公司基本信息 - 公司是美国最大的全方位汽车金融业务公司之一，为汽车经销商和消费者提供金融服务和保险产品[12] - 公司战略目标围绕客户、文化、业务线优化、客户增长和资本部署等方面[14] - 2019年，公司收购Credit Services Corporation, LLC及其子公司，创建Ally Lending业务部门[14] 公司财务数据 - 截至2020年12月31日，公司资产达1822亿美元[12] - 截至2020年12月31日，Ally Bank总资产为1720亿美元，非关联方存款总额为1370亿美元[13] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，联合银行总资产分别为1720亿美元和1675亿美元[45] - 截至2020年12月31日，联合银行经纪存款总额为126亿美元，占总存款的9.2%[33] - 截至2020年12月31日，经纪存款总额为126亿美元，占联合银行总存款的9.2%[89] - 2020年末和2019年末公司分别有9500名和8700名员工，员工增长主要源于汽车金融业务扩大服务和增强数字能力[62] - 2020年末38%的员工至少属于一个员工资源团体（ERG），较2019年末的35%有所增加[68] - 2020年公司范围内员工参与度调查的回应率为82%，平均员工参与度得分为87分（满分100分），高于金融服务行业基准的72分[72] - 2020年员工保留率为90.3%[72] - 截至2020年12月31日，在公司工作至少一年的符合条件员工中，有29%获得晋升或担任新角色[73] - 2020年全年信贷损失拨备费用为14亿美元，2019年同期为9.98亿美元，增长主要因宏观经济变量恶化带来的增量准备金[106] - 2020年12月31日，非优质消费者汽车贷款账面价值为86亿美元，约占总消费者汽车贷款的11.7%，2019年为84亿美元，约占11.6%[111] - 2020年和2019年12月31日，分别有3.37亿美元和2.14亿美元的非优质消费者汽车贷款被视为不良贷款[111] - 2020年12月31日，消费者汽车二手车贷款账面价值为430亿美元，约占总消费者汽车贷款的58.3%，2019年为397亿美元，约占54.9%[111] - 与2019年12月31日相比，有批发关系的经销商数量减少约6%[118] - 2020年，通用汽车特许经销商和客户的新车经销商库存融资占比40%，消费者汽车融资量占比22%；克莱斯勒经销商和客户的新车经销商库存融资占比40%，消费者汽车融资量占比28%[119] - 2019年，通用汽车特许经销商和客户的新车经销商库存融资占比46%，消费者汽车融资量占比26%；克莱斯勒经销商和客户的新车经销商库存融资占比38%，消费者汽车融资量占比27%[119] - 截至2020年12月31日的一年，约57%的平均盈利资产由车辆贷款、经营租赁及相关剩余证券化权益组成[122] - 2020年12月31日，约7.02亿美元的未担保债务本金将于2021年到期，约11亿美元和21亿美元将于2022年和2023年到期[147] - 2020年12月31日，约21亿美元的浮动利率即期票据本金未偿还，公司于2021年3月1日终止该计划并赎回所有未偿还票据[147] - 2020年12月31日，约45亿美元的担保长期债务本金将于2021年到期，约49亿美元将于2022年到期，约6.17亿美元将于2023年到期[147] - 2020年12月31日，Ally银行约418亿美元的定期存单将于2021年到期[147] - 2020年12月31日，公司约251亿美元的债务本金未偿还，其中包括100亿美元的担保债务[150] - 2020年，公司债务利息支出约占总融资收入和其他利息收入的14.7%[150] 公司监管相关 - 根据BHC法案，收购实体控制权时，直接或间接拥有、控制或持有该实体任何类别有表决权证券25%或以上需审批[22] - 根据FRB规则，持有不足5%某类有表决权证券，且与实体有管理协议、实体董事会半数以上董事或三分之一以上总股本，公司将被推定有控制影响[22] - 公司受美国联邦、州和地方各级监管框架约束，接受FRB、UDFI等机构监督检查[18] - 公司和IB