人员相关风险 - 公司未来成功依赖管理员、运营商及其关键人员表现，关键人员离职或不可用可能产生重大不利影响[135][136] - 公司若将管理职能内部化，可能产生不确定且高昂的成本，还可能失去关键人员[137][138] 保险相关情况 - 公司为投资组合中的所有物业购买了商业责任、特殊形式/全风险和业务中断保险，但不能保证不会发生未投保或超出保单限额的损失[139] 疫情影响 - 未来疫情爆发可能继续对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生负面影响[145] - 新冠疫情始于2019年第四季度，经济放缓等情况或使租金下降、违约增加[206] - 公司酒店运营受客人出行意愿和能力影响，如2021 - 2022年部分时间，新冠疫情影响了萨克拉门托酒店运营[300] 协议相关风险 - 《主服务协议》和《投资管理协议》限制公司终止协议的权利，管理员在某些情况下可不经公司同意转让协议，可能产生重大不利影响[147] - 《投资管理协议》和《主服务协议》未阻止运营商和管理员及其关联方经营与公司竞争的房地产资产或参与相关机会[155] - 《马里兰商业组合法》规定，“利益相关股东”在成为该身份后五年内禁止与公司进行“业务组合”，五年后需董事会推荐并经至少80%有表决权股份持有者和三分之二非利益相关股东投票通过[160] - 《马里兰控制权股份收购法》规定，控制权股份收购者在未获三分之二有表决权股份持有者投票批准前无投票权，若获批准且收购者拥有多数投票权，其他股东可行使评估权[161][164] - 为维持REIT资格，公司章程禁止任何人（除非获董事会豁免）直接或间接持有超过6.25%的公司股份或普通股[166] - 董事会可不经股东批准撤销REIT选举，撤销后公司将缴纳所得税，可能影响普通股股东总回报[169] - 管理员根据主服务协议的累计责任上限为最近两个日历年支付的基本服务费和交易费总和[171] - 主服务协议每年自动续签，管理员可不经公司同意转让协议，公司一般仅在重大违约等情况下可终止协议[181] - 移除Urban GP Administrator作为CIM Urban GP的经理需“有因”且获至少66 2/3%流通普通股股东批准[189] - 公司董事会已选择不适用MGCL的商业合并条款，但未来可能撤销该选择[193] - 公司已根据章程细则选择不适用MGCL的控制股收购条款，但未来董事会可能选择适用[197] - 公司章程细则包含股东提出新业务和提名董事的提前通知程序，可能阻碍代理权争夺[198] 激励补偿相关 - 公司可能需在特定季度净亏损时向运营商支付季度激励补偿[150] - 若季度预激励费FFO超过调整后普通股权益的1.75%（年化7.0%），运营商有权获得激励补偿[183] - 运营商有权根据公司归属于普通股股东的净资产价值收取资产管理费[184] 地区依赖风险 - 公司大量物业按净营业收入和面积计位于加州，依赖加州房地产市场和经济[174] 物业交易情况 - 2021年7月13日，公司以290万美元收购洛杉矶一处4900平方英尺的办公物业[235] - 2022年公司无物业处置交易[236] - 2021年公司从第三方收购一处物业，交易成本资本化金额为3.3万美元[236][237] - 2021年公司无物业处置交易[238] - 2022年收购物业的土地价值为1049.1万美元，净收购资产为1078.7万美元[239] - 2021年收购物业的土地价值为183.9万美元，净收购资产为293.3万美元[239] - 2022年2月，公司收购一处办公物业约44%的权益[235] - 2023年1月31日，公司以1.204亿美元、20万美元和220万美元分别收购Channel House、土地地块F - 3和土地地块Site D的89.42%权益[286] - 2023年2月17日，公司间接全资子公司宣布完成一项共同投资交易，三家国际共同投资者以约3440万美元收购位于洛杉矶威尔希尔大道4750号一处房产80%的权益[317] - 2023年3月28日，公司间接全资子公司以1.427亿美元（包括承担7830万美元的抵押贷款）从关联方手中收购了加利福尼亚州奥克兰市中心Eleven Fifty Clay公寓楼98.05%的权益[318] 金融市场影响 - 2023年3月美国三家银行被接管，一家国际金融机构被收购，或影响公司获取资金和增加资本成本[227] 交易成本情况 - 收购物业资本化的交易成本分别为1.1万美元、5.2万美元、19.2万美元和2.2万美元，均未包含在收购价格中[240] 开发计划 - 公司计划2024年开始重新开发约7个商业单元（共5635平方英尺可出租面积）和6个停车位，还计划2024年开发约119个住宅单元，2023年开发约40个住宅单元[240] 非合并合资企业投资情况 - 2022年2月，公司与CIM JV Partner投资非合并合资企业，以约5100万美元总价购买洛杉矶一处办公物业，公司初始出资约2240万美元[241] - 公司对非合并合资企业的股权投资中，1910 Sunset Boulevard物业所有权权益为44%，2022年12月31日账面价值为1238.1万美元[242] - 2022年公司因对非合并合资企业的投资确认收入16.4万美元，收到分配款1040万美元（其中16.4万美元为投资回报，1030万美元为投资返还），并额外出资24.2万美元，年末投资余额为1240万美元[243][244] - 2022年9月，非合并合资企业通过1910 Sunset Mortgage Loan获得2390万美元融资，公司为其提供担保[245] 贷款应收款情况 - 2022年和2021年12月31日，公司贷款应收款净额分别为6254.7万美元和7354.3万美元[247] 贷款信用风险情况 - 2022年和2021年12月31日，公司受信用风险影响的贷款分别有99.9%和99.8%集中在酒店行业，98.4%和100.0%为当期贷款，分类为次级类别的贷款分别为100万美元和110万美元[252] 