Workflow
Despegar.com(DESP) - 2022 Q4 - Annual Report

各地区业务交易占比 - 2022年巴西、墨西哥和阿根廷分别占公司交易总数的35%、20%和14%[50] 公司亏损情况 - 截至2022年12月31日,公司累计亏损增至6.433亿美元,股东赤字达1.272亿美元[56] - 2022年、2021年和2020年,公司净亏损分别为6850万美元、1.059亿美元和1.429亿美元[56] - 2022年、2021年和2020年,公司运营亏损分别为180万美元、9590万美元和1.772亿美元[56] 公司经营现金流情况 - 2020年和2021年,公司经营现金流为负,分别为1.183亿美元和3650万美元,2022年为正,达3670万美元[56] 公司业务受外部因素影响 - 新冠疫情扰乱全球经济和旅游业,对公司业务、经营业绩和现金流产生不利影响[42] - 公司业务受旅游行业趋势影响,行业下滑或中断可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[51] - 宏观经济和政治条件可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[52] 公司业务运营风险 - 公司若无法维持或增加网站流量和转化率,业务和经营业绩可能受损[58] - 公司所处市场竞争激烈且不断变化,现有和新公司的竞争压力可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[61] - 公司面临来自区域线下旅行社、全球在线旅行社、互联网搜索引擎、元搜索公司、Airbnb等多方面竞争,可能需降低服务费和利润率以竞争[62] - 旅游供应商寻求减少对公司这类分销中介的依赖,推广直接分销渠道,若公司获取供应商内容或功能受限,业务将受不利影响[64] - 公司业务依赖与旅行供应商的关系和安排,若关键安排出现不利变化,将影响业务、财务状况和经营成果[65] - 公司需持续投资品牌以保持和扩大业务,但无法保证能成功维护或提升品牌知名度,营销成本可能因媒体价格通胀而增加[67][68] - 公司依赖信息技术运营业务,若无法适应技术发展或行业趋势,不能及时维护、更换系统或引入新技术,业务将受不利影响[69][70] - 航空公司供应商可能减少或取消支付给公司的机票销售佣金和其他补偿,公司增加服务费可能导致潜在客户流失[72] - 若主要旅行供应商财务状况恶化或进行业务重组,公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响,特别是航空公司行业的变化[73][74] - 公司信息系统面临系统中断、安全漏洞和冗余不足的风险,可能损害业务,虽有网络安全措施和网络保险,但无法保证能防范所有风险[78][79] - 公司面临支付相关的欺诈风险,若无法有效打击欺诈或出现更多退款,经营成果将受重大不利影响[82] - 公司与信用卡和借记卡交易处理公司的协议可能导致现金被扣留或处理服务暂停,且处理费率可能增加,影响业务和财务表现[83] - 公司合格人员流失率高,可能对业务扩张产生不利影响[87] - 公司依赖第三方系统和服务提供商,其业务中断或不利变化可能对公司业务产生重大不利影响[91] - 公司业务高度依赖消费者信用卡和融资选项的可用性,拉丁美洲信用卡渗透率的扩张可能无法达到发达国家水平[94] - 公司利用搜索引擎获取网站流量,搜索引擎算法和动态变化可能对公司业务和财务表现产生重大不利影响[100] - 公司未来成功取决于能否以经济高效和及时的方式扩展和调整业务,扩张努力可能无法获得市场认可或产生足够收入[107] 公司收购情况 - 2020年10月,公司完成对墨西哥领先旅行社Viajes Beda, S.A. de C.V.(“Best Day”)的收购[110] - 2020年8月,公司收购巴西在线支付平台Koin Administradora de Cartões e Meios de Pagamentos S.A.(“Koin”)84%的股权,并于2022年1月31日收购剩余16%股权[110] - 2022年6月1日,公司收购巴西领先的在线旅行社TVLX Viagens e Turismo S.A.(“Viajanet”)[110] - 2022年7月1日,公司完成对巴西领先的度假租赁渠道管理商Stays.net(“Stays”)51%股权的收购[110] 公司或有事项准备金 - 截至2022年12月31日,公司为各类诉讼、索赔和纠纷记录准备金880万美元,为劳动和社会保障、税务或有事项分别记录准备金260万美元和2720万美元[128] - 截至年报日期,公司估计未记录准备金的其他或有事项可能损失在8100万美元至1.54亿美元之间[129] - 截至2022年12月31日,公司为不确定税务状况建立了4190万美元的准备金[131] 金融服务业务风险 - 公司“先买后付”业务的信用分析基于子公司Koin的专有风险模型,但模型假设和预测可能有误,且目标客户信用历史有限,还款能力预测困难[115] - 金融服务业务贷款回收受消费者财务稳定性、法律等因素影响,当前环境可能使更多客户寻求破产或债务减免保护[117][118] - Koin“先买后付”业务的固定利率基于现有和预测利率计算,市场基准利率上升会导致新购买利率增加,影响消费者支出和还款能力[120] - 