业务运营风险 - 公司业务依赖吸引新客户和主机、保留现有客户并追加销售、将免费主机升级为付费服务，客户不续约或不升级会损害业务[77][78] - 公司鼓励客户购买额外产品和主机升级为付费服务，但多数免费主机可能不会升级[80] - 公司用户增长和收入增长速度预计将放缓或下降，原因包括市场渗透率提高、竞争加剧、疫情影响减弱等[81][82] - 数据中心服务中断、延迟或故障会损害业务，可能导致收入减少、支付罚款、面临诉讼等[83][84] - 公司运营在竞争激烈的市场，面临来自多个领域的竞争对手，竞争可能加剧[87] - 平台需求对价格敏感，竞争对手可能提供低价或免费产品，公司可能面临降价压力[88] - 公司季度业绩波动较大，受多种因素影响，包括客户保留和升级、员工招聘和保留等[90][91] - 互联网基础设施故障或宽带接入问题可能导致用户认为系统不可靠，从而转向竞争对手或取消订阅[92] - 公司为满足需求可能增加对公共云提供商的依赖，导致可变成本上升[85] - 公司偶尔为客户提供免费试用期，可能导致递延账单或长期应收账款增加，增加坏账风险[89] - 公司业务依赖强大品牌，若无法维护和提升品牌，业务将受损害[120] - 公司快速增长给管理、运营和财务资源带来持续重大压力，且可能难以评估未来前景[121][122] - 经济变化可能影响公司业务，如经济低迷时客户可能减少对平台的支出，用户增长速度可能放缓或下降[123][124] - 平台软件技术复杂，可能存在缺陷或错误，会导致负面宣传、数据安全等问题，损害公司业务[125] - 公司依赖第三方硬件、软件和服务，其缺陷或不可用可能导致服务中断、数据丢失等问题[126] - 公司成功很大程度依赖高级管理团队的持续服务，关键人员变动可能扰乱业务[126] - 公司面临吸引和留住人才的挑战，行业竞争激烈，“大辞职”现象导致员工流动，股票价格波动影响股权补偿吸引力[127][128][129][131] - 公司难以维持以幸福为中心和透明的企业文化，随着公司发展和股价波动，可能影响员工关系和业务[130][131] - 国际业务面临诸多风险，包括文化差异、法规合规、政治经济不稳定等，还可能增加运营成本[132][133][134][135][136] - 公司在中国的运营受到监管审查，2019年中国政府曾关闭其服务，2020年收到美国司法部门传票[136][137] - 公司采用订阅模式确认收入，新销售的增减不会立即反映在运营结果中，新客户增长前期可能导致成本高、收入低[138] - 若无法为客户和主持人提供高质量支持，可能损害客户关系和业务，疫情期间用户需求增加带来成本压力[139] - 公司依赖经销商网络销售产品和服务，若无法有效开发、管理和维护该渠道，可能导致收入减少[140][141] - 招聘和留住合格员工存在困难，可能无法及时填补职位，新员工需要时间达到全产能[127][128] - 公司计划在国际市场增加本地销售支持，扩大研发业务，但可能面临吸引人才困难和运营成本上升的问题[132][135] - 公司销售给政府实体和承包商面临额外挑战和风险，若未来更依赖此类合同，风险敞口可能增加，影响业务[143][144] - 公司新产品可能不被广泛接受、需补偿第三方，降低利润率，影响业务[146] - 公司取消了某些国家K - 12学校免费基础账户40分钟时长限制，全球服务使用量增加，但大部分增长来自免费账户，不产生收入，且需扩大网络容量增加运营成本[222] - 公司战略投资面临投资资本部分或全部损失风险，投资组合公允价值重大变化会负面影响财务结果[223] 法规政策影响 - 2018年1月4日，美国联邦通信委员会（FCC）发布命令将宽带互联网接入重新归类为信息服务，新规则于2018年6月11日生效[94] - 2019年10月1日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院驳回了对新规则的几乎所有质疑，但推翻了FCC禁止所有州和地方针对宽带互联网服务进行监管的决定[94] - 2020年2月6日，法院驳回了对原判决的重审请求，且向最高法院请求复审的期限已过，无相关请愿提交[94] - 2020年2月19日，FCC发布公告征求对法院要求重新审查的三个问题的意见[94] - 2020年10月27日，FCC通过命令，认为法院发回重审的三个问题不构成改变2018年命令结论的依据，相关复议请愿正在审理中[94] - 