公司基本信息 - 爱迪生国际是南加州爱迪生公司和爱迪生能源的母公司，南加州爱迪生公司为约50000平方英里的南加州地区供电[23] 财报编制与分析 - 公司财报按GAAP编制，内部用核心收益进行财务规划和绩效分析，核心收益为归属于股东的收益减去非核心项目[24] 前瞻性陈述与风险 - 报告中的前瞻性陈述反映公司当前预期和对未来事件的预测，存在导致实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性[15] - 风险包括南加州爱迪生公司通过监管费率收回成本的能力、实施野火缓解计划和资本计划的能力等[15] - 极端天气和自然灾害可能导致公共安全问题、财产损失、轮流停电等运营问题和意外成本[15] - 南加州爱迪生公司在圣奥诺弗雷核电站退役方面存在工人和公共安全、公众反对、许可等风险[16] - 疫情等事件可能影响公司业务、运营、现金流、流动性和财务结果并导致意外成本[16] - 公司面临关键资产和人员的物理安全以及关键信息技术系统的网络安全风险[16] - 信用评级机构下调公司信用评级或列入负面观察名单或负面展望的风险[16] - 税收法律和法规的变化可能影响递延税项资产和负债以及实际税率[16] 财务业绩对比 - 2022年第三季度爱迪生国际亏损较2021年同期减少2.13亿美元，主要因南加州爱迪生公司（SCE）亏损减少2.04亿美元和爱迪生国际母公司及其他业务亏损减少900万美元[27] - 2022年前九个月爱迪生国际收益较2021年同期减少3900万美元，源于SCE收益减少200万美元和爱迪生国际母公司及其他业务亏损增加3700万美元[27] - 2022年9月30日止三个月SCE核心收益同比下降，主要因2021年第三季度实施GRC最终决定的收益增加和运营维护费用上升；前九个月核心收益同比增加，主要因2021年GRC最终决定的CPUC相关收入增加和CSRP决定的费率基数回报确认[28] - 2022年9月30日止三个月和前九个月，爱迪生国际母公司及其他业务核心亏损增加，主要因优先股股息增加[29] - 2022年第三季度，公司运营收入为52.17亿美元，2021年同期为52.93亿美元[85] - 2022年前三季度，公司运营收入为131.74亿美元，2021年同期为115.52亿美元[105] - 2022年前三季度，成本回收活动运营收入增加6.29亿美元，运营费用增加6.38亿美元[105] - 爱迪生国际母公司及其他业务在2022年第三季度运营净亏损较2021年同期减少900万美元，前九个月增加3700万美元[136][140] - 2022年前九个月SCE经营活动提供净现金21.58亿美元，2021年为使用2.94亿美元[195] - 2022年前九个月SCE营运资金净现金流出10.64亿美元，2021年为9.53亿美元[198] 资本支出与费率基数 - 2022年前九个月总资本支出（含应计费用）为41亿美元，2021年同期为37亿美元[43] - SCE 2022 - 2024年主要资本支出预测显示，传统资本支出分别为45亿、49亿和47亿美元，野火缓解相关资本支出分别为12亿、11亿和11亿美元，总资本支出分别为57亿、60亿和58亿美元；使用范围案例的总资本支出分别为55亿、55亿和52亿美元[47] - 2024 - 2025年预计资本支出在53亿 - 68亿美元之间[49] - 2022 - 2024年加权平均年费率基数分别为386亿、419亿和448亿美元，2024年最高可达450亿美元，2025年预计在467亿 - 495亿美元之间[51] 项目相关情况 - 2021年10月签约的储能项目总容量537.5兆瓦，预计2023年夏季前投入使用，预计获2.7亿美元税收抵免，预计产生10亿美元资本支出[52][56][57] - 河滨输电可靠性项目预计2023 - 2025年分别支出1.26亿、1.9亿和4000万美元，目前主要活动暂停[173] 野火/泥石流事件处理 - AB 1054规定SCE需从费率基数的股权部分排除约16亿美元野火风险缓解资本支出[11] - 2019年第四季度SCE支付3.6亿美元与多个地方公共实体达成和解，解决2017/2018年野火/泥石流事件索赔[12] - 截至2022年9月30日，2017/2018年野火/泥石流事件已记录总估计损失88亿美元，预计保险赔偿20亿美元，预计通过FERC电价收回3.76亿美元，税后净费用46亿美元[63] - 截至2022年9月30日，2017/2018年野火/泥石流事件已支付73亿美元，待支付2.37亿美元，已通过保险收回20亿美元，通过FERC电价收回约2.13亿美元[64] - 截至2022年9月30日，2017/2018年野火/泥石流事件剩余索赔预计损失12亿美元，预计通过FERC电价收回资产1.63亿美元[65] - 公司预计就2017/2018年野火/泥石流事件向CPUC申请约60亿美元费率回收，首次申请预计2023年提交[66] - 