财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收为16亿港元，较2020年第四季度的11.8亿港元增长35%；全年营收增长115%，超过70亿港元 [9] - 经纪佣金及手续费收入为8.57亿港元，同比增长19%，环比下降8%；利息收入为6.18亿港元，同比增长83%，环比下降2%；其他收入为1.28亿港元，同比下降2%，环比下降23% [9][10][11] - 总成本为2.17亿港元，较2020年第四季度的2.42亿港元下降10%；总毛利为13.9亿港元，较2020年第四季度的9.44亿港元增长47%；毛利率为87%，2020年第四季度为80% [11][12] - 净收入同比下降6%，环比下降19%，至4.99亿港元；本季度有效税率为12.9%，净收入利润率为31% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务保持弹性增长，客户总资产达到约190亿港元，同比增长84%，环比增长6%；截至季度末，约14万（即11%）付费客户持有财富管理产品 [7] - 第四季度推出共同基金投资组合产品的自动再平衡功能，并分销了一只由全球领先另类资产管理公司管理的旗舰多资产对冲基金；私募基金资产余额环比大幅增长120% [7][8] - 截至年底，Futu I&E拥有236个IPO和IR客户以及400个ESOP客户，同比分别增长125%和152%；作为联席账簿管理人参与了多宗备受瞩目的香港IPO，包括商汤科技，贡献了超过20%的零售认购和零售认购额 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户资产为4080亿港元，同比增长43%，环比下降4%；各市场资产流入均为正，总额超过100亿港元；新加坡市场客户资产环比增长26% [6] - 总交易量为1.2万亿港元，同比持平；由于第四季度交易日减少，总交易量环比下降9%，但换手率达到3.1倍；美国股票交易量为7770亿港元，环比增长14%；香港股票交易量为4030亿港元，环比下降33% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司预计新增20万净付费客户，总付费客户同比增长16%；预计新增客户中约三分之一来自大中华地区，三分之一来自新加坡，三分之一来自美国和澳大利亚 [5] - 公司将继续扩大新加坡的共同基金产品和服务；计划在未来几个季度引入更多私募基金 [7][8] - 公司已授权一项新的股票回购计划，可在2023年12月31日前购买价值高达5亿美元的美国存托股票 [13] - 澳大利亚市场存在两类竞争对手，一类是传统银行旗下的券商，交易账户与银行账户无缝集成，但佣金率高且对闲置账户收费；另一类是在线券商，佣金率低、交易界面简单，但交易功能和分析工具不够丰富，客户基础较小 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年客户增长因股市表现不佳和IPO市场不活跃而有所放缓，但未受头条新闻对客户流失和留存的持续影响 [19] - 大中华地区客户获取基本稳定，尽管有新竞争对手进入市场，但公司仍保持领先市场地位；市场表现和监管存在不确定性时，将采取更稳健的增长策略 [19] - 新加坡市场有健康的净资产流入，但客户获取也因市场表现不佳而放缓 [19] 其他重要信息 - 公司已将约40% - 50%的美国股票持仓从美国清算业务合作伙伴迁移至达拉斯的自有清算所，目标是在第三季度末完成迁移；预计2022年自清算迁移将带来约1.6亿港元的运营收入增量，大部分将转化为税前利润 [17][18][20] - 2022年公司预计每位新付费客户的获客成本在2500港元左右；将综合考虑获客成本、客户回本周期、新客户资产获取成本等指标评估客户获取效果；预计新客户净资产流入较去年底增长20% - 25% [26][27] - 2022年公司预计整体员工数量同比增长20%，主要投入研发和国际市场开发；计划将研发基础设施从C++迁移至新的技术，预计年底完成，完成后研发效率将提高20% - 30%，自2024年起每年节省IT开支超过1亿港元 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供年初至今的运营结果，如新客户增加、地域分布、客户资产和换手率等情况 - 今年客户增长因股市和IPO市场表现不佳而有所放缓，但头条新闻对客户流失和留存无持续影响；大中华地区客户获取基本稳定，虽有新竞争对手进入，公司仍保持领先地位；新加坡市场有健康的净资产流入，但客户获取也因市场表现不佳而放缓；交易换手率基本稳定，净资产流入较第四季度有所反弹，但客户总资产因市值计价影响略有下降 [19][20] 问题2: 公司对澳大利亚市场的计划和目标是什么，与新加坡市场相比如何，美国自清算进展和盈利预期如何 - 澳大利亚市场已推出美国股票、澳大利亚股票和ETF交易，未来将继续丰富产品；自清算业务已迁移约40% - 50%的美国股票持仓，已看到零成本资金流入；预计2022年自清算迁移将带来约1.6亿港元的运营收入增量，大部分将转化为税前利润 [17][18][20] 问题3: 从战略角度看，未来三年公司是否会拓展海外市场，预计海外市场用户和资产管理规模占比将达到多少 - 预计三年后，付费客户来自中国大陆、香港和其他海外市场的比例约为1:3:6；从客户资产角度看，比例约为2:3:5 [28] 问题4: 鉴于市场条件变化，公司是否会改变过去几年的获客成本投入策略 - 2022年预计每位新付费客户的获客成本在2500港元左右；将综合考虑获客成本、客户回本周期、新客户资产获取成本等指标评估客户获取效果；对于大中华等成熟市场，回本周期控制在6 - 9个月，对于新加坡、澳大利亚和美国等新市场则更为宽松；预计新客户净资产流入较去年底增长20% - 25% [26][27] 问题5: 公司何时推出数字货币交易服务，付费客户中通过ESOP渠道获取的比例是多少 - 数字货币业务仍在进行可行性研究和牌照申请，尚未确定时间表；第四季度通过ESOP渠道新增的付费客户占比为个位数 [30] 问题6: 公司在美国市场的客户获取策略有何新举措，中长期业务增长的下一步计划是什么，2022年业务扩张期间，就业相关费用是否会继续快速增长 - 2022年公司预计整体员工数量同比增长20%，主要投入研发和国际市场开发；计划将研发基础设施从C++迁移至新的技术，预计年底完成，完成后研发效率将提高20% - 30%，自2024年起每年节省IT开支超过1亿港元；第四季度美国市场客户获取有所改善，一方面是因为持续投入改善产品体验，提高转化率，另一方面是广告支出增加提升了品牌知名度，但仍需时间提高获客效率 [32][33][34] 问题7: 新宣布的5亿美元回购计划是否占2021年第四季度末现金余额的约85%，是因为认为未来投资不需要太多现金，还是认为未来能够继续产生足够现金用于投资 - 自上市以来，公司进行了三轮股权融资，加上每年的用户回报，截至去年底，总净资产超过27亿美元；公司认为未来一两年继续盈利和产生自由现金流的能力依然强劲；考虑到当前市场条件和有机增长的资金需求，公司认为有闲置现金可用于回报长期股东；同时，公司将继续密切关注潜在的并购机会，回购计划将根据市场条件和机会而定 [37][38]