公司运营设施情况 - 截至2022年9月30日，公司通过259个熟练护理和高级生活设施提供服务，其中182个设施为长期租赁运营，11个有购买选择权，自有房地产物业106处[209] - 截至2022年9月30日，公司运营设施中自有运营占比29.7%，有购买选择权租赁占比4.2%，无购买选择权租赁占比66.1%；运营熟练护理床位自有占比28.7%，有购买选择权租赁占比4.3%，无购买选择权租赁占比67.0%；高级生活单元自有占比56.1%，有购买选择权租赁占比5.9%，无购买选择权租赁占比38.0%[210] - 截至2022年9月30日，运营的熟练护理床位26630张，高级生活单元3014个；拥有并运营的熟练护理床位7650张，高级生活单元1690个；拥有但未运营的高级生活物业29个[229] 公司房地产投资与收购情况 - 2022年1月公司成立标准旗手医疗房地产投资信托公司（Standard Bearer），预计该结构有助于展示自有房地产价值和未来收购[213] - 2022年前九个月，公司以6560万美元收购8个熟练护理设施的房地产，后续又以800万美元新增1个熟练护理物业[214] - 截至2022年9月30日，Standard Bearer房地产投资组合公允价值约为11亿美元[215] - 截至2022年9月30日，标准旗手的房地产投资组合包括101处房地产，其中73处租给附属熟练护理机构，29处租给高级生活运营机构[249] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司在循环信贷安排下有4480万美元未偿还，还有9300万美元的内部抵押贷款，第三方债务为1.573亿美元[219] - 2022年第二季度，Standard Bearer通过现金出资设立优先股股东，金额为10万美元，还出售普通股获得650万美元现金[220] - 2022年4月8日，公司将循环信贷额度增加2.5亿美元至6亿美元，从伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）过渡到有担保隔夜融资利率（SOFR），9个月内注销递延融资成本60万美元，资本化320万美元[221] - 2022年前三季度分别收到州救济资金2030万美元和6500万美元，确认为收入的分别为2140万美元和6350万美元；2021年前三季度分别收到1780万美元和5030万美元，确认为收入的分别为1920万美元和5240万美元[224] - 2020年记录了4830万美元的社会保障税递延付款负债，2021年第四季度支付了2420万美元，剩余负债将于2022年第四季度支付[225] - 2022年7月28日和2月9日，董事会分别批准了最高2000万美元的普通股回购计划，2022年第二季度以2000万美元回购了30万股，第三季度未回购[228] - 2022年和2021年总服务收入分别为22.03386亿美元和19.22482亿美元[246] - 2022年9月30日止三个月和九个月，公司租赁收入分别为1870万美元和5350万美元，其中来自附属全资医疗运营商的收入分别为1500万美元和4230万美元[249] - 与2021年第三季度相比，公司本季度总收入增加1.015亿美元，即15.2%，摊薄后GAAP每股收益从0.83美元增长至0.99美元，增幅为19.3%[361] - 2022年第三季度和2021年第三季度，服务收入占总收入的比例分别为99.5%和99.4%；2022年前九个月和2021年前九个月，该比例均为99.4%[364] - 2022年第三季度和2021年第三季度，租赁收入占总收入的比例分别为0.5%和0.6%；2022年前九个月和2021年前九个月，该比例均为0.6%[364] - 2022年第三季度和2021年第三季度，服务成本占总收入的比例分别为78.1%和76.9%；2022年前九个月和2021年前九个月，该比例分别为77.7%和76.8%[364] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为9016.5万美元和7918.4万美元；2022年前九个月和2021年前九个月，该数值分别为2.67181亿美元和2.33382亿美元[364] - 2022年第三季度和2021年第三季度，标准承载业务调整后EBITDA与FFO分别为9658.8万美元和8473.9万美元；2022年前九个月和2021年前九个月，该数值分别为2.85413亿美元和2.48141亿美元[364] - 2022年第三季度和2022年前九个月，公司调整后EBITDAR分别为1.35495亿美元和3.9731亿美元[364] - 2022年第三季度净利润为5624.2万美元，2021年同期为4834.4万美元；2022年前九个月净利润为1.64133亿美元，2021年同期为1.48764亿美元[385] - 2022年第三季度EBITDA为9016.5万美元，2021年同期为7918.4万美元；2022年前九个月EBITDA为2.67181亿美元，2021年同期为2.33382亿美元[385] - 2022年第三季度调整后EBITDA为9658.8万美元，2021年同期为8473.9万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为2.85413亿美元，2021年同期为2.48141亿美元[385] - 2022年第三季度调整后EBITDAR为1.35495亿美元，2022年前九个月为3.9731亿美元[385] - 2022年第三季度总营收为7.70005亿美元，2021年同期为6.6853亿美元，增长1.015亿美元，增幅15.2%[387] - 服务成本从2021年的495,541千美元增至2022年的579,199千美元，增加83,658千美元，增幅16.9%[403] - 服务成本占收入的百分比从77.2%增至78.3%，增长1.1%[403] - 第三方租户租金收入从3421千美元增至3708千美元，增加287千美元，增幅8.4%[405] - 恩西恩附属业务租金收入从11010千美元增至15024千美元，增加4014千美元，增幅36.5%[405] - 总租金收入从14431千美元增至18732千美元，增加4301千美元，增幅29.8%[405] - 