财务数据关键指标变化 - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司贷款及垫款分别为42亿港元、188亿港元和296亿港元（38亿美元）[137] - 截至2019、2020和2021年12月31日，公司应收款项余额分别为17.943亿港元、80.77亿港元和104.478亿港元（13.395亿美元）[139] - 截至2021年12月31日，未偿还的保证金融资及证券借贷余额为303亿港元（39亿美元）[139] - 2019 - 2021年，公司互联网音视频节目服务相关收入分别占总收入的比例均低于0.01%[172] - 2016年和2017年，公司净亏损分别为9850万港元和810万港元，自2018年开始盈利[184] - 2019 - 2021年公司银行存款利息收入分别为1.872亿港元、2.086亿港元和1.974亿港元（2530万美元），客户现金分配变化或影响净利息收入和财务结果[204] - 2019 - 2021年公司通过中国可变利益实体（VIE）分别产生总营收的0.2%、0.3%和0.3%[262] - 2019 - 2021年中国VIE的资产分别占公司总资产的0.1%、0.1%和0.1%[262] 业务线发展情况 - 公司于2019年8月推出财富管理服务[145] - 公司2021年11月收购澳大利亚公司100%已发行股本并更名为富途证券（澳大利亚）有限公司[245] 业务风险 - 市场与利率风险 - 市场利率的重大、意外或长期变化可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响，且利率风险建模技术和假设可能无法完全预测或捕捉实际利率变化对资产负债表的影响[135] 业务风险 - 业务线特定风险 - 公司保证金融资和证券借贷业务可能无法按预期发展，面临信用风险，且无法保证以合理成本获得足够资金[136] - 财富管理产品结构复杂、涉及多种风险，若未能识别或充分认识这些风险，可能对公司声誉、客户关系、经营业绩和财务状况产生负面影响[141] 业务风险 - 新服务与研发风险 - 公司需及时有效地响应客户需求并推出新服务，但新服务推出可能面临风险和挑战，不一定能取得市场认可[144] - 公司需持续投资研发以保持竞争力，但不能保证研发投资会带来相应的收入增长[148] 业务风险 - 技术依赖风险 - 公司依赖专有技术，若无法保持技术优势、应对技术发展和客户需求变化，或信息系统出现故障，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[149] 业务风险 - 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方软件、系统和服务提供商，其服务中断或性能下降可能干扰交易活动并造成损失[160] - 公司依赖外部服务提供商提供关键市场信息和数据等，其故障可能中断业务、造成损失并损害声誉[163] 业务风险 - 牌照与监管风险 - 公司未获得中国证券投资咨询资格，若平台信息被认定违规，可能面临监管措施[171] - 公司未获得中国互联网音视频节目服务许可，若被要求获取可能面临处罚[172] - 公司未获得中国互联网新闻信息服务许可，可能被视为违规并面临处罚[173] - 公司未持有中国基金销售相关牌照，若活动被认定为基金服务可能面临处罚[174] - 证券经纪和财富管理行业监管变化可能对公司业务模式产生重大影响[181] - 违反香港竞争条例的财务处罚最高可达每年在港总营收的10%，最长可达违规发生的三年[251] - 公司需遵守香港、美国、新加坡等司法管辖区的反洗钱和反恐融资法律法规[248] - 《互联网平台反垄断指南》执行存在不确定性，公司活动若被认定违规，可能面临调查、罚款等制裁[282] - 违反《中华人民共和国反垄断法》滥用市场支配地位，将被没收违法所得，并处上一年度销售额1% - 10%的罚款[280] - 若中国政府认为VIE合同安排不符合规定，公司可能面临严重处罚或放弃相关业务权益[283] - 2022年1月1日起实施的负面清单规定，外国投资者对增值电信服务提供商的股权比例一般不得超过50%[284] - 增值电信服务提供商的外资股权占比不能超过50%[289] - 若最近一个财年中国运营实体的收入、利润、总资产或净资产占发行人经审计合并财务报表中相应数据的比例超过50%，其发行和上市将被视为“中国境内公司间接境外发行上市”，需向中国证监会备案[300] - 持有超过100万用户个人信息的互联网平台运营商在境外证券交易所上市前需申请网络安全审查[301] - 若中国证监会、国家互联网信息办公室或其他相关监管机构认为公司未来境外证券发行或维持美国存托股份上市状态需要事先批准，公司无法保证能及时获得批准[304] - 公司需确保中国居民股东完成外汇登记，否则子公司利润分配等可能受限[308] - 公司和中国员工参与股权激励计划需遵守相关规定，违规可能面临罚款和制裁[312] - 公司向中国子公司贷款和注资受法规限制，可能影响资金使用和业务扩张[315][316] - 公司可能被认定为中国税收居民企业，全球收入按25%税率缴纳企业所得税[318] - 若公司被认定为中国税收居民企业，非居民企业股东出售ADS或A类普通股收益可能按10%税率缴纳中国税[320] - 非居民企业投资者股息和出售ADS或A类普通股收益可能按10%税率缴纳中国税，非中国居民个人投资者可能按20%税率缴纳[322] - 非居民企业间接转让应税资产，收益可能按10%税率缴纳中国企业所得税，受让方有代扣义务[325] - 公司涉及中国应税资产的交易可能需履行申报义务或被征税[326] - 中国并购规则和相关法规使外国投资者收购中国公司程序复杂，增加公司在中国通过收购实现增长的难度[331] - 