Finance是BHCs，公司还是FHC，FHC可从事更广泛金融及相关活动[20][21] - 公司总资产1000亿至2500亿美元，属第四类公司，监管压力测试周期从一年改为两年[23] - 公司2020年4月3日提交资本计划，包含九季度规划期内对普通股股东的资本分配[25] - 2020年6月25日美联储公布监管压力测试结果等，要求公司在收到更新压力情景后45天内重新提交资本计划[25][26] - 2020年9月17日美联储发布两个更新情景，公司于11月2日提交更新后的资本计划[26] - 2021年1月美联储发布最终规则，4月5日生效，调整资本规划和压力资本缓冲要求[26] - 关联交易中，与单个关联方的“涵盖交易”限于联合银行资本存量和盈余的10%，与所有关联方限于20%[29] - 2020年第三季度美联储暂停公司普通股回购（与员工持股计划相关的除外），限制普通股股息增长[28] - 2020年第四季度美联储延长上述限制，2021年第一季度延长并修改限制[28] - 联合银行需定期向联邦存款保险公司提交决议计划，最近一次提交时间为2018年7月1日[27] - 根据美国巴塞尔协议III，联合银行和联合金融必须维持最低普通股一级风险资本比率4.5%、一级风险资本比率6%和总风险资本比率8%[37] - 截至2020年12月31日，联合金融的资本保护缓冲要求为3.5%，联合银行的为2.5%[37] - 美国巴塞尔协议III规定联合银行和联合金融的最低一级杠杆率为4%[37] - 2020年6月25日，美联储确定联合金融的压力资本缓冲要求为3.5%，于8月10日最终确定，并于10月1日生效[38] - 2020年4月1日起，银行组织对门槛项目采用单一25%的普通股一级资本扣除门槛，未扣除部分风险权重为250%[41] - 截至2020年12月31日，联合银行在PCA框架下资本充足[33][42] - 公司选择延迟确认CECL对监管资本的估计影响，至2021年12月31日，2022年1月1日起分阶段计入[44] - 截至2020年12月31日，公司采用CECL对普通股一级资本的总递延影响为12亿美元[44] - 巴塞尔委员会将全球巴塞尔协议III资本框架修订的实施日期从2022年1月1日推迟至2023年1月1日[44] - 《多德 - 弗兰克法案》第941条要求资产支持证券化机构保留至少5%的信用风险，住宅抵押贷款证券化自2015年12月24日起、其他证券化自2016年12月24日起执行[47] - 2020年1月1日，加利福尼亚州全面隐私法生效，要求受监管实体建立措施管理个人信息[55] - 2020年12月，美国银行机构发布拟议规则，要求银行组织在重大计算机安全事件发生后36小时内通知美联储[56] - 2020年1月1日，监管机构修订《沃尔克规则》中自营交易条款，简化合规要求[56] - 2020年10月1日，监管机构修订《沃尔克规则》中涵盖基金条款，明确和简化其应用[56] - 2017年初，美联储给予公司五年延期以符合某些涵盖基金活动的要求[56] - 2015年10月3日起，对收到的申请需提供综合抵押贷款披露[58] - 公司作为第四类公司，需每两年接受一次监管压力测试，并向美联储提交年度资本计划[87] - 公司需进行季度流动性压力测试，维持无抵押高流动性资产缓冲以满足30天规划期内预计的净压力现金流出[88] - 若公司或联合银行未达到监管资本要求，可能面临重大监管制裁，如禁止资本分配、限制收购和新业务活动等[91] - 公司选择被视为金融控股公司（FHC），若不符合相关条件，可能被限制从事更广泛的金融及相关活动[82] - 监管机构可能要求公司改变业务或运营，若无法及时有效遵守，可能面临正式或非正式的执法和其他监管行动[83] - 公司执行联合银行的业务战略可能受到监管限制，若监管机构对战略提出担忧，公司可能需限制或扭转联合银行的增长[85] - 公司受美国巴塞尔协议III约束，需满足更高的最低风险资本比率和资本保护缓冲要求[90] 公司员工福利 - 公司401(k)退休储蓄计划的匹配和公司贡献每年最高可达员工工资的10%[74] - 2020年1月和2021年1月，公司分别向所有活跃的正式员工授予100个受限股票单位，均有3年悬崖归属期[75] - 公司为年收入低于10万美元的员工提供1200美元的费用支付[76] - 