产品情况 - 截至2021年12月31日，公司营销和销售约130种产品类型，畅销产品Formula 1营养奶昔混合物约占该年净销售额的27%[18] - 2021、2020、2019年产品退货和回购分别约占净销售额的0.1%[22] - 2021年，体重管理、针对性营养、能量运动健身、外部营养、文献促销及其他产品类别分别占比58.1%、28.2%、9.5%、1.9%、2.3%[19] - 公司产品开发策略一是增加现有客户价值，二是吸引新客户，且注重产品创新，定期推出新产品[25] - 公司制造设施生产约60%的全球内营养产品，2021年从三大第三方制造商购买约19%的产品[57][59] - 公司拥有大部分体重管理产品和膳食营养补充剂的专有配方，并采取措施保护知识产权[64] - 2021年各产品类别中，能量、运动和健身类别净销售额增幅最大，为26.2%[342] 会员体系 - 截至2021年12月31日，公司约有630万会员，其中250万为优选会员，230万为经销商，中国有30万销售代表和独立服务提供商[32] - 公司通过会员的咨询式销售流程与竞争对手形成差异化，如开展营养俱乐部等活动[28] - 公司将部分市场的会员基础分为优选会员和经销商两类，以更有效沟通和营销[32] - 公司与会员达成协议，未经会员领导层支持，不会对营销计划某些方面进行重大不利变更[38] - 会员可通过批发价购买产品转售获利，或通过建立和维护销售组织获得额外收入[39] - 2021年公司计算营销计划支出时加权平均采用约90%的建议零售价，分销商津贴折扣最高达50%，特许权使用费最高达15%，生产奖金最高达7%，马克·休斯现金奖金约为1%[41] - 截至2021年12月31日，约79.3万名会员达到销售领袖级别，其中73.2万名在使用营销计划的94个市场，6.1万名是中国业务的独立服务提供商[44] - 截至2022年1月的12个月重新资格认证期，除中国外约68.9%的销售领袖重新获得资格，2021年该比例为67.9%；排除较低重新资格认证门槛影响后，2022年和2021年保留率分别为60.7%和62.9%[45] - 2021 - 2019年全球销售领袖数量分别为62.6797万、56.5557万、55.0859万[48] - 公司通过营销计划、教育激励项目和促销活动鼓励会员增加零售、留存和招募，提高销售领导网络生产力 [294] - 2021年和2020年公司分别向会员发放8110万美元和7130万美元马克·休斯奖金[361] 销售与分销模式 - 公司产品通过全球直销商业模式销售和分销，认为直销模式适合营销和销售营养产品[31] - 中国业务模式与其他市场不同，通过独立服务提供商、销售代表和公司运营的零售平台销售产品，销售代表可获分级回扣，达到一定标准可申请成为独立服务提供商[50][52] - 公司在全球拥有超1600个分销点和合作零售点[61] - 公司增强产品获取和分销网络以支持更多在线或移动订单，实施信息技术系统支持会员，还支持一系列销售点工具[54] - 公司直销业务模式使业务增长时基础设施和固定成本投入适中，会员补偿与产品销售直接相关，会员承担部分消费者营销费用[60] 公司战略与运营 - 公司通过“从种子到喂养”战略为会员和客户提供高质量产品，包括投资可追溯来源的优质原料、科研人员、产品测试和增加核心产品的自产比例[55] - 公司投资技术、制造和运营基础设施，利用Oracle业务套件平台支持业务运营[62] - 公司使用Herbalife®等全球商标，通过多种营销渠道和赞助活动提升品牌知名度[65][66] - 公司可持续发展目标与联合国可持续发展目标一致，在包装和运营方面实施减废项目[67] - 公司策略包括提供优质产品、改进DMO、提供便捷产品获取途径、对会员进行培训教育、利用技术方便会员开展业务、推广品牌等 [293] - 2021年第四季度启动全球转型计划，预计到2023年第一阶段税前费用为2500 - 3000万美元，相关资本支出为1100 - 1400万美元，预计每年节省1000 - 1500万美元[362] 法规与合规 - 公司业务受美国和外国市场广泛法律法规约束，涉及产品各环节、广告、网络营销等方面[68] - 美国市场产品受多个联邦政府机构监管，公司实施质量保证计划确保合规[70][71] - 公司遵守美国膳食补充剂相关法律，报告严重不良事件，可能移除相关产品[72][73] - 外国市场开展业务前可能需获得相关批准，批准可能要求产品重新配方[76] - 2016年公司与FTC达成和解协议，实施并完善相关程序，受独立审计7年[82] - 公司认为当前业务实践符合FTC发布的MLM指南和广告指南[86][87] - 公司面临网络营销项目合法性的私人挑战风险，虽认为自身项目符合法律，但不利裁决会有重大不利影响[88][91] - 公司受多国税收法规监管，目前面临多项税务审计，结果不确定且可能需上诉或诉讼[93][95] - 自1985年起公司建立合规措施，禁止会员对产品做治疗性声明或虚假陈述[97] 员工管理 - 截至2021年12月31日，公司约有10800名员工，其中约3100名在美国[102] - 公司制定DE&I战略，2021年设定全球女性和美国少数族裔担任领导角色的多元化目标[105] - 公司为员工提供多种发展项目，包括培训、导师和教育援助计划[107] - 公司董事会和薪酬委员会制定薪酬福利政策，提供与岗位等匹配的基本工资和奖励[108] - 公司重视员工安全健康，美国部分制造工厂获ISO 45001认证，有旗舰健康计划[109][111] - 新冠疫情期间公司采取多项措施保障员工安全健康，高级管理团队依靠跨职能团队应对[112] 财务状况 - 2021年全年净销售额为58.028亿美元，较2020年增加2.61亿美元，增幅4.7%，当地货币计算下增长3.3% [299] - 2021年全年净利润为4.472亿美元，较2020年增加7460万美元，增幅20.0% [300] - 