取消优惠税收待遇和政府补贴或征收额外税费，会对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[333] 业务风险 - 人员与声誉风险 - 员工不当行为可能使公司面临法律责任和声誉损害[178] - 公司声誉和品牌易受监管、诉讼、员工不当行为等因素负面影响，或导致ADS价格波动和业务收入受损[187] - 平台欺诈或非法活动可能损害品牌声誉，导致用户和客户流失，影响业务和财务结果[195] - 客户提供的信息不准确或过时，公司可能面临法律或监管制裁、声誉损害等风险[197] - 平台和内部系统软件的错误或缺陷可能损害公司声誉，影响业务和财务状况[198] 业务风险 - 流动性与清算风险 - 公司流动性受客户现金、监管和市场条件等因素影响，流动性下降会影响业务和财务管理[200] - 公司清算业务因清算功能错误可能面临监管罚款、民事处罚和法律诉讼损失[205] 业务风险 - 知识产权风险 - 公司可能面临知识产权侵权索赔，需投入资源应对[217] 业务风险 - 诉讼与监管调查风险 - 公司业务面临诉讼和监管调查风险，市场低迷时索赔和损失可能增加[223][224] 业务风险 - 风险管理政策风险 - 公司风险管理政策可能无法有效识别和降低所有市场环境和风险类型的风险敞口[225][226] 业务风险 - 投资与收购风险 - 公司评估和进行投资、收购或联盟可能分散管理精力，影响财务结果[228][229] 业务风险 - 劳动力成本风险 - 劳动力成本上升和严格劳动法规可能对公司业务和经营结果产生不利影响[230][231] 业务风险 - 内部控制风险 - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，若内部控制失效可能影响财务报告和投资者信心[233][234] 业务风险 - 汇率波动风险 - 汇率波动可能对公司经营结果和美国存托股票价格产生重大不利影响，2021年曾购买衍生品对冲风险[236][237][238] 业务风险 - 国际扩张风险 - 公司国际扩张面临适应新市场、竞争、低利润率等风险[239] - 公司国际扩张还面临货币兑换、政治经济、知识产权、员工管理等其他风险[240][242] 公司资金状况 - 公司预计证券发行所得净收益、现有现金、经营活动提供的现金以及银行贷款和信贷额度的资金，至少在未来12个月内足以满足一般公司用途的当前和预期需求[256] 子公司资质情况 - 公司全资子公司富途美国公司在美国证券交易委员会注册为经纪交易商，是金融业监管局的良好成员[243] - 公司全资子公司富途清算公司是金融业监管局和存托信托与清算公司的良好成员，有能力在美国提供清算服务[243] - 公司全资子公司富途新加坡在新加坡金融管理局注册为资本市场服务牌照持有人，受新加坡经纪法规及相关规则约束[244] 公司保险情况 - 公司目前在线经纪业务保险有限，未购买业务中断、一般产品责任和关键人员保险，仅维持有限的一般财产保险[253] VIE相关风险 - 公司面临VIE股东利益冲突风险，无法解决时需依靠法律程序，结果不确定[265] - 若可变利益实体破产或进行清算程序，公司可能无法使用和受益于其持有的对业务运营至关重要的资产[293] 外汇管制风险 - 公司受中国外汇管制限制，部分收支以人民币计价，未来外汇购买能力可能受限[267] 政策环境影响 - 中国政府对公司运营有重大监管权，政策变化可能导致公司运营和ADS价值重大不利变化[269][270] - 中美贸易战可能影响中国及其他市场增长，对公司业务和经营结果产生负面影响[277][278] - 2019年3月15日，中国全国人大批准《外商投资法》；12月12日，国务院批准《外商投资法实施条例》，自2020年1月1日起施行[296] - 2021年12月24日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法（草案征求意见稿）》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（草案征求意见稿）》[300] - 2021年12月28日，中国国家互联网信息办公室等多部门联合发布《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行[301] - 2014年7月，国家外汇管理局发布《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2014]37号）[307] - 若中国法律修订允许外国投资者持有增值电信企业超过50%的股权，公司可能无法在满足资格要求前解除与可变利益实体的合同安排[291] - 外汇和境外投资相关法规较新且不断演变，公司可能面临更严格审查，影响财务状况和经营成果[310] - 公司员工股权激励计划若违规，参与者或公司可能面临罚款和制裁[311] - 中国对境外控股公司贷款和直接投资的监管及货币兑换控制，可能延迟或阻止公司使用证券发行所得资金[314] 税收优惠情况 - 深圳富途自2019年12月起符合“高新技术企业”条件，可享受15%的优惠企业所得税税率[334] - 富途网络科技（深圳）有限公司自2019年起符合“高新技术企业”条件，可享受15%的优惠企业所得税税率[334] 公司控制权情况 - 截至2022年2月28日，公司创始人李华持有34.3%的流通股和67.4%的总投票权，可能影响公司控制权变更和ADS价值[208] 可投资资产政策风险 - 可投资资产政策变化可能减少在线证券市场可投资资产规模，影响公司业务发展和扩张[189] 品牌推广风险 - 推广和维持品牌需投入大量营销和平台开发费用，若不成功会影响未来增长和业务[192] 无形资产风险 - 公司控制的无形资产保管人或授权用户失职、挪用或滥用资产，会对业务运营产生重大不利影响[327]