疫情对公司业务的影响 - 2020年3月世界卫生组织宣布新冠疫情为全球大流行，疫情对全球经济产生负面影响，但公司认为家居在线购物的长期机会不变[49] - 公司业务受季节性影响，历史上第四季度销售额较高，但2020年3 - 12月疫情打乱了季节性模式，二、三季度销售额增加；2021年春季随着疫苗接种率上升，消费模式转变，加上供应链挑战，下半年销售额低于上半年[50][52] - 2020年第二和第三财季因疫情销售增长，2021年下半年因消费模式转变和供应链挑战销售下降[126] 公司业务战略调整 - 2011年末公司关闭并永久重定向超240个利基网站到Wayfair.com[54] - 公司新品牌和服务推出情况：2020年推出Kelly Clarkson Home Collection，2019年推出欧盟旗舰品牌Hykkon，2016年在加拿大推出Wayfair.ca[81] 公司人力与薪酬政策 - 2020年公司实施了裁员，未来可能还会实施[68] - 2021年1月公司宣布将美国所有员工的最低工资提高到至少每小时15美元[68] 公司财务亏损情况 - 截至2021年12月31日，公司累计亏损达19亿美元，2021财年出现亏损，难以保证未来盈利[92] 公司业务风险 - 客户获取与保留 - 公司业务成功依赖以经济高效方式获取和保留客户，付费广告成本高且效果不确定[71] - 公司非付费广告依赖搜索引擎和社交媒体等渠道，搜索算法变化和渠道关系维护影响业务[75] - 公司需增加每位活跃客户的净收入，若失败将影响增长前景和财务状况[76] 公司业务风险 - 品牌维护与扩张 - 维护和提升品牌对扩大客户和供应商基础至关重要，可能需大量投资且面临挑战[78] - 公司业务扩张面临风险，进入新市场和国际扩张需大量前期投资且可能无法盈利[81] 公司业务风险 - 国际业务 - 国际业务面临多种风险，包括本地化、竞争、法规、汇率波动等[85] 公司业务风险 - 汇率波动 - 汇率波动影响公司财务业绩，公司未进行货币套期保值[89] - 美元与外币汇率变化可能影响公司成本和供应商业务[112] - 公司多数销售以美元计价，国际业务增长使外汇汇率波动影响增大，目前未进行外汇套期保值[278] 公司业务风险 - 系统与技术 - 系统中断和性能故障会损害公司业务、声誉和品牌，影响运营结果[93] - 系统升级和改进可能不成功，网站可能出现放缓或中断，影响净收入[95] - 交易量大、促销活动、季节性趋势和疫情等会增加技术平台负担，导致放缓或中断[96] - 依赖Google Cloud服务，其中断会影响公司运营和业务[98] - 需不断升级技术以适应设备变化，升级成本高且有不确定性，影响运营结果[131] 公司业务风险 - 市场竞争 - 公司业务竞争激烈，对手可能有更多资源和优势[102][103] - 家居用品在线市场发展不足，消费者购买意愿受多种因素影响[104] 公司业务风险 - 法律诉讼 - 公司可能面临产品责任等索赔和诉讼，保险可能不足[106] - 公司曾被指控侵犯第三方知识产权，未来可能面临更多此类诉讼，诉讼成本高且结果不确定[143][144] - 公司收到过关于网站商品侵犯第三方知识产权的指控，此类指控会耗费资源，可能导致禁令或赔偿[145][146] - 公司面临各类法律诉讼，会产生意外费用，占用管理层时间，影响业务运营和财务状况[148] 公司业务风险 - 供应商与供应链 - 公司使用超23000家供应商，协议通常可由任一方短通知终止[114] - 供应商受多种因素影响，可能影响公司业务和财务状况[108] - 无法预测贸易限制，其可能增加成本或减少商品供应[111] - 公司依赖第三方运营业务，运输受天气、灾害等因素影响，服务可能中断，影响运营结果[118] - 公司预计全球供应链问题将持续到2022年[59] 公司业务风险 - 财务报告与融资 - 若财务报告内部控制或披露控制程序无效，可能影响财务结果报告，导致股价下跌[120] - 未来融资可能受限，无法筹集资金会影响业务增长，股权融资会稀释股份，债务融资有约束条款[128][129] 公司业务风险 - 其他 - 大量商品退货会损害公司业务，政策调整可能导致客户不满或退货增加[132] - 