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CBRE(CBRE) - 2021 Q4 - Annual Report

公司人员与客户情况 - 截至2021年12月31日,公司拥有超105,000名员工(不包括Turner & Townsend Holdings Limited员工),服务超100个国家的客户[15] - 2021年,公司从高度多元化的客户群中获得收入,其中包括超93家《财富》100强公司[17] - 2021年12月31日,公司全球有超105000名员工(不包括Turner & Townsend员工),约47%的员工成本由客户全额报销,约14%的员工受集体谈判协议约束,全球员工中约33%为女性,67%为男性[50] - 公司有超10.5万名员工(不含Turner & Townsend员工),在超100个国家工作[104] - 截至2021年12月31日,公司拥有超105000名员工(不包括Turner & Townsend员工),服务超100个国家的客户[160] - 2021年,公司从高度多元化的客户群中获得收入,其中包括超93家财富100强公司[162] 公司业务规模数据 - 2021年,公司在全球协商的租赁价值超1400亿美元[24] - 2021年,公司全球资本市场交易成交约4778亿美元,其中物业销售交易3887亿美元,抵押贷款发起和贷款销售891亿美元[26] - 2021年,公司在美国投资销售交易(交易额超250万美元)中占比约16.3%[27] - 截至2021年12月31日,公司为全球业主/投资者管理27亿平方英尺的物业[30] - 2021年,公司完成超564,800项估值、评估和咨询任务[31] - 截至2021年12月31日,公司代表租户管理约44亿平方英尺的设施[34] - 2021年,公司负责实施的项目管理合同价值约1330亿美元(不包括Turner & Townsend)[36] 公司管理资产情况 - 截至2021年12月31日,公司管理资产(AUM)达1419亿美元,较2020年12月31日的1227亿美元增加192亿美元[41] 公司竞争地位与业务特点 - 公司是2021年营收最高的全球商业房地产服务公司,但在不同地理市场、物业类型和服务方面竞争地位差异大[47] - 公司持有Industrious 40%的非控股权益,灵活办公空间供应商与其形成竞争[48] - 公司是2021年营收最高的全球商业房地产服务公司,但在不同地区、物业类型、服务和业务线的竞争地位差异显著[82] 公司营收季节性特点 - 公司历史上第一季度营收、经营收入、净利润和经营活动现金流最低,第四季度最高,新冠疫情可能改变这一季节性规律[49] - 公司营收有季节性,第一季度通常最低,第四季度通常最高[110] - 历史上,公司的收入、营业收入、净收入和经营活动现金流在第一季度往往最低,第四季度最高[177] 公司社会责任与目标 - 公司2021年超过2020年设定的与多元化供应商支出10亿美元的目标,计划到2025年将年度支出提高到30亿美元[52] - 2021年,公司和CBRE基金会向非营利组织捐赠725万美元用于应对气候变化、改善少数族裔和弱势群体的教育和职业发展机会等[58] - 公司制定了到2035年的环境和可持续发展目标,包括将范围1和2的温室气体排放量较2019年基准年减少68%[65] 公司面临的外部风险 - 公司业绩与宏观经济、政治和监管条件密切相关,经济放缓、流动性约束、重大公共卫生事件等可能对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[70] - 经济衰退、市场波动等可能导致公司部分或全部业务线业绩受到负面影响,减少房地产销售和租赁业务的收入[71] - 经济低迷可能限制公司投资活动的资金,降低商业房地产投资价值,减少资本市场业务的贷款量和物业管理业务的费用[73] - 经济、政治和监管的不确定性以及金融市场和商业环境的重大变化和波动,使公司难以预测未来财务表现[74] - 信贷市场的不利发展可能对公司业务、经营成果和财务状况造成重大损害[75] - 2021年约43%的收入以外币交易,汇率波动或对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[77] - 公司运营面临外国社会、政治和经济风险以及外汇波动风险[77] - 新冠疫情初期导致房地产销售、融资、建设和租赁活动下降,加速了混合和远程工作模式的采用,可能减少企业办公空间需求,增加物流和配送设施需求[80] 公司客户关系风险 - 