2021年净销售额增长主要源于价格上涨2.9%、销量增加（体积点增加2.5%）和外汇汇率波动1.4%，部分被国家销售组合不利影响2.6%抵消 [299] - 主要报告部门（不含中国）2021年净销售额为51.733亿美元，较2020年增加4.411亿美元，增幅9.3%，当地货币计算下增长8.5% [304] - 主要报告部门2021年贡献利润率为21.756亿美元，占净销售额42.1%，较2020年增加1.92亿美元，增幅9.7% [307] - 中国2021年贡献利润率为5.542亿美元，较2020年减少1.633亿美元，降幅22.8% [308] - 2021年各地区净销售额变化：北美增长4.1%、墨西哥增长6.1%、南美和中美洲下降2.0%、EMEA增长10.5%、亚太增长17.7%、中国下降22.2% [309] - 2021年北美地区净销售额为14.289亿美元，较2020年增加5600万美元，增幅4.1%[310] - 2021年墨西哥地区净销售额为4.637亿美元，较2020年增加2680万美元，增幅6.1%[314] - 2021年中南美地区净销售额为3.592亿美元，较2020年减少720万美元，降幅2.0%[316] - 2021年EMEA地区净销售额为13.354亿美元，较2020年增加1.271亿美元，增幅10.5%[322] - 2021年亚太地区（不包括中国）净销售额为15.861亿美元，较2020年增加2.384亿美元，增幅17.7%[329] - 2021年美国净销售额为13.867亿美元，较2020年增加5220万美元，增幅3.9%[310] - 2021年巴西净销售额为6460万美元，较2020年减少1960万美元，降幅23.3%[320] - 2021年秘鲁净销售额为5960万美元，较2020年减少210万美元，降幅3.4%[321] - 2021年西班牙净销售额为1.87亿美元，较2020年增加1500万美元，增幅8.7%[325] - 2021年意大利净销售额为1.641亿美元，较2020年增加2220万美元，增幅15.7%[327] - 2021年印度净销售额为5.191亿美元，较2020年增加1.7亿美元，增幅48.7%[331] - 2021年越南净销售额为2.726亿美元，较2020年增加6000万美元，增幅28.2%[335] - 2021年印尼净销售额为1.632亿美元，较2020年减少1800万美元，降幅9.9%[336] - 2021年韩国净销售额为1.367亿美元，较2020年增加770万美元，增幅6.0%[337] - 2021年中国净销售额为6.295亿美元，较2020年减少1.801亿美元，降幅22.2%[338] - 2021年和2020年毛利润分别为45.635亿美元和43.912亿美元，占净销售额百分比分别为78.6%和79.2%，下降59个基点[344] - 2021年和2020年特许权使用费分别为18.337亿美元和16.901亿美元，占净销售额百分比分别为31.6%和30.5%[347] - 2021年和2020年销售、一般和行政费用分别为20.121亿美元和20.75亿美元，占净销售额百分比分别为34.6%和37.4%[349] - 2021年和2020年所得税分别为1.136亿美元和1.438亿美元，有效所得税税率分别为20.3%和27.8%[354] - 自2007年以来，公司股票回购总额约为64亿美元[358] - 2021年经营现金流为4.603亿美元，较2020年的6.286亿美元有所下降[360] - 2021年和2020年资本支出分别为1.591亿美元和1.168亿美元，预计2022年为1.75 - 2.25亿美元[361] - 2018年公司签订12.5亿美元高级有担保信贷安排，2021年12月31日和2020年12月31日，该信贷安排下未偿还美元金额分别为10.946亿美元和9.847亿美元，加权平均利率分别为2.62%和3.39%[364][372] - 2014年公司发行11.5亿美元2019年到期可转换优先票据，2018年回购4.75亿美元，2019年到期时偿还6.75亿美元[374][375] - 2018年公司发行5.5亿美元2024年到期可转换优先票据，2021年12月公司选择以现金结算本金部分[376][378] - 2021年公司在高级有担保信贷安排下借款6.712亿美元，还款5.613亿美元[372] - 2020年5月公司发行6亿美元2025年到期优先票据，年利率7.875%，用于一般企业用途[379] - 2018年8月公司发行4亿美元2026年到期优先票据，年利率7.250%，用于再融资部分先前的优先有担保信贷安排[380] - 2021年5月公司发行6亿美元2029年到期优先票据，年利率4.875%，用于回购2026年票据及一般企业用途[382] - 2021年5月公司用部分2029年票据发行所得赎回全部4亿美元2026年票据，总价4.285亿美元，含770万美元应计利息[381] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为6.015亿美元[358] - 截至2021年12月31日，公司外国子公司现金及现金等价物总额为3.293亿美元，其中1410万美元为美元[385] - 截至2021年12月31日，公司及其美国实体持有的现金及现金等价物总额为2.722亿美元[385] - 截至2021年12月31日，公司有大约28亿美元与运营子公司相关的永久再投资未汇回收益，暂无汇回计划[386] - 截至2021年12月31日和2020年，公司无重大资产负债表外安排[387] - 公司库存采购承诺一般为短期，截至2021年12月31日无重大长期库存采购承诺[383] - 公司租赁主要为长期经营租赁，涉及办公空间、仓库等，按月支付[383] 其他风险 - 公司多数美国以外销售用当地货币，美元走强会影响销售和利润率，会用外汇衍生品对冲风险[289] - 公司预计新冠疫情将影响未来季度运营结果，但无法预测影响程度 [297]