低碳燃料业务投资与产能 - 公司在低碳燃料业务已投资42亿美元，其中可再生柴油业务25亿美元，乙醇业务17亿美元，可再生柴油业务资本投资占DGD资本投资的100%[27] - 2021年DGD现有可再生柴油厂扩建，产能增加4.1亿加仑/年，总产能达7亿加仑/年，还具备3000万加仑/年可再生石脑油生产能力[27] - 未来15个月预计投资约8亿美元完成DGD第二家工厂建设，该厂预计可再生柴油产能4.7亿加仑/年，可再生石脑油产能2000万加仑/年[27] - DGD工厂2019年开始扩建，2021年第四季度运营，可再生柴油年产量增加4.1亿加仑，达7亿加仑，可再生石脑油年产量达3000万加仑[57] - 2021年1月DGD开始建设新厂，预计2023年第一季度运营，可再生柴油和可再生石脑油年产量分别达约12亿加仑和5000万加仑[58] 炼油厂相关情况 - 公司15座石油炼油厂位于美国、加拿大和英国，总原料吞吐量约320万桶/日[34] - 公司的Pembroke炼油厂新热电联产项目于2021年第三季度完成并投产[46] - 公司的Port Arthur炼油厂新焦化项目预计2023年上半年完成[42] 业务销售与市场 - 公司在批发架和散装市场销售精炼石油产品，产品销往美国、加拿大、英国、拉丁美洲等地区[48] - 公司通过广泛的架营销网络批发销售汽油、馏分油等产品，主要客户包括美国、加拿大、英国、爱尔兰和拉丁美洲的批发商、经销商等[49] - 约7000个销售点使用公司品牌[50] 乙醇厂情况 - 公司12个乙醇厂位于美国中部地区，年乙醇总产量约16亿加仑[61] 员工相关数据 - 截至2021年12月31日，公司有9813名员工，其中1764人受集体谈判协议覆盖，9794人为永久全职员工[70] - 截至2021年12月31日，约30%的全球专业员工、11%的小时工、19%的全体员工为女性[74] - 截至2021年12月31日，约36%的美国员工自我认定为少数族裔，12%为美国武装部队退伍军人和预备役人员[74] - 2021年公司实习项目班级中39%为女性，34%为少数族裔[75] 安全与绩效指标 - 2021年公司炼油厂员工和承包商的总可记录事故率分别为0.21和0.26，一级工艺安全事件率为0.05[77] 薪酬与奖金计划 - 公司有年度奖金计划，奖励运营、财务、战略目标及ESG绩效方面的成就[79] - 2020年公司美国专业员工性别薪酬公平比率为99%，少数族裔/非少数族裔薪酬公平比率为100%[80] 物业租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司是部分物业的承租人，相关租赁情况在合并财务报表附注6中讨论，物业财务信息在附注7中呈现[85] 业务风险因素 - 公司财务结果受产品价格与原油、玉米等原料价格之间的利润率影响，历史上炼油和乙醇利润率波动较大，未来可再生柴油业务利润率可能增加波动[91][92] - 公司盈利能力很大一部分来自购买和加工比基准原油便宜的原油原料，此类原料价差的下降会对经营业绩产生负面影响[96] - 消费者向电动汽车和混合动力汽车等替代燃料汽车的转变可能导致公司产品需求减少，影响公司业绩[97] - 可再生燃料行业的新进入者可能对公司低碳燃料业务产生重大不利影响[98] - 投资界对ESG事项的关注可能对公司业务、资本成本、普通股和债务证券价格产生不利影响[99] - 若公司无法满足各方设定的ESG标准或投资、贷款、评级、投票标准和政策，可能会失去投资者、增加资本成本、影响证券价格和声誉[103] - 2020年新冠疫情导致公司产品需求和市场价格下降，2021年部分限制解除使需求和价格有所回升，但疫情和病毒变种仍有负面影响[106] - 新冠疫情对公司业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响，且未来影响程度仍不确定[108] - 公司运营依赖天然气和电力，其价格波动和供应中断会对公司产生不利影响[109][111] - 公司大部分炼油原料来自中东、非洲、欧洲、亚洲、北美和南美，供应合同终止或政治事件可能影响供应[113] - 公司乙醇业务依赖美国中部地区的玉米供应，天气、政府政策和市场因素会影响作物产量[116] - 公司在加拿大、欧洲、墨西哥、秘鲁和其他拉丁美洲国家开展业务，当地市场的不稳定会对公司产生负面影响[118] - 公司依赖第三方运输原油和其他原料及产品，运输中断或成本增加会对公司产生不利影响[120] - 炼油和营销行业竞争激烈，竞争对手在原料供应、零售网络和财务资源方面具有优势[121] - 公司炼油厂、可再生柴油厂和乙醇厂的重大事故或故障会对公司业务产生不利影响[124] - 大型资本项目可能因政治、监管环境或市场条件变化而无法实现预期回报[125] - 公司在合资企业和其他实体的投资可能因合作方利益不一致而影响公司管理风险的能力[126] 政策法规相关 - 美国政府目标为2035年实现100%零排放车辆采购，2027年实现100%零排放轻型车辆采购[133] - 2023及以后年份轻型车辆温室气体排放标准预计到2050年减少超3600亿加仑汽油消耗，实现2050年美国年度汽油消耗15%的减少[133] - 2021年12月7日，美国环保署发布拟议规则，追溯修订2020年可再生燃料义务量，设定2021和2022年逾期的可再生燃料义务量，并对可再生燃料标准提出其他更改[139] - 美国环保署拟拒绝超60份小型炼油厂豁免申请[139] 金融协议与参考利率 - 公司有40亿美元的循环信贷安排，未来可能需重新协商金融协议并选择替代参考利率[153] - 非美元伦敦银行同业拆借利率和部分短期美元伦敦银行同业拆借利率于2021年12月31日后停止提供或不再具有代表性，其他参考利率于2023年6月30日后停止[153] 