财务报告期间与业务概述 - 回顾公司2023年3月31日的合并财务状况，以及2023年和2022年第一季度的合并经营业绩[298] - 公司业务包括年金、健康和人寿三条保险产品线以及投资和手续费收入板块[309] - 公司是一家控股公司，旗下保险公司在美国开展业务，专注服务中等收入的退休前和退休美国人[308] 业务线定义与销售部门 - 保险产品线盈利能力用保险产品利润率衡量，即保险政策收入与分配到保险产品线的净投资收入之和，减去保险政策福利、计入保单持有人的利息、摊销、非递延佣金和广告费用[310] - 保险产品收入是年金、健康和人寿产品线的保险产品利润率之和减去分配到保险产品线的费用，不包括手续费收入业务、未分配到产品线的投资收入、未分配到产品线的净费用和所得税[311] - 产品通过消费者和工作场所两个部门进行销售，消费者部门服务个人消费者，工作场所部门专注企业、协会和其他会员团体的工作场所和团体销售[312][313][314] - 投资板块负责管理公司资本资源，包括投资、公司债务和流动性，其盈利能力衡量指标是未分配到保险产品的总净投资收入[317] - 未分配到产品线的费用包括公司运营费用，不包括债务利息费用[318] - 手续费收入板块包括第三方保险产品销售、Optavise服务及经纪/交易商和注册投资顾问业务的收益[326] 公司面临风险与前瞻性陈述 - 公司面临多种风险，如宏观经济、市场和政治不确定性、利率风险、投资结果、法律诉讼、监管审批等[294][299][302] - 公司的前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[299][302][305] 2023年3月31日财务数据 - 2023年3月31日年金利润率为5730万美元，健康险利润率为1.165亿美元，寿险利润率为4740万美元，总保险产品利润率为2.212亿美元[320] - 2023年3月31日保险产品收入为6370万美元，手续费收入为1550万美元，未分配到产品线的投资收入为1550万美元[320] - 2023年3月31日税前运营收益为7640万美元，运营收入所得税费用为1780万美元，净运营收入为5860万美元[320] - 2023年3月31日净实现投资损失为1270万美元，投资市值净变化为190万美元，嵌入式衍生负债和市场风险收益公允价值变动为6510万美元[320] - 2023年3月31日税前非运营收入（损失）为7740万美元，非运营收入（损失）所得税（费用）收益为1800万美元，净非运营收入（损失）为5940万美元[320] - 2023年3月31日净收入（损失）为80万美元，摊薄后每股净运营收入为0.51美元，每股净非运营收入（损失）为0.52美元，每股净收入（损失）为0.01美元[320] 会计政策变更 - 自2023年1月1日起公司采用ASU 2018 - 12，影响了长期保险合同及相关余额的会计处理和列报[330] 业务销售预期 - 消费者和职场部门主要专注于营销保险产品，职场部门团体承保保单销售预计增加[325] 市场风险利益计量 - 市场风险利益（MRBs）按公允价值计量，其成本在市场波动、下跌或低利率环境下可能上升[341][342] 2023与2022年第一季度财务数据对比 - 2023年第一季度净营业收入为5860万美元，低于2022年第一季度的6450万美元[350] - 2023年第一季度保险产品利润率为2.212亿美元，高于2022年第一季度的2.072亿美元，主要因寿险利润率增加1140万美元[350] - 2023年第一季度总分配和未分配费用为1.758亿美元，较2022年第一季度增长10%，全年预计费用率为19.0% - 19.4%不变[351] - 2023年第一季度手续费净收入为1550万美元，高于2022年第一季度的990万美元，因第三方产品销售增长和收入确认假设变化[352] - 2023年第一季度有效税率为23.3%，符合2023年预期年度有效税率23% - 24% [356] - 2023年第一季度固定指数年金利润率为4650万美元，高于2022年第一季度的4480万美元，平均净保险负债为91.838亿美元[357] - 2023年第一季度固定利率年金利润率为910万美元，高于2022年第一季度的850万美元，平均净保险负债为16.309亿美元[361] - 2023年第一季度其他年金利润率为170万美元，低于2022年第一季度的260万美元[362] - 2023年第一季度固定指数年金投资收益率为4.30%，高于2022年第一季度的4.25% [357] - 2023年第一季度固定利率年金投资收益率为5.13%，高于2022年第一季度的4.88% [361] - 2023年第一季度补充健康业务利润率为6330万美元，较2022年第一季度增长13%，利润率占保险政策收入的比例从32%提升至35%[370] - 2023年和2022年第一季度医疗保险补充业务利润率分别为2610万美元和3460万美元，2023年保险政策收入为1.565亿美元，较2022年下降6.2%[372] - 2023年第一季度长期护理产品利润率为2710万美元，较2022年第一季度增长10%，利润率占保险政策收入的比例从37%提升至41%[373] - 2023年第一季度利率敏感型寿险业务利润率为2280万美元，较2022年第一季度增长32%[375] - 2023年和2022年第一季度传统寿险业务利润率分别为2460万美元和1870万美元[377] - 2023年第一季度广告费用为2870万美元，较2022年同期下降2.0%[380] - 2023年第一季度年金和利率敏感型产品保费收入为4.291亿美元，较2022年第一季度增长0.9%，固定指数年金保费收入下降8.8%至3.233亿美元，固定利率年金保费收入增长298%至4610万美元[381] - 2023年和2022年第一季度未分配到产品线的投资收入分别为1550万美元和2700万美元[382] - 2023年和2022年第一季度净投资收入分别为3.43亿美元和2.082亿美元[382] - 2023年和2022年第一季度平均净保险负债分别为10.32亿美元和10.094亿美元，收益率分别为5.08%和5.15%[368] - 