业务转型与布局 - 公司自2008年已投资超90亿美元开发无烟产品，目标是停止销售香烟[214] - 2021年第三季度收购Vectura Group plc和Fertin Pharma A/S等，2022年3月31日推出新的健康与医疗业务Vectura Fertin Pharma[215] - 2022年5月11日，公司关联方PMHH宣布以每股106瑞典克朗现金收购Swedish Match AB股份，预计四季度完成交易[230][231] - 2021年公司收购AG Snus和Fertin Pharma两家生产和销售尼古丁袋的公司[363] - 公司有5个RRP平台处于不同开发和商业化阶段，如平台1使用IQOS HeatControl技术[357] - 2022年6月公司与Kaival Brands International达成许可协议，获BIDI® Stick相关知识产权[362] - 公司将资源从卷烟重新分配到RRP，并精简卷烟产品组合[352] - 公司自2014年在日本名古屋和意大利米兰试点推出平台1产品后持续扩大商业化活动[367] - 公司在加拿大等多个国家商业化IQOS MESH改进版产品，计划拓展更多市场[372] - 公司于2022年1月在瑞典推出Platform 5产品，随后在另外九个市场推出[373] - 2019年9月奥驰亚子公司菲利普莫里斯美国公司开始在美国商业化公司Platform 1产品[412] - 2020年1月公司与韩国KT&G达成独家协议，在韩国以外商业化其无烟产品[413] 市场销售情况 - 2022年6月30日，除俄罗斯和乌克兰外，无烟产品在70个市场销售[217] - 2022年上半年公司总出货量增长2.2%，主要受欧盟、中东和非洲、南亚和东南亚、美洲地区推动，部分被东欧、东亚和澳大利亚地区抵消[281][283] - 排除俄罗斯和乌克兰，公司总出货量增长4.0%，东欧地区增长0.2%[283] - 排除约0.3亿单位经销商库存变动的不利影响，公司总市场内销售额增长2.4%[284] - 约0.3亿单位的净不利影响中，28亿加热烟草单位为净不利影响，主要因日本市场；25亿支卷烟为净有利影响，主要由PMI免税店推动[284] - 2022年上半年全球市场总规模为11622亿单位，公司出货量为3059亿单位，市场份额为3.5%[278] - 2022年上半年欧盟法国市场总规模为163亿单位，公司出货量为72亿单位，市场份额为43.8%[278] - 2022年上半年德国市场总规模为340亿单位，公司出货量为124亿单位，市场份额为40.5%[278] - 2022年上半年意大利市场总规模为356亿单位，公司出货量为149亿单位，市场份额为54.1%[278] - 2022年上半年日本市场总规模为718亿单位，公司出货量为112亿单位，加热烟草单位市场份额为23.0%[278] - 2022年上半年阿根廷市场总规模为152亿单位，公司出货量为96亿单位，市场份额为63.4%[278] - 剔除俄罗斯和乌克兰，公司总市场内销售额增长4.0%，加热烟草单位市场内销量为406亿支，增长19.7%[285] - 2022年第二季度总发货量增长1.1%，剔除俄罗斯和乌克兰后增长3.0%[300][301] - 第二季度加热烟草单位市场内销量为257亿支，剔除俄罗斯和乌克兰后为211亿支，分别增长12.1%和19.9%[303] - 公司国际市场份额（剔除中国、美国、俄罗斯和乌克兰）增长0.6个百分点至26.9%[290] - 国际市场份额（不含中美及俄乌）增至27.0%，提升0.4个百分点，其中加热烟草装置份额为3.5%，提升0.5个百分点，卷烟份额为23.5%，下降0.1个百分点[310] - 国际卷烟销量占行业总销量的比例增至24.7%，提升0.1个百分点[311] 俄乌战争影响 - 2021年乌克兰占公司卷烟和加热烟草单位总发货量约2%，净收入不到2%；俄罗斯占总发货量近10%，净收入约6%[226][228] - 