公司运营结果受宏观经济影响，消费者将部分产品视为非必需品，经济变化会影响净收入[133] - 公司依赖邮件和消息服务促进销售，若无法送达或用户不打开，会影响净收入和盈利能力[134][135] - 公司接受多种支付方式，依赖第三方提供服务，面临法规、合规和欺诈风险，违规会影响业务[136] - 公司偶尔收到欺诈信用卡订单，无法控制欺诈会导致损失，影响业务和财务状况[137] - 收购和投资若不成功会损害公司业务，投资房产可能无法完全变现，空置租赁房产会产生重大成本[139] - 公司成功依赖管理层和高技能人才，若无法吸引、培养、激励和留住合格员工，业务会受损害[140] - 公司可能无法充分保护知识产权，保护知识产权需耗费大量资源，且可能面临第三方侵权指控[141][142] - 互联网和电子商务的政府监管在演变，不利变化或不遵守规定会损害公司业务和经营成果[151][152] - 不遵守隐私、数据保护和消费者保护相关法律法规，或法规变化会对公司业务和财务状况产生不利影响[154][155] - 数据保护违规最高罚款可达全球年营业额的4%或2000万欧元（1750万英镑），以较高者为准[156] 公司股票回购计划 - 2020年8月董事会授权最高7亿美元的A类普通股股票回购计划，2021年8月10日又授权10亿美元的股票回购计划[150] - 公司无法保证股票回购计划能完全完成或提升股东长期价值，还可能增加股价波动性和减少现金储备[149][150] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有31亿美元的未偿债务，包括不同利率和到期日的可转换高级票据[168] - 公司高级有担保循环信贷安排的借款额度为6亿美元，取代了之前2亿美元的额度[169] - 2020年，CBEP Investments, LLC将2.53亿美元的2025年增值可转换高级票据转换为3490175股A类普通股[173] - 2021年，GHEP VII Aggregator, L.P将2.53亿美元的2025年增值可转换高级票据转换为3490175股A类普通股[173] 公司股权结构 - 截至2021年12月31日，公司联合创始人及其关联方拥有约26.3%的经济权益和77.0%的投票权[175] - 公司B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权[175] - B类普通股持有人转让股份通常按1:1转换为A类普通股，长期持有B类股的持有人投票权将增加[176] 公司股价风险 - 公司A类普通股股价可能因多种因素波动或下跌，包括经营业绩、财务预测、分析师评级等[178][179] - 公司A类普通股可能被大量卖空，卖空者发布的负面信息或导致股价下跌[180][181] - 大量出售A类普通股可能导致股价下跌，影响公司融资能力[183] 公司期权风险 - 公司与金融机构签订的上限期权存在交易对手风险，可能影响普通股价值[184][185] 公司董事会分类情况 - 当B类普通股少于A类和B类普通股总数的10%时，董事会将分类，董事任期三年且只能因特定原因罢免[189] 公司运营设施租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司运营设施总租赁面积为21066千平方英尺，包括物流、客服和办公空间[192] 公司票据利率情况 - 公司2022年、2024年、2026年、2025年附息和2025年票据的固定年利率分别为0.375%、1.125%、1.00%、2.50%和0.625%[277] 公司通胀压力情况 - 2021财年公司业务面临通胀压力，若成本上升无法完全抵消，将影响业务和财务状况[280] 公司业务线 - 产品收入与销售退货 - 2021年公司产品收入为137亿美元，销售退货准备金为6100万美元[292] 公司财务数据关键指标变化 - 资产类 - 2021年现金及现金等价物为17.06亿美元，2020年为21.3亿美元[297] - 2021年短期投资为6.93亿美元，2020年为4.62亿美元[297] - 2021年应收账款净额为2.26亿美元，2020年为1.1亿美元[297] - 2021年存货为6900万美元，2020年为5200万美元[297] - 