公司面积情况 - 公司各地区总净面积为140,103英亩，其中墨西哥湾沿岸地区净面积最大为80,696英亩[92] - 公司未开发净面积为11,170英亩，其中2023年无延期选择权的净面积为4,222英亩[93] 油井状态 - 截至2022年12月31日，公司没有处于钻探、完井、脱水过程中或等待基础设施的油井[94] 公司占比情况 - 2022年XTO Energy Inc.占比为12%，2021年为19%，2020年为20%[114] 现金分配相关 - 公司季度现金分配主要取决于收入，会受债务本息支付、营运资金需求等因素影响[121] - 公司单位持有人的现金分配主要取决于运营产生的现金而非盈利能力[122] - 公司预计每季度将运营产生的大部分现金进行分配，这可能限制其增长和收购能力[179] - 公司预计每季度将运营产生的大部分现金用于分配，再投资和收购资金主要依赖外部融资，若无法外部融资，分配政策将影响增长[193] - 公司董事会可随时修改或撤销现金分配政策，B系列累积可转换优先股股东在分配上优先于普通股股东，分配比例为每年7%[212][213] 油气价格相关 - 公司的收入、经营成果、向单位持有人的现金分配以及油气资产的账面价值很大程度上取决于油气的现行价格[123] - 2022年12月31日，WTI原油现货市场价格为80.16美元/桶，近十年最高价为2022年的123.64美元/桶，最低价为2020年的8.91美元/桶[127] - 2022年12月31日，亨利枢纽天然气现货市场价格为3.52美元/百万英热单位，近十年最高价为2021年的23.86美元/百万英热单位，最低价为2020年的1.33美元/百万英热单位[154] - 油价和天然气价格波动大，难以准确预测未来走势，低价可能致公司油气资产减值、减少可采储量估值、影响借款能力和运营资金[125][126][128][150][154] 资产收购与审查 - 公司在收购油气资产前会对高价值地块进行产权审查，收购后会审查转让文件并进行必要更正[111] 人才招聘与管理 - 公司招聘时会从内部寻找人才、寻求团队推荐或与专业招聘人员合作[117] - 2020年3月起公司为多数员工实施远程工作安排，获得员工积极反馈并有助于人才保留和招聘[118] - 截至2022年12月31日，公司有98名全职员工和10名承包商，会计和土地管理部门全职员工分别为32人和26人[140] - 公司关键人员流失可能对业务产生不利影响，且未为高管团队或其他关键人员购买“关键人员”人寿保险[209][210] 公司收入来源 - 2022年公司从超1000个运营商处获得收入[136] - 2022年公司石油和凝析油销售占油气收入约44%，天然气和天然气液体销售占约56%[151][153] - 2022年，公司13%的特许权使用费收入和35%的工作权益收入来自东德克萨斯州海恩斯维尔油气田谢尔比海槽地区的三家运营商[175] 公司运营风险 - 公司对未来钻探时间控制有限，项目开发结果不确定，若井产量不足或出现干井，会影响财务状况和股东分红[130][131][132] - 油气行业周期性导致设备、人员等短缺，会增加成本、延误开发，影响公司财务状况和股东分红[133] - 公司已开发未开发储量的开发存在不确定性，开发延迟、成本增加或商品价格下跌会减少未来净收入[157] - 钻机、设备、原材料等的供应不足或成本高可能限制运营商开发和运营公司资产，并导致成本增加[159] - 公司油气产量的销售受运输、加工和精炼设施的可用性、容量及质量规格等因素影响，可能导致产量削减[160] - 油气储量工程存在主观性，估计的储量数量、未来产量和开发支出时间可能不准确[161] - 运营商可能不开展开发活动或开展方式意外，导致公司经营业绩和向单位持有人的现金分配大幅波动[163] - 公司运营面临多种风险，如经营危害、未投保风险、环境责任等，可能导致重大损失，影响经营成果和现金分配[204][205] 