营收情况 - 2020 - 2022年公司营收分别为9.59亿美元、13.062亿美元和8.863亿美元，2022年较2021年下降[210] - 2022年配件和材料收入为3.614亿美元，较2021年的5.522亿美元减少1.908亿美元，降幅35%[190] - 2022年联网机器收入为2.526亿美元，较2021年的5.482亿美元减少2.956亿美元，降幅54%[213] - 2021年和2022年，前七大实体和在线零售合作伙伴分别占产品收入的52%和37%[197] - 公司当前收入增长率较2020和2021年下降，新增用户速度放缓，短期内付费订阅用户数量可能持平或下降[274] - 截至2022年12月31日，公司有260万付费订阅用户，约占总用户的33%[377] - 公司在2020、2021和2022年实现盈利[379] 用户情况 - 新增用户速度较过去两年下降，短期内付费订阅用户数量可能持平或下降[186][210] - 订阅ARPU和配件及材料ARPU近期有所下降，未来可能继续下降[186] - 社交媒体上有超600万Cricut粉丝和数百个独立运营的Cricut群组[378] - 约25%的用户制作项目用于销售[379] 业务依赖风险 - 公司依赖亚马逊网络服务提供大量计算、存储等服务，其使用中断或受干扰会影响业务[203] - 公司依赖亚马逊等服务提供商，服务中断会影响产品使用和用户满意度[228] - 公司依赖亚马逊网络服务提供大量计算、存储等服务，该服务的重大中断或不利变动可能影响公司业务[259] - 公司依赖第三方合同制造商生产产品，主要依靠Intretech在马来西亚和中国生产大部分联网机器，与主要供应商的协议初始期限为5年，自2018年起，可自动续约1年[285] - 公司主要依赖单一合同制造商，若该制造商出现问题，运营将受到干扰[312] - 公司依赖第三方制造商，其位于马来西亚和中国，可能面临产能限制、组件供应短缺等问题，影响产品供应和品牌形象[313][314] - 公司产品组件来自有限的第三方供应商，存在供应短缺、长交货期等风险，且难以找到替代供应商[318][320] - 公司使用6家第三方物流合作伙伴接收和分发商品，其中2家在美国，澳大利亚、中国、欧洲和新加坡各1家[295] - 公司依赖台湾制造的半导体，台海地缘政治局势恶化可能影响半导体采购[338] 产品相关风险 - 联网机器和设计应用可能存在设计和制造缺陷，会带来产品责任等风险[218] - 产品可能面临保修索赔和零售伙伴退货政策导致的成本增加[235] - 产品安全问题可能导致召回、销售减少和成本增加[237] - 产品缺陷可能引发产品责任索赔和诉讼，超出保险覆盖范围[239] - 公司为产品提供一年有限保修和客户满意度保证，产品缺陷等可能导致产品退货增加和保修索赔[267] - 产品可能存在设计和制造缺陷，可能面临相关索赔，影响公司业务和声誉[330][335] - 若收到有缺陷或不符合规格的产品且不能及时更换，公司可能面临收入损失、成本增加和盈利能力下降[353] 运营管理风险 - 开发和推出新产品耗时且需大量资金，可能增加成本、降低利润率，还可能出现延迟[212] - 若无法准确预测消费者需求或管理好库存等，会影响经营业绩[214] - 失去关键分销商、无法满足其需求或其销售竞品，会对公司业务和运营结果产生不利影响[222] - 国际分销商以美元采购、本币销售，汇率大幅波动会影响其盈利能力和采购能力[224] - 失去关键人员会使公司运营和研发管理变难，降低员工留存率和营收[225] - 公司提供有效客户支持依赖吸引、培训和留住合格人员，客户支持团队面临多种压力和挑战[260] - 公司软件依赖与流行桌面和移动操作系统的互操作性，系统变化可能影响软件使用[262] - 互联网基础设施故障或宽带接入问题可能导致用户认为平台不可靠，转向竞争对手[263] - 公司管理层团队多数成员管理上市公司经验有限，可能影响公司向上市公司的过渡和业务运营[281] - 公司管理层管理上市公司的经验有限[306] 财务相关风险 - 潜在债务会影响公司财务健康，限制融资和履行财务义务的能力[244] - 