For those looking to find strong Business Services stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. Has Cricut, Inc. (CRCT) been one of those stocks this year? By taking a look at the stock's year-to-date performance in comparison to its Business Services peers, we might be able to answer that question.Cricut, Inc. is a member of our Business Services group, which includes 254 different companies and currently sits at #5 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Secto ...

投资背景与方法论 - 投资经验涵盖基本面投资[自下而上等方法]、技术投资[历史图表分析]以及动量投资[财报后股价反应等]多个领域[1] - 通过整合不同投资方法的优势来完善投资流程[1] - 在SeekingAlpha平台发表文章旨在追踪投资想法表现并与志同道合的投资者建立联系[1] 信息披露 - 作者未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸[2] - 作者未来72小时内无任何头寸建立计划[2] - 文章内容仅代表作者个人观点且未获得除SeekingAlpha外任何形式的补偿[2] - 作者与提及股票公司无任何商业关系[2] 平台声明 - 过往业绩不保证未来结果[3] - 平台不提供任何投资适宜性建议[3] - 发表观点不一定代表SeekingAlpha整体立场[3] - 平台非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投行[3] - 分析师团队包含未受机构或监管机构许可认证的专业投资者与个人投资者[3]

用户数据表现 - 公司截至2025年6月30日拥有590万活跃用户，较2024年同期的591.8万略有下降[100][101] - 付费订阅用户数量从2024年6月的281.3万增长至2025年6月的301万[100][103] - 平台ARPU从2024年的52美元提升至2025年的53.84美元[100][104] 收入表现（同比） - 2025年第二季度平台收入8069.7万美元，同比增长3.9%（2024年同期为7764.9万美元）[116] - 2025年第二季度产品收入9141.5万美元，同比增长1.2%（2024年同期为9029.8万美元）[116] - 平台收入在2025年第二季度同比增长4%，达到8070万美元，主要由于付费订阅用户从280万增至300万[118][119] - 产品收入在2025年第二季度同比增长1%至9140万美元，但上半年同比下降3%至1.741亿美元，主要因连接设备销量下降[118][120][122] - 上半年总营收同比基本持平（下降59.3万美元），平台收入增长3%抵消了产品收入3%的下降[118] 成本和费用（同比） - 2025年上半年总成本1.348亿美元，同比下降12.4%（2024年同期为1.539亿美元）[116] - 总成本收入在2025年第二季度同比下降10%至7057万美元，其中产品成本下降11%至6176万美元[124][126] - 研发费用在2025年第二季度同比增长17%至1676万美元，占收入比例从9%升至10%[131] - 销售与营销费用在2025年第二季度同比增长8%至3588万美元，主要因广告支出增加[133] - 行政管理费用在2025年第二季度同比激增19%至1879万美元，主要因专业服务费用增加和坏账冲回影响[135] - 股票薪酬总额同比下降9%至968.8万美元，显示人力成本控制[117] 毛利率表现 - 2024年第四季度收入占全年29%，毛利率降至45%（全年平均为50%）[95] - 平台毛利率保持89%的稳定水平，而产品毛利率从23%提升至32%，得益于库存采购成本降低和减值减少[124][127] - 产品业务上半年毛利润增长31%至5669万美元，反映成本优化成效[124][130] 其他财务数据 - 其他净收入在2025年第二季度同比增长11%，达到370万美元（2024年同期为340万美元），主要受利息收入增加驱动[137] - 2025年上半年其他净收入同比增长9%，达到700万美元（2024年同期为640万美元），增长同样源于利息收入[138] - 2025年第二季度所得税准备金同比下降7%至940万美元（2024年同期为1000万美元），主要因股票薪酬差异减少[139] - 2025年上半年所得税准备金同比下降3%至1806万美元（2024年同期为1867万美元），原因与季度趋势一致[140] 现金流与流动性 - 2025年上半年经营活动净现金流为9732万美元（2024年同期为9165万美元），主要因运营资产/负债增加3890万美元及净利润增长[144][145] - 投资活动现金流从2024年上半年的净流出997万美元转为2025年同期的净流入1552万美元，源于有价证券购买减少[144][146] - 