公司业务板块构成 - 公司通过四个业务板块管理业务，包括个人退休、团体退休、投资管理与研究以及保护解决方案[308] 公司收入来源 - 公司收入主要来自退休和保护产品及投资管理研究服务的费用收入、传统人寿保险和年金产品的保费以及一般账户投资组合的投资收入[311] 公司主要费用 - 公司主要费用包括保单持有人福利和利息、销售佣金和补偿以及员工薪酬和其他运营费用[315] 可变年金产品风险管理 - 公司提供带GMxB特征的可变年金产品，实施对冲和再保险计划以减轻风险，但会导致净收入波动[317][319] 业务板块估值假设审查 - 每年第三季度，公司会对个人退休、团体退休和保护解决方案板块的估值假设进行年度审查[322] 公司业务影响因素 - 公司业务和运营受经济状况、消费者信心、全球资本市场和利率环境影响[325] - 俄乌冲突增加了金融市场的波动性和经济政治不确定性[326] - 市场波动和利率环境会影响公司业务，如影响投资资产收益率、所需准备金和资本、AUM、AV或AUA价值等[328] - 公司部分可变年金和人寿保险产品支付保证最低利率，利率环境变化会影响收益和保单持有人行为[330] 合规成本影响 - 2022年3月，美国证券交易委员会发布气候相关披露规则变更提案，若通过将增加公司合规和报告成本[333] 运营费用节省计划 - 公司于2021年1月启动新计划，目标是到2023年实现8000万美元的运营费用节省，截至2022年3月31日已实现3500万美元[337] 非GAAP运营收益指标调整 - 2022年第一季度，公司更新非GAAP运营收益指标，排除SCS可变年金产品近段波动带来的2000万美元DAC摊销影响，若2020年修改处理方式，2020 - 2021年各期税前影响分别为减少3400万、1600万和400万美元[344] 非GAAP运营收益数据 - 2022年和2021年非GAAP运营收益分别为5.48亿美元和6亿美元，其中可变年金产品特征调整分别为 - 6.01亿美元和2.267亿美元等[347] 非GAAP运营ROE及平均股权回报率 - 截至2022年3月31日的过去十二个月，非GAAP运营ROE为33.1%，平均股权回报率（不含AOCI）为18.9%[352] 非GAAP运营普通股每股收益 - 2022年和2021年第一季度非GAAP运营普通股每股收益分别为1.36美元和1.35美元[353] 公司对AB的经济权益 - 2022年3月31日和2021年同期，公司对AB的经济权益约为65%[361] 各收入项目数据对比 - 2022年和2021年第一季度净投资收入（损失）分别为8.04亿美元和8.84亿美元[362] - 2022年和2021年第一季度政策费用和手续费收入分别为8.4亿美元和9.49亿美元[362] - 2022年和2021年第一季度保费分别为2.47亿美元和2.58亿美元[362] - 2022年和2021年第一季度净衍生品收益（损失）分别为8.21亿美元和 - 25.46亿美元[362] 公司净亏损与净收入变化 - 截至2022年3月31日的三个月，公司归属控股公司的净亏损减少21亿美元，转为净收入5.73亿美元，而2021年同期净亏损15亿美元[366] 净衍生品收益增加原因 - 2022年第一季度净衍生品收益增加34亿美元，主要因利率头寸减少和股市贬值[366] 各项目收益及费用变化原因 - 2022年第一季度投资收益减少5.1亿美元，主要因普通账户投资组合再平衡和久期调整[367] - 2022年第一季度保单持有人福利增加1.21亿美元，主要因股市贬值[367] - 2022年第一季度递延保单获取成本摊销增加9400万美元，主要因市场不利[367] - 2022年第一季度佣金和分销相关付款增加4000万美元，主要因投资管理和研究业务增长[367] - 2022年第一季度所得税福利减少5.56亿美元，主要因税前收入变化[367] 个人退休业务运营收益及账户价值变化 - 2022年第一季度个人退休业务运营收益为2.93亿美元，2021年为3.63亿美元[380] - 截至2022年3月31日，个人退休业务总账户价值为1063.69亿美元，低于2021年12月31日的1119.04亿美元[380] - 个人退休业务板块2022年第一季度运营收益从2021年同期的3.63亿美元降至2.93亿美元，减少7000万美元[385] - 