客户可在30至60天通知后取消服务协议,若无法维持长期客户关系或拓展新客户,业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[84][85] 公司房地产投资情况 - 截至2021年12月31日,公司在房地产投资业务中已共同投资约2.324亿美元,并承诺出资1.271亿美元用于未来共同投资,其中约4260万美元预计在2022年出资[93] - 截至2021年12月31日,公司作为主要参与方参与了26个合并财务报表的房地产项目,投资权益为4.393亿美元,并与客户共同投资了约125个非合并房地产子公司,投资权益为2.19亿美元[94] - 截至2021年12月31日,公司已承诺向非合并子公司追加投资4070万美元,向合并项目追加投资1.416亿美元[94] 各业务线风险情况 - 公司发展服务业务线提供众多完工和预算担保,若需履行大量担保可能损害业务[95] - 公司房地产投资活动会使净收益和现金流波动,且对投资处置时间等控制有限[96] - 全球职场解决方案业务成功取决于签订互利合同、提供高质量服务和准确评估营运资金需求[97] - 公司贷款发起和服务业务很大程度依赖与美国政府支持企业的关系,不遵守要求可能被终止或撤销批准[99] 公司运营依赖风险 - 公司依赖第三方开展业务,第三方不遵守协议或要求会给公司带来经济和声誉损害[100] - 公司成功依赖留住高级管理层和吸引保留合格员工,人才竞争激烈,激励费用增加或股价下跌可能影响人才保留[101][102] 公司信息与合规风险 - 信息科技、通信系统或数据服务中断或故障会损害公司运营,且面临网络攻击等威胁,虽有保险但仍可能产生大量恢复和补救成本[118] - 公司依赖商业房地产数据,部分数据来自第三方,数据供应中断或泄露会损害声誉和经营业绩[119] - 公司面临众多保护敏感信息的法律法规,合规风险和成本增加[122] - 公司面临各种诉讼和监管风险,不利诉讼结果或监管程序会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[124] - 新法律法规或现有法规变化可能影响公司业务,不遵守法规会导致重大财务处罚[125] - 公司运营涉及复杂多变的税收制度,税务分歧、法规变化等会对经营成果产生不利影响[129] 公司环境责任风险 - 公司作为物业或设施管理方或开发商可能承担环境责任,重大责任可能使保险不足以支付全部赔偿[131] 公司财务报告内部控制风险 - 2021年12月31日公司财务报告内部控制无效,若不能及时整改,会对声誉、股价等产生重大不利影响[132] 公司商誉与无形资产风险 - 公司商誉和其他无形资产可能减值,需对收益进行重大非现金减记,影响经营成果等[133] 公司非合并子公司投资情况 - 截至2021年12月31日,公司在非合并子公司投资12亿美元,其中对Altus Power, Inc.投资3.68亿美元,投资面临多种风险[134] 公司办公地点情况 - 截至2021年12月31日,公司在美洲、欧洲中东和非洲、亚太地区分别有244、228、117个办公室,总计589个[143] 公司股票相关情况 - 截至2022年2月17日,公司A类普通股有48名登记股东[148] - 公司A类普通股自2018年3月19日起在纽约证券交易所以“CBRE”为代码交易,此前在2004年6月10日至2018年3月18日以“CBG”为代码交易[148] - 公司自2001年2月20日成立以来未宣布或支付任何类别普通股的现金股息[149] - 2021年第四季度,公司在公开市场回购179.76万股A类普通股,平均价格为102.72美元,花费1.846亿美元[151] - 2019年董事会授权公司在三年内回购至多5亿美元A类普通股,2021年11月授权在五年内回购至多20亿美元,总计25亿美元,截至2021年12月31日,剩余19.8亿美元可用于回购[151] - 截至2021年12月31日,公司股权补偿计划中待行使的证券数量为958.50万股,可用于未来发行的证券数量为343.50万股[153] - 股权补偿计划中的受限股票单位包括597.89万股基于绩效归属和360.61万股基于时间归属[154] 公司办公租赁情况 - 公司租赁办公室,认为目前办公空间充足,且相信有足够替代办公空间,不过部分市场租金不利变动可能影响利润[144] 公司诉讼情况 - 公司涉及多起未决或可能发生的诉讼,虽认为超出已计提负债的损失不太可能重大,但诉讼结果不确定,可能对财务报表有重大不利影响[145] 公司投资收益对比 - 2016年12月31日投资100美元于CBRE Group、S&P 