截至2021年和2020年12月31日，公司在美国以外银行的现金余额分别为1.87亿美元和2.81亿美元[315] 公司财务数据关键指标变化 - 收入与利润类 - 2021年净收入为137.08亿美元，2020年为141.45亿美元，2019年为91.27亿美元[299] - 2021年商品销售成本为98.13亿美元，2020年为100.33亿美元，2019年为69.8亿美元[299] - 2021年毛利润为38.95亿美元，2020年为41.12亿美元，2019年为21.47亿美元[299] - 2021年净亏损为1.31亿美元，2020年净收入为1.85亿美元，2019年净亏损为9.85亿美元[299] - 2021年基本每股亏损为1.26美元，2020年每股收益为1.93美元，2019年每股亏损为10.68美元[299] - 2018 - 2021年公司股份数量从91增加到105，累计亏损从10.83亿美元扩大到19.49亿美元，股东总赤字从3.31亿美元扩大到16.19亿美元[304] - 2021年净亏损1.31亿美元，2020年净收入1.85亿美元，2019年净亏损9.85亿美元[306] 公司财务数据关键指标变化 - 现金流类 - 2021年经营活动净现金流为4.1亿美元，2020年为14.17亿美元，2019年为 - 1.97亿美元[306] - 2021年投资活动净现金流为 - 5.15亿美元，2020年为 - 2.36亿美元，2019年为 - 8.55亿美元[306] - 2021年融资活动净现金流为 - 3.03亿美元，2020年为3.53亿美元，2019年为7.87亿美元[306] - 2021年现金及现金等价物净减少4.24亿美元，2020年净增加15.47亿美元，2019年净减少2.67亿美元[306] - 2021年末现金及现金等价物为17.06亿美元，2020年末为21.3亿美元，2019年末为5.83亿美元[306] 公司财务数据关键指标变化 - 其他 - 2021年支付长期债务利息2700万美元，2020年为1700万美元，2019年为800万美元[306] - 2021年可转换债券转换对权益的非现金影响为2.65亿美元，2020年为3.07亿美元[306] - 2021年12月31日止十二个月确认的净收入中约99%在确认前已提前收取[316] 公司会计政策 - 折旧与摊销 - 家具和计算机设备折旧年限为3至7年，网站和软件开发成本折旧年限为2年，租赁改良按使用寿命或租赁期限孰短计算[320] - 网站和内部使用软件产品开发完成初步阶段至准备好投入使用期间的相关成本资本化，资本化成本在两年内摊销[321] 公司会计政策 - 租赁安排 - 截至2021年和2020年12月31日，公司没有重大的融资租赁安排[322] 公司会计政策 - 收入确认 - 公司主要通过其网站家族的产品销售产生净收入，产品销售在交付给客户时确认净收入[327] - 产品销售净收入包括向客户收取的运费，扣除向客户收取的税款、现金折扣、回扣和销售退货备抵估计[328] 公司会计政策 - 合同负债 - 公司有三种合同负债：产品交付前的现金收款、未兑换的礼品卡和网站积分、信用卡计划的会员奖励，部分礼品卡和商店积分预计在发行后二十四个月内确认收入[330] 公司会计政策 - 应收账款 - 应收账款按扣除信用损失准备后的净额列示，公司通过欺诈评估和客户信用监控降低信用损失风险[316] 公司会计政策 - 存货 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法，成本包括产品成本、运输和处理成本等[317] 公司会计政策 - 递延运输成本 - 递延运输成本记录在预付费用和其他流动资产中[318] 隐私法规变化 - 加州消费者隐私法案于2020年1月生效，加州隐私权利法案、弗吉尼亚州消费者数据保护法案和科罗拉多州隐私法案将于2023年生效[158] - 欧盟委员会于2021年6月4日发布新的数据传输标准合同条款，英国将于2022年3月21日实施自己版本的标准条款[157] 销售税政策变化 - 2018年6月21日，美国最高法院以5 - 4的多数裁决，允许州要求无实体存在的州外卖家代收销售税[155]