公司管理资产与贷款发放情况 - 截至2022年6月30日，Angel Oak Capital管理资产约114亿美元，其中约78亿美元为抵押相关资产[130] - 截至2022年6月30日，Angel Oak Mortgage Lending自2011年成立以来累计非QM贷款发放量超157亿美元[130] 宏观经济环境变化 - 2022年6月通胀同比增长9.1%，创40年新高[134] - 2022年3月底，30年期常规抵押贷款平均利率超5%，高于2021年12月的约3%[134] - 2022年3月16日、5月5日、6月15日和7月27日，美联储分别加息25、50、75和75个基点[135] 公司贷款组合损失情况 - 2022年第一和第二季度，公司整体贷款组合出现未实现损失[135] - 2022年第一和第二季度，公司非QM整体贷款组合因利率利差扩大出现按市值计价损失[138] 公司住宅整体贷款购买情况 - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，公司分别购买了2.572亿美元和9.328亿美元的住宅整体贷款[139] 公司证券化业务情况 - 2022年2月11日和7月13日，公司分别发行AOMT 2022 - 1和AOMT 2022 - 4，分别证券化了5.376亿美元和1.847亿美元的住宅非QM抵押贷款[139] - 公司2021 - 2022年发行的证券化产品共证券化了约14亿美元的住宅非QM抵押贷款[139] - 2019年3月，公司参与首笔证券化交易，贡献账面价值约2.557亿美元非优质贷款，获公允价值约5580万美元债券，含3300万美元风险保留证券[224] - 2019年7月，公司参与第二笔证券化交易，贡献账面价值约1.474亿美元非优质贷款，获公允价值约1680万美元债券[224] - 2019年11月，公司参与第三笔证券化交易，贡献账面价值约1.043亿美元非优质贷款，获公允价值约1070万美元债券[224] - 2020年6月，公司参与第四笔证券化交易，贡献账面价值约4.829亿美元非优质贷款，获公允价值约6650万美元债券，含2300万美元横向风险保留证券[224] - 2020年11月，公司参与AOMT 2020 - SBC1商业抵押贷款证券化交易，贡献账面价值约3120万美元贷款，获公允价值约890万美元债券[238] - 2022年2月，公司参与的证券化交易中，AOMT 2022 - 1发行面值约5.518亿美元债券，用于偿还约4.583亿美元债务，留存6090万美元[285][286] - 2021年11月，AOMT 2021 - 7发行面值约3.869亿美元债券，用于偿还约3.318亿美元债务，留存3980万美元[287] - 2021年8月，AOMT 2021 - 4发行面值约3.166亿美元债券，用于偿还约2.49亿美元债务，留存5580万美元[289] 公司融资安排情况 - 2022年4月13日公司与加拿大皇家银行达成新融资安排，获3.4亿美元额外借款额度；7月21日该融资安排延至2023年1月20日；8月4日额度增加2.6亿美元至6亿美元，6月30日后总融资额度达19亿美元[140] - 2022年8月8日野村信贷安排延至10月5日[141] - 公司融资来源包括投资组合本息支付、现有贷款融资额度和回购协议未使用额度、整贷证券化，未来可能使用其他借款方式及股权或债务融资[241] - 公司使用并将继续使用贷款融资额度收购和积累抵押贷款，资产积累到一定量后，使用固定利率定期证券化融资[242] - 截至2022年6月30日，公司有七条贷款融资额度，可借款总额达16亿美元，之后因RBC融资额度增加2.6亿美元，总额增至19亿美元[245] - RBC贷款融资额度：初始可借3.4亿美元，2022年6月30日后增至6亿美元，利率为定价利差1.95%加上平均SOFR [245][246] - 野村贷款融资额度：可借3亿美元，协议延期至2022年10月5日，利率基于Term SOFR加上1.70% - 3.50%的利差[249] - 加州银行贷款融资额度：原可借5000万美元，2022年3月7日修订后增至7500万美元，利率基于Term SOFR加上额外利差[254] - 德意志银行贷款融资额度：可借2.5亿美元，协议修订后延期至2024年2月2日，利率基于Term SOFR加上2.20% - 3.45%的利差[258][260] - 