投资组合规模 - 截至2020年12月31日，公司投资组合包含393个购物中心，总可租赁面积约6900万平方英尺[21] - 截至2020年12月31日，公司投资组合包含393个购物中心，总面积约6900万平方英尺可租赁面积（GLA）[116] - 公司共有393处房产，总可出租面积（GLA）为68,852,305平方英尺，总平均基本租金（ABR）为875,925美元，每平方英尺ABR为14.93美元[120] - 截至2020年12月31日，公司投资组合包含393个购物中心，总面积约6900万平方英尺[154] 租赁业务数据 - 2020年公司执行419份新租约，面积约230万平方英尺；执行1381份租约，面积约960万平方英尺[26] - 2020年93%的新租约有嵌入式合同租金增长条款，平均合同租金在租赁期内增长2.1%[27] - 2020年新租约租金差价为20.2%，含期权的新租约和续约租约混合租金差价为7.2%[23] - 截至2020年12月31日，小于10000平方英尺空间的租赁入住率为83.8%，总租赁入住率为90.7%[29] - 截至2020年12月31日，公司按平均基本租金（ABR）计算的三大租户为TJX公司（ABR 30,890，占比3.5%）、克罗格公司（ABR 24,487，占比2.8%）和美元树商店公司（ABR 16,114，占比1.8%）[116][117] - TJX公司拥有87份租约，租赁GLA为2,642,160平方英尺，占GLA的3.8%，ABR每平方英尺为11.69美元[117] - 克罗格公司拥有49份租约，租赁GLA为3,259,371平方英尺，占GLA的4.7%，ABR每平方英尺为7.51美元[117] - 美元树商店公司拥有125份租约，租赁GLA为1,455,108平方英尺，占GLA的2.1%，ABR每平方英尺为11.07美元[117] - 伯灵顿商店公司拥有29份租约，租赁GLA为1,460,689平方英尺，占GLA的2.1%，ABR为15,265，占ABR的1.7%，ABR每平方英尺为10.45美元[117] - 普布利克斯超市公司拥有29份租约，租赁GLA为1,285,410平方英尺，占GLA的1.9%，ABR为12,221，占ABR的1.4%，ABR每平方英尺为9.51美元[117] - 佛罗里达州有47处房产，GLA为7,819,020平方英尺，ABR为105,460美元，每平方英尺ABR为15.50美元，房产数量占比12.0%，GLA占比11.4%，ABR占比12.0%[120] - 德克萨斯州有49处房产，GLA为7,579,507平方英尺，ABR为98,696美元，每平方英尺ABR为14.80美元，房产数量占比12.5%，GLA占比11.0%，ABR占比11.3%[120] - 加利福尼亚州有27处房产，GLA为5,094,057平方英尺，ABR为96,816美元，每平方英尺ABR为21.63美元，房产数量占比6.9%，GLA占比7.4%，ABR占比11.1%[120] - 纽约州有28处房产，GLA为3,578,761平方英尺，ABR为65,561美元，每平方英尺ABR为19.73美元，房产数量占比7.1%，GLA占比5.2%，ABR占比7.5%[120] - 面积≥35,000平方英尺的单元有441个，GLA为25,410,775平方英尺，占总GLA的36.9%，ABR为222,794美元，每平方英尺ABR为10.40美元[120] - 面积在20,000 - 34,999平方英尺的单元有513个，GLA为13,491,801平方英尺，占总GLA的19.6%，ABR为136,121美元，每平方英尺ABR为10.96美元[120] - 面积在10,000 - 19,999平方英尺的单元有627个，GLA为8,611,875平方英尺，占总GLA的12.5%，ABR为109,477美元，每平方英尺ABR为14.43美元[120] - 面积≥10,000平方英尺的单元总数为1,581个，GLA为47,514,451平方英尺，占总GLA的69.0%，ABR为468,392美元，每平方英尺ABR为11.31美元[120] - 面积<10,000平方英尺的单元总数为7,496个，GLA为21,337,854平方英尺，占总GLA的31.0%，ABR为407,533美元，每平方英尺ABR为23.65美元[120] - 