合规风险 - 违反GDPR可能面临最高达全球营业额4%的罚款[159] - 若2022年3月21日采用新SCCs，公司需在9月21日前重新协商涉及个人数据国际转移的不合规合同[161] 股权与债务评级 - 截至2022年1月31日，公司普通股有4813名登记持有人[183] - 公司高级无担保债务目前获标准普尔、穆迪和惠誉的投资级评级[166] 环境诉讼情况 - 公司报告的环境诉讼若涉及美国联邦、州或地方法规，且合理认为可能导致30万美元以上货币制裁，需披露相关信息[177] - 公司在得克萨斯州亚瑟港炼油厂因涉嫌违反《清洁空气法》被起诉，正与得州总检察长协商解决[179] - 公司在加利福尼亚州贝尼西亚炼油厂收到湾区空气质量管理区违规通知，正协商解决[179] - 公司在得克萨斯州科珀斯克里斯蒂东炼油厂收到得州环境质量委员会执法通知，正协商解决[180] 劳动协议风险 - 公司部分美国、加拿大和英国炼油厂员工受集体谈判协议覆盖，协议到期谈判可能出现罢工等劳动行动[170] 综合风险 - 公司运营面临网络安全、数据隐私法规、信贷市场、天气、劳工、运营风险和保险不足等多方面风险[156][157][164][169][171] 股票回购情况 - 2021年10 - 12月公司共回购158,456股，平均每股价格75.81美元[184] - 2021年10月回购3,083股，平均每股价格80.40美元[184] - 2021年11月回购147,445股，平均每股价格76.04美元[184] - 2021年12月回购7,928股，平均每股价格69.68美元[184] - 截至2021年12月31日，2018年股票回购计划剩余14亿美元可用于回购[184] 投资回报对比 - 假设2016年12月31日对公司普通股、标准普尔500指数和同行组投资100美元，到2021年12月31日公司普通股累计总回报为138.98美元[189] - 假设2016年12月31日对公司普通股、标准普尔500指数和同行组投资100美元，到2021年12月31日标准普尔500指数累计总回报为233.41美元[189] - 假设2016年12月31日对公司普通股、标准普尔500指数和同行组投资100美元，到2021年12月31日同行组累计总回报为110.49美元[189] 前瞻性陈述相关 - 公司财报包含前瞻性陈述，其基于当前预期、估计和预测，实际结果可能与陈述有重大差异[191][194] - 影响前瞻性陈述准确性的因素包括产品供需、公共卫生威胁、政治经济条件等[194][196] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司实现归属于瓦莱罗股东的净收入9.3亿美元，而2020年为净亏损14亿美元，增加了24亿美元[205][207] - 2021年公司运营产生59亿美元现金，包括2021年5月收到的2020年美国联邦所得税退款9.62亿美元[207] - 2021年公司进行了25亿美元的资本投资，并通过股息支付向股东返还了16亿美元[207] - 2021年公司通过一系列债务削减和再融资交易减少了13亿美元的长期债务[207] - 2021年公司现金及现金等价物增加了8.09亿美元，从2020年12月31日的33亿美元增至2021年12月31日的41亿美元[207] - 2021年公司运营收入增加了37亿美元，调整后运营收入增加了36亿美元[208] - 2021年公司总营收为1139.77亿美元，总成本为1108.48亿美元[215] - 2021年公司因冬季风暴“乌里”产生估计额外能源成本5.79亿美元（税后4.67亿美元）[205] - 2020年公司总营收为6.4912亿美元，其中炼油业务营收6.0848亿美元，可再生柴油业务营收1267万美元，乙醇业务营收3243万美元[218] - 2020年公司总成本为6.5652亿美元，其中材料及其他成本5.8933亿美元，运营费用4435万美元，折旧和摊销费用2303万美元[218] - 2020年公司运营亏损1579万美元，净亏损1107万美元，归属于公司股东的净亏损为1421万美元[218] - 2021年布伦特原油平均价格为70.79美元/桶，2020年为43.15美元/桶；2021年天然气平均价格为7.85美元/百万英热单位，2020年为2美元/百万英热单位[220] - 2021年公司总营收为113.977亿美元，较2020年增加49.065亿美元，主要因炼油业务产品价格上涨[225] - 2021年公司材料及其他成本为102.714亿美元，较2020年增加43.781亿美元，主要因原油和其他原料成本增加[225] - 2021年公司运营收入为2130万美元，较2020年增加3709万美元，从运营亏损转为盈利[225][226] - 2021年调整后运营收入为2265万美元，较2020年增加3574万美元，从调整后运营亏损转为盈利[225][226] - 2021年“其他收入，净额”为16万美元，较2020年减少116万美元，主要因债务提前赎回和资产减值损失[225][227] - 2021年“利息和债务费用，扣除资本化利息后净额”为 - 603万美元，较2020年增加40万美元，主要因2021年反映了2020年发行的40亿美元债务全年利息费用[225][227] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年炼油业务调整后运营收入增加31亿美元，可再生柴油业务增加7400万美元，乙醇业务增加5.58亿美元[208][209][210] - 2021年可再生柴油工厂产能从每年2.9亿加仑增加到7亿加仑，增加了4.1亿加仑[212]