500和同业组股票或指数,到2021年12月31日,CBRE Group为344.59美元,S&P 500为233.41美元,同业组为158.17美元[157] 公司荣誉情况 - 2021年,公司在财富500强中排名第122位[162] - 公司连续21年(包括2021年)被评为Lipsey公司调查中最受认可的商业房地产品牌[162] - 公司连续8年(包括2021年)被Ethisphere Institute评为全球最具道德公司[162] - 公司连续3年被纳入道琼斯世界可持续发展指数和彭博性别平等指数[162] 公司成本与市场影响 - 公司佣金和其他与收入相关的可变成本受商业房地产市场供需影响,通胀使开发业务建筑材料成本增加,但被房产价值上涨抵消[178] 公司业务弹性与风险 - 公司通过四维多元化战略提高了业务弹性,但不利的全球和区域经济趋势仍可能对其综合运营和财务状况构成重大风险[181] 公司收购情况 - 2021年11月1日,公司以9.6亿英镑(13亿美元)收购Turner & Townsend 60%的控股权,并获得4400万美元现金[182] - 2021年完成8笔填充式收购,2020年完成6笔填充式收购[184][185] - 2021年,公司对Industrious进行追加投资,使其非控股股权达到40%;第四季度,公司发起的SPAC与Altus Power合并,截至2021年12月31日,对Altus普通股及相关权益的投资约为3.68亿美元[186] 公司应计递延购买和或有对价情况 - 截至2021年12月31日,公司应计递延购买和或有对价总计6.301亿美元[188] 公司收入币种情况 - 2021年,约43%的收入以外币交易;美元收入157.00279亿美元,占比56.6%;英镑收入3.617504亿美元,占比13.0%;欧元收入2.840203亿美元,占比10.2%等[192] - 假设2021年英镑兑美元汇率提高10%,税前收入将增加830万美元;欧元兑美元汇率提高10%,税前收入将增加1810万美元[192] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年总净收入170.09501亿美元,占比61.3%;2020年为137.90373亿美元,占比57.9%[195] - 2021年总营收277.46036亿美元,2020年为238.26195亿美元[195] - 2021年运营收入16.37467亿美元,占比5.9%;2020年为9.69759亿美元,占比4.1%[195] - 2021年净利润18.41915亿美元,占比6.6%;2020年为7.55868亿美元,占比3.2%[195] - 2021年公司合并净收入为18亿美元,收入为277亿美元;2020年合并净收入为7.52亿美元,收入为238亿美元[202] - 2021年公司合并收入较2020年增加39亿美元,增幅16.5%;咨询服务部门收入增长32.7%,全球工作场所解决方案部门收入增长8.2%;外币换算对总收入有2.0%的积极影响[203] - 2021年公司合并收入成本较2020年增加25亿美元,增幅13.3%;外币换算对总收入成本有2.0%的负面影响;收入成本占收入的百分比从2020年的79.9%降至2021年的77.8%[204] - 2021年公司合并运营、行政及其他费用较2020年增加7.68亿美元,增幅23.2%;运营费用占收入的百分比从2020年的13.9%增至2021年的14.7%;外币换算对总运营费用有2.1%的负面影响[206] - 2021年公司合并折旧和摊销费用较2020年增加2410万美元,增幅4.8%[207] - 2021年公司未记录任何资产减值;2020年合并资产减值总计8870万美元[208] - 2021年公司合并房地产处置收益较2020年减少1680万美元,降幅19.1%[209] - 2021年公司来自非合并子公司的合并股权收入较2020年增加4.925亿美元,增幅390.4%[210] - 2021年公司合并其他收入为2.036亿美元,2020年为1740万美元[211] - 2021年公司合并利息费用(扣除利息收入)较2020年减少1740万美元,降幅25.7%;2021年未发生已清偿债务融资成本注销,2020年为7560万美元[212][213] 公司总债务与利息费用情况 - 截至2021年12月31日,公司总债务(不含房地产应付票据和仓库信贷额度)为16亿美元,2021年利息费用为6830万美元[112] 公司信贷协议要求情况 - 公司信贷协议要求维持最低利息覆盖率和最高杠杆率,能否达标受不可控因素影响[113]