截至2020年12月31日，公司租赁物业未来10年及以后的租赁到期情况中，部分数据如下：322份租约，租赁可出租面积889,505，占比1.4%，占现有基本租金的1.5%，现有基本租金每平方英尺15.15美元，到期时每平方英尺15.15美元；1,065份租约，租赁可出租面积5,945,265，占比9.5%，占现有基本租金的8.9%，现有基本租金每平方英尺13.16美元，到期时每平方英尺13.17美元等[122] - 截至2020年12月31日，公司的计费和租赁入住率分别为87.8%和90.7%，2019年分别为89.3%和92.4%[173] - 2020年第二至四季度，不同类型租户的基本租金收取率分别为99%/99%/99%、86%/89%/91%、73%/83%/89%[169] 项目开发数据 - 2020年公司稳定25个项目，加权平均增量净营业收入收益率为10%，预计总成本1.132亿美元；有60个项目正在进行，预计加权平均增量净营业收入收益率为10%，预计总成本4.026亿美元[31] - 截至2020年12月31日，有60个正在进行的项目，预计总成本4.026亿美元，已发生2.072亿美元[218] 物业处置与收益 - 2020年公司从物业处置中获得1.214亿美元净收益，用于再投资、资产收购和股票回购[34] - 2020年公司处置10个购物中心、6个部分购物中心和一块土地，净收益1.214亿美元，收益3260万美元，减值800万美元；还从先前处置资产获净收益100万美元，解决或有事项50万美元，收益150万美元[178] - 2019年公司处置24个购物中心和3个部分购物中心，净收益2.885亿美元，收益5340万美元，减值1640万美元；还从先前处置资产获净收益160万美元，收益140万美元[179] - 2020年和2019年房地产资产处置净收益分别为1.224亿美元和2.901亿美元[220] 财务流动性 - 截至2020年12月31日，公司在12.5亿美元循环信贷安排下有12亿美元可用流动性，有3.701亿美元现金及现金等价物和受限现金[35] - 截至2021年2月5日，公司拥有约3.3亿美元现金及现金等价物和受限现金，循环信贷额度下约有12亿美元可用额度[171] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷额度下有12亿美元可用流动性，现金及现金等价物和受限现金3.701亿美元[203] - 截至2020年12月31日，BPG和运营合伙企业的现金、现金等价物和受限现金分别为3.701亿美元和3.601亿美元，2019年12月31日为2150万美元[211] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有480名员工，其中474名全职员工[39] - 公司员工满意度评级为98%，年度审查和人才发展调查参与率为97%[40] REIT资格与相关规定 - 公司自2011年12月31日起符合REIT资格，截至2020年12月31日仍满足要求并打算后续继续满足[49] - 公司需确保每季度末至少75%的资产价值由现金、现金等价物、政府证券和合格REIT房地产资产构成，投资证券不能超过任一发行人10%的有表决权证券或10%的总证券价值，所有应税REIT子公司投资总值不能超过总资产价值的20%，任一非应税REIT子公司发行人的证券价值不能超过资产的5%，“非合格”公开上市REIT发行的债务工具不能超过总资产价值的25%；每年至少75%的总收入需来自被动房地产来源，至少95%的总收入需来自符合75%收入测试的项目及其他特定利息、股息和投资组合类收入[106] - 若公司未能符合REIT资格且无权获得法定救济，将按非REIT“C”类公司征税，未来四个纳税年度将丧失REIT税收待遇[103] - 税法对“禁止交易”收入征收100%的税，可能影响公司出售物业的决策[107] - 公司已选择按照1986年修订的《国内税收法》符合房地产投资信托（REIT）的资格，需向股东分配至少90%的REIT应纳税所得[132] - 为符合房地产投资信托基金（REIT）资格，公司须向股东分配至少90%的REIT应纳税所得[206] 风险因素 - 新冠疫情自2019年12月全球蔓延，对公司业务和财务状况产生重大不利影响，公司为租户提供租金减免[57][59] - 