业务结构与规模 - 公司运营分为美国和加拿大物业、亚太物业、非洲物业、欧洲物业、拉丁美洲物业、数据中心和服务七个可报告部门[164] - 2021年第四季度，公司因收购CoreSite Realty Corporation更新可报告部门，新增数据中心部门[164] - 公司物业运营业务占2022年3月和6月止三个月及六个月总收入的98%[165] - 截至2022年6月30日，公司拥有或运营的通信站点中，美国和加拿大共27,515座自有塔楼、15,350座运营塔楼、456座自有DAS站点[169] - 截至2022年6月30日，公司在美国十个市场拥有27个运营数据中心设施，总面积约310万平方英尺[171] 租户相关情况 - 公司租户与无线运营商的租赁初始不可撤销期限通常为5 - 10年，美国租金年均固定涨幅约3%[173] - 公司预计基于2022年6月30日的现有客户租约和外汇汇率，未来将产生超600亿美元的不可撤销客户租赁收入[174] - 2022年上半年，公司租户流失率约为租户账单的5%，主要受美国和加拿大物业部门影响[175] - 公司预计美国和加拿大物业部门的租户流失率将因T-Mobile的合同租赁取消和不续约而在未来几年内保持高位[177] 财务指标分析方法 - 公司分析运营结果时会讨论调整后EBITDA、Nareit FFO、综合调整后资金流和AFFO等非GAAP财务指标[179] 营收情况 - 2022年第二季度总营收26.743亿美元，较2021年同期的22.989亿美元增长16%；2022年上半年总营收53.346亿美元，较2021年同期的44.574亿美元增长20%[185] - 2022年第二季度美国及加拿大物业收入增长500万美元，主要因其他收入增加970万美元，部分被租户账单减少470万美元抵消[186] - 2022年第二季度亚太地区物业收入减少20万美元，主要因外币换算负面影响1360万美元和其他收入减少120万美元，部分被租户账单增长1190万美元和直通收入增加270万美元抵消[187] - 2022年第二季度非洲物业收入增长3750万美元，主要因直通收入增加3860万美元和租户账单增长2840万美元，部分被其他收入减少700万美元抵消，外币换算影响减少2250万美元[188][189] - 2022年第二季度欧洲物业收入增长9100万美元，主要因租户账单增长6780万美元和直通收入增加4570万美元，部分被其他收入减少1030万美元抵消，外币换算影响减少1220万美元[190] - 2022年第二季度拉丁美洲物业收入增长5960万美元，主要因租户账单增长3210万美元和直通收入增加2140万美元，部分被其他收入减少160万美元抵消，外币换算影响增加770万美元[191][192] - 2022年第二季度数据中心收入增长1.886亿美元，归因于2021年第四季度收购的数据中心[192] - 2022年第二季度服务收入减少610万美元，主要因结构分析服务减少[192] 毛利情况 - 2022年第二季度物业总毛利18.205亿美元，较2021年同期的16.097亿美元增长13%；2022年上半年物业总毛利36.498亿美元，较2021年同期的31.761亿美元增长15%[200] - 2022年第二季度服务毛利3090万美元，较2021年同期的4130万美元下降25%；2022年上半年服务毛利6250万美元，较2021年同期的5910万美元增长6%[200] - 服务部门毛利润下降主要因收入减少和直接费用增加430万美元[203] - 美国和加拿大、亚太、非洲、欧洲、拉丁美洲物业部门毛利润增加，但分别被460万、1090万、5660万、1.351亿、4940万美元的直接费用增加部分抵消[203][204][205] - 数据中心部门毛利润、SG&A和运营利润增加归因于2021年第四季度收购的数据中心，包括CoreSite收购[203][205][207][208][209][211][213] 销售、一般、行政和开发费用（SG&A）情况 - 销售、一般、行政和开发费用（SG&A）方面，美国和加拿大、亚太、非洲、欧洲、拉丁美洲、数据中心、服务、其他的六个月SG&A分别为8630万、5400万、4450万、2900万、5470万、3190万、1110万、2.053亿美元，同比增长9%、73%、22%、115%、3%、1287%、34%、24%[207] - 