物业组合与租赁情况 - 公司拥有382个购物中心，总可租赁面积（GLA）为6750万平方英尺，截至2021年12月31日的出租率为92%，账单出租率为89%[23] - 2021年公司执行了639份新租约，涉及310万平方英尺，总租约（包括续租和选择权）为1641份，涉及1000万平方英尺[26] - 2021年新租约租金涨幅为27.6%，混合新租约和续租租金涨幅为11.4%（不包括选择权），包括选择权则为10.1%[27] - 截至2021年12月31日，公司已稳定了41个锚定空间重新定位、重新开发和外围开发项目，加权平均净运营收入（NOI）收益率为11%，总成本为1.682亿美元[29] - 公司2021年拥有超过5000家租户，其中约70%的物业由杂货店锚定[48] - 公司购物中心约70%由杂货店锚定，这些杂货店在疫情期间保持营业，帮助缓解了COVID-19对业务的负面影响[165] - 截至2022年2月1日，公司已收取2020年九个月基本租金的94%和2021年全年基本租金的97%[165] - 截至2021年12月31日，公司账单和租赁入住率分别为88.7%和92.0%，较2020年有所提升[166] - 2021年公司新租约、续租和选择权租约的平均租金涨幅为10.1%，新租约和续租的平均租金涨幅为11.4%[168] - 公司总物业面积为67,452,927平方英尺，总出租率为92.0%，总账单率为88.7%[127] - 佛罗里达州物业数量最多，为49个，占总物业数量的12.8%，总出租率为91.8%，账单率为87.7%[127] - 加利福尼亚州每平方英尺平均租金（ABR PSF）最高，为22.17美元，占总ABR的11.0%[127] - 田纳西州的出租率最高，为97.6%，账单率为96.6%[127] - 面积≥35,000平方英尺的物业占总GLA的36.2%，出租率为95.4%，账单率为93.5%[129] - 面积<10,000平方英尺的物业占总GLA的31.2%，出租率为86.7%，账单率为82.2%[129] - 面积≥10,000平方英尺的物业占总GLA的68.8%，出租率为94.4%，账单率为91.6%[129] - 面积<5,000平方英尺的物业每平方英尺平均租金（ABR PSF）最高，为27.35美元[129] - 公司总ABR为900,623美元，每平方英尺平均租金（ABR PSF）为15.42美元[127][129] - 公司租赁组合中未来10年的租赁到期情况显示，2022年有316份租约到期，占总租赁面积（GLA）的1.5%，到期时的平均基本租金（ABR）为每平方英尺14.87美元[131] - 2023年将有1,089份租约到期，占总租赁面积的9.1%，到期时的平均基本租金为每平方英尺13.78美元[131] - 2024年将有1,124份租约到期，占总租赁面积的11.3%，到期时的平均基本租金为每平方英尺15.02美元[131] - 2025年将有1,143份租约到期，占总租赁面积的14.4%，到期时的平均基本租金为每平方英尺13.40美元[131] - 2026年将有929份租约到期，占总租赁面积的12.5%，到期时的平均基本租金为每平方英尺14.06美元[131] - 2027年将有882份租约到期，占总租赁面积的11.9%，到期时的平均基本租金为每平方英尺15.08美元[131] - 2028年将有640份租约到期，占总租赁面积的10.1%，到期时的平均基本租金为每平方英尺15.21美元[131] - 2029年将有340份租约到期，占总租赁面积的4.7%，到期时的平均基本租金为每平方英尺17.77美元[131] - 2030年将有367份租约到期，占总租赁面积的6.2%，到期时的平均基本租金为每平方英尺16.42美元[131] - 2031年将有285份租约到期，占总租赁面积的4.8%，到期时的平均基本租金为每平方英尺16.17美元[131] 资产收购与处置 - 2021年公司收购了价值2.588亿美元的资产，并通过物业处置获得了2.374亿美元的净收益[32] - 2021年公司收购了六个购物中心、一个外置地块和两个土地地块，总收购价格为2.588亿美元[171] - 2021年公司处置了17个购物中心和15个部分购物中心，净收益为2.374亿美元，总收益为7310万美元[172] - 2021年公司出售房地产资产的总收益为7309.2万美元，较2020年的3449.9万美元显著增加[189] - 公司从之前处置的资产中获得150万美元的总收益，并从因飓风迈克尔受损的两个购物中心获得40万美元的最终保险收益[192] 债务与融资 - 2021年公司发行了8.5亿美元的优先无担保票据，用于偿还3.5亿美元的定期贷款和5亿美元的2023年到期的优先无担保票据[34] - 公司在2021年赎回了所有5亿美元的3.250%优先票据，并偿还了3.5亿美元的无担保定期贷款，导致2830万美元的债务清偿损失[193] - 截至2021年12月31日，公司总债务约为52亿美元，高杠杆可能导致公司现金流紧张，限制业务灵活性[80] - 公司有3亿美元的浮动利率债务，利率上升将增加债务服务成本，预计利率每上升100个基点，年利息支出将增加250万美元[83] - 公司有5.5亿美元的债务和3亿美元的利率互换合约与LIBOR挂钩，LIBOR的停用可能对公司融资成本和金融工具价值产生不利影响[84] - 公司可能无法通过债务和股权市场获得额外资本，这将影响其运营、资产收购和处置能力[85] - 公司信用评级的变化可能影响其借款能力和借款条件，进而影响财务状况[87] - 公司债务协议中的条款可能限制其运营活动，违反条款可能导致债务加速到期，影响财务状况[88] - 