公司与高盛的回购协议可进行最高2亿美元的抵押贷款借款，协议延期至2023年3月5日[263] - 公司与Veritex的融资额度从5000万美元增加到7500万美元，于2023年8月16日到期[268] - 公司与巴克莱的回购额度从4亿美元增加到5.5亿美元，后因资产证券化降至4亿美元[272] - 公司与加拿大皇家银行的回购额度从3.4亿美元增加到6亿美元[279] - 2022年3月7日协议修订，总购买价格上限从5000万美元提高到7500万美元[281] - 2022年2月11日，融资安排修订，融资规模从5000万美元增至7500万美元，未偿余额利率基于Term SOFR加2.41%，且不低于3.125%[282] 公司关键财务指标情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月可分配收益分别约为2280万美元和200万美元；六个月分别约为6010万美元和690万美元[144] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月可分配收益平均股本回报率分别为23.13%和2.43%；六个月分别为28.17%和4.75%[147] - 2022年6月30日、3月31日和2021年12月31日普通股每股账面价值分别为14.73美元、16.80美元和19.47美元[149] - 2022年6月30日、3月31日和2021年12月31日普通股每股经济账面价值分别为16.05美元、17.61美元和19.52美元[152] - 公司作为房地产金融公司，关键财务指标为可分配收益、可分配收益平均股本回报率、普通股每股账面价值和普通股每股经济账面价值[141] - 可分配收益是非GAAP指标，用于评估财务表现、确定激励费用和辅助董事会宣布股息[142][143] - 可分配收益平均股本回报率是非GAAP指标，用于评估财务表现和展示投资权益资本产生的可分配收益[146] - 经济账面价值是非GAAP指标，反映法律持有留存债券公允价值变化对财务状况的影响[150] 公司季度财务数据对比 - 2022年和2021年第二季度净利息收入分别为1640万美元和1030万美元，主要因住宅抵押贷款和RMBS平均余额增加，部分被应付票据和非追索权证券化债务平均余额增加导致的利息支出增加所抵消[158] - 2022年和2021年第二季度实现和未实现的净损益分别为 - 6130万美元和 - 540万美元，2022年市场波动导致抵押贷款组合估值下降和利率期货未实现损失，部分被利率期货和TBAs实现收益抵消[160] - 2022年和2021年第二季度运营费用分别为300万美元和60万美元，增加原因是成为上市公司成本增加和贷款管理成本上升[162] - 2022年和2021年第二季度与关联方发生的运营费用分别为80万美元和50万美元，主要因员工薪酬报销时间分配增加[163] - 2022年和2021年第二季度尽职调查和交易成本分别为50万美元和20万美元，增加原因是整笔贷款收购尽职调查成本增加[164] - 2022年第二季度股票薪酬费用为100万美元，2021年极少，因2022年多次发行限制性股票奖励[165] - 2022年和2021年第二季度未发生证券化费用，因未进行证券化交易[166] - 2022年和2021年第二季度与关联方发生的管理费分别为200万美元和130万美元，增加原因是平均股权增加[168] - 2022年和2021年上半年净利息收入分别为3337万美元和1949.9万美元[170] - 2022年和2021年上半年实现和未实现的净损益分别为 - 1.15033亿美元和 - 318.2万美元[170] - 2022年和2021年上半年净利息收入分别为3340万美元和1950万美元，主要因2022年上半年住宅抵押贷款、证券化信托中的住宅抵押贷款和RMBS平均余额增加[173] - 2022年和2021年上半年总实现和未实现净损益分别为亏损1.15亿美元和亏损320万美元，2022年市场波动致抵押贷款组合估值下降产生未实现亏损[176] - 2022年和2021年上半年运营费用分别为670万美元和110万美元，因上市成本和贷款管理成本增加[177] - 2022年和2021年上半年与关联方产生的运营费用分别为180万美元和100万美元，主要是员工薪酬报销时间分配增加[178] - 2022年和2021年上半年尽职调查和交易成本分别为120万美元和20万美元，因2022年上半年购买更多整笔贷款[179] - 