截至2022年9月30日，2018年后野火已记录总估计损失6.89亿美元，预计保险赔偿4.67亿美元，预计通过电价收回1.66亿美元，税后净费用4000万美元[69][70] - 2022年第三季度，盈利活动野火相关索赔和费用减少3.93亿美元，主要因2017/2018年野火/泥石流事件估计损失变化[96] - 2022年和2021年前九个月，合并非核心项目主要包括野火/泥石流事件索赔和费用、野火保险基金摊销费用等[30][31] 其他事件处理 - 2022年10月，公司同意支付700万美元解决PSPS事件相关行政执行命令[72] - 2022年9月，上游照明项目相关裁决要求公司退还8290万美元，支付1906万美元罚款及约90万美元调查费用，公司已计提1.02亿美元负债[76][78] 运营收入与成本分析 - 2022年第三季度，盈利活动运营收入增加5500万美元，主要因CPUC批准CSRP相关成本回收[87] - 2022年第三季度，盈利活动运营和维护成本增加3.1亿美元，主要因野火保险、植被管理等费用增加[92] - 2022年第三季度，盈利活动折旧和摊销费用增加1.37亿美元，主要因CSRP决策批准回收先前递延费用[96] - 2022年第三季度，盈利活动利息费用增加4500万美元，主要因长期借款增加和利率上升[98] - 2022年前三季度，成本回收活动植被管理费用减少2亿美元，野火保险费用减少1.7亿美元[106] - 2022年前三季度，成本回收活动上游照明计划不允许成本重新分类至盈利活动减少7600万美元[106] - 公司运营收入增加8.89亿美元，主要因确认7.01亿美元野火相关递延收入、CPUC相关收入增加2.81亿美元等[109][110] - 公司运营和维护成本增加7.59亿美元，主要因4.04亿美元需平衡账户处理的费用、95万美元上游照明计划相关费用等[113][114] - 成本回收活动中，购电和燃料成本增加4.42亿美元，主要因电力和天然气价格上涨等[126] - 成本回收活动中，运营和维护成本增加2.63亿美元，主要因2.86亿美元GRC轨道2和3的野火缓解费用[127] 所得税情况 - 公司所得税福利在2022年第三季度和前九个月分别增加1.66亿美元和2.36亿美元，主要因税前收入减少等[132] 资金与融资情况 - SCE已投资16亿美元AB 1054排除资本支出，发行3.38亿美元和5.33亿美元证券化债券融资[143] - 截至2022年9月30日，SCE手头现金9000万美元，34亿美元循环信贷安排下约有18亿美元可用[146][147] - 截至2022年9月30日，SCE商业票据未偿还净额11亿美元，加权平均利率3.82%[147] - 截至2022年9月30日，SCE债务与总资本比率为0.56:1，符合所有影响资本获取的财务契约[149][150] - 2021年SCE向CPUC申请审查约12亿美元野火缓解成本，2022年CPUC授权回收3.85亿美元运营维护费用和4.65亿美元资本支出[151][152] - 2022年6月SCE就2021年非覆盖导体野火缓解和植被管理活动增量成本申请合理性审查，请求约3.27亿美元收入要求[160] - 2022年5月SCE提交2021 GRC track 4申请，请求2024年收入要求86亿美元，较2023年增加9.72亿美元[161] - 2022年9月SCE申请通过发行证券化债券融资7.72亿美元[162] - 2022年9月CPUC批准SCE与TURN的CSRP和解协议，允许回收4.36亿美元资本支出和3300万美元运营维护费用[163] - 截至2022年9月30日，ERRA和PABA少收约9.5亿美元，SCE预计在2023年调整费率前通过商业票据等融资[166] - 2023年SCE输电收入要求预计减少9600万美元，较2022年降低6.8%[167] - 2022年加州CAPP计划预计减少高达10亿美元客户欠款，SCE曾获2021年初始计划约30%资金[168] - 截至2022年9月30日，爱迪生国际母公司及其他部门现金1.42亿美元，有2200万美元未偿还商业票据[182][183] - 2022年爱迪生国际计划发行含3 - 4亿美元股权内容的证券，以支持南加州爱迪生公司（SCE）资本投资需求[184] - 2022年4月，爱迪生国际母公司根据定期贷款协议借款6亿美元，可根据市场情况将计划发行推迟至2023年[184] - 2022年8月，爱迪生国际母公司发行4亿美元2025年到期的优先票据，所得款项用于一般公司用途[184] - 2022年8月，爱迪生国际母公司设立最高5亿美元普通股出售计划[184] - 截至2022年9月30日，爱迪生国际合并债务与总资本比率为0.63:1，符合信贷安排要求[188] - 2022年第三季度出售风能项目及取消债务使用约1.25亿美元税收属性，剩余可未来使用[190] 税收政策影响 - 《2022年降低通胀法案》规定平均年调整后财务报表收入超10亿美元需缴纳15%替代最低税，公司预计2023年不受影响[191] 派息率目标 - 爱迪生国际打算维持SCE核心收益45% - 55%的目标派息率[186]