融资与资金使用 - 公司通过2021年普通股发行筹集了约1.725亿美元，净收益约为1.63亿美元[20] - 公司通过2021年高级票据发行筹集了约1.25亿美元，净收益约为1.2亿美元[23] - 公司计划将普通股和高级票据发行的净收益用于支持清洁能源增长计划，并提前偿还部分循环信贷额度[21] - 公司发行了3500万美元的高级票据，用于置换现有的Tranche A贷款[24] - 公司于2021年2月12日完成了普通股和8.125%优先票据的发行，净收益约为2.83亿美元，其中1.671亿美元用于偿还A&R信贷协议下的未偿借款[103] COVID-19疫情影响 - 公司因COVID-19疫情导致多个项目延迟至2021年及以后，并增加了员工保护成本[34] - 公司采取了多项现金节约和成本削减措施以应对COVID-19疫情的影响[35] 合同与收入确认 - 公司通过固定价格合同、成本加成合同等多种方式执行合同，固定价格合同风险较高[38] - 公司长期合同通常包含进度付款条款，并尝试通过价格调整机制覆盖成本上升风险[39] - 公司通常使用成本投入法按进度确认合同收入和成本，定期审查合同销售价格和成本估算[41] 业务分布与市场 - 公司在丹麦的业务主要为欧洲的废物发电和生物质能源市场提供全面服务[44] - 公司在意大利的业务为欧洲、中东和美洲的发电行业提供定制工程冷却解决方案和售后服务[44] - 公司在苏格兰和中国的业务主要为欧洲和中国市场提供锅炉清洁技术和系统[44] - 公司在加拿大的业务服务于加拿大的工业电力、石油生产和电力公用事业市场[44] - 公司在墨西哥和中国设有制造设施，服务于全球市场[44] 战略重组与增长 - 公司2020年进行了战略重组，以加速增长并提高可再生能源和环保平台的透明度[45] 汇率与货币风险 - 公司未进行货币对冲活动，因此受汇率波动影响[47] - 公司国际业务未进行货币对冲，汇率波动可能对全球运营的盈利能力产生负面影响[161] 客户与收入来源 - 公司没有单一客户占其2020年和2019年总收入的10%以上[48] - 公司2020年和2019年分别有43%和45%的收入来自燃煤电厂[95] 全球业务与经验 - 公司在全球90多个国家提供高度工程化的能源和环保设备，拥有超过150年的经验[49] - 公司2020年底全球员工总数约为2100人，其中2050人为全职员工[51] 项目风险与成本 - 公司在英国的可再生能源工厂项目因分包商的工程错误导致额外成本3600万美元[74] 融资与信贷协议 - 公司必须在2022年6月30日前重新融资其A&R信贷协议[101] - 公司A&R信贷协议限制了其业务灵活性，包括投资合资企业、收购其他公司、支付股息、回购股票等能力[108] 信用证与银行担保 - 截至2020年12月31日，公司在美国循环信贷额度外开立的信用证和银行担保总额为8450万美元，较2019年的8850万美元有所下降[114] - 截至2020年12月31日，公司通过美国循环信贷额度支持的信用证和银行担保总额为3200万美元，其中3490万美元受外币重估影响[114] - 截至2020年12月31日，公司通过美国循环信贷额度支持的担保债券总额为3470万美元[115] 资产与商誉 - 公司总资产中包含7130万美元的商誉和其他无限期无形资产，若这些资产发生减值，可能对公司财务状况产生重大不利影响[119] 利率与债务风险 - 公司约1.45亿美元的未偿债务利息支付与LIBOR挂钩，若LIBOR停止使用或计算方法改变，可能导致利息支出大幅增加[124] 网络安全与信息技术 - 公司面临网络安全威胁，若信息系统遭受攻击或故障，可能对业务运营、财务状况和股价产生重大不利影响[125][127] - 公司依赖第三方提供关键信息技术服务，若这些服务提供方的安全措施不足，可能对公司信息安全构成风险[126] - 公司持续投资信息技术系统和员工培训，以应对系统风险，但系统升级可能导致内部控制结构中断、资本支出增加和管理时间占用[131] 隐私与数据保护 - 公司面临复杂的隐私和信息安全法律，未能遵守可能导致政府或私人诉讼，对业务和财务状况产生重大不利影响[132] - 公司受美国及其他国家的多种法律法规约束，涉及用户隐私、数据保护、知识产权等，这些法律的解释和应用存在不确定性[133] - 欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）和加州的《消费者隐私法》对公司业务产生重大影响，未能合规可能导致巨额罚款[134] 知识产权与法律风险 - 公司依赖知识产权法律和保密协议保护其知识产权，未能保护或续签第三方知识产权许可可能对业务产生不利影响[135][139] - 公司国际业务可能受到美国《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》的约束，违反这些法律可能导致民事和刑事处罚[155][158] 国际业务与政治风险 - 公司国际业务占总收入的45%（2020年）和46%（2019年），面临政治、经济和监管风险，包括战争、恐怖主义、资产没收等[159] 股票价格与市场波动 - 公司股票价格和交易量可能因多种因素波动，包括季度或年度收益波动、分析师预期变化、市场流动性等[163] 环境法规与成本 - 公司未来可能面临更严格的环境法规，导致运营成本和资本支出增加，进而影响盈利能力和现金流[149][150] 股东结构与控制权 - 截至2020年12月31日，公司普通股流通股总数约为5450万股，其中B. Riley和Vintage Capital Management, LLC持有约2730万股[166] - B. Riley和Vintage合计控制公司约52.2%的投票权[168] 报告公司与合规要求 - 公司目前为“小型报告公司”，可能因2021年6月30日的公众持股量变化而失去该资格，并可能成为“加速申报公司”或“大型加速申报公司”[169][172] - 如果公司失去“小型报告公司”资格，将面临更高的披露和合规要求，包括内部财务报告控制的有效性审计[173] 股息与优先股 - 公司目前不支付普通股股息，未来股息支付将受到贷款协议的限制[175][176] - 公司可能发行优先股，稀释普通股的投票权或降低其价值[180][182] 分拆与税务责任 - 公司可能因2015年从BWXT分拆而承担BWXT的持续或有负债，包括税务责任和环境责任[183] - 如果分拆不符合美国税法第355条，公司可能面临重大税务责任[184][185] - 公司可能因与BWXT的税务分摊协议而承担重大税务责任[186] - 公司可能因与BWXT的主分离协议而承担重大赔偿责任[192][194] 养老金与退休福利 - 公司养老金和退休后福利计划截至2020年12月31日资金不足约2.482亿美元[214] - 公司可能因金融市场表现不佳或利率上升而需要增加养老金计划的现金贡献[213] - 公司参与的多雇主养老金计划可能要求其承担未足额支付福利的相应责任[214] 税务与财务风险 - 公司面临因税法变化或解释调整导致税率上升的风险，可能对盈利和现金流产生重大影响[199][201] - 公司净经营亏损（NOLs）和税收抵免的使用可能因所有权变更而受到进一步限制[203][205] - 公司可能因税务审计结果或新税务法规的引入而面临税收负担增加的风险[202] - 公司可能因税率或税法变化而面临额外的税务负债，超出已计提金额[198] 人力资源与工会 - 公司关键人员的流失或未能吸引和留住合格人才可能对业务和运营结果产生不利影响[206][207] - 公司与工会的谈判可能导致运营中断或劳动力成本增加[208][209] 会计准则与财务报告 - 公司可能因新会计准则或现有准则解释的变化而对财务报告结果产生重大影响[196][197]