投资组合资产比例变化 - 截至2023年3月31日，按生息资产公允价值计算，公司投资组合中约90%为住宅抵押贷款，8%为非机构RMBS，2%为机构MBS；2022年12月31日，对应比例分别为88%、9%、3%[274] 证券化交易情况 - 2023年第一季度，公司发起了三笔以抵押贷款为抵押的证券化交易，抵押品本金总额约12.5亿美元；终止了四笔以抵押贷款为抵押的证券化交易，抵押品本金总额约3.37亿美元[289] - 2023年3月，公司发起CIM 2023 - R2证券化项目，购买的seasoned reperforming住宅抵押贷款本金总额4.47亿美元，发行证券总额约3.65亿美元，高级证券占比约82%，平均债务成本5.95%[279] - 公司在2023年1月行使赎回权，终止四个现有证券化信托，发行CIM Trust 2023 - R1和CIM Trust 2023 - NR1[277] 衍生品交易情况 - 第一季度，公司发起并终止一系列固定利率互换和固定利率互换期权，产生已实现损失3500万美元；截至2023年3月31日，持有10亿美元3.26%固定利率互换和10亿美元1年期固定利率互换期权[280] - 第一季度末，公司有7.5亿美元美国国债期货卖空合约对冲未来贷款证券化管道；期货交易产生已实现收益47.8万美元和未实现损失700万美元[288] - 2023年第一季度和2022年第四季度衍生品净损失分别为4000万美元和1200万美元，2022年第一季度无衍生品头寸[336] - 2023年3月31日利率互换加权平均支付率为3.26%，加权平均收益率为4.82%，加权平均期限为1年；2022年12月31日分别为4.07%、4.30%和4年[338] - 2023年第一季度支付4500万美元终止名义价值25亿美元的利率互换；2022年支付56.1万美元终止名义价值10亿美元的利率互换[339] - 2023年第一季度终止名义价值10亿美元的互换期权合约，新签并终止三份名义价值23亿美元的互换期权合约，实现净收益1100万美元；还签订两份名义价值10亿美元的互换期权合约[340] 债务偿还与敞口情况 - 年初公司与瑞士信贷有1.67亿美元回购协议敞口，通过发行新证券化信托和出售1.71亿美元机构CMBS证券部分偿还贷款，产生已确认损失500万美元，目前无未偿敞口[284] - 2023年第一季度，公司有担保融资协议敞口减少2.37亿美元；回购协议融资成本季度内增加75个基点[289] - 公司将4笔追索权融资共1.39亿美元转换为长期、非按市值计价的证券化债务，同时获得约9000万美元现金；证券化活动使高级债务融资成本较终止信托增加约250个基点[285] 住宅抵押贷款购买情况 - 第一季度，公司承诺购买12亿美元住宅抵押贷款，约6亿美元在3月31日前结算，其余6.49亿美元预计在第二季度结算；其中约57%为seasoned reperforming贷款，39%为非合格抵押贷款[287] 财务关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司每股账面价值降至7.41美元，而2022年12月31日为7.49美元[294] - 2023年第一季度，公司宣布每股普通股股息为0.23美元，经济回报率为2%[297] - 与2022年12月31日季度相比，2023年3月31日季度公司归属于普通股股东的净收入为3900万美元，每股0.17美元，而前者为7900万美元，每股0.34美元[306] - 与2022年12月31日季度相比，2023年3月31日季度公司利息收入略增200万美元，即1%，达到1.89亿美元[309] - 与2022年3月31日季度相比，2023年3月31日季度公司利息收入减少1300万美元，即6%，降至1.89亿美元[310] - 与2022年12月31日季度相比，2023年3月31日季度公司利息支出增加1300万美元，即12%，达到1.2亿美元[312] - 与2022年3月31日季度相比，2023年3月31日季度公司利息支出增加5600万美元，即86%，达到1.2亿美元[313] - 2023年第一季度市场波动和利率上升，导致金融工具公允价值未实现收益降低、衍生品损失增加和利息支出增加，使归属于普通股股东的净收入下降[307] - 与2022年3月31日季度相比，2023年3月31日季度公司归属于普通股股东的净收入增加，主要因金融工具公允价值未实现收益增加4.35亿美元[308] - 截至2023年3月31日季度，公司经济净利息收入从2022年同期的1.38亿美元降至6900万美元，减少6900万美元[318] - 截至2023年3月31日季度，公司净息差较2022年同期下降230个基点[318] - 截至2023年3月31日季度，公司净利息收益率较2022年同期下降210个基点[318] - 截至2023年3月31日季度，公司平均生息资产净额增至24亿美元，较之前增加9800万美元[318] - 2023年第一季度经济净利息收入从2022年第四季度的7700万美元降至6900万美元，减少800万美元；净息差下降20个基点，净利息收益率下降30个基点；平均生息资产从24亿美元增至24.11亿美元，增加1100万美元[323] - 2023年第一季度经济利息支出较2022年第四季度增加800万美元，较2022年第一季度增加5200万美元；平均附息负债较2022年第四季度增加7900万美元，较2022年第一季度增加1.67亿美元[329] - 2023年第一季度信贷损失拨备较2022年第四季度增加300万美元，较2022年第一季度增加276万美元（300万 - 24万）[331] - 2023年第一季度金融工具公允价值净未实现收益为6500万美元，2022年第四季度为1.12亿美元，2022年第一季度为净未实现损失3.7亿美元[346][348] - 2023年第一季度出售部分机构CMBS投资实现损失500万美元，2022年第四季度出售部分机构CMBS和非机构RMBS投资实现损失3900万美元，2022年第一季度无投资出售[350] - 2023年第一季度收购以投资性贷款为抵押的证券化债务，摊销成本余额3.39亿美元，支付3.37亿美元，实现债务清偿净收益200万美元；2022年第四季度和第一季度无此类收购[352] - 