财务状况概述 - 截至2021年9月30日，公司总资产约57亿美元，总投资约65亿美元，体验式投资占比91%，教育投资占比9%[213] - 2021年前三季度总营收3.768亿美元，较2020年同期的3.212亿美元增长17%；第三季度总营收1.396亿美元，较2020年同期的6390万美元增长118%[228] - 2021年前三季度摊薄后普通股股东可获得的净收入（亏损）为每股0.48美元，较2020年同期的每股(1.70)美元增长128%；第三季度为每股0.35美元，较2020年同期的每股(1.23)美元增长128%[228] - 2021年前三季度投资支出总计1.079亿美元，2020年同期为6230万美元[230] - 2021年9月30日现金及现金等价物为1.444亿美元，受限现金为510万美元[258] - 2021年9月30日总债务为27亿美元，其中99%为无担保债务[259] - 2021年9月30日净债务为2571796美元，2020年为2904623美元；2021年9月30日总资产为5721157美元，2020年为6907210美元；2021年9月30日净债务与总资产比率为38%，2020年为42%[307] - 2021年第三季度EBITDAre为120320美元，2020年为28987美元；2021年第三季度调整后EBITDAre为108356美元，2020年为70930美元[307] - 2021年第三季度租金收入为123040美元，2020年为55591美元[309] - 2021年9月30日总投资为6458278美元，2020年12月31日为6453342美元[309] 房地产组合情况 - 截至2021年9月30日，体验式房地产组合约1940万平方英尺，出租率95%；教育房地产组合约140万平方英尺，出租率100%；组合出租率96%[215][216][217] 租金与收入影响 - 2021年前9个月，因租金减免减少租赁收入910万美元，递延租户欠款约3920万美元、借款人欠款170万美元[222] - 2021年前9个月，因借款人现金还款等因素，公司预期信贷损失减少1970万美元[224] - 2021年第三季度，租户和借款人支付约90%的合同现金收入[226] - 2021年前9个月，公司从应计制租户和借款人处收回5350万美元递延租金和利息，从现金制租户处收回600万美元递延租金[226] - 2021年前三季度最低租金为3.157亿美元，较2020年同期的2.975亿美元增加1816万美元；第三季度为1.144亿美元，较2020年同期的6970万美元增加4468万美元[239] - 2021年前三季度百分比租金为719.5万美元，较2020年同期的551.4万美元增加168.1万美元；第三季度为314.9万美元，较2020年同期的130.3万美元增加184.6万美元[239] - 2021年前三季度直线租金为369万美元，较2020年同期的(2544.8)万美元增加2913.8万美元；第三季度为98.1万美元，较2020年同期的(1796.9)万美元增加1895万美元[239] 债务相关情况 - 2021年7月12日，公司提前终止契约宽限期，债务利率恢复至先前水平，解除部分协议限制[222][224] - 2021年10月，穆迪将公司无担保债务投资级评级展望从负面调整为稳定[224] - 2021年10月27日公司发行4亿美元优先票据，年利率3.60%，所得款项用于赎回2023年到期的高级票据及一般业务用途[262] - 2021年10月13日公司通知赎回2.75亿美元2023年到期的5.25%高级票据，赎回日期为11月12日[263] - 2021年7月12日公司提前终止契约宽限期，债务利率恢复到之前水平[265] - 2021年9月13日公司还清4亿美元无担保定期贷款，并注销150万美元递延融资成本[266] - 2021年10月6日公司签订新的高级无担保循环信贷协议，初始借款额度为10亿美元，可增加至20亿美元[268] - 2021年第三季度公司获得标普全球评级对其无担保债务的投资级评级，10月穆迪将其无担保债务投资级评级展望从负面调整为稳定[273] 股息分配情况 - 2021年7月13日，公司恢复向普通股股东支付定期月度现金股息，第三季度宣布每股派息0.75美元[225] - 2021年第三季度和前9个月，普通股每股股息均为0.75美元，2020年同期分别为无和1.515美元[294] 投资与出售情况 - 2021年前三季度对两处房地产投资确认减值损失270万美元[234][235] - 