2022年第一季度个人退休业务板块AV减少55亿美元，主要因投资表现和计入账户余额的利息减少56亿美元，净流入5200万美元部分抵消了这一减少[386] - 2022年第一季度个人退休业务板块净流入5200万美元，比2021年同期增加5.68亿美元[386] 团体退休业务运营收益及账户价值变化 - 团体退休业务板块2022年第一季度运营收益从2021年同期的1500万美元降至15000万美元，减少100万美元[389][393] - 2022年第一季度团体退休业务板块AV减少18亿美元，主要因市场贬值，净流入5.23亿美元部分抵消了这一减少[396] - 2022年第一季度团体退休业务板块净流入5.23亿美元，比2021年同期增加5.59亿美元[396] 投资管理与研究业务运营收益及AUM变化 - 投资管理与研究业务板块2022年第一季度运营收益为1.36亿美元，2021年同期为1.21亿美元[397] - 2022年第一季度投资管理与研究业务板块AUM从期初的7786亿美元降至期末的7354亿美元，减少432亿美元[399] - 2022年第一季度投资管理与研究业务板块长期净流入11.4亿美元，2021年同期为5.2亿美元[399] - 2022年第一季度投资管理与研究业务板块市场贬值546亿美元，2021年同期为增值61亿美元[399] - 2022年第一季度运营收益增至1.36亿美元，较2021年同期的1.21亿美元增加1500万美元[401] 总资产管理规模变化 - 截至2022年3月31日，总资产管理规模为7354亿美元，较2021年12月31日减少432亿美元，降幅5.5%[402] 保护解决方案部门运营收益变化 - 保护解决方案部门2022年第一季度运营收益降至3500万美元，较2021年同期的4100万美元减少600万美元[405][410] 低费率零售资产管理规模赎回预计 - 公司预计2022年第二季度开始至下半年，约有50亿美元低费率零售资产管理规模与安盛相关的赎回[402] 费用型收入及成本增加原因 - 费用型收入增加1.36亿美元，主要因基于业绩的费用、投资咨询基本费用和分销收入增加[401] - 薪酬、福利、利息费用和其他运营成本增加9400万美元，主要因收入增加导致员工薪酬提高[401] - 保单持有人福利增加1200万美元，主要因不利的净死亡率、新冠疫情导致的员工福利增加和员工福利准备金增加[410] - 递延保单获取成本摊销增加900万美元，主要因反映与近期发行产品相关的一次性调整[411] - 佣金和分销相关付款增加700万美元，主要因员工福利产品销售增加[411] - 费用型收入增加1400万美元，主要因员工福利业务增长带来的保费增加和市场行情上涨带来的投资管理及服务费用增加[412] 各类投资收益及收益率情况 - 截至2022年3月31日，固定到期投资收益为5.98亿美元，收益率3.29%；2021年同期收益为5.77亿美元，收益率3.19%；2021年末收益为24.29亿美元，收益率3.40%[425] - 截至2022年3月31日，抵押贷款收益为1.39亿美元，收益率3.89%；2021年同期收益为1.32亿美元，收益率4.01%；2021年末收益为5.47亿美元，收益率4.08%[425] - 截至2022年3月31日，其他股权投资收益为8100万美元，收益率11.02%；2021年同期收益为1.07亿美元，收益率19.76%；2021年末收益为5.34亿美元，收益率20.45%[425] - 截至2022年3月31日，保单贷款收益为5800万美元，收益率5.74%；2021年同期收益为5700万美元，收益率5.54%；2021年末收益为2.03亿美元，收益率5.01%[425] - 截至2022年3月31日，现金及短期投资亏损100万美元，收益率 -0.16%；2021年同期无数据；2021年末亏损200万美元，收益率 -0.13%[425] - 截至2022年3月31日，总投资资产收益为8.63亿美元，收益率3.85%；2021年同期收益为8.59亿美元，收益率4.01%；2021年末收益为36.55亿美元，收益率4.28%[425] - 截至2022年3月31日，短期固定到期投资收益为100万美元，收益率3.67%；2021年同期收益为3500万美元，收益率3.13%；2021年末收益为7800万美元，收益率4.48%[425] 固定到期投资构成及价值变化 - 截至2022年3月31日，公司固定到期投资总额为728.66亿美元，其中企业证券占比69%，美国政府债券占比13%[430] - 