2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日结束的季度，交易费用分别约为600万美元、300万美元和400万美元[356] - 2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日结束的季度，服务费用和资产管理人费用分别为800万美元、900万美元和900万美元，基本保持不变[357] - 2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日结束的季度，薪酬和福利成本分别约为1000万美元、1900万美元和1100万美元[361] - 2023年3月31日结束的季度，可供分配收益为3100万美元，即每股摊薄普通股0.13美元，较2022年12月31日结束的季度增加500万美元，即每股摊薄普通股增加0.02美元；较2022年3月31日结束的季度减少6200万美元，即每股摊薄普通股减少0.26美元[368][369] - 2023年3月31日结束的季度，平均股权回报率为8.63%，较2022年12月31日结束的季度下降598个基点；较2022年3月31日结束的季度增加38%[373][374] - 2023年3月31日结束的季度，经济净利息收入占平均股权的比例为10.45%，较2022年12月31日结束的季度下降111个基点；较2022年3月31日结束的季度下降512个基点[373][374] - 2023年3月31日结束的季度，可供分配收益占平均普通股股东权益的比例为7.28%，较2022年12月31日结束的季度增加126个基点；较2022年3月31日结束的季度减少710个基点[373][374] 各业务线资产数据变化 - 2023年3月31日，机构RMBS平均余额为1.8692亿美元，利息为32.2万美元，收益率6.9%；2022年12月31日平均余额3.1542亿美元，利息34.6万美元，收益率4.4%[317] - 2023年3月31日，机构CMBS平均余额为3.07846亿美元，利息295.7万美元，收益率3.8%；2022年12月31日平均余额4.41421亿美元，利息429.1万美元，收益率3.9%[317] - 2023年3月31日，非机构RMBS平均余额为9.90721亿美元，利息3009.8万美元，收益率12.2%；2022年12月31日平均余额10.13693亿美元，利息2930.4万美元，收益率11.6%[317] - 2023年3月31日，投资贷款平均余额为123.34025亿美元，利息15283.8万美元，收益率5.0%；2022年12月31日平均余额120.75239亿美元，利息15147.8万美元，收益率5.0%[317] - 2023年3月31日，计息负债总额平均余额为112.58996亿美元，利息11679.6万美元，成本率4.1%；2022年12月31日平均余额111.80313亿美元，利息10852万美元，成本率3.9%[317] - 2023年3月31日经济净利息收入为6941.9万美元，净息差1.4%；2022年12月31日经济净利息收入为7689.9万美元，净息差1.6%[317] 资产占比与相关指标变化 - 2023年3月31日非机构RMBS摊余成本占比7.0%，2022年12月31日成本占比7.5%；2023年3月31日公允价值占比8.3%，2022年12月31日价值占比8.9%[379] - 2023年3月31日高级非机构RMBS本金或名义价值为1135367千美元，加权平均摊余成本为46.07，加权平均公允价值为65.63，加权平均票面利率为5.4%，期末加权平均收益率为16.8%[381] - 2022年12月31日高级非机构RMBS本金或名义价值为1153458千美元，加权平均摊余成本为46.09，加权平均公允价值为66.05，加权平均票面利率为5.3%，期末加权平均收益率为16.4%[383] - 2023年3月31日可accretable折扣（扣除溢价）期末余额为157253千美元，2022年12月31日为176635千美元[385] - 2023年第一季度可accretable折扣（扣除溢价）的accretion为 -11663千美元，2022年第四季度为 -11128千美元[385] - 2023年3月31日贷款投资占比90.9%，2022年12月31日为89.1%；2023年3月31日公允价值占比89.8%，2022年12月31日为87.8%[379] - 2023年3月31日固定利率投资组合占比96.7%，2022年12月31日为96.5%；2023年3月31日可调利率投资组合占比3.3%，2022年12月31日为3.5%[379] 资金来源与流动性情况 - 公司主要资金来源包括收益、投资本金偿还和销售、证券化和再证券化借款、有担保融资协议等[386] - 第一季度末较低利率使公司机构和住宅信贷投资组合价值增加，但利率走势和经济影响存在不确定性，可能影响流动性[387] - 公司获取和维持融资协议的能力会影响运营、偿债和资产收购，若无法续约或安排新融资，可能削减资产收购并处置资产[390] - 公司有4.27亿美元无抵押资产可用于获取短期融资或筹集现金[392] - 2023年和2022年第一季度经营活动净现金分别约为3000万美元和1.36亿美元，主要源于利息收支差，分别为7000万美元和1.59亿美元[395] - 2023年和2022年第一季度融资活动现金分别为1900万美元和 - 1.69亿美元，2023年第一季度证券化债务发行获现金9.44亿美元，部分被债务本金偿还等支出抵消[396] - 2023年3月31日和2022年12月31日，机构RMBS担保融资协议平均剩余期限分别为13天和17天，机构CMBS分别为45天和25天，非机构RMBS和投资贷款分别为471天和474天[399] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为2.32亿美元和2.65亿美元，现金头寸减少3200万美元[402] - 2023年和2022年第一季度投资活动使用现金分别为8200万美元和1.87亿美元，2023年第一季度投资购买支出5.91亿美元，部分被本金偿还和资产出售收入抵消[403] 融资安排与风险敞口情况 - 截至2023年3月31日，公司达成12亿美元非按市值计价融资安排和3.59亿美元有限按市值计价融资安排，降低融资风险[409] - 202