2021年前三季度出售两处剧院物业和三块土地，净收益总计3080万美元，确认出售收益150万美元；9月30日后出售两处滑雪物业，净收益4800万美元，确认出售收益约1540万美元[236] - 2021年3月22日，公司收到一笔以私立学校物业为抵押的应收抵押贷款全额提前还款510万美元[237] 租赁协议情况 - 2021年前三季度续租七份租赁协议，涉及约39.4万平方英尺，租金率提高9.5%，且未支付租赁佣金[241] 其他收支情况 - 2021年第三季度其他收入增加主要因Kartrite度假村重新开放及两个剧院物业的营业收入增加[247] - 2021年第三季度其他费用增加主要因Kartrite度假村重新开放及两个剧院物业的运营费用增加[248] 现金流情况 - 2021年前9个月经营活动提供净现金23642.4万美元，2020年同期为5947.8万美元；投资活动使用净现金3947.7万美元，2020年同期为7089.7万美元；融资活动使用净现金107527.3万美元，2020年同期为提供净现金46788.5万美元[278] 开发与出资情况 - 截至2021年9月30日，有15个开发项目，承诺出资约6690万美元，其中约30万美元预计在2021年出资[281] - 截至2021年9月30日，有两笔抵押票据，承诺出资总计约1280万美元，其中约240万美元预计在2021年出资[282] 债券情况 - 截至2021年9月30日，有四张未到期的担保债券，总计3330万美元[283] FFO相关情况 - 2021年第三季度，FFO为7138.9万美元，FFOAA为6416.6万美元，AFFO为6871.6万美元；2021年前9个月，FFO为16179.6万美元，FFOAA为15041.3万美元，AFFO为16064.7万美元[294] - 2021年第三季度，FFO每股基本和摊薄均为0.95美元，FFOAA每股基本和摊薄均为0.86美元；2021年前9个月，FFO每股基本和摊薄均为2.16美元，FFOAA每股基本和摊薄均为2.01美元[294] 公司业务目标与投资融资 - 公司主要业务目标是通过实现可预测且不断增长的调整后运营资金和每股股息来提升股东价值[208] - 公司主要投资活动为收购、开发和融资体验式和教育类房产，通过高级无担保票据、股权发行收益等融资[275] 流动性与财务承诺 - 公司预计手头现金、运营现金、无担保循环信贷额度资金和资产处置收益将提供足够流动性以满足财务承诺[284] 市场与债务风险 - 公司面临利率和外汇汇率波动带来的市场风险，会尽量匹配新投资期限与新长期固定利率借款来降低利率波动影响[312] - 公司面临债务融资风险，现有债务可能无法再融资或再融资条款不利，多数借款受合同或抵押限制，可能影响房地产投资能力[314] 财务计算差异 - 公司计算净债务、总资产、净债务与总资产比率、EBITDAre、调整后EBITDAre和总投资的方法可能与其他REITs不同，不具可比性[298,299,300,302,306,309] 优先股转换计算 - 可转换优先股转换影响按假设转换法计算，5.75% C系列和9.00% E系列累积可转换优先股转换产生的额外普通股及对应优先股股息未计入稀释后每股FFO和FFOAA计算，因其具有反稀释作用[297] 套期保值情况 - 公司为对冲4处加拿大房产净投资，签订两份固定对固定交叉货币互换协议，固定名义价值为2亿加元，2018年7月1日生效，2023年7月1日到期，锁定1.32加元/美元的汇率[315] - 上述交叉货币互换协议对450万加元年现金流按1.32加元/美元的汇率进行月度结算，该部分为套期有效性测试的排除项目[315] - 公司还签订三份美元 - 加元交叉货币互换协议以对冲4处加拿大房产净投资，2020年7月1日生效，初始固定名义价值为1亿加元和7660万美元[316] - 上述互换协议在2022年6月前对约720万加元年现金流锁定1.31加元/美元的汇率[316] - 指定为净投资套期的外币衍生品，其公允价值变动在其他综合收益中作为累计折算调整的一部分列报，套期净投资出售或基本清算时，金额从其他综合收益重分类至损益[316] 其他财务信息 - 截至2021年9月30日，公司有10亿美元无担保循环信贷额度，无未偿还余额；还有2500万美元债券，通过利率互换协议固定利率[312] - 截至2021年9月30日，公司在佛罗里达州圣彼得斯堡海滩的两个非合并房地产合资企业中拥有65%的投资权益，合资企业有8500万美元未偿还抵押贷款[313]