2022年上半年股票薪酬费用为180万美元，2021年6月IPO时向关键员工和独立董事授予限制性股票[180] - 2022年上半年AOMT 2022 - 1证券化产生200万美元证券化成本，2021年同期无此类费用[181] - 2022年和2021年上半年与关联方的管理费分别为390万美元和220万美元，因2022年上半年平均股本增加[182] 公司投资组合情况 - 截至2022年6月30日，投资组合约32亿美元，包括住宅抵押贷款、RMBS等，住宅抵押贷款分配资本占比48.4% [184][185] - 截至2021年12月31日，投资组合约22亿美元，住宅抵押贷款分配资本占比42.5% [188][189] - 截至2021年12月31日，住宅抵押贷款组合未偿还本金余额范围为4.8 - 341万美元，加权平均为50.6万美元，利率范围为2.75% - 9.25%，加权平均为4.49%[194] - 截至2022年6月30日，证券化信托持有的住宅抵押贷款未偿还本金余额为10.2449亿美元，贷款数量为2366笔，加权平均贷款利率为4.66%[195] - 截至2021年12月31日，证券化信托持有的住宅抵押贷款未偿还本金余额为6.42951亿美元，贷款数量为1494笔，加权平均贷款利率为4.98%[197] - 截至2022年6月30日，商业抵押贷款组合未偿还本金余额范围为24.3 - 430万美元，加权平均为192.6万美元，利率范围为5.50% - 8.38%，加权平均为6.12%[216] - 截至2021年12月31日，商业抵押贷款组合未偿还本金余额范围为24.4 - 430万美元，加权平均为170万美元，利率范围为5.75% - 8.38%，加权平均为6.25%[217] - 截至2022年6月30日，AOMT 2019 - 2、2019 - 4、2019 - 6、2020 - 3证券化交易中贷款未偿还本金余额分别为1.38286亿、1.37761亿、1.63571亿、2.03885亿美元[226] - 截至2022年6月30日，RMBS公允价值期末余额总计922,859千美元，其中高级975千美元、夹层2,145千美元、次级58,768千美元、仅利息/超额12,767千美元、整池848,204千美元[234] - 截至2021年12月31日，RMBS公允价值期末余额总计485,634千美元，其中高级3,076千美元、夹层2,178千美元、次级90,350千美元、仅利息/超额17,975千美元、整池372,055千美元[235] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AOMT 2020 - SBC1商业抵押贷款未偿本金余额分别为130,534千美元和140,360千美元，贷款数量分别为171笔和189笔[239] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AOMT 2020 - SBC1商业抵押贷款加权平均贷款利率均为7.4%，加权平均贷款初始贷款价值比均为58.4%[239] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AOMT 2020 - SBC1商业抵押贷款平均贷款金额分别为763美元和743美元[239] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AOMT 2020 - SBC1 CMBS期末余额分别为8,982千美元和10,756千美元[240] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AOMT证券化交易中RMBS投资组合底层贷款地理分布无单一“其他”州集中度超4%[237] 融资额度相关规定 - RBC支付的每笔合格抵押贷款本金为未偿还本金余额或市场价值的80% - 90%，以较低者为准[246] - 野村支付的每笔合格抵押贷款本金为市场价值、未偿还本金余额和收购价格的65% - 92% [250] - 加州银行支付的每笔抵押贷款本金为原始本金的75% - 97%和其收购承诺的97%或400万美元中的较低者[255] - 德意志银行支付的每笔抵押贷款本金为市场价值、成本基础价值或未偿还本金余额的60% - 92% [259] - 野村协议要求公司调整后