财务与债务管理 - 公司债务主要以美元计价，而现金流中有很大一部分以非美元货币计价，这可能导致汇率风险增加[58] - 公司通过发行债券筹集了约470亿美元用于与SAB的合并[61] - 公司还通过欧元中期票据计划发行了约131亿欧元的债券[62] - 截至2021年12月31日，公司62亿美元（6.9%）的利息负债为浮动利率，827亿美元（93.1%）为固定利率[69] - 公司已签订一系列衍生品合约以对冲与股票支付计划相关的风险，这些合约的公平价值变化将直接影响公司的损益[191] 收入与市场分布 - 2021年公司总营收为543亿美元，其中25%（136亿美元）来自巴西子公司Ambev，12.6%（68亿美元）来自亚太子公司Budweiser APAC[72] - 公司2021年在新兴市场的收入占比为58.4%，包括阿根廷、巴西、中国、印度、墨西哥等国家[108] - 2021年公司41.6%的收入来自发达市场，58.4%来自发展中市场[235] - 公司在全球啤酒市场份额中排名第一，在美国、墨西哥和巴西市场也占据领先地位[232] 原材料与供应链风险 - 公司面临原材料和商品价格波动的风险，尤其是大麦、小麦、玉米、糖等原材料的价格波动可能影响运营成本[75][76] - 2021年公司经历了较高的商品和物流成本，未来可能持续[77] - 公司依赖第三方供应商提供啤酒和非啤酒产品的原材料和包装材料，如大麦、玉米、玻璃瓶、铝罐等[86] - 公司通过中长期固定价格协议减少原材料供应市场波动的风险，但铝罐和玻璃瓶行业的整合增加了供应中断的风险[87] 分销与市场竞争 - 公司在美国主要通过独立批发商销售产品，批发商的决策可能影响公司财务表现[82] - 公司在某些市场难以更换分销商或收购批发商，这可能影响业务运营[83] - 公司在欧洲、北美等市场的零售行业持续整合，大型零售商可能要求更低价格或增加贸易支出，影响啤酒行业的整体盈利能力[84] - 公司竞争环境加剧，全球饮料行业整合趋势增加了竞争对手的资本基础和地理覆盖范围[113] - 饮料行业竞争加剧，市场变得更加分散和复杂，消费者偏好和口味变化迅速且不可预测[114] - 竞争对手和分销渠道的购买力增强可能导致公司降价、增加资本投资或营销支出，从而影响利润率或市场份额[115] 法律与监管风险 - 公司可能面临产品召回或责任风险，特别是在产品存在缺陷或污染的情况下[116][117] - 公司保险可能无法完全覆盖产品召回或污染事件带来的损失[118] - 公司可能面临减少酒精有害使用的监管压力，尽管在智能饮酒目标上取得进展，但仍可能受到批评[120] - 公司可能受到旨在减少啤酒可负担性或可用性的法律法规影响，特别是在某些市场[121] - 公司可能因供应链或业务伙伴的人权问题而受到负面宣传，影响公司声誉[122] - 公司可能因违反现有法律法规而面临罚款、处罚或失去运营许可证的风险[126] - 公司可能因涉及酒精广告、酒精滥用或健康问题的集体诉讼而面临重大法律风险[132] - 公司受《通用数据保护条例》（GDPR）约束，违反数据保护法律可能导致政府执法行动或私人诉讼，影响业务和运营结果[182] 环境与可持续发展 - 公司生产依赖大量能源和水资源，能源价格波动和水资源供应变化可能影响盈利能力[79][80] - 公司在2025年可持续发展目标中提出了智能农业、水资源管理、循环包装和气候行动，并计划在2040年实现净零排放[164] - 公司在多个国家的业务受到环境法规的约束，可能面临更严格的监管和更高的合规成本[168] - 公司面临气候变化对其价值链的影响，包括农业作物、水资源和能源需求[253] - 公司承诺通过可持续农业、水资源管理和循环包装应对气候变化挑战[253] 人力资源与劳资关系 - 公司在多个国家的劳动力中大部分是工会成员，可能面临劳资纠纷和生产中断的风险[169] - 公司在美国的酿酒厂约有5600名小时工，由国际卡车司机兄弟会代表，当前集体谈判协议将于2024年2月29日到期[172] - 公司可能无法招聘或留住关键员工，这可能破坏业务并对财务状况和竞争地位产生不利影响[183] - 公司通过多样性和包容性战略推动业务绩效和创新[253] 技术与网络安全 - 公司依赖信息技术系统支持采购、供应链、制造、分销和消费者营销等业务活动，但系统可能受到自然灾害、网络攻击等中断影响[175] - 公司已投资于入侵检测解决方案、安全评估和业务连续性计划，但仍可能因网络安全和数据泄露遭受财务和声誉损失[178] - 2021年公司经历了多次技术系统和网络的尝试性入侵，但未对业务或运营产生重大影响[180] 品牌与市场策略 - 公司在全球拥有超过500个啤酒和其他麦芽饮料品牌，包括Budweiser、Corona、Stella