财务与债务管理 - 公司债务主要以美元计价，而现金流中很大一部分以非美元货币计价，这可能导致汇率风险和对冲成本增加[67] - 公司与SAB合并后，债务水平显著增加，2016年通过债券发行筹集了约470亿美元和131亿欧元[70] - 截至2020年12月31日，公司93.4%的利息负债为固定利率，6.6%为浮动利率，浮动利率负债金额为65亿美元[79] - 公司2020年以160亿澳元出售澳大利亚业务（Carlton & United Breweries）给Asahi，净收益为108亿美元[110] - 公司以548亿美元收购Anheuser-Busch Companies[234] - 公司以201亿美元完成与Grupo Modelo的合并，持有其95%的股份[234] - 公司以1140亿美元完成与SAB的合并[234] - 公司以16亿澳元出售澳大利亚业务给Asahi，净收益为10.8亿美元[234] - 公司以2亿美元收购Craft Brew Alliance剩余68.8%的股份，实现100%控股[234] - 公司以30亿美元出售美国金属容器业务49.9%的少数股权给Apollo Global Management[235] 收入与市场分布 - 2020年公司总营收为469亿美元，其中24.3%（114亿美元）来自巴西子公司Ambev，11.9%（56亿美元）来自亚太子公司Budweiser APAC[82] - 公司2020年在新兴市场的收入占总收入的55.2%，包括阿根廷、巴西、中国、印度等国家[117] - 公司2020年收入中，发达市场占比44.8%，发展中市场占比55.2%[242] - 公司2020年啤酒和非啤酒产品总销量为5.31亿百升，收入达到469亿美元[229] - 公司在全球主要啤酒市场运营，提供全球、多国家和本地品牌，以满足消费者需求[257] - 公司在北美、中美洲和南美洲等多个地区拥有广泛的品牌组合，涵盖啤酒和非啤酒产品[265][266][267] 原材料与供应链风险 - 公司面临原材料价格波动风险，包括大麦、小麦、玉米、铝等，这些原材料占运营成本的很大一部分[84] - 能源价格波动可能对公司的运营收入和盈利能力产生负面影响，尤其是石油、天然气和电力价格的上涨[88] - 水资源供应和价格变化可能影响公司的生产和盈利能力，尤其是在极端天气事件频发的地区[89] - 公司依赖第三方供应商提供啤酒和非啤酒产品的原材料和包装材料，如大麦、玉米、玻璃瓶和铝罐等[95] - 公司在某些市场面临铝罐和玻璃瓶供应减少的风险，因行业整合导致本地供应替代品减少[96] - 公司通过中长期固定价格协议来减少原材料供应市场波动的风险[96] 法律与监管风险 - 公司可能受到旨在减少啤酒可负担性或可用性的法律法规影响，包括最低饮酒年龄、产品标签、营业时间或营销活动的限制[130] - 公司可能因违反现有法律法规而面临罚款、处罚或失去运营许可证的风险，这可能对其在这些市场的业务运营能力产生重大不利影响[134] - 公司可能因遵守或违反各种法规而产生重大成本[133] - 公司可能因诉讼、索赔和争议而支付重大损害赔偿并产生其他成本[140] - 公司可能因税收和其他与税收相关的风险而面临不利变化，包括消费税和其他间接税的增加[143] - 公司可能因反垄断和竞争法律的变更或现有法律的解释和执行而面临风险[147] - 公司可能因未能遵守适用的反腐败法律、出口管制法规和贸易限制而面临罚款、处罚或其他监管制裁[149] - 公司可能因全球运营而面临与关税变化相关的风险，包括美国对中国进口产品征收的关税[154] - 公司受《通用数据保护条例》（GDPR）约束，违反可能导致罚款、诉讼和声誉损害[191] 品牌与市场竞争 - 公司拥有超过500个啤酒和其他麦芽饮料品牌，包括Budweiser、Corona、Stella Artois等国际知名品牌[227] - 公司拥有超过500个品牌，其中17个品牌在2020年的总收入超过10亿美元[244] - 公司拥有超过500个啤酒和麦芽饮料品牌，覆盖全球发达和发展中市场[263] - 公司依赖品牌声誉和知识产权保护，未能有效保护知识产权可能对业务产生重大不利影响[167][168] - 