2023年第一季度净非经营性亏损为7740万美元，2022年同期为净收入1.558亿美元[386] 公司业绩与现金流预期 - 2023年预计运营摊薄后每股收益在2.80美元至3.00美元之间，控股公司现金流在1.7亿美元至2亿美元之间[395] - 若再保险条约获批，控股公司多余现金流预计增加1.5亿美元至2亿美元[394] 资本与债务相关数据 - 截至2023年3月31日，总资本为31.71亿美元，较2022年12月31日的29.076亿美元有所增加[398] - 截至2023年3月31日，公司债务与总资本比率为35.9%，2022年12月31日为39.2%[399] - 截至2023年3月31日，FHLB普通股账面价值为7960万美元，FHLB抵押借款总计18亿美元[401] - 2023年3月31日，公司估计的综合法定风险资本（RBC）比率为380%，高于目标比率375%[405] 公司评级情况 - 2023年2月1日，AM Best确认公司主要保险子公司“A”级财务实力评级，展望稳定[408] - 2022年11月21日，Fitch确认公司主要保险子公司“A -”级财务实力评级，展望从稳定上调为正面[409] - 2022年11月21日，惠誉确认公司高级无担保债务“BBB - ”评级，长期发行违约评级“BBB”，并将展望从稳定上调至正面[421] - 2022年7月15日，标普最近一次审查公司高级无担保债务“BBB - ”评级，展望为稳定[423] - 2023年2月1日，AM Best确认公司发行人信用和高级无担保债务“bbb”评级，展望为稳定[439] - 2022年5月5日，穆迪最近一次审查公司高级无担保债务“Baa3”评级，展望为稳定[441] 控股公司资金情况 - 截至2023年3月31日，控股公司持有现金和投资1.575亿美元，高于最低目标水平1.5亿美元[415] - 2023年前三个月，保险子公司向CDOC支付股息总计3420万美元[416] - 2023年3月31日，2.5亿美元循环信贷协议下无未偿还金额，直接公司债务直至2025年5月无计划还款[419] - 2023年前三个月，普通股股息总计1640万美元，每股0.14美元；2023年5月，季度普通股股息从每股0.14美元提高至0.15美元[420] 子公司财务状况 - 2023年3月31日，CLTX子公司中，Bankers Life盈余3.444亿美元，Colonial Penn赤字4.729亿美元[436] 公司现金流与股票回购 - 2023年前三个月，公司产生2200万美元自由现金流，回购60万股普通股，花费1510万美元；截至2023年3月31日，剩余回购授权为1.718亿美元；2023年5月，董事会批准额外5亿美元用于回购普通股[438] 历史证券出售情况 - 2022年前三个月，公司出售7.866亿美元可供出售固定收益证券，确认3060万美元实现损失[432] 投资证券相关数据 - 截至2023年3月31日，公司投资级固定到期可供出售证券摊销成本为221.12亿美元，估计公允价值为197.997亿美元；低于投资级的为14.059亿美元，估计公允价值为13.074亿美元；总计摊销成本为235.179亿美元，估计公允价值为211.071亿美元[444] - 按NAIC指定分类，州和政治分区固定到期可供出售证券账面价值为24.626亿美元，占固定到期证券的11.7%；商业抵押贷款支持证券为23.039亿美元，占10.9%；总计账面价值为211.071亿美元[448] - 2023年前三个月，出售处于未实现损失超过摊销成本基础20%的投资中，一年或以内到期的摊销成本为11.12亿美元，估计公允价值为1亿美元；一年以上至五年到期的摊销成本为194.2亿美元，估计公允价值为18亿美元；总计摊销成本为203.451亿美元，估计公允价值为177.9亿美元[452] - 未实现损失小于6个月的发行人有6个，成本基础为4.72亿美元，未实现损失为1.11亿美元，估计价值为3.61亿美元；6个月及以上且小于12个月的发行人有5个，成本基础为4.1亿美元，未实现损失为1.17亿美元，估计价值为2.93亿美元；总计成本基础为8.82亿美元，未实现损失为2.28亿美元，估计价值为6.54亿美元[454] - 截至2023年3月31日，固定到期可供出售投资总额为24.95亿美元，其中AAA/AA/A评级为14.633亿美元，BBB评级为9.213亿美元，低于投资级的为6580万美元，B+及以下评级为4500万美元[456] 可变利益实体（VIEs）财务数据 - 2023年第一季度，可变利益实体（VIEs）净投资收入为2240万美元，费用收入及其他收入为130万美元，总收入为2370万美元；2022年同期分别为1080万美元、140万美元和1220万美元[461] - 2023年第一季度，可变利益实体（VIEs）利息费用为1730万美元，其他运营费用为50万美元，总费用为1780万美元；2022年同期分别为570万美元、40万美元和610万美元[461] - 2023年第一季度，可变利益实体（VIEs）扣除净投资损失和所得税前收入为590万美元，净投资损失为60万美元，扣除所得税前收入为530万美元；2022年同期分别为610万美元、320万美元和290万美元[461] - 2023年前三个月，可变利益实体（VIEs）出售的处于未实现损失状态且损失超过摊余成本基础20%的投资中，发行方数量为3个，成本基础为940万美元，未实现损失为310万美元，估计公允价值为630万美元，持有时间大于等于6个月且小于12个月[465] 公司风险与控制情况 - 截至2023年3月31日，公司市场风险及管理方式与2022年12月31日年度报告相比无重大变化[466] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[467] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效[491] 法律程序信息参考 - 第二部分第1项所需信息参考本季度报告第一部分第1项合并财务报表附注中“诉讼及其他法律程序”的讨论[493]