2022年上半年公司记录与俄乌战争相关费用约1.22亿美元，其中第二季度约8000万美元[229] - 2022年上半年，俄罗斯和乌克兰约占公司总净收入的7%[234] - 2022年第二季度，俄罗斯和乌克兰约占公司总净收入的8%[249] - 2022年上半年公司在东欧地区因俄乌战争产生1.22亿美元和0.8亿美元的税前费用，分别对应六个月和三个月截至2022年6月30日的数据[262] - 俄乌占公司总净收入约8%，净收入中的不利货币因素主要来自欧元、日元、比索和兹罗提，部分被卢布抵消[315] 财务数据 - 2022年上半年净收入156亿美元，较2021年同期增加4亿美元，增幅2.6%；排除汇率和收购因素，增长8.8%[233] - 2022年上半年，公司对印度和斯里兰卡的股权投资进行了4700万美元的税后公允价值调整，摊薄每股收益减少0.03美元[242] - 2022年第二季度，公司因收购瑞典火柴公司产生3900万美元的税前成本，摊薄每股收益减少0.02美元[243][254] - 2022年，递延所得税负债减少4000万美元使摊薄每股收益增加0.03美元，税率变化使摊薄每股收益减少0.01美元[245][255] - 报告期内，货币波动使每股收益减少0.39美元，主要因美元兑欧元、日元和土耳其里拉波动，部分被俄罗斯卢布抵消；利息使每股收益增加0.02美元，主要因偿还长期债务[246] - 2022年第二季度，公司运营使摊薄每股收益增加0.25美元，主要受中东和非洲、欧盟等地区业务影响[247] - 2022年第二季度，公司净收入为78亿美元，较2021年同期增加2.38亿美元，增幅3.1%；排除货币和收购因素，净收入增长8.7%[248] - 2021年第二季度，公司记录了7900万美元的税前资产减值和退出成本，摊薄每股收益减少0.04美元[250] - 2021年第二季度，沙特阿拉伯海关评估使公司记录了2.46亿美元的税前费用，摊薄每股收益减少0.14美元[251] - 2022年和2021年第二季度，公司无形资产摊销分别为3600万美元和1900万美元，摊薄每股收益分别减少0.02美元和0.01美元[252] - 2022年上半年公司总净收入为155.78亿美元，较2021年同期的151.79亿美元增长2.6%；2022年第二季度总净收入为78.32亿美元，较2021年同期的75.94亿美元增长3.1%[261] - 2022年上半年可燃产品总净收入为108.19亿美元，较2021年同期的107.81亿美元增长0.4%；2022年第二季度为54.89亿美元，较2021年同期的53.18亿美元增长3.2%[261] - 2022年上半年减害产品总净收入为46.17亿美元，较2021年同期的43.98亿美元增长5.0%；2022年第二季度为22.67亿美元，较2021年同期的22.76亿美元下降0.4%[261] - 2022年上半年健康与医疗产品净收入为1.42亿美元；2022年第二季度为0.76亿美元[261] - 2022年上半年公司香烟和加热烟草单位总出货量为35.5556亿单位，较2021年同期的34.774亿单位增长2.2%；2022年第二季度为18.2499亿单位，较2021年同期的18.0494亿单位增长1.1%[269] - 2022年上半年加热烟草单位总出货量为4.964亿单位，较2021年同期的4.609亿单位增长7.7%；2022年第二季度为2.4821亿单位，较2021年同期的2.4356亿单位增长1.9%[269] - 2021年六个月和三个月截至6月30日，中东和非洲地区可燃产品净收入因沙特阿拉伯海关评估减少2.46亿美元[263] - 2021年六个月和三个月截至6月30日，公司因资产减值和退出成本产生1.27亿美元和0.79亿美元的税前费用[263] - 2022年上半年净收入为155.78亿美元，增长2.6%，剔除货币和收购因素后增长8.8%[292][294] - 2022年上半年运营收入为63.54亿美元，下降3.3%，剔除货币和收购因素后增长8.3%[292][297] - 