融资活动现金流净流出从2024年上半年的2819万美元扩大至2025年同期的4755万美元，主要因股息支付增加（2150万美元 vs 150万美元）[144][147] - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物2.981亿美元、有价证券7890万美元，并拥有3亿美元可用信贷额度及1.5亿美元可追加授信[141] - 公司认为现有流动性（含运营现金流及信贷额度）足以满足未来12个月及以上需求[141] 股息支付 - 2025年上半年向普通股股东支付股息2150万美元，7月21日额外支付1.806亿美元特别股息[142] 产品与订阅服务 - Cricut Venture系列机器MSRP定价999美元，为产品线最高端机型[97] - Cricut Access Premium订阅服务年费119.88美元，包含优先配送权益[98]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.11美元，超出市场预期的0.06美元，同比增长22.22% [1] - 季度营收达1.7211亿美元，超出市场预期9.23%，同比增长2.48% [2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 公司股价年初至今下跌17.2%，同期标普500指数上涨7.6% [3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下一季度市场预期每股收益0.04美元，营收1.6437亿美元 [7] - 当前财年市场预期每股收益0.22美元，营收6.8953亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前41% [8] - 同业公司Viant Technology预计季度每股收益0.10美元，同比增长25% [9] - Viant Technology预计季度营收7780万美元，同比增长87.2% [10]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收1.721亿美元 同比增长2% 运营收入2450万美元 同比增长14% EPS增长22% [6][24] - 平台业务收入8070万美元 同比增长4% 产品业务收入9140万美元 同比增长1% [24] - 毛利率59% 同比提升550个基点 其中平台毛利率89.1% 产品毛利率32.4% [28][29] - 运营费用7140万美元 含940万美元股权激励 同比增长12.7% [29] - 现金及等价物3.77亿美元 无负债 Q2产生运营现金流3600万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 付费订阅用户突破300万 同比增长7% 环比增加3.6万 ARPU提升2%至53.84美元 [16][24][25] - 配件材料销售增长12% 主要因关税担忧导致需求提前 [19][26] - 连接机器销售下降10% 北美增长但国际市场下滑 [25][26] - 推出Cricut Explore 4和Maker 4新机型 配套材料包可支持100个项目 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入3630万美元 占比21% 同比增长8% 含4%汇率收益 [26] - 欧洲核心市场表现强劲 澳大利亚持续疲软 [27] - 北美机器销售增长 但国际机器销售下滑 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大优先事项：新用户获取 用户参与度 订阅业务 配件材料 [10] - 加速投资硬件开发 材料创新和营销活动 [8][22] - 供应链多元化 已转移大部分中国产能至东南亚 但面临新关税压力 [21][39] - 推出生成式AI设计功能 优化搜索算法和内容库 [15][16] - 面临低价白牌产品和零售自有品牌竞争 计划通过创新和成本优化夺回份额 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税不确定性影响消费支出和供应链 预计Q4开始显现更大影响 [34][40] - 用户参与度下滑趋势减缓 90天活跃用户下降2% 优于去年3%降幅 [13] - 新用户首30天项目制作量提升 显示体验改善成效 [14][51] - 维持2025年每季度盈利预期 但撤回全年运营利润率指引 [34][35] 其他重要信息 - Q2回购91.7万股 剩余4930万美元回购额度 董事会5月补充授权 [32] - 7月支付1.81亿美元特别股息(0.75美元/股)和常规股息(0.10美元/股) [32] - 将参加9月花旗和高盛投资者会议 [62] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税导致的配件材料需求提前对财务影响 - 未量化具体影响 但确认高毛利产品加速出货利好Q2业绩 需观察下半年实际需求 [37][38] 问题: 东南亚新关税应对措施 - 已分散产能至韩国 马来西亚和泰国 正评估综合应对方案 包括价格策略和成本优化 [39][40] 问题: 资本分配政策 - 优先业务投资和战略收购 剩余现金通过股票回购 常规股息和特别股息返还 [44][46] 问题: Design Space改进进展 - 用户参与度下滑放缓 新用户首月活跃度提升 正重构引导式设计流程和AI功能 [49][51][52] 问题: 零售商库存状况 - Q2提前出货主因零售商担忧供应链中断 目前库存水平总体平衡 [55]