美国和加拿大、非洲、欧洲物业部门及服务部门SG&A增加主要因人员成本增加，亚太和拉丁美洲物业部门SG&A减少分别因坏账费用减少1630万和880万美元[207][208] 运营利润情况 - 运营利润方面，美国和加拿大、亚太、非洲、欧洲、拉丁美洲、数据中心、服务的六个月运营利润分别为1.9696亿、1857万、2992万、1807万、5263万、1879万、5140万美元，美国和加拿大、亚太运营利润下降，其他部门上升[211] 其他运营费用情况 - 折旧、摊销和 accretion 费用在三个月和六个月分别为8.265亿和16.423亿美元，同比增长49%和52%，主要因新场地的收购、租赁或建设[216] - 其他运营费用在三个月和六个月分别为1970万和4580万美元，同比下降51%和49%，主要因收购相关成本减少[216] - 总其他（收入）费用在三个月和六个月分别为 - 1.16亿和 - 1.161亿美元，同比下降507%和175%，主要因外币收益增加[217][218] 所得税情况 - 所得税拨备在三个月和六个月分别为740万和2990万美元，同比下降90%和76%，有效税率分别为0.8%和1.8%[219] - 2022年3月和6月止的所得税拨备减少，主要归因于特定司法管辖区分别转回4250万美元和7970万美元的估值备抵[220] 净利润与调整后EBITDA情况 - 2022年第二季度净利润8.909亿美元，较2021年同期的7.479亿美元增长19%；上半年净利润15.936亿美元，较2021年同期的14.002亿美元增长14%[221][223] - 2022年第二季度调整后EBITDA为16.707亿美元，较2021年同期的14.757亿美元增长13%；上半年调整后EBITDA为32.944亿美元，较2021年同期的29.153亿美元增长13%[221] 重大融资交易与资金流动性 - 2022年上半年重大融资交易包括偿还CoreSite债务、赎回2.250%高级无抵押票据、发行13亿美元高级无抵押票据、发行918.5万股普通股获23亿美元净收益、偿还24亿美元贷款[228] - 截至2022年6月30日，公司总流动性为54.285亿美元，其中信贷安排可用净额33.618亿美元，现金及现金等价物20.667亿美元[229] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供现金15.789亿美元，投资活动使用现金9.035亿美元，融资活动使用现金7.554亿美元[230] - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金减少，主要归因于未实现收入变化、营运资金现金需求增加、利息和税款现金支出增加等[236] 收购与资本支出情况 - 2022年上半年，公司在收购上花费2.183亿美元，包括2021年完成收购的付款[237] - 2022年上半年，公司资本支出为7.723亿美元，其中包括全球建设2961个通信站点的3.336亿美元等[238] - 公司预计2022年总资本支出在19.4亿至20.4亿美元之间，各项支出有相应区间[241] 融资与还款情况 - 2022年上半年，公司发行高级票据净收益12.936亿美元、股权净收益22.917亿美元、信贷安排净收益9.05亿美元等，同时有多项还款[242] - 2022年4月1日，公司完成6.5亿美元3.650%高级无抵押票据和6.5亿美元4.050%高级无抵押票据的公开发行，净收益约12.826亿美元[243] - 2022年1月7日，公司偿还CoreSite债务，总赎回价格9.629亿美元，包括8010万美元预付金和780万美元应计未付利息[246] - 2022年上半年，公司在2021年多货币信贷安排下借款8.5亿美元，偿还6亿美元；在2021年信贷安排下借款21亿美元，偿还14亿美元[247][248] - 2022年4月6日和6月10日，公司分别偿还2021年364天延迟提取定期贷款1亿美元和23亿美元[249] 贷款相关情况 - 