无形资产情况 - 2022年和2021年12月31日，公司无形资产净额分别为446.1万美元和525.1万美元，无形资产租赁负债分别为2万美元和23.7万美元[254] - 2022年和2021年，公司无形资产和负债的摊销额分别为：收购的高于市场租金的租赁摊销1.2万美元、收购的现有租赁摊销84.6万美元、收购的低于市场租金的租赁摊销25.4万美元和1.2万美元、105万美元、35万美元[255] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司总债务净额为1.84267亿美元，2021年为2.01145亿美元，2022年发行债务1.6623亿美元，偿还债务1.83392亿美元， accretion和摊销为28.4万美元[258] - 2022年12月31日，公司应付抵押贷款固定年利率为4.14%，每月仅支付利息，到期日为2026年7月1日[258] - 截至2022年12月31日，公司政府担保贷款中，360万美元贷款销售有溢价和超额利差，加权平均票面利率6.88%；240万美元贷款销售有超额利差，加权平均票面利率4.57%[259] - 2018年循环信贷安排经修订后可借款最高2.095亿美元，2022年10月延期至2023年10月，12月被2022年信贷安排取代[260][261] - 2022年信贷安排包括5620万美元定期贷款和最高1.5亿美元循环贷款，截至2022年12月31日，定期贷款余额5620万美元，循环贷款无余额，可用额度1.5亿美元，可变利率6.93%[262] - 截至2022年12月31日，所有SBA 7(a)贷款支持票据已还清，2021年余额为767万美元，2021年可变利率为1.49%[258][264] - 截至2022年12月31日，薪资保护计划流动性工具借款余额为0，2021年为500万美元[265] 关联方费用情况 - 2022年公司向关联方支付费用和报销总计315.5万美元，2021年为454.1万美元[270] 租赁收入情况 - 2022年和2021年，公司从CIM集团租户获得租赁及其他物业收入均为150万美元[271] 高管协议情况 - 公司与一名高管的雇佣协议规定，特定情况下有相当于年薪的遣散费，以及两倍和一倍年薪的死亡和残疾赔偿金[273] 递延所得税情况 - 2022年递延所得税资产总值为286.3万美元，2021年为258.4万美元；2022年递延所得税负债为7.1万美元，2021年为9.6万美元；2022年净递延所得税资产为12.2万美元，2021年为11.8万美元[280] - 2022年估值备抵增加30万美元[280] 财务关键指标变化 - 2022年总部门净营业收入为4682.4万美元，2021年为4706.1万美元；2022年净收入为594.5万美元，2021年净亏损为85.1万美元[284] - 2022年资产总计69024.8万美元，2021年为66086.6万美元[284] - 2022年资本支出和贷款发放总计5012.7万美元，2021年为13919.7万美元[284] 2023年业务动态 - 2023年3月，公司对Channel House抵押贷款进行了1600万美元的本金还款[286] - 2023年3月9日，公司贷款部门完成证券化，发行5410万美元无担保SBA 7(a)贷款支持票据，净收益约4330万美元[287] - 2023年3月20日，公司宣布每股普通股现金股息为0.085美元，4月11日支付[289] 办公室组合情况 - 截至2022年12月31日，公司办公室组合可租赁面积的15.5%可供出租，已占用面积的11.2%租约将于2023年到期[296] SBA 7(a)贷款情况 - SBA 7(a)贷款涉及多个州，如俄亥俄州有21笔贷款，账面价值达8208美元；德克萨斯州20笔，账面价值6553美元等[294] - SBA 7(a)贷款的利率范围大多在7.75% - 9.00%之间[294] - 政府担保部分为117美元，SBA 7(a)贷款受担保借款影响的金额为5979美元[294] - 贷款总储备为 - 1176美元，所有贷款账面价值总计62547美元，拖欠本金或利息为104美元[294] 酒店业务风险 - 酒店行业具有季节性，可能导致公司季度收入、入住率、房价、运营费用和现金流波动[301] - 公司部分酒店房间通过在线旅游中介预订，若此类销售大幅增加，房间收入可能低于预期[302] - 企业增加使用远程会议技术可能导致商务旅行减少，进而影响酒店房间需求[303] - 公司净营业收入很大一部分预计来自酒店，经营业绩受酒店行业周期性影响[327] 公寓租赁业务风险 - 公司公寓租赁业务面临租客不续租、续租或转租条款不利等风险，影响业务和财务状况[305] 应付应计利息和未使用承诺费情况 - 截至2022年和2021年12月31日，应付应计利息和未使用承诺费分别为56.2万美元和46.7万美元[313] 房产转换融资情况 - 威尔希尔大道4750号房产的转换总成本预计约为3100万美元，将通过公司和共同投资者的股权出资以及银行3850万美元的抵押贷款进行融资[317] 累计折旧情况 - 2022年末累计折旧余额为15840.7万美元，2021年末为14471.8万美元，2022年折旧增加1728.2万美元，资产报废减少359.3万美元[323] - 2021年末累计折旧余额为14471.8万美元，年初为13116.5万美元，2021年折旧增加1689.6万美元，资产报废减少334.3万美元[323] 房地产流动性风险 - 房地产资产流动性较差，经济低迷时更甚，可能导致公司无法及时调整投资组合，影响业务和财务状况[311] 资金筹集风险 - 公司可能无法为未来长期流动性需求筹集资金[312] 办公空间租赁风险 - 公司可能无法续租或出租空置办公空间[326] 客户租金占比情况 - 2022年Kaiser占公司年化租金收入的29.8%[211]