第二季度为1.857亿美元[29]