控制权变更时，贷款人有权终止贷款承诺并要求偿还所有债务[249] - 2022年8月公司与摩根大通银行等签订新信贷协议，提供3亿美元的五年期高级有担保循环信贷额度，可增加至4.5亿美元[275] - 新信贷协议及相关贷款文件包含限制公司某些业务事项的契约，违反契约可能导致违约[276] - 截至2022年12月31日，公司为不确定的税务状况计提了330万美元[283] - 公司债务采用可变利率，利率上升可能大幅增加借款成本，公司可能会使用利率衍生品进行套期保值[303] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但可能无法以合理条件获得，还可能导致股东权益稀释[304] - 公司面临多种税务和税收征收义务，税务义务和有效税率的波动可能对业务产生不利影响[307] 外部环境风险 - 违反巴西LGPD法规的罚款最高可达巴西营收的2%，每次违规上限为5000万雷亚尔[221] - 公司需遵守多德 - 弗兰克法案，对产品是否含冲突矿物进行尽职调查和披露，可能影响材料采购和增加成本[333] - 公司面临通货膨胀压力，产品组件和运输资源价格上涨，若无法转嫁成本，将影响运营结果[337] - 2018年美国贸易代表办公室对从中国进口产品加征10%关税，后续又有额外关税，中美贸易关系恶化可能影响公司业务和财务结果[338] - 国际贸易争端导致关税等保护主义措施，使公司自2018年起进出口风险增加，从中国进口商品成本大幅上升，未来可能进一步增加[341] - 越南2019年1月1日实施网络安全法，2022年10月1日实施第53号法令，公司可能需在越南进一步投资基础设施和人员等[347] - 加州2020年1月1日实施CCPA，2023年1月1日实施CPRA，违规最高可处每次7500美元罚款，公司可能需修改数据处理实践和政策并承担成本[348][349] - 2021 - 2022年，弗吉尼亚、科罗拉多、犹他、康涅狄格等州通过数据隐私法，2023年生效，可能使公司面临重叠不同法律，增加合规成本[349] - 2018年5月欧盟实施GDPR，违规最高可处2000万欧元或全球年收入4%的罚款，公司可能需修改数据处理实践[360] - 英国脱欧后，数据处理受UK GDPR和2018年英国数据保护法等管辖，违规最高可处1750万英镑或全球收入4%的罚款，公司可能增加合规成本[362] - 若公司数据管理系统不能有效安全处理数据，可能因设备故障、软件缺陷等问题影响业务[366] - 通货膨胀、商品价格或运输成本大幅上涨，可能影响供应商和制造商成本，公司可能无法将成本转嫁给合作伙伴或用户[354] - 公司关键第三方制造商位于中国，可能受政治、社会和经济条件影响；马来西亚社会、政治、监管和经济环境发展可能对公司产生重大不利影响[355][356] - 公司将大部分合同制造业务转移到马来西亚，马来西亚的社会、政治等方面的不确定性可能对公司产生不利影响[340] 产品与市场 - 公司的Cricut Access订阅服务有标准和高级版本，拥有超30万个图像、数千个现成项目和数百种字体[377] - 公司的Cricut Maker系列机器建议零售价为399 - 429美元[377] - 公司的SAM指过去12个月内至少制作过一个当前产品涵盖类别的创意项目的“活跃创意者”[381] - 公司的TAM包括SAM中的个体以及喜欢、购买、曾经制作或有兴趣制作个性化、手工或定制物品但过去12个月内未制作过当前产品涵盖类别的创意项目的“潜在创意者”[381] - 公司产品使创意面向大众，用户生产或定制的商品涵盖卡片、文具、季节性装饰等多个大市场类别[382] - 公司认为任何人都可以有创意，除现有用户群外还有巨大的未开发市场机会[380] 物流运输风险 - 公司产品主要通过海运从亚洲的合同制造商运往第三方物流合作伙伴的设施，面临港口拥堵和进出口限制等问题[297] - 第三方物流合作伙伴人员配备不足或运营恶化，可能影响零售伙伴和用户体验及公司运营结果[323][324] - 产品交付和运输服务中断或成本大幅增加，可能导致交货延迟、成本上升和销售损失[325][326]