截至2021年12月31日，公司固定到期投资总额为725.45亿美元，其中企业证券占比67%，美国政府债券占比20%[430] - 投资级固定到期证券包括穆迪评级Baa3或更高、标普评级BBB - 或更高的证券；低于投资级的包括穆迪评级Ba1或更低、标普评级BB + 或更低的证券[432] - 截至2022年3月31日，固定到期证券摊销成本为7.2866亿美元，公允价值为7.1592亿美元；截至2021年12月31日，摊销成本为7.2545亿美元，公允价值为7.7342亿美元[434] 抵押贷款投资组合摊销成本变化 - 截至2022年3月31日，抵押贷款投资组合摊销成本为145.05亿美元；截至2021年12月31日，为140.95亿美元[439] 控股公司资金流动情况 - 2022年第一季度，控股公司期初高流动性资产为17.42亿美元，期末为14.84亿美元，净减少2.58亿美元；2021年同期期初为30.88亿美元，期末为27.28亿美元，净减少3.6亿美元[445] - 2022年第一季度，控股公司收到子公司股息2.8亿美元，向子公司进行资本贡献5000万美元[445] - 2022年第一季度，控股公司进行库藏股购买支出2.79亿美元，支付股东股息7000万美元[445] - 2022年第一季度，控股公司向子公司进行了5000万美元的现金资本贡献[447] - 2022年第一季度，控股公司和部分子公司从AB获得2.14亿美元的税前现金分配，从EIM获得6700万美元的税后分配[448] 公司股息分配情况 - 2022年，Equitable Financial可支付高达约9亿美元的普通股息[450] - ABLP需将可用现金流按1%分配给普通合伙人，99%分配给有限合伙人[451] 公司流动性情况 - 公司2022年有足够的运营现金流来满足流动性需求[441] 公司对AB相关权益持有情况 - 截至2022年3月31日，Holdings及其非保险公司子公司持有约1.701亿股AB单位、410万股AB Holding单位以及ABLP 1%的普通合伙权益[454] - 截至2022年3月31日，ABLP的所有权结构为EQH及其子公司占63.0%，AB Holding占36.3%，非关联持有人占0.7%[455] 公司信贷协议情况 - 2021年6月24日，Holdings修订并重述了循环信贷协议，将信贷额度降至15亿美元，到期日延长至2026年6月24日[456] - 公司拥有总额约19亿美元的信用证额度，主要用于支持2018年4月再保险给EQ AZ Life Re的人寿保险业务[457] AB商业票据借款情况 - 2022年前三个月和2021年全年，AB商业票据的平均每日借款分别为2.57亿美元和1.57亿美元，加权平均利率均约为0.2%[479] AB信贷额度情况 - AB有一个8亿美元的承诺无担保高级循环信贷额度，到期日为2026年10月13日，可增加最高2亿美元[481] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，AB在AB信贷额度下无未偿还金额[484] - AB有一个9亿美元的承诺无担保高级信贷额度，到期日为2024年11月4日[487] SCB LLC信贷额度情况 - SCB LLC有五条无承诺信贷额度，其中四条总额约3.15亿美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日无未偿还余额[486] EQH相关信贷安排情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，AB在EQH信贷额度下的未偿还金额分别为8.5亿美元和7.55亿美元，利率分别约为0.3%和0.20%[490] - 2020年9月1日公司与EQH有3亿美元无承诺无担保优先信贷安排，2024年9月1日到期[491] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，EQH无承诺信贷安排无未偿还余额[492] 公司债务情况 - 2022年3月31日短期债务中CLO仓储债务为2.04亿美元，2021年12月31日为9200万美元[499] - 2022年3月31日长期债务中5%利率2048年到期高级票据为14.81亿美元，与2021年12月31日相同[4