财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司总销量增长1.6%，自有啤酒销量增长1.8%，非啤酒业务增长1.7% [11] - 2020年第四季度收入增长4.5%，每百升收入增长2.7%，EBITDA下降2.4%，EBITDA利润率收缩261个基点至39.7% [11][12] - 2020年全年收入下降3.7%，销量下降5.7%，每百升收入增长2.1%，自有啤酒销量下降5.8%，非啤酒销量下降3.8% [14] - 2020年全年EBITDA下降12.9%，EBITDA利润率压缩382个基点至36.9%，每股收益下降至2.51美元 [14] - 2020年净债务与标准化EBITDA比率为4.8倍，董事会提议2020财年每股股息为0.50欧元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场：2020年市场份额略有下降，约5个基点，但高端产品组合表现优异，特别是Michelob ULTRA和Bud Light Seltzer [16][17] - 墨西哥市场：2020年下半年业务快速恢复，Modelorama零售店新增600多个地点，BEES平台规模翻倍 [18][19] - 哥伦比亚市场：2020年受疫情影响严重，但第四季度啤酒销量创历史新高，高端产品组合表现出色 [20] - 巴西市场：2020年啤酒销量增长，市场份额提升，高端产品组合表现优于行业，BEES和Zé Delivery等数字化平台加速扩展 [21] - 欧洲市场：受疫情影响，第二和第四季度表现不佳，但在大多数市场中获得市场份额，高端品牌表现强劲 [22] - 南非市场：2020年三次酒精销售禁令导致销量、收入和EBITDA两位数下降 [22] - 中国市场：2020年2月至4月受疫情影响严重，但随后迅速恢复，高端化是增长的关键驱动力 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球品牌组合在2020年下半年恢复增长，Budweiser在美国以外市场增长5.8%，Stella Artois在比利时以外市场增长6.4%，Corona在墨西哥以外市场增长1.2% [24] - 美国市场：2020年Michelob ULTRA增长超过20%，成为啤酒类别中价值排名第二的品牌 [28] - 巴西市场：Brahma Duplo Malte成为公司历史上最大的创新产品，双麦芽产品将在2021年扩展到七个新市场 [27] - 全球高端啤酒市场：公司连续三年获得市场份额，Budweiser、Stella Artois和Corona是全球五大最有价值的啤酒品牌之一，2020年收入超过100亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过数字化平台BEES和DTC（直接面向消费者）平台加强与客户和消费者的联系，BEES平台2020年GMV超过30亿美元 [33][34] - 公司通过高端化、健康和保健、创新等策略推动增长，特别是在美国市场，硬苏打水、罐装葡萄酒和罐装鸡尾酒等产品表现强劲 [30][31] - 公司通过可持续发展和环保举措，如100%使用可再生能源和减少水消耗，推动长期增长 [45][46] - 公司在全球范围内扩展高端、健康和保健、便利性和真实性等领域的品牌组合，以满足不断变化的消费者需求 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2020年是一个充满挑战的年份，但公司通过数字化平台和高端化策略展现了强大的竞争力 [6][7] - 公司预计2021年收入和利润将显著改善，尽管利润率仍面临压力，特别是在巴西、墨西哥和哥伦比亚等市场 [59][62] - 公司将继续通过数字化平台和高端化策略推动长期增长，特别是在美国、巴西和墨西哥等关键市场 [61][62] 其他重要信息 - 公司在2020年通过BEES平台实现了超过30亿美元的GMV，并在9个市场拥有超过90万月活跃用户 [34][35] - 公司在2020年通过DTC平台实现了近10倍的订单增长，特别是在中国市场，公司通过战略合作伙伴关系在电商渠道保持领先地位 [36][37] - 公司在2020年通过创新营销活动，如巴西的“Lives”在线音乐会系列，成功提升了品牌知名度和产品试用率 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2021年利润率恢复的可能性 - 公司预计2021年利润率将面临压力，特别是在巴西、墨西哥和哥伦比亚等市场，但收入和利润将显著改善 [59][62] - 公司通过12个月的对冲政策应对汇率和原材料价格波动，预计2021年将面临与2020年类似的压力 [59][60] 问题2: 关于2021年有效税率的预期 - 公司预计2021年有效税率将高于2020年，主要由于各国市场恢复速度不同以及一些临时性COVID-19措施的逐步取消 [63][64] 问题3: 关于2021年收入恢复的信心来源 - 公司对2021年收入恢复充满信心，特别是在巴西、墨西哥和哥伦比亚等市场，尽管上半年和下半年的比较基数不同 [68][69] 问题4: 关于BEES平台的最大机会 - BEES平台通过数据驱动的优化和个性化服务，提升了与零售商的合作关系，推动了销售效率和市场份额的提升 [78] 问题5: 关于巴西市场的竞争格局 - 巴西市场一直竞争激烈，公司通过创新产品和高端品牌组合保持了市场份额，特别是Brahma Duplo Malte的成功 [87] 问题6: 关于美国市场的利润率压力 - 2020年第四季度美国市场的利润率受到销售和营销费用阶段性调整、罐装成本和物流成本上升的影响，但这些成本压力预计是短期的 [92][93] 问题7: 关于现金余额和股息政策 - 公司将在2021年逐步减少现金余额，特别是在COVID-19不确定性减少的情况下，董事会决定2020年每股股息为0.50欧元 [99][101] 问题8: 关于可持续发展相关融资的影响 - 公司通过可持续发展相关融资进一步整合了可持续发展原则，预计在实现目标后将获得成本效益 [106] 问题9: 关于美国市场的啤酒邻接产品 - 美国市场的增长不仅来自硬苏打水等邻接产品，还来自Michelob ULTRA等高端品牌的强劲表现 [114][115] 问题10: 关于数字化营销的投入 - 公司正在增加数字化营销的投入，因为其效率更高且更符合消费者需求，特别是在2020年数字化平台大幅扩展的背景下 [126]