收入和利润（同比环比） - Q2 2025营收为1.721亿美元，同比增长2%[1][5] - Q2 2025净利润为2450万美元，同比增长24%[1][5] - 公司2025年第二季度总收入为1.721亿美元，同比增长2.5%[23] - 公司2025年上半年净利润为4840万美元，同比增长22.8%[23] - 公司2025年第二季度每股收益为0.12美元，同比增长33.3%[23] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为59.0%，同比提升5.5个百分点[5] - 公司2025年第二季度毛利率为59.0%，同比提升5.3个百分点[23] - 公司2025年上半年研发支出为3242万美元，同比增长11.1%[23] 业务线表现 - 付费订阅用户超过300万，同比增长7%[1][10] - 平台ARPU为53.84美元，同比增长2%[9][10] 地区表现 - 国际收入占总收入的21%，同比增长8%[5] 现金流和资本活动 - Q2经营活动产生的现金流为3620万美元[5] - 公司2025年上半年经营活动现金流为9732万美元，同比增长6.2%[27] - Q2后支付股息1.81亿美元[4][10] - 公司2025年上半年股票回购金额为1674万美元[27] - 公司2025年上半年应付股利为2.048亿美元，较2024年同期显著增加[25] 资产和负债 - 公司现金及等价物为3.77亿美元，无债务[4] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2.981亿美元，较2024年底增长28.4%[25] - 截至2025年6月30日，公司存货为1.248亿美元，较2024年底增长8.3%[25] 运营表现 - 运营收入为3010万美元，同比增长14%[5]

财务表现 - Q2 2025营收1.721亿美元 同比增长2% [1][6] - 净利润2450万美元 同比增长24% [1][6] - 毛利率59% 同比提升550个基点 [6] - 经营利润率17.5% 同比提升180个基点 [6] - 摊薄每股收益0.11美元 同比增长22% [2][6] 用户指标 - 付费订阅用户达301万 同比增长7% [1][7][10] - 平台ARPU 53.84美元 同比增长2% [7][10] - 活跃用户590万 同比基本持平 [7][10] - 90天活跃用户348万 同比下降不到2% [7][10] 业务板块 - 平台收入8070万美元 同比增长4% [6] - 产品收入9140万美元 同比增长1% [6] - 国际收入占比21% 同比提升1个百分点 [6] 现金流与资本运作 - 经营活动现金流3620万美元 [4][6] - 现金及等价物3.77亿美元 无负债 [4] - Q2回购91.7万股 耗资470万美元 [6] - 季度内支付股息1.81亿美元 [4][7] 战略投资 - 加速硬件产品开发投入 [2] - 增加材料研发和营销支出 [2] - 持续投资用户参与度提升 [2] 资产负债表 - 总资产7.215亿美元 [28][29] - 流动资产5.992亿美元 [28] - 股东权益3.089亿美元 [29]

文章核心观点 Cricut公司宣布将于2025年8月5日美国股市收盘后公布2025年第二季度财报，管理层将在当天下午举行电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] 财报相关安排 - 财报公布时间为2025年8月5日美国股市收盘后 [1] - 管理层将于当天下午3点（山区时间）/5点（东部时间）举行电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] - 财报电话会议将在公司投资者关系网站进行网络直播，直播结束后可查看回放 [2] - 若要参加电话会议需提前注册，注册后将通过电子邮件发送确认信息，包含拨入详情和唯一PIN码，建议提前一天或至少在会议开始前15分钟注册以获取PIN码 [3] 公司介绍 - Cricut是一家创意科技公司，其硬件和设计软件作为连接平台，帮助消费者轻松制作高质量DIY项目 [4] - 公司产品包括Cricut Maker系列、Cricut Explore系列等智能切割机，以及Cricut EasyPress等工具和材料 [4] - 公司拥有全球数百万用户组成的活跃社区 [4] 信息披露渠道 - 公司通过投资者关系网站和Cricut新闻博客披露重大非公开信息，以遵守Regulation FD规定，建议关注这些渠道及新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络直播 [5] 联系方式 - 媒体联系邮箱为pr@cricut.com [6] - 投资者关系联系人为Jim Suva，邮箱为investors@cricut.com [6]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2025年第一季度平台收入7998.6万美元，产品收入8264.8万美元，2024年同期分别为7828.6万美元和8910.6万美元[112] - 