2021年3月25日，加利福尼亚州开始执行其特定的网络中立性法律[94] - 2021年3月10日，代表互联网服务提供商的行业协会对地区法院驳回初步禁令的裁决提出上诉，2022年1月28日上诉被驳回，协会已请求全席上诉法院重审[94] - 2021年5月拜登政府发布行政命令，可能使公司修改网络安全实践和政策，增加合规成本，若无法满足要求，可能导致收入损失[145] - 2021年12月31日后开始的年份，《2017年减税与就业法案》要求研发费用资本化和摊销，若立法无变化，预计从2023财年开始对公司现金流产生重大影响[150] - 自2020年1月1日起至2022年1月1日前，加州特许经营税法变更限制加州净营业亏损用于抵消加州应税收入[152] - 违反GDPR的公司可能面临高达2000万欧元或全球年收入4%的罚款[162] - 2020年6月公司收到美国纽约东区联邦检察官办公室的大陪审团传票，7月收到美国北加利福尼亚地区联邦检察官办公室和美国证券交易委员会的传票[161] - CCPA允许对违规行为处以最高每起7500美元的法定罚款，2023年1月1日CPRA将全面生效[166] - 2019年10月1日起，内华达州修订现有法律，要求企业提供在线机制或免费电话号码，以接收消费者退出出售其个人信息的请求[167] - 弗吉尼亚州《消费者数据保护法》于2023年1月1日生效，科罗拉多州《隐私法》于2023年7月1日生效[167] - 2019年5月特朗普发布行政命令，2021年3月22日美国商务部发布临时最终规则，允许其识别、审查和禁止构成国家安全风险的信息通信技术和服务交易[177] - 公司与美国联邦贸易委员会就隐私和安全问题达成和解协议，该协议于2021年1月19日最终确定[172] - 欧洲监管机构日益关注在线行为广告生态系统的合规性，现行国家法律可能被《电子隐私条例》取代[165] - 公司为学校提供视频通信服务，可能会收集13岁以下学生的个人信息，需遵守相关法规[168] - 公司可能面临过去销售的税收、附加费和费用的额外负债，且未来可能面临税务机关的审计或挑战，相关负债可能超估计[178] - 2021年6月，公司向美国商务部工业与安全局提交了关于遵守某些美国出口管制法律法规的初步自愿自我披露[181] - 若公司未来被认定违反美国经济制裁或出口管制法律，可能导致罚款和处罚，还会受到其他不利影响[182] - 2020年10月27日，美国联邦通信委员会（FCC）通过一项命令，关于网络中立规则的复议请愿正在进行中，民主党控制相关部门增加了扭转2018年决定或采用新网络中立规则的可能性[190] - 加利福尼亚州于2021年3月25日开始执行其特定的网络中立法律，2022年1月28日上诉被驳回，该决定可能进一步上诉或进行后续程序[193][194] - 佛罗里达州和得克萨斯州已通过旨在减少或消除互联网企业审核用户生成内容权力的立法，联邦法院已禁止执行，两起案件均在上诉中，至少15个州已引入类似立法[195] - 公司的Zoom Phone受美国联邦和国际监管，若不遵守相关法律法规，可能面临罚款、重组产品、退出市场或提高产品价格等后果[188][189] - 公司可能受到美国和国际各种法律的约束或需协助执法，包括版权、消费者保护等方面，相关法律变化可能对公司业务造成损害[184] - 公司受消费者保护法影响，可能影响销售和营销，过去、现在和未来可能面临监管机构的询问和行动[185] - 公司在国际扩张时，可能受到外国的电信、消费者保护、隐私和数据保护等法律法规约束，不遵守可能面临罚款等后果[196] 财务数据关键指标变化 - 公司在2022、2021和2020财年的净收入分别为13.756亿美元、6.723亿美元和0.253亿美元[99] - 公司预计未来会增加开支，可能降低盈利能力或无法维持盈利，因扩大业务需投入大量资金[99] - 2020 - 2022财年，公司非美元收入占比分别为9.4%、20.2%、22.6%，非美元费用占比分别为17.5%、11.9%、16.8%[142] - 2022财年第四季度，公司因评估近期损益和预测未来应税收入，认为美国联邦和州递延税资产更可能实现，确认了3.28亿美元与估值备抵转回相关的非经常性税收优惠[153] - 截至2022年1月31日，公司英国子公司净递延税资产仍维持1260万美元的估值备抵[153] - 