Artois等国际知名品牌[220] - 公司品牌组合包括Bud Light、Stella Artois、Corona等，覆盖北美和中美洲市场[256] - 公司拥有超过500个品牌，其中20个品牌在2021年的总收入超过10亿美元[237] - 公司通过BEES等数字平台，拥有超过20亿消费者和600万客户，每周产生超过1000万笔交易[251] 并购与业务重组 - 公司在2020年6月1日以160亿澳元出售澳大利亚业务（Carlton & United Breweries）给Asahi，净收益为108亿美元[101] - 公司持有Ambev 61.8%的投票权和经济权益[227] - 2008年公司以548亿美元收购Anheuser-Busch Companies[227] - 2013年公司以201亿美元完成与Grupo Modelo的合并，持有其95%的股份[227] - 2016年公司以1140亿美元完成与SAB的合并[227] - 2019年公司以57.5亿美元在香港交易所上市亚太子公司Budweiser APAC的少数股权，持有87.22%的股份[227] - 2020年公司以160亿澳元出售澳大利亚业务Carlton & United Breweries给Asahi，净收益为108亿美元[227] 国际业务与地缘政治风险 - 公司在非洲、土耳其、独联体国家等新兴市场拥有少数股权投资，面临文化、地理多样性带来的挑战[93] - 俄罗斯与乌克兰的持续冲突可能对公司关联企业AB InBev Efes的运营产生重大不利影响，公司预计在2022年第一季度记录非现金减值[111] - 公司在俄罗斯和乌克兰的间接投资可能受到美国和其他国家制裁的影响，可能导致业务受限和经济挑战[146] - 公司在全球范围内的业务受到关税变化的影响，特别是中美贸易关系的不确定性可能对业务产生重大不利影响[147] - 公司在古巴的业务可能因美国的经济和贸易制裁而受到声誉和流动性方面的负面影响[148] - 公司通过子公司Ambev在古巴的合资企业Cervecería Bucanero S.A.销售了90万百升啤酒，占公司全球总销量582百万百升的0.1%[149] - 公司通过子公司Ambev在古巴的合资企业中持有50%的股权，古巴政府持有另外50%的股权[149] 自然灾害与不可抗力 - 自然灾害、社会或技术风险（如COVID-19大流行）可能对公司的业务和运营结果产生负面影响[185] - 公司在2020年第二季度因COVID-19疫情导致的销售下滑，对南非和非洲其他地区的现金生成单位进行了减值测试，分别记录了15亿美元和10亿美元的商誉减值[161] 保险与风险管理 - 公司自保大部分可保风险，未投保的损失或超过保险限额的损失可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[187] 股票与资本市场 - 公司普通股和ADS的市场价格可能因多种因素波动，包括市场对公司财务表现的预期和实际或预期的运营结果波动[189] - 公司的主要上市地点为布鲁塞尔泛欧交易所，股票代码为"ABI"，并在约翰内斯堡证券交易所和墨西哥证券交易所进行二次上市[224] 公司历史与基本信息 - 公司成立于2016年3月3日，前身为1977年8月2日成立的BEMES公司[223] - 公司总部位于比利时鲁汶，全球总部地址为Brouwerijplein 1, 3000 Leuven, Belgium[223] - 公司在美国的代理机构为Anheuser-Busch InBev Services LLC，地址为250 Park Avenue, 2nd Floor, New York, NY 10177[223] - 公司拥有超过600年的酿酒传统，起源于比利时鲁汶的Den Hoorn啤酒厂[224] - 公司在2002年以35亿德国马克收购了Beck's品牌[226] 社会责任与道德 - 公司致力于减少有害饮酒，重点关注道路安全、负责任饮料服务和筛查干预[253] - 公司通过支持小企业、农民和回收商，强化价值链中的小型经济主体[253] - 公司强调道德和透明度，实施反贿赂、反腐败和数字伦理等全球政策[253] 成本控制与运营效率 - 公司通过零基预算（ZBB）和最佳运营实践（VPO）等工具，控制长期成本增长低于通胀水平[254] - 公司利用全球采购办公室进一步降低成本，并通过供应商关系推动创新[257] 全球业务与员工 - 公司在全球近50个国家拥有超过16.9万名员工[221] - 公司自2019年起将业务划分为五个区域：北美、中美洲、南美洲、EMEA和亚太地区[221] - 公司在全球范围内生产和销售超过500个啤酒和麦芽饮料品牌，覆盖发达和发展中市场[258]