2021年多货币信贷安排、2021年信贷安排、2021年定期贷款等多项贷款本金余额分别为45.455亿美元、20.65亿美元、10亿美元等，LIBOR或EURIBOR借款利率范围为0.875% - 1.750%，基础利率借款利率范围为0.000% - 0.750%，当前利差分别为1.125%和0.125%[252] - 2021年多货币信贷安排和2021年信贷安排未提取部分需按季度支付承诺费，费率范围为0.080% - 0.300%，当前为0.110%[252] 股票相关情况 - 2011年和2017年董事会分别批准最高15亿美元和20亿美元的股票回购计划，2022年上半年无回购，预计继续管理剩余约20亿美元的回购节奏[255][256] - 2022年上半年公司通过员工股票购买计划和股票期权行权获得1980万美元收益[258] - 2022年6月7日公司完成918.5万股普通股公开发行，每股256美元，扣除承销折扣和费用后净收益约23亿美元，用于偿还2021年364天延迟提取定期贷款[260] 股东分配情况 - 作为REIT，公司需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，2022年上半年向普通股股东支付每股2.79美元，共计13亿美元，7月支付每股1.43美元，共计6.658亿美元[261] - 截至2022年6月30日，未归属受限股票单位应计分配金额为1120万美元，2022年上半年支付680万美元[263] 杠杆比率与债务容量情况 - 截至2022年6月30日，公司合并总杠杆比率要求总债务与调整后EBITDA之比≤7.50:1.00，额外债务容量约83亿美元，调整后EBITDA下降容量约11亿美元；合并高级有担保杠杆比率要求高级有担保债务与调整后EBITDA之比≤3.00:1.00，额外债务容量约173亿美元，调整后EBITDA下降容量约58亿美元[266] 证券化协议相关情况 - 2015年证券化和信托证券化协议包含财务比率、运营契约和限制，截至2022年6月30日，储备账户中1.07亿美元被列为受限现金[268][269] - 债务服务覆盖率（DSCR）一般计算为净现金流与未来12个月需支付的利息、服务费和受托人费用之比[270] - 2022年上半年，2015证券化项目超额现金分配2.033亿美元，信托证券化项目为3.589亿美元[271] - 截至2022年6月30日，2015证券化项目DSCR为16.31x，信托证券化项目为10.42x[271] 利率互换与可变利率债务情况 - 截至2022年6月30日，公司有3份与2023年到期的3.000%高级无抵押票据相关的利率互换协议，名义金额总计5亿美元，利率为1个月LIBOR加适用利差，2023年6月到期[280] - 截至2022年6月30日，公司的可变利率债务包括2021年多货币信贷安排下的45亿美元、2021年信贷安排下的21亿美元等，当前利率提高10%将使2022年上半年利息费用增加1250万美元[281] 外币计价与汇率风险情况 - 2022年上半年，公司44%的收入和50%的总运营费用以外国货币计价[282] - 截至2022年6月30日，公司未结算的公司间债务和类似非关联余额的基础汇率不利变动10%，将导致2022年上半年合并运营报表中其他费用增加3590万美元未实现损失[283] - 截至2022年6月30日，公司有73亿欧元（约76亿美元）未偿还债务，其基础汇率不利变动10%，将导致2022年上半年合并运营报表中其他费用增加8亿美元外汇损失[283] 风险情况 - 若未满足DSCR测试，可能影响公司资金支出和REIT分配要求，违约可能导致失去3529个通信站点或5113个广播和无线通信塔及相关资产[272] - 公司可能无法筹集额外资金，或融资成本过高、受未偿债务条款限制，新冠疫情也可能影响融资能力[274] 商誉情况 - 2022年上半年，公司未发现潜在商誉减值，各报告单位公允价值超过账面价值[277] 数据中心业务交易情况 - 2022年7月，公司与Stonepeak达成协议，Stonepeak将以25亿美元收购美国数据中心业务的非控股权益，预计第三季度完成交易[232] - 交易完成后，公司将持有美国数据中心业务约77%的普通股权益；完全转换后，公司将持有约71%的控股权[233]