财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2026年第二季度净利息收入为4.882亿美元，较2025年同期的2.732亿美元增长78.7%[199][201] - 2026年第二季度净服务收入为1.572亿美元，较2025年同期的1.271亿美元增长23.7%[199][201] - 2026年第二季度衍生品净收益为5.524亿美元，而2025年同期为净损失3.888亿美元[201] - 2026年第二季度归属于Annaly的净收入为8.227亿美元，摊薄后每股收益1.06美元，远高于2025年同期的净收入5700万美元及每股0.03美元[199][201] - 2026年上半年净利息收入为9.409亿美元，较2025年同期的4.932亿美元增长90.8%[199][202] - 2026年第二季度非GAAP指标可分配收益为6.277亿美元，每股0.79美元，高于2025年同期的4.899亿美元及每股0.73美元[199][203] - 2026年第二季度GAAP净收入为8.27773亿美元，2025年同期为6037.1万美元[213] - 2026年第二季度可分配收益为6.27667亿美元，2025年同期为4.89906亿美元[213] - 2026年上半年GAAP净收入为11.18288亿美元，2025年同期为1.90676亿美元[213] - 2026年上半年可分配收益为12.17555亿美元，2025年同期为9.51763亿美元[213] - 2026年第二季度，经济净利息收入（扣除PAA）为5.941亿美元，同比增长27.2%（2025年同期为4.672亿美元）[231] - 2026年第二季度，利息收入（扣除PAA）为18.193亿美元，同比增长28.6%（2025年同期为14.150亿美元）[228] - 2026年上半年，经济净利息收入（扣除PAA）为11.505亿美元，同比增长27.3%（2025年同期为9.039亿美元）[231] - 2026年第二季度利率互换净收益为5.363亿美元，而2025年同期为净损失3.383亿美元，主要由于未实现损益的有利变动（2026年第二季度收益4.489亿美元，2025年同期损失4.922亿美元）[250] - 2026年第二季度其他衍生品净收益为1610万美元，而2025年同期为净损失5050万美元，主要受期货净损益有利变动（2026年第二季度收益1940万美元，2025年同期损失6940万美元）影响[251] - 2026年第二季度“其他，净额”为1350万美元，较2025年同期的1580万美元有所下降[252] - 2026年上半年投资处置及其他净损失为1.179亿美元，较2025年同期的1.328亿美元有所收窄；期间处置了账面价值81亿美元的住宅证券，实现净收益1840万美元[253] - 截至2026年6月30日的六个月，利率互换净利得为8.592亿美元，而2025年同期为净损失9.442亿美元，主要归因于利率互换未实现利得（损失）的有利变动以及利率互换终止或到期实现的利得（损失），部分被利率互换净利息成分的不利变动所抵消；其中利率互换未实现利得为6.807亿美元，而2025年同期为未实现损失12亿美元[255] - 截至2026年6月30日的六个月，其他衍生品净利得为1.023亿美元，而2025年同期为净损失4.225亿美元，变动主要由于期货净利得（损失）的有利变动（2026年为1.813亿美元利得，2025年为4.729亿美元损失）以及利率互换期权净利得（损失）的有利变动（2026年为2220万美元利得，2025年为920万美元损失），部分被TBA衍生品净利得（损失）的不利变动（2026年为1.084亿美元损失，2025年为4720万美元利得）和购买承诺净利得（损失）的不利变动（2026年为720万美元利得，2025年为1240万美元利得）所抵消[256][257] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2026年第二季度利率互换净利息部分为8750万美元，2025年同期为1.857亿美元[214] - 2026年上半年利率互换净利息部分为1.843亿美元，2025年同期为3.772亿美元[214] - 2026年第二季度溢价摊销费用为5242.3万美元，其中PAA成本为708.1万美元，剔除PAA后为4534.2万美元[220] - 2025年第二季度溢价摊销费用为2813.8万美元，其中PAA收益为386.2万美元，剔除PAA后为3200万美元[220] - 2026年上半年溢价摊销费用为1.19932亿美元，其中PAA成本为338.7万美元，剔除PAA后为1.16545亿美元[220] - 2026年第二季度，经济利息支出为12.252亿美元，平均付息负债经济成本为3.96%[237] - 2026年第二季度经济利息支出为12.25164亿美元，同比增长2.773亿美元，主要由于回购协议和证券化债务余额增加以及利率互换净利息部分不利变动（2026年第二季度为8750万美元，2025年同期为1.857亿美元）[243][244] - 2026年上半年经济利息支出为23.90038亿美元，同比增长5.495亿美元，主要由于回购协议和证券化债务余额增加以及利率互换净利息部分不利变动（2026年上半年为1.843亿美元，2025年同期为3.772亿美元）[245] - 