净利息支出2.8亿美元，下降4800万美元（14.6%），有效税率下降1.7个百分点至20.0%[298] - 归属于公司的净利润为46亿美元，下降2600万美元（0.6%），基本每股收益2.94美元，摊薄每股收益2.93美元[299] - 净收入中2022年含46亿美元、2021年含44亿美元与RRP销售相关，IQOS设备约占RRP净收入的5%[296] - 本季度净收入（不含货币和收购因素）增长8.7%，主要因销量/组合有利、沙特海关评估对比有利及定价差异有利[314] - 运营收入下降2.3%，不含货币和收购因素增长8.0%，受沙特海关评估、资产减值和退出成本对比及俄乌战争和瑞典火柴收购成本等因素影响[316] - 净利息支出1.26亿美元，减少3500万美元，降幅21.7%[317] - 有效税率降至20.3%，下降1.7个百分点[317] - 归属于公司的净利润22亿美元，增加6100万美元，增幅2.8%，基本每股收益增长3.6%，摊薄每股收益增长2.9%，不含不利货币影响增长14.4%[318] 行业法规与政策 - 欧盟计划2024年修订烟草产品指令，欧盟委员会预计2022年发布烟草消费税指令修订提案，2023年由欧盟理事会通过，最早2025年初生效[330][331] - 若欧盟委员会关于加热烟草产品特征风味禁令提案生效，可能于2023年下半年实施，影响公司在欧盟销售的大量RRP产品[334] - 2022年3月15日法案修订“烟草产品”定义，含合成尼古丁产品需向FDA提交PMTA，对公司产品无影响[392] 非法烟草贸易 - 预计除中国和美国外，非法烟草贸易可能占全球卷烟消费量的12%，2021年欧盟非法烟草贸易约占卷烟总消费量的8%[342] - 公司哥伦比亚子公司2009年与政府达成协议，20年提供2亿美元用于打击非法卷烟贸易等[346] - 2016年公司发起PMI IMPACT，承诺三轮提供1亿美元资助打击非法贸易项目[347] 产品研发与供应 - 公司与五家电子制造服务提供商合作供应Platform 1和Platform 4设备，两家主要提供商曾因疫情暂时停产[369] - 公司RRP产品生产所需部分组件和材料来自单一或有限来源，可能面临供应短缺和价格波动[369] - 公司面临全球半导体短缺问题，但认为总体影响可控，并调整了设备种类[371] 产品评估与认证 - 2022年4月29日公司向FDA提交IQOS烟草加热系统年度报告，涉及226篇出版物，其中132篇为英文且含原始研究或数据[384] - 2021年9月29日国际贸易委员会发布最终裁决，禁止进口侵权烟草加热制品及其组件，公司已对专利问题提出上诉[391] - 德国联邦风险评估研究所研究表明Platform 1气溶胶中选定有害和潜在有害化学物质减少80 - 99%[399] - 公司已在超20个欧盟成员国提交Platform 1产品科学评估综合档案[394] - 韩国食品药品管理局测试显示公司Platform 1产品气溶胶中9种有害成分平均比韩国前五大香烟品牌烟雾低约90%[401] - 英国下议院科学技术委员会报告称电子烟比吸烟危害小，加热不燃烧产品对不接受电子烟的吸烟者有公共健康益处[402] - 欧亚经济委员会研究证实公司Platform 1产品气溶胶中有害成分显著低于香烟烟雾[403] - 中国国家烟草质量监督检验中心研究发现公司Platform 1产品气溶胶有害成分更少、含量更低[404] - 比利时高级卫生委员会结论称加热不燃烧产品毒性比香烟更有利，但建议按香烟现行法规监管[405] - 比利时高级卫生委员会确认电子烟比吸烟危害小很多，呼吁立法区分香烟和电子烟[406] 产品税收情况 - 公司加热烟草制品因无燃烧通常被单独分类或按其他烟草产品征税，税率比香烟有利[409] 产品挑战与风险 - 公司面临与减害产品相关的行政和法律挑战，可能影响产品商业化和公共沟通活动[411] 行业趋势预测 - 预计到2025年吸烟者数量将维持在11亿左右[348]