公司自成立以来对美国和英国净递延税资产维持估值备抵，2022财年前九个月继续记录，第四季度认为美国联邦和州递延税资产估值备抵不再需要[153] - 假设外汇汇率变动10%，对2020 - 2022财年历史合并财务报表无重大影响[332] - 截至2022年1月31日，公司现金及现金等价物为11亿美元，有价证券为44亿美元[333] - 假设利率变动10%，对2020 - 2022财年历史合并财务报表无重大影响[334] - 公司2022财年实现收入40.99亿美元[346] - 截至2022年1月31日，公司总资产为75.51318亿美元，2021年为52.97993亿美元[351] - 截至2022年1月31日，公司总负债为17.713亿美元，2021年为14.37226亿美元[351] - 截至2022年1月31日，公司股东权益为57.80018亿美元，2021年为38.60767亿美元[351] - 2022年、2021年、2020年营收分别为40.99864亿美元、26.51368亿美元、6.22658亿美元[353] - 2022年、2021年、2020年净利润分别为13.75639亿美元、6.72316亿美元、0.25305亿美元[353][356] - 2022年、2021年、2020年基本每股收益分别为4.64美元、2.37美元、0.09美元[353] - 2022年、2021年、2020年摊薄每股收益分别为4.50美元、2.25美元、0.09美元[353] - 2022年、2021年、2020年加权平均基本股数分别为2.96334894亿股、2.83853654亿股、2.33641336亿股[353] - 2022年、2021年、2020年加权平均摊薄股数分别为3.05826505亿股、2.98127669亿股、2.54298014亿股[353] - 2022年、2021年、2020年综合收益分别为13.56898亿美元、6.72346亿美元、0.26249亿美元[356] - 截至2022年1月31日，普通股股东权益总额为57.80018亿美元[358] - 截至2021年1月31日，普通股股东权益总额为38.60767亿美元[358] - 截至2020年1月31日，普通股股东权益总额为8.33943亿美元[358] - 2022年净收入为1375639美元，2021年为672316美元，2020年为25305美元[361] - 2022年经营活动提供的净现金为1605266美元，2021年为1471177美元，2020年为151892美元[361] - 2022年投资活动使用的净现金为2859097美元，2021年为1562420美元，2020年为499468美元[361] - 2022年融资活动提供的净现金为34068美元，2021年为2050277美元，2020年为615690美元[361] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净减少1219763美元，2021年增加1959034美元，2020年增加268114美元[361] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为1073353美元，2021年末为2293116美元，2020年末为334082美元[361] - 2022年支付的所得税净额为38979美元，2021年为3181美元，2020年为1070美元[362] - 2022年包含在应付账款和应计费用中的设备采购额为13728美元，2021年为34514美元，2020年为1422美元[362] - 2022年提前行使的股票期权和受限股票奖励归属金额为407美元，2021年为558美元，2020年为725美元[362] 业务线数据关键指标变化 - 亚太和欧洲、中东及非洲地区的收入在2020、2021和2022财年分别占公司总收入的19%、31%和33%[132] 股权结构与股票相关 - 截至2022年1月31日，公司B类普通股持有人拥有67.8%的已发行股本投票权，董事、高管和5%股东及其各自关联方合计拥有60.8%的投票权，创始人Eric S. Yuan及其关联方持有约7.6%的已发行股本，但控制约29.8%的投票权[204] - 2020年4月、6月、7月和2021年10月，公司及部分高管和董事被提起证券集体诉讼和股东派生诉讼，指控其在数据隐私和安全措施方面作出重大虚假和误导性陈述[203] - 2017年7月，富时罗素和标准