公司预计2022年12月31日结束的12个月内，合同义务支出为4.385亿美元，其中包括2.5亿美元的债务到期和1.825亿美元的利息支付[205] 环境与可持续发展 - 公司设定了到2045年实现净零碳排放的目标，并承诺到2030年将温室气体排放减少50%（基于科学碳目标倡议1.5摄氏度路径）[39] - 截至2020年12月31日，公司已实现了36%的温室气体减排目标（基于科学碳目标倡议）[40] - 公司可能因物业中的环境问题承担高额清理或修复费用，包括有害或有毒物质的处理成本[90] - 部分物业含有石棉建筑材料，需遵守环境法规并可能面临罚款或第三方索赔[91] - 公司无法保证已识别所有潜在环境责任，环境研究可能未发现所有重大环境问题[92] - 极端天气和气候变化可能对公司物业造成损害，增加保险和能源成本[97] 员工与公司文化 - 截至2021年12月31日，公司拥有501名员工，其中500名为全职员工，员工满意度达到98%[41] - 公司2021年实施了混合工作制，以最大化员工参与度、协作效率和健康的工作生活平衡[46] - 公司2021年成立了员工资源小组，并签署了CEO行动承诺，以推动工作场所的多样性和包容性[47] - 公司2021年推出了“健康星期三”活动，提供健康烹饪、时间管理和个人理财等主题的现场演示[45] - 公司2021年通过内部交换计划“BRX Connect”和“个人发展账户”等创新项目，促进员工职业和个人发展[42] - 公司2021年提供了全面的员工福利，包括医疗保险、带薪产假、401(k)匹配和健康生活方式支持[43] 财务表现与现金流 - 2021年公司总收入为11.52274亿美元，较2020年增长9900万美元，其中租金收入增长9536万美元[176] - 2021年公司运营成本增加2036万美元，主要由于2020年COVID-19期间的临时成本削减措施[180] - 2021年公司房地产资产减值189.8万美元，较2020年的1955.1万美元大幅减少[184] - 公司预计未来12个月及以后的现金流将提供足够的资本，包括债务偿还、资本改进、股东分配等[196] - 截至2021年12月31日，公司拥有12亿美元的可用流动性，包括12.5亿美元的循环信贷额度和2.977亿美元的现金及现金等价物[200] - 公司在2021年的经营活动产生的净现金流为5.522亿美元，较2020年增加了1.091亿美元[217] - 公司在2021年的投资活动净现金流为-3.310亿美元，较2020年增加了1.638亿美元，主要由于房地产资产收购增加了2.554亿美元[219] - 公司在2021年和2020年分别投入了3.086亿美元和2.848亿美元用于房地产资产的改进和投资[220] 风险与挑战 - 公司2021年面临COVID-19疫情带来的挑战，部分租户寻求租金减免，导致租金拖欠增加[66] - 公司2021年约9.1%的租赁面积将在2022年到期，可能面临租金优惠或资本支出增加的压力[68] - 公司面临租户竞争和消费者业务竞争，需积极进行资产重新定位和再开发项目，但这些项目存在风险，如成本超支、施工延误等[71] - 公司收入主要依赖租金收入，租户财务健康直接影响公司财务状况，若大量租户无法按时支付租金，将对公司收入产生负面影响[72] - 公司可能无法及时或有利地处置非战略性购物中心资产，且资产处置可能受到债务协议中某些条款的限制[77] - 公司可能面临未投保的财产损失或超过保险限额的损失，这将导致投资损失和预期收入减少[89] - 公司需遵守《美国残疾人法案》，可能因合规要求产生额外支出，影响财务状况和现金流[95] - 公司面临网络安全攻击风险，可能导致机密信息泄露或业务中断[96] - 公司董事会可能在不经股东批准的情况下更改重大政策，包括投资、融资和股息政策[98] - 公司可能发行优先股以阻止第三方收购，影响股东权益[101] - 公司董事和高级管理人员的责任有限，股东追索权受限[102] - 公司需维持REIT资格，可能被迫清算或重组投资，影响收入和股东分配[111] 租户与物业分布 - BPG的购物中心组合截至2021年12月31日包括382个购物中心，总面积约为6700万平方英尺[124] - BPG的三大租户按年基本租金（ABR）计算分别是The TJX Companies, Inc.（3.5%）、The Kroger Co.（2.4%）和Burlington Stores, Inc.（1.8%）[124] - The TJX Companies, Inc.在BPG的购物中心中拥有87个租赁物业，占总GLA的3.9%，ABR为3124万美元[125] - The Kroger Co.在BPG的购物中心中拥有43个租赁物业，占总GLA的4.4%，ABR为2163万美元[125] - Burlington Stores, Inc.在BPG的购物中心中拥有31个租赁物业，占总GLA的2.2%，ABR为1614万美元[125] - BPG的前20大零售商占总GLA的28.7%，占总ABR的24.6%[125] - BPG的购物中心主要位于美国前50大都市统计区（MSA）内，租户主要为非自由支配和价值导向型零售商[124] - BPG的购物中心组合中，Dollar Tree Stores, Inc.拥有124个租赁物业，占总GLA的2.1%，ABR为1606万美元[125] - BPG的购物中心组合中，Publix Super Markets, Inc.拥有32个租赁物业，占总GLA的2.1%，ABR为1454万美元[125] - BPG的购物中心组合中，Ross Stores, Inc.拥有36个租赁物业，占总GLA的1.4%，ABR为1174万美元[125] 股息与股东回报 - 公司在2021年第四季度和2022年第一季度宣布的每股普通股股息为0.240美元[207]