2025年第一季度其他收入净额328万美元，2024年同期为308.5万美元[112] - 2025年第一季度净利润2391.4万美元，2024年同期为1964.7万美元[112] - 2025年第一季度平台收入达8000万美元，较2024年同期增长170万美元，增幅2%；产品收入为8260万美元，较2024年同期减少650万美元，降幅7%；总收入1.62634亿美元，较2024年同期减少475.8万美元，降幅3%[113][114][115] - 2025年第一季度平台毛利润为7130万美元，较2024年同期增长180万美元，增幅3%；产品毛利润为2700万美元，较2024年同期增长496万美元，增幅22%；总毛利润9830万美元，较2024年同期增长675万美元，增幅7%[116] - 2025年第一季度其他收入（支出）净额为330万美元，较2024年同期增长20万美元，增幅6%；所得税拨备为870万美元，较2024年同期增长10万美元，增幅1%[124][125] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 2025年第一季度平台收入成本866.8万美元，产品收入成本5561.8万美元，2024年同期分别为875.9万美元和6703.9万美元[112] - 2025年第一季度研发费用1565.7万美元，销售和营销费用3668.5万美元，一般和行政费用1666.5万美元，2024年同期分别为1485.3万美元、3303万美元和1850.6万美元[112] - 2025年第一季度平台成本收入为870万美元，较2024年同期减少10万美元，降幅1%；产品成本收入为5560万美元，较2024年同期减少1140万美元，降幅17%；总成本收入6430万美元，较2024年同期减少1150万美元，降幅15%[116][117][119] - 2025年第一季度研发费用为1570万美元，较2024年同期增长80万美元，增幅5%；销售和营销费用为3670万美元，较2024年同期增长370万美元，增幅11%；一般和行政费用为1670万美元，较2024年同期减少180万美元，降幅10%[121][122][123] 各条业务线表现 - 用户数据 - 截至2025年3月31日，公司有592.6万活跃用户、337.2万90天参与用户和297.4万付费订阅用户，2024年同期分别为595.2万、352.7万和279.7万[88][97] - 2025年第一季度平台每用户平均收入（ARPU）为53.10美元，2024年数据未完整给出[98] 各条业务线表现 - 产品定价 - 截至2025年3月31日，Cricut Joy、Explore、Maker系列机器建议零售价分别为149 - 199美元、249 - 319美元、399 - 429美元，Cricut Venture为999美元[92] - Cricut Access月订阅费9.99美元，年订阅费95.88美元；Cricut Access Premium年订阅费119.88美元[93] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物余额为2.521亿美元，有价证券余额为1.045亿美元，可用借款额度为3亿美元，信贷额度可额外增加1.5亿美元[126] - 2025年第一季度，公司向A类和B类普通股股东支付了215万美元股息[127] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为6120万美元，投资活动使用的净现金流为490万美元，融资活动使用的净现金流为3640万美元[129] 管理层讨论和指引 - 公司未来资本需求可能因多种因素而与当前计划有重大差异，若现有和预期的未来流动性来源不足以满足未来业务活动和需求，可能需寻求额外的股权或债务融资[128] 其他没有覆盖的重要内容 - 2022 - 2024年第四季度收入分别占全年总收入的32%、30%和29%，2024年第四季度毛利率为45%，全年毛利率为50%[92][94] - 截至2025年3月31日的三个月内，公司市场风险无重大变化[134]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0 11美元 超出Zacks一致预期的0 08美元 同比增长22 22% [1] - 季度营收为1 6263亿美元 略超预期0 37% 但同比下降2 84% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌10 9% 表现逊于标普500指数(-3 9%) [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] - 下季度共识预期为每股收益0 06美元 营收1 6129亿美元 本财年预期每股收益0 18美元 营收6 9092亿美元 [7] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前24% 该排名前50%行业平均表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Ispire Technology预计季度每股亏损0 12美元(同比恶化9 1%) 但营收预计增长5 9%至3180万美元 [9]