截至2026年6月30日的六个月，一般及行政费用为1.10753亿美元，较2025年同期的9808.2万美元增加1270万美元；该费用占平均总资产的比率为0.16%，占平均净资产的比率为1.34%[260][262] 财务数据关键指标变化：盈利能力与回报率 - 2026年第二季度投资组合经济回报率为5.5%[184] - 2026年第二季度可分配收益（EAD）为每股0.79美元，季度普通股股息增至每股0.75美元[184] - 2026年第二季度年化平均资产回报率为2.35%，较2025年同期的0.22%显著提升[199] - 2026年第二季度年化平均权益回报率为19.88%，远高于2025年同期的1.82%[199] - 2026年第二季度年化EAD平均股本回报率为15.12%，2025年同期为14.86%[213] - 截至2026年6月30日，年化平均净资产收益率为19.88%（第二季度）和13.56%（上半年），2025年同期分别为1.82%和2.91%；其组成部分包括经济净利息收入/平均净资产（13.83%）、净服务收入/平均净资产（3.78%）、其他收入（损失）/平均净资产（3.84%）、G&A费用/平均净资产（-1.40%）及税费/平均净资产（-0.17%）[265] 财务数据关键指标变化：利差与收益率 - 2026年第二季度净息差（不含PAA）为1.76%，略高于2025年同期的1.71%[199] - 2026年第二季度，平均生息资产收益率（扣除PAA）为5.46%，净息差（扣除PAA）为1.50%，均高于2025年同期的5.41%和1.47%[237] - 2026年上半年，平均生息资产收益率（扣除PAA）为5.40%，净息差（扣除PAA）为1.45%[237] - 净息差（不含PAA）在2026年第二季度为1.76%，较2025年同期的1.71%增长5个基点；2026年上半年为1.74%，较2025年同期的1.70%增长4个基点[241] - 住宅证券投资组合加权平均收益率从5.02%微降至5.01%，加权平均票面利率从5.14%降至5.08%[280] - 可调整利率住宅证券本金金额从3.77亿美元下降至2.56亿美元，在总住宅证券中占比从0.42%降至0.29%，其加权平均票面利率从7.53%大幅下降至5.91%[281] 各条业务线表现：机构抵押贷款支持证券（Agency MBS） - 截至季度末，机构抵押贷款支持证券（Agency）投资组合（包括TBA风险敞口）增长28亿美元至950亿美元，占公司资本的57%[186] - 2026年第二季度，机构MBS投资组合的加权平均实际CPR为11.6%，加权平均预计长期CPR为11.0%[233] - 截至2026年6月30日，公司机构MBS投资组合的加权平均实际预付速度在第二季度为11.6%，上半年为10.9%；加权平均预计长期预付速度为11.0%[276] - 公司对住宅抵押贷款支持证券（Agency MBS、CRT证券和非机构MBS）的估值对利率变化最为敏感，利率变化也会影响提前还款速度[367][368] 各条业务线表现：住宅信贷（Residential Credit） - 住宅信贷（Residential Credit）投资组合季末市场价值为104亿美元，环比增加3500万美元，约占公司资本的22%[187] - 当季公司锁定了67亿美元贷款，发放了51亿美元贷款，并购买了71亿美元贷款（包括整笔贷款批量购买和合伙证券化）[188] - 当季公司完成了13笔证券化，总计68亿美元未偿本金余额（UPB），产生了约6.13亿美元的自有投资[188] - 2026年上半年，公司证券化平台定价了26笔证券化，总计145亿美元[188] - 住宅信贷证券总公允价值为16.12亿美元，其中非合格抵押贷款(Non-QM)占比最大，为4.43亿美元，其60天以上拖欠率为3.37%，三个月自愿提前还款率为18.93%[282] - 公司对住宅抵押贷款的估值对模型假设（包括提前还款速度）的变化非常敏感，这些变化会显著影响其公允价值估计、未实现损益及资产收益率[371] 各条业务线表现：抵押贷款服务权（MSR） - 抵押贷款服务权（MSR）业务投资组合市场价值（包括未结算承诺）小幅下降至41亿美元，资本分配占公司资本的21%[189] - 公司对抵押服务权（MSR）的估值主要使用包含不可观察市场数据输入（如提前还款率、拖欠水平、服务成本和贴现率）的贴现现金流模型[373] 投资组合与资产表现 - 截至2026年6月30日，投资组合规模为1392.5亿美元，较2025年同期的1075.3亿美元增长29.5%[199] - 截至2026年6月30日，总经济资产为1142.393亿美元，总权益为169.784亿美元[224] - 2026年第二季度投资处置净损失为9120万美元，2025年同期为8350万美元；期间处置了账面价值31亿美元的住宅证券，净损失1750万美元[248] - 2026年第二季度按公允价值计量的工具未实现净损失为2.273亿美元，而2025年同期为未实现净收益1.67亿美元，主要受机构MBS（损失3.44亿美元）和证券化住宅全贷款（损失2.473亿美元）的不利变动影响[249] - 