公司面临消费者偏好变化和竞争加剧的风险，可能导致利润率下降和市场份额减少[124] - 零售行业的整合可能导致大型零售商要求更低的价格或更高的贸易支出，从而影响公司的竞争力[93] 环境与可持续发展 - 公司面临气候变化带来的风险，包括农业原材料供应减少、水资源短缺和质量下降，可能导致生产成本增加[173] - 公司设定了2025年可持续发展目标，涵盖智能农业、水资源管理、循环包装和气候行动，未能实现目标可能导致声誉受损[173] - 公司致力于环境和社会可持续发展，将可持续性纳入业务运营，包括水资源、能源和原材料的采购[258] - 公司设定了全球智能饮酒目标，旨在到2025年在每个国家减少有害饮酒至少10%[260] - 公司面临环境法规的严格监管，可能增加运营成本并导致环境责任[177] 技术与信息安全 - 公司依赖信息技术系统处理、传输和存储大量电子数据，包括个人信息，涉及近二十个国家的电子商务[184] - 公司部分信息技术外包给第三方供应商，存在数据泄露和网络攻击的风险[185] - 共享服务中心的技术中断可能影响公司大部分业务，导致交易错误、处理效率低下和客户流失[186] - 公司投资于入侵检测解决方案和安全评估，但仍可能因信息丢失或被盗而遭受财务和声誉损失[187] - 2020年公司经历了多次技术系统和网络的尝试性入侵，但未对业务或运营产生重大影响[189] - 公司面临自然灾害、技术故障和网络攻击等风险，可能对业务和运营结果产生负面影响[194] 人力资源与劳动关系 - 公司在美国的约5300名小时工由国际卡车司机兄弟会代表，当前集体谈判协议将于2024年2月29日到期[182] - 公司在全球近50个国家拥有超过16.4万名员工[228] 股东与公司治理 - 公司最大的股东持有33.62%的投票权，可能影响公司决策，损害其他股东利益[200] - 公司作为“外国私人发行人”，在美国证券法下享有豁免权，信息披露要求较少[223][224] - 公司股东在比利时公司法下可能无法享有美国公司股东通常享有的某些权利和保护[217][218][222] - 公司ADS持有人可能无法行使投票权，除非他们提前撤回普通股[213][214] - 公司ADS持有人可能面临ADS转让或普通股提取的限制[215][216] - 公司持有Ambev 61.8%的投票权和经济权益[234] 并购与投资 - 公司自2000年以来完成了多项重大并购，包括2002年以35亿德国马克收购Beck's[233] - 公司在非洲、土耳其、独联体国家、俄罗斯和乌克兰等新兴市场拥有少数股权投资，面临文化和地理多样性带来的挑战[100] - 公司在古巴的合资企业Cervecería Bucanero S.A.在2020年销售了90万百升啤酒，占公司全球总销量531百万百升的0.2%[156] - 公司在古巴的业务可能受到美国经济制裁的影响，尽管业务规模较小，但可能对公司声誉和证券流动性产生负面影响[155][157] 风险管理与保险 - 公司自保大部分可保风险，未投保的损失可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[195] - 公司通过保险应对产品责任风险，但可能无法完全覆盖因污染或缺陷造成的损失[127] - 公司面临负面宣传、健康风险认知以及政府监管可能对业务造成损害的风险[128] - 公司产品若存在缺陷或污染，可能导致产品召回或法律责任，影响其业务和财务状况[126] 市场与消费者 - 公司依赖独立分销商进行产品销售，分销商的表现可能影响公司的财务业绩，尤其是在美国市场[91] - 公司在多个国家的营销活动受到广告法规的限制，可能影响品牌建设和收入[165] - 公司通过全球品牌组合和互补的分销网络，预计将带来显著的增长机会[266] - 公司通过本地生产减少汇率波动的影响，并在有潜力的市场设立本地生产设施[264] - 公司通过成本效率计划（如ZBB和VPO）以及内部和外部基准测试，保持长期成本增长低于通胀水平[262] - 公司通过全球采购办公室和供应商关系进一步降低成本，并引入新想法和创新[262]