公司发展阶段与经营历史 - 公司平台处于早期发布阶段且未经充分测试，经营历史有限且有经营亏损历史[111][112] - 公司平台处于早期发布阶段，正努力扩展服务，如提供加密货币奖励，但新增功能开发和推出存在不确定性[173] 客户相关风险 - 部分客户部署公司解决方案需获自身监管机构批准，若无法及时获批，将对公司经营和前景产生重大不利影响[113] - 公司主要通过客户在平台上的加密货币和忠诚度积分交易创收，若无法增加新客户，将对业务和财务状况产生负面影响[124] - 公司大量收入集中于少数客户，失去任何一个此类客户将对业务和财务状况产生重大不利影响[142] - 公司协议与客户的合作期限约为3 - 5年，客户可提前30 - 90天书面通知无理由终止协议，协议终止会影响业务和财务状况[181] - 公司销售给大客户存在销售周期长、要求复杂和前期销售成本高等风险[180] - 公司部分客户需获得监管机构批准才能部署解决方案，若无法及时获得批准，会影响业务[163] - 大部分收入集中于少数客户，失去任何一个客户都会对业务产生重大不利影响[227] 投资与收购风险 - 公司可能无法实现过往或未来投资、战略交易及收购的预期收益，收购整合可能扰乱业务和管理[114] - 收购Apex Crypto LLC存在风险，可能无法实现预期收益，面临整合挑战[229][231] - 收购Apex公司需支付5500万美元现金，根据业绩目标最高可发行价值4500万美元A类普通股，2025年前根据财务目标最高再发行价值1亿美元A类普通股[253] 法律与监管风险 - 公司面临重大诉讼风险、监管责任和处罚风险，任何诉讼都可能耗费高昂成本和时间[119] - 违反反贿赂和反腐败法律可能面临制裁、罚款等，影响声誉和业务[200] - 未遵守消费者保护法规，可能面临高达1000美元的个案赔偿、50万美元的集体诉讼赔偿及三倍损害赔偿[202] - 遵守CFPB预付账户规则可能导致消费者不满、资源重新分配和成本增加[203] - 公司业务受广泛政府监管，若未能遵守相关规则，可能对业务造成重大损害[287] - 2023年1月Coinbase因合规调查支付5000万美元罚款，并承诺到2024年底在合规计划上投资5000万美元，监管行动可能影响公司业务[292] 业务模式与成长风险 - 公司业务模式新，成长中可能面临额外风险和挑战[123][139] - 公司预计在可预见未来降低运营费用，但可能无法实现或维持盈利以消化目标费用基数[152] - 公司季度业绩波动大，难以准确预测收入、收益和费用，若未来季度业绩未达投资者和分析师预期，股价可能受不利影响[156] - 公司平台吸引力取决于声誉、技术创新和竞争对手服务产品等因素，新功能推出失败或未获客户支持将增加财务和声誉风险[149][150] - 公司面临来自有更大客户群、更广泛地理范围和更多资源的竞争对手的激烈竞争[165] - 公司依赖现有和新的合作伙伴关系来推广平台，若合作推广不成功，会增加客户获取成本并影响业务[159] - 公司业务面临网络中断、网络攻击、法律法规变化、技术或业务开发及收购费用等风险[158] - 公司扩张业务可能面临无法有效管理和扩展运营的问题，影响营收和成本控制[296] 财务状况 - 2022年、2021年10月15日至12月31日、2021年1月1日至10月14日，公司收入分别为5460万美元、1150万美元和2800万美元，净亏损分别为19.899亿美元、1.648亿美元和1.392亿美元[174] - 2022财年公司确认18亿美元商誉和无形资产减值[246] 依赖风险 - 公司依赖公共云提供商，云服务中断可能导致无法履行服务承诺且可能无补偿[188] - 公司依赖ICE提供服务，ICE可能面临各种问题，影响公司业务[191] - 依赖ICE提供的服务，过渡可能面临困难，影响业务[216] - 依赖第三方供应商，供应商出现问题可能导致业务受损[220][221] 人员相关风险 - 近期两次裁员共影响约95名全职员工[259] - 高级管理层流失会对公司业务产生不利影响[238] - 未能吸引和留住高技能员工会影响公司业务[239] 宏观环境风险 - 宏观经济条件如利率、通胀等会影响消费者支出，进而对公司业务产生不利影响[242] - 快速增长会对公司运营、行政和财务资源造成重大需求，且难以维持[243] - 疫情或公共卫生事件会对公司财务状况和经营成果产生不利影响[249] - 加密市场困境会对公司声誉、业务和财务状况产生不利影响[250] - 加密市场近期财务困境增加宏观经济环境不确定性，可能对公司业务造成重大不利影响[300] 加密货币相关风险 - 公司系统和托管解决方案涉及加密货币和数据处理、存储和传输，若加密货币被盗或挪用，可能导致财务损失、声誉受损等[276] - 加密交易通常不可撤销，被盗或错误转移的加密货币可能无法追回，此类事件会对公司持续经营能力产生重大不利影响[278] - 公司保险政策可能不足以赔偿安全漏洞或事件造成的损失，丢失的加密货币价值可能超过保险政策范围且无法追偿[279] - 加密网络发展尚不成熟，其快速变化会带来技术挑战，可能导致分布式账本“分叉”，影响公司业务[282] - 支持特定加密资产需进行大量前后端技术开发工作，且无法保证成功集成，可能导致平台出现问题[283] - 2019年5月Binance被黑客攻击损失约4000万美元，2021年2月Bitfinex因涉嫌挪用超8亿美元客户资产达成和解，此类事件影响加密市场信心[301] - 公司私钥丢失、被盗用或分布式账本被攻击，会影响消费者存取或出售加密货币及对公司的信任[308] - 加密货币托管解决方案或转移场所出现系统故障或运营问题，会导致加密货币价格或信心下降，影响公司持续经营能力[309] 服务与竞争风险 - 未能达到服务水平承诺，可能需向客户提供信用或退款，导致客户流失[215] - 加密和忠诚度奖励行业竞争激烈，面临来自不同规模企业和去中心化平台的竞争[211][214] 其他风险 - 公司现金及现金等价物存于多家金融机构，账户余额通常超联邦存款保险公司保险限额，金融机构倒闭或遇不利情况会影响公司流动性[237] - 无法跟上技术发展，可能导致产品和服务使用受限，影响业务[223]