部门收入从7940千美元降至6941千美元，减少999千美元，降幅12.6%[405] - 折旧和摊销从4389千美元增至5561千美元，增加1172千美元，增幅26.7%[405] - 资金流从12329千美元增至12502千美元，增加173千美元，增幅1.4%[405] - 租金收入增加430万美元，增幅29.8%，达到1870万美元[405] 公司业务运营数据关键指标变化 - 2022年前三季度通过长期租赁和房地产购买增加了11个独立熟练护理业务和5个高级生活业务，新增1553张运营熟练护理床位和674个运营高级生活单元；9月30日后又增加了9个独立熟练护理业务，新增1115张运营熟练护理床位[231][232] - 2022年第三季度和前三季度熟练护理服务的熟练组合天数占比分别为31.6%和32.1%，收入占比分别为51.6%和52.3%；2021年同期天数占比分别为30.5%和31.8%，收入占比分别为50.7%和52.5%[238] - 2022年第三季度和前三季度熟练服务运营床位期末数均为26630张，可用患者天数分别为2440900天和7047179天，实际患者天数分别为1846699天和5287690天，入住率分别为75.7%和75.0%；2021年同期运营床位期末数为24736张，可用患者天数分别为2267797天和6590429天，实际患者天数分别为1665967天和4775274天，入住率分别为73.5%和72.5%[241] - 2022年第三季度，公司相同设施和过渡设施的综合入住率较2021年第三季度增加2.9%，较第二季度增加1.1%[223] - 2022年前三季度熟练服务板块的服务总收入为73931.8万美元，其他服务收入为2656.5万美元，总收入为76588.3万美元；2021年同期分别为64207.5万美元、2252.2万美元和66459.7万美元[244] - 2022年第三季度熟练服务业务营收为7.39318亿美元，2021年同期为6.42075亿美元，增长9724.3万美元，增幅15.1%[388] - 截至2022年9月30日，熟练服务业务设施数量为222个，较2021年同期的208个增加14个，增幅6.7%[388] - 截至2022年9月30日，熟练服务业务园区数量为26个，较2021年同期的25个增加1个，增幅4.0%[388] - 2022年第三季度实际患者天数为184.6699万天，2021年同期为166.5967万天，增加18.0732万天，增幅10.8%[388] - 2022年第三季度运营床位入住率为75.7%，较2021年同期的73.5%提高2.2个百分点[388] - 熟练服务收入较2021年三季度末的三个月增加9720万美元，即15.1%，各支付方类型收入均有增长，其中医疗补助收入增加3820万美元（12.4%）、医疗保险收入增加3440万美元（19.5%）、管理式医疗收入增加1770万美元（15.4%）、私人收入增加690万美元（16.3%）[390] - 同一设施熟练服务收入增加4170万美元，即8.0%，入住率提高2.4%，医疗保险和管理式医疗熟练天数分别增加13.5%和6.4%[390][393] - 转型设施熟练服务收入增加1010万美元，即11.7%，入住率增长5.3%，熟练护理天数占比增加2.5%，管理式医疗和医疗保险天数分别增加25.6%和17.6%[390][394] - 近期收购设施熟练服务收入较2021年三季度末的三个月增加约4540万美元，2021年10月1日至2022年9月30日在五个州收购了15个业务[390][395] - 综合入住率提高2.2%，熟练护理收入占比提高0.9%[391] - 同一设施和转型设施的医疗保险每日费率分别提高0.4%和0.6%，归因于2021年10月生效的1.2%净市场篮子增加，但被2022年三季度恢复的2%扣押抵消[398] - 平均医疗补助费率提高3.6%，得益于各州报销增加以及参与各州的补充医疗补助支付计划和质量改进计划[399] - 熟练护理服务收入中，医疗保险占比从24.5%升至25.7%，管理式医疗占比从18.1%降至18.0%，医疗补助占比从42.1%降至41.2%[401] - 熟练护理服务天数中，医疗保险占比从12.5%升至13.6%，管理式医疗占比从12.7%降至12.8%，医疗补助占比从58.9%降至57.9%[402] - 熟练护理收入占比从50.7%升至51.6%，熟练护理天数占比从30.5%升至31.6%[401][402] - 熟练服务部门服务成本增加8370万美元，其中新收购相关成本占3640万美元[403] 行业与市场趋势 - 2016 - 2030年，美国65岁以上人口预计从16%增长到21%，接近增长50%至7.3亿，而美国总人口预计增长10%[255] - 后急性护理行业正朝着将患者护理转移到低成本替代方案、收购和整合、改善供需平衡等方向发展[253] - 支付方正从按服务收费模式转向基于价值的支付模式，公司许多业务已参与其中[255] 公司业务支付方情况 - 医疗补助在2022年熟练护理业务收入占比40.0%，2021年为41.0%[246] - 医疗保险在2022年熟练护理业务收入占比28.6%，2021年为27.5%[246] - 公司参与各州的补充支付计划，为非州政府所有实体的熟练护理机构提供补充医疗补助[247] - 医保目前占公司熟练护理服务收入的约28.7%，是第二大支付方，医保计划及其报销率和规则经常变化，可能对公司收入和运营利润率产生重大不利影响[276] - 高级生活服务收入中约2.2%来自医疗补助基金[353] 政策法规相关 - 2020年3月1日起，CMS授权临时豁免医疗审查要求，2020年3月降低了对医疗保险优势组织、D部分赞助商等的计划审计和合同级风险调整数据验证审计的优先级，2022年恢复正常活动[262] - 2021年5月7日，CMS开始结束某些与新冠疫情相关的紧急豁免，2022年4月7日宣布SNF和LTC设施的额外紧急豁免到期，2022年6月6日其他住宅设施（医院和关键接入医院除外）的紧急豁免到期[263] - 2022年5月7日到期的7项紧急豁免涉及居民参与、医生任务委托等方面[265] - 2022年6月6日到期的紧急豁免涉及SNF物理环境条件、设备维护等方面[266] - 截至2022年10月1日仍有效的紧急豁免包括患者转移、技能就地计划、文件和报告要求豁免等[2