公司依赖资金来源支持金融服务业务,但资金安排受信贷市场、通胀和利率等因素影响,存在不确定性[121][122] - 公司评估信用风险依赖客户提供的信息,若信息不准确或过时,可能导致分期付款违约风险增加[123][124] 公司法律与法规风险 - 公司业务受现有税法和法规解释影响,税务审计可能导致额外税收或评估,影响业务和财务状况[125][126] - 公司运营所在国家互联网监管稀缺,法律问题不确定,新法律法规的出台可能对业务产生重大不利影响[132][134] - 税法变更或新不利税法实施可能增加公司税负,影响业务和经营成果[139] - 公司受反贪污和经济制裁法律法规约束,违规可能产生负面影响[144] - 公司涉及各类法律诉讼,不利结果会损害声誉和影响业务[149] - 公司知识产权保护可能不足,面临侵权索赔风险[152] - 劳动力成本增加、劳动法合规及工会关系问题或影响经营成果[156] - 公司需遵守法律法规,不合规可能导致罚款和诉讼[161] 公司客户与市场风险 - 客户投诉和负面宣传会降低消费者信心,影响公司业务[163] 公司移动业务挑战 - 消费者对移动设备的采用给公司带来新挑战[166] - 公司依赖移动操作系统兼容性,系统变化可能影响应用使用[168] - 公司移动业务占比增加,需开发有效移动应用和网站[167] 公司与Expedia协议情况 - 公司需维持通过Expedia的预订量,使六个月内营销费用至少达500万美元,否则可能需支付1.25亿美元终止费[170] - 公司自2023年7月18日起可单方面终止与Expedia的外包协议,但需支付1.25亿美元终止费[172] 各地区通胀与汇率情况 - 巴西2020 - 2022年通胀率分别为4.6%、10.1%、5.8%,墨西哥分别为3.2%、7.4%、7.8%,阿根廷分别为36.1%、50.9%、94.8%[195] - 巴西雷亚尔2020 - 2022年兑美元分别贬值29%、7.3%,升值5.2%;墨西哥比索分别贬值5.2%、3.1%,升值4.9%;阿根廷比索分别贬值40.5%、22.1%、64.4%[197] 公司外汇与资金管理 - 公司大部分现金余额以美元持有,通过管理自然对冲等方式降低外汇风险[173] - 公司认为现有现金及现金等价物至少可满足未来十二个月营运资金需求,但会探索额外融资渠道[174] 公司业务季节性与股价影响 - 公司业务有季节性波动,季度对比可能无意义,且可能导致股价下跌[177][179] 公司金融工具与风险 - 公司使用衍生金融工具管理汇率和利率风险,但可能产生净损失[181] 公司ESG与气候变化风险 - 公司ESG实践面临成本增加、声誉受损等风险,且标准不统一、不断演变[182][184] - 气候变化可能直接或间接影响公司业务,且相关法规和成本不确定[186][187] 阿根廷汇率价差情况 - 截至2022年、2021年和2020年12月31日,阿根廷蓝芯片掉期汇率与官方汇率的价差分别为94.2%、96.8%和66.7%[202] 公司股权授予情况 - 2022年、2021年和2020年公司分别授予622,781、723,908和1,409,680个受限股票单位给部分董事、高级管理层和其他人员,这三年未授予任何股票期权[219] 公司外国私人发行人身份情况 - 公司作为外国私人发行人,年报在每个财年结束后120天提交,而美国国内加速申报公司需在75天内提交[209] - 公司外国私人发行人身份的下一次确定时间为2023年6月30日[213] - 公司作为外国私人发行人,不受美国代理规则约束,部分报告义务更宽松、频率更低[209] - 公司可豁免纽约证券交易所某些公司治理要求,如不要求多数董事独立等[210] 公司股东与股权相关风险 - 公司重大股东战略利益可能与公司及其他股东利益冲突,如Expedia既是供应商又存在竞争关系[207][208] - 作为上市公司,相关报告和合规要求会消耗资源、分散管理层注意力[212] - 未来发行新股或授予股权补偿可能导致现有股东股权稀释[217][218] - 证券分析师不发布报告、发布不利评论或下调评级,可能使公司股价和交易量下降[220] - 大量普通股出售或预期出售可能对股价产生不利影响[224] - 部分普通股由关联方持有,出售需注册或符合豁免条件,部分股东有注册权可在美国公开发售股份[225] 公司注册地法律相关风险 - 公司在英属维尔京群岛(BVI)注册,很多高管和董事居住在美国境外且在美国无大量资产,可能难以在美国送达传票或执行美国法院判决[226] - 公司章程包含专属管辖条款,BVI法院对公司和股东投资纠纷有专属管辖权,美国联邦地区法院对证券法案相关诉讼有专属管辖权,除非董事会书面同意选择其他法庭[227] - 美国法院基于联邦证券法判决的惩罚性赔偿在BVI法院可能被视为惩罚性质而无法执行,BVI法院不会受理仅基于美国联邦证券法对公司或相关人员的诉讼[228] - BVI法院可能根据BVI法律对公司或相关人员施加民事责任,但不太可能与外国法院以相同基础判赔或执行外国判决[229] - BVI法院不会自动执行美国法院基于联邦证券法对公司或相关人员的判决,美国和BVI无执行美国法院民事和商业判决的条约,BVI法院可能拒绝执行美国法院判决[230] - 因公司在BVI注册及章程专属管辖条款,美国法律下的某些集体或派生诉讼可能不可用,股东权利可能受限[231] - 作为公司股东,保护自身利益可能比美国公司股东更困难,BVI法律下股东权利和高管董事信托责任不如美国部分州明确[232]