截至2026年6月30日的六个月，按公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净未实现损失为8.728亿美元，而2025年同期为10亿美元净利得，主要由于机构MBS产生不利变动20亿美元、合并VIE的证券化住宅整体贷款产生不利变动4.168亿美元、住宅整体贷款产生不利变动4600万美元、MSR（包括MSR权益）产生不利变动2790万美元以及非机构MBS产生不利变动1770万美元，部分被合并VIE的证券化债务产生有利变动5.034亿美元、已售未交割美国国债产生有利变动1.05亿美元、发行的参与权益产生有利变动1890万美元以及CRT证券产生有利变动1530万美元所抵消[254] - 截至2026年6月30日，可供出售投资的累计其他综合收益（损失）为-5.57014亿美元，其中未实现利得为392.9万美元，未实现损失为5.60943亿美元[269] - 截至2026年6月30日，总资产为1437亿美元，较2025年12月31日的1356亿美元有所增加，主要由于合并VIE的证券化住宅整体贷款增加62亿美元、住宅抵押贷款增加23亿美元、现金及现金等价物增加8.742亿美元、MSR及MSR权益增加5.218亿美元以及未结算交易应收款增加1.037亿美元，部分被证券减少18亿美元、应收本金和利息减少8010万美元以及衍生资产减少3370万美元所抵消[271] - 按资产类别划分，截至2026年6月30日，公司净权益分配占比为：机构MBS占57%，住宅信贷占22%，MSR占21%；债务/净权益比率分别为8.3:1、11.4:1、0.3:1，整体为7.4:1[272] - 截至2026年6月30日，公司合并财务状况表中未摊销折价总额为13亿美元，未摊销溢价总额为29亿美元[275] - 截至2026年6月30日，住宅证券总账面价值为889.38亿美元，较2025年12月31日的912.88亿美元下降2.6%[279] - 截至2026年6月30日，投资组合构成中，机构抵押贷款支持证券占63.0%，住宅抵押贷款占32.7%，抵押贷款服务权占3.0%[345] 杠杆、资本与流动性 - 2026年第二季度经济杠杆率为5.6倍[184] - 截至2026年6月30日，公司经济杠杆比率为5.6:1，较2025年同期的5.8:1有所改善[224] - 截至2026年6月30日，公司经济资本比率为14.9%，高于2025年同期的14.3%[224] - 2026年第二季度平均计息负债为1228.02541亿美元，期末计息负债为1238.15681亿美元[243][244] - 截至2026年6月30日，股东权益总额为169.25亿美元，较2025年底的160.91亿美元增长5.2%[290] - 公司普通股股本从707万美元增至750.6万美元，主要由于额外实收资本从279.27亿美元增至288.86亿美元[290] - 公司累计其他综合亏损从4.89亿美元扩大至5.57亿美元，累计赤字从131.57亿美元扩大至132.14亿美元[290] - 截至2026年6月30日和2025年12月31日，公司的GAAP杠杆比率分别为7.4:1和7.2:1[302] - 截至2026年6月30日和2025年12月31日，公司的经济杠杆比率均为5.6:1[302] - 截至2026年6月30日和2025年12月31日，公司的GAAP资本比率分别为11.8%和11.9%[302] - 截至2026年6月30日和2025年12月31日，公司的经济资本比率均为14.9%[302] - 截至2026年6月30日，回购协议及其他担保融资的加权平均剩余期限为37天，其中超过1年剩余期限的占比不足1%[321] - 截至2026年6月30日，公司回购协议平均每日余额为871.6888亿美元，期末余额为868.9587亿美元；反向回购协议平均每日余额为8.0975亿美元，期末余额为3304.7万美元[320] - 截至2026年6月30日，公司总负债为1254.2136亿美元，其中回购协议868.9587亿美元（加权平均利率3.85%），证券化工具发行债务349.0678亿美元（加权平均收益率5.12%）[325] - 截至2026年6月30日，公司金融资产总额为1421.2110亿美元，其中已抵押资产1340.7906亿美元，未抵押资产80.4204亿美元[327] - 截至2026年6月30日，公司流动资产为995.9789亿美元，占已抵押和未抵押金融资产总额的95.91%[328] - 截至2026年6月30日，公司回购协议及其他担保融资的到期分布中，1天内到期的占40.0%（353.0137亿美元，加权平均利率3.74%）[321] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为29.1209亿美元[327] - 总金融资产为1370.17亿美元，其中按到期期限划分，3个月以内占302.98亿美元，3-12个月占13.46亿美元，1-3年占6.62亿美元，3年以上占1331.91亿美元[334] - 总金融负债为1242.96亿美元，其中按到期期限划分，3个月以内占826.94亿美元，3-12个月占39.16亿美元，1-3年占2.87亿美元，3年以上占374.00亿美元[334] - 利率敏感性缺口为127.21亿美元，其中3个月以内正缺口263.68亿美元，3-12个月负缺口121.09亿美元，1-3年负缺口207.32亿美元，3年以上正缺口191.93亿美元[334] - 公司使用压力测试来管理流动性风险，确保在各种情景和压力下拥有充足的流动性[335] 融资与证券化活动 - 公司通过按市价发行（ATM）计划在当季筹集了约4.47亿美元普通股权益[