2020年5月，公司以25万美元的捐款启动员工救济基金，加上匹配捐款和额外捐赠，已帮助超500名员工[76] - 2020年8月，公司提前支付大多数非高管员工2020年激励薪酬目标的50%[76] 公司面临风险 - 公司业务面临来自银行、金融科技公司等多方面的激烈竞争[17] - 美国政治环境的不稳定和政府财政、货币政策的变化可能对公司业务和财务业绩产生不利影响[94][95] - 公司依赖子公司的股息支付和其他分配来履行对交易对手、债权人的义务，以及向股东支付股息和回购普通股[96] - 网络安全和数据隐私方面的立法或监管举措可能增加公司运营成本，还可能使公司面临执法等行动、诉讼、声誉损害等[99] - 政府应对气候变化及相关环境问题的行动可能对公司业务和财务结果产生不利影响[101] - 新冠疫情导致公司2020年信贷损失拨备费用增加，虽汽车金融业务有恢复迹象，但前景仍不确定[106] - 公司信贷风险受经济条件、承销情况、非优质或二手车融资业务增长等因素影响[110] - 公司面临操作系统和基础设施故障、安全风险、技术实施和需求预测失败等风险，可能对业务和财务结果产生不利影响[134][135][137] - 公司的企业风险管理框架和独立风险管理职能可能无法有效降低风险和损失[138][139] - 公司可能面临法律诉讼和其他事项的潜在责任，结果难以预测，可能对业务和财务结果产生不利影响[140][141][142] - 公司在吸引、留住和激励合格员工方面可能面临困难，这可能对业务和财务结果产生不利影响[142][143] - 金融各业务市场竞争激烈，未来竞争压力或加剧，可能促使公司采取不利行动影响经营和财务状况[154] - 经济下行、市场动荡等不利因素会减少公司产品和服务需求，增加违约和损失，提高运营成本，影响资产回报和价值[155] - 若证券化回购或赔偿支付规模和频率大幅增加，会损害公司盈利能力和财务状况[158] - 模型设计、实施或使用有缺陷，会使公司决策失误，面临监管行动和诉讼[160] - 套期保值策略可能无法成功降低利率、外汇和市场风险，影响财务结果[161] - 公司资产和负债估值使用的估计和假设不准确，会影响现金流、盈利能力和财务状况[162] - 投资证券估值或市场价格大幅波动，会对公司财务结果产生负面影响[163] - 采用新的或修订的会计准则，如2020年1月1日起采用的CECL，会增加贷款损失准备金[165] - 公司未来支付普通股股息或回购股份的能力可能受限，受董事会决策、监管要求等因素影响[170] - 公司章程和特拉华州法律中的反收购条款，可能限制股东获得溢价的机会，影响公司普通股市场价格[171] 利率与市场相关 - 2020年3月15日起，美联储将联邦基金利率目标区间降至0 - 0.25%，并推出购买国债和机构抵押贷款支持证券等计划[107] - 2020年3月，联邦基金利率目标区间降至0 - 0.25%[127] - 2017 - 2018年美联储多次提高联邦基金利率并结束量化宽松计划、缩减资产负债表规模，2019年多次降低联邦基金利率[127] - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算所需利率[129] - 2020年11月，LIBOR基准管理员提议将某些关键美元LIBOR期限的发布延长至2023年第二季度末[129] - 2020年11月，美国银行监管机构鼓励银行尽快停止新的美元LIBOR发行，最迟不晚于2021年底[129] - 2007 - 2008年经济危机期间新车销售大幅下降，直至2012 - 2013年才显著反弹[120] 公司资本计划与股票回购 - 2021年1月董事会授权股票回购计划，允许公司在2021年第一季度至第四季度回购至多16亿美元普通股[28] 存款保险基金相关 - 2020年，因新冠疫情后保险存款的超常增长，存款保险基金储备率降至法定最低的1.35%以下[45] - 2020年9月15日，联邦存款保险公司宣布恢复计划，预计存款保险基金储备率将恢复到1.35%以上且不提高存款保险评估费率[45] CECL对监管资本影响 - 自2022年1月1日起，公司需逐步计入25%之前递延的当前预期信贷损失（CECL）对监管资本的估计影响，随后每年年初再计入25%，直至2025年第一季度全部计入[92]