公司办公地点 - 公司主要办公室位于得克萨斯州休斯顿，租赁面积为55,862平方英尺[142] 公司借款情况 - 截至2022年12月31日，公司有1000万美元未偿还借款，贷款人的总最高信贷额度为10亿美元，2022年10月确定的借款基数为5.5亿美元，未偿还承付款为3.75亿美元[167] 公司信贷限制 - 公司信贷安排有诸多限制和财务契约，可能限制其业务、融资活动和支付分配的能力[166] 法律法规影响 - 油气运营受政府法律法规约束，合规成本高，违规可能导致重大负债，减少向单位持有人的现金分配[184] - 公司业务受联邦、州和地方法规监管，法规变化可能增加成本、限制生产或导致运营受限，水力压裂相关法规变化影响难以估计[222][225] - 美国证券交易委员会拟发布气候风险报告最终规则，可能增加公司运营成本[229] 公司股份情况 - 截至2022年12月31日，公司有209,406,927份普通股和14,711,219份B系列累积可转换优先股流通在外[238] 股东权益相关 - 公司可能无法产生足够现金支付普通股分红，B系列累积可转换优先股股东在分红上有优先权[144] - 公司合伙协议限制了股东的投票权，持有15%或以上单位的股东投票权受限，发行额外单位可能导致普通股股东权益稀释[217][219] - 公司合伙协议限制拥有15%或以上任何类别流通在外单位的人或团体的投票权[254] - 公司发行额外普通股或其他同等或高级别权益可能稀释普通股持有人权益[235] - 非美国普通股持有人的分配将按最高适用有效税率和10%的综合预扣税率纳税[251] - 非合格持有人的普通股单位可能会被公司按当时市价赎回[261] - 若公司被视为公司制实体或需缴纳大量实体层面税收，向普通股持有人的现金分配将大幅减少[262][264] - 普通股持有人需就其应占的公司应税收入缴纳美国联邦所得税，可能出现应税收入与现金分配不匹配情况[274] - 出售普通股单位时，持有人需确认收益或损失，可能产生超出出售所得现金的税务负债[275] - 合伙企业权益受让人通常需代扣转让人10%的“实现金额”，除非转让人证明非外国人士[279] 税务相关 - 公司“商业利息”扣除额限于商业利息收入与“调整后应税收入”的30%之和[249] - 若未满足“合格收入”要求或法律变更，公司可能被视为美国联邦所得税目的的公司并被征税[242] - 美国国会成员不时提议修改联邦所得税法，可能影响公司作为合伙企业的税务待遇[267] - 未来立法可能取消油气勘探生产相关税收抵扣或增加税费[268][269] - 若美国国税局对公司2017年12月31日后的所得税申报表进行审计调整，可直接向公司征收税款，可能减少可分配现金[271] - 若美国国税局质疑公司的收入、收益、损失和扣除项目的分摊方法，公司可能需更改分配方式[280] - 公司认为普通股持有人有权获得20%的合格业务收入扣除，但特许权使用费收入的扣除存在不确定性[285] ESG相关 - 对环境、社会和治理（ESG）事项的关注增加，可能导致公司成本上升、需求下降、利润减少等，还可能面临诉讼风险[206] - 不利的ESG评级可能对公司单位价格和资本获取及成本产生负面影响[230] 保险相关 - 公司可能因未在保险政策规定时间内向保险公司报告突发意外污染事件而无保险覆盖，且无长期渐进污染事件保险[228] 公司增长策略 - 公司主要增长策略是增加现有资产储备，不时会收购矿产和特许权权益，但收购可能导致单位现金分配减少，并面临多种潜在风险[197] 油气需求影响 - 燃料节约措施、技术进步等可能降低油气需求，对公司业务、财务状况、经营成果和单位现金分配产生重大不利影响[199] 发行融资风险 - 发行额外单位或增加商业借款为增长融资，可能增加无法维持或提高单位分配水平的风险，还会增加利息支出和本金偿还，减少可分配现金[194]