截至2020年12月31日，公司投资组合中约9.5%的租赁总面积的租约将于2021年到期，续租和再租赁存在不确定性[63] - 公司积极对投资组合进行重新定位和再开发项目，但这些项目存在多种风险[64] - 公司收入主要来自房地产租金，租户财务健康和租金收取情况影响公司业绩[65] - 某些情况下租户有权终止租约，公司可能无法按相似或有利条件再租赁，影响财务状况[66] - 租户破产可能导致公司无法收回欠款和租金，且再租赁存在不确定性并可能需进行资本改进[67][69] - 公司面临租赁市场竞争，可能需提供租金或其他优惠并承担资本支出以留住和吸引租户[63] - 公司业务运营使用大量债务，债务服务支付和相关风险可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[76] - 公司面临收购竞争，可能增加收购成本、限制增长、无法实现预期回报或成功整合收购项目[73] - 公司房地产资产可能面临减值费用，减值费用会直接影响收益，未来可能会有更多相关费用[72] - 公司打算继续出售非战略性购物中心，但房地产投资流动性差，可能无法及时或有利地处置资产[71] - 公司费用相对固定，即使投资组合收入下降，费用也可能保持不变或增加，若无法降低成本或转嫁成本增加，财务状况、经营成果和现金流将受不利影响[70] - 公司可能无法通过债务和股权市场获得额外资本，这可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[80] - 公司需遵守《美国残疾人法案》及消防、安全等法规，否则可能面临罚款或赔偿，且无法将公共区域的整改成本转嫁给租户，可能对财务状况产生不利影响[90] - 公司若未能成为国内控制的房地产投资信托基金（REIT），非美国股东出售普通股获利可能需缴纳美国联邦所得税，条件为股票非“定期交易”或股东实际或推定持有超10%已发行股份价值[111] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为52亿美元[76] - 截至2020年12月31日，公司3.5亿美元定期贷款协议、3亿美元定期贷款协议和2.5亿美元浮动利率优先票据按可变利率计息，循环信贷安排下有12亿美元可用流动性借款时也按可变利率计息[77] - 公司已对8亿美元可变利率债务签订利率互换协议，考虑当前协议，利率每上升100个基点，年度利息费用将增加100万美元，5亿美元可变利率债务的利率互换协议将于2021年到期[77] - 截至2020年12月31日，公司有9亿美元债务和名义价值总计8亿美元的7份利率互换合约与LIBOR挂钩，循环信贷安排下12亿美元可用流动性借款时也与LIBOR挂钩，预计到2023年6月30日所有与LIBOR挂钩的合约需转换为替代利率[78] - 2020年6月和8月，公司发行了总计8亿美元本金、利率4.050%、2030年到期的优先票据[171] - 2020年6月和8月，公司发行总计8亿美元本金的4.050% 2030年到期优先票据，净收益用于回购2022年到期的3.875%优先票据、偿还循环信贷额度下未偿债务及一般公司用途[204] 公司治理 - 公司董事会可在未获股东批准的情况下更改重大公司政策，包括投资、融资、股息政策等，还可撤销REIT选举[94] - 公司董事会可授权发行具有特定条款的股票，可能会阻止第三方收购公司[95] - 公司宪章限制了股东对董事和高管提起诉讼的权利，董事和高管仅在特定情况下承担金钱赔偿责任[96] - 公司宪章允许非员工董事与公司竞争，可能使公司失去潜在机会[100] 股东与股息 - 截至2021年2月1日，公司普通股的登记持有人数量为595人[131] - 2020年12月31日结束的纳税年度，公司向股东的分配100.0%构成应纳税的普通收入[135] - 2020年1月9日，公司设立了一项高达4亿美元的普通股回购计划，计划于2023年1月9日到期，2020年12月31日结束的年度，公司以平均每股15.14美元的价格回购了1,650,115股普通股，总计2500万美元，截至2020年12月31日，该计划还有3.75亿美元的可用回购额度[139] - 公司普通股每股宣布的现金股息分别为0.500美元、1.125美元、1.105美元、1.055美元、0.995美元[1