公司业务交易 - 公司于2021年6月1日出售CSLRC，VIAC支付2.15亿美元现金收购价，并向Equitable Financial发行本金5000万美元的盈余票据[370][372] - 公司为再保险交易向抵押信托账户转移95亿美元资产，记录96亿美元直接保险负债，其中53亿美元按公允价值核算，另有169亿美元独立账户负债被让与[373][375] - 公司子公司Equitable Investment Management Group, LLC收购Venerable母公司约9.09%股权[376] 假设更新对财务的影响 - 2020年第一季度更新利率假设，使净收入减少20亿美元[393] - 2020年6月30日结束的六个月，可变年金产品特征相关假设更新使净收入减少14.68亿美元，其他业务假设更新使净收入减少10.49亿美元[393] - 2020年6月30日结束的六个月，假设更新对持续经营业务税前收入的影响为减少25.17亿美元，所得税收益为5.29亿美元，净收入影响为减少19.88亿美元[393] - 2020年第一季度更新利率假设，10年期美国国债收益率从当前水平调整至最终5年平均2.25%[394] - 2020年前六个月经济假设更新使持续经营业务税前收入减少25亿美元，净收入减少20亿美元[397] - 假设更新对持续经营业务税前收入25亿美元的净影响包括：保单费用和手续费收入增加4600万美元、保单持有人福利增加14亿美元、计入保单持有人账户余额的利息减少600万美元、DAC摊销增加11亿美元[398] 公司业务结构与收入费用来源 - 公司业务通过四个细分市场管理，某些未包含在细分市场的活动和项目记录在公司及其他项中[368] - 公司收入主要来自费用收入、保费和投资收入，费用收入与相关产品的AV、AUM有关，保费受新保单增长和现有保单持续性影响，投资收入受投资组合收益率和利率影响[378][379] - 公司主要费用包括保单持有人福利和利息、销售佣金和补偿、员工薪酬和福利及其他运营费用，保单持有人福利受死亡率、客户提款和资本市场条件变化影响[380][381] 风险管理措施及影响 - 公司实施套期保值和再保险计划以减轻可变年金产品GMxB特征带来的经济风险，但会导致净收入波动[383][386] 模型与法规相关情况 - 2020年第一季度采用新经济情景生成器计算GMIB再保险合同资产和GMxB衍生特征负债的公允价值[399] - 2020年第一季度和第二季度无重大模型变化[399] - 纽约州213号法规若不采取管理行动，将对公司主要保险子公司Equitable Financial的盈余水平、RBC比率和股息能力产生负面影响[413][415] - 2020年12月美国劳工部敲定“最佳利益”禁止交易豁免规则（PTE 2020 - 02），公司正投入资源合规，预计对业务无重大影响[416] - 2021年6月美国劳工部更新监管议程，计划年底前发布拟议规则进一步修订信托法规[416] 公司费用与成本节省计划 - 公司与安盛分离的一次性费用预计约7亿美元，截至2021年6月30日已发生6.77亿美元[424] - 退休和保护业务新计划预计到2023年实现8000万美元的目标运行率费用节省[425] - 安博（AB）预计2025年起每年节省7500 - 8000万美元费用，将约1250个纽约都会区的工作岗位迁至田纳西州纳什维尔[426] 关键财务指标对比（2021年与2020年） - 2021年和2020年非GAAP运营收益分别为7.58亿美元和4.51亿美元[432] - 截至2021年6月30日的过去十二个月，非GAAP运营ROE为26.8%，排除AOCI的平均股权回报率为 - 35.5%[440] - 截至2021年6月30日的过去十二个月，个人退休、团体退休和保护解决方案业务的非GAAP运营ROC分别为24.8%、55.5%和10.0%[441] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，政策收费和手续费收入分别为9.39亿美元和8.77亿美元；六个月分别为18.88亿美元和18.73亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，保费分别为2.41亿美元和2.44亿美元；六个月分别为4.99亿美元和5.33亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净衍生品收益（损失）分别为 - 11.99亿美元和 - 60.38亿美元；六个月分别为 - 37.45亿美元和33.62亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净投资收入（损失）分别为10.33亿美元和10.22亿美元；六个月分别为19.17亿美元和16.51亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，总投资收益（损失）分别为4.2亿美元和1.69亿美元；六个月分别为6.04亿美元和1.73亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，投资管理和服务费分别为13.18亿美元和10.52亿美元；六个月分别为25.75亿美元和21.88亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，总收益分别为29.5亿美元和 - 25.5亿美元；六个月分别为41.03亿美元和100.59亿美元[453] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，持续经营业务税前收入（损失）分别为2.44亿美元和 - 50.08亿美元；六个月分别为 - 15.64亿美元和18.51亿美元[455] - 截至2021年6月30日的三个月，归属控股公司的净亏损较2020年同期减少41亿美元，至净收入1.23亿美元[456] - 2021年上半年归属控股公司的净收入（亏损）减少27亿美元，降至净亏损14亿美元[463] - 非GAAP运营收益在2021年第二季度增加3.07亿美元至7.58亿美元[460] - 2021年上半年保单持有人福利减少17亿美元，主要因个人退休部门情况变化[464] - 2021年上半年DAC摊销减少13亿美元，因2020年第一季度利率假设更新[464] - 2021年上半年费用型收入增加4.54亿美元，受投资管理与研究部门等因素驱动[464] - 2021年上半年投资收益增加4.31亿美元，因与Venerable交易相关的总账户投资组合再平衡[464] - 2021年上半年净投资收入增加2.66亿美元，因预付款增加等[464] - 2021年上半年所得税费用减少7.46亿美元，因2021年上半年税前亏损[466] COVID - 19对财务的影响 - 2020年3月和6月，COVID - 19对持续经营业务税前收入的影响为3500万美元[403] - 2020年6月30日止六个月，COVID - 19对持续经营业务税前收入的影响为26.38亿美元[405] - 2020年第一季度假设更新对可变年金产品特征的COVID - 19影响为15亿美元，其他相关影响为3500万美元[432] - 2020年第一季度假设更新对其他调整的COVID - 19影响为10亿美元，其他相关影响在2020年3月和6月分别为3500万美元和8600万美元[432] - 2020年3月和6月，上述相关COVID - 19项目的所得税分别为 - 700万美元和 - 5.54亿美元[434] 各业务板块运营情况 - 个人退休业务板块2021年第二季度运营收益从3.5亿美元增至4.14亿美元，增长6400万美元[482] - 个人退休业务板块2021年上半年运营收益从7.23亿美元增至7.77亿美元，增长5400万美元[487] - 个人退休业务板块2021年第二季度账户价值减少123亿美元，主要因向Venerable转让169亿美元及净流出1.78亿美元[486] - 个人退休业务板块2021年上半年账户价值减少90亿美元，主要因向Venerable转让169亿美元及净流出6.94亿美元[491] - 个人退休业务板块2021年第二季度净流出1.78亿美元，较2020年同期增加1.25亿美元[486] - 个人退休业务板块2021年上半年净流出6.94亿美元，较2020年同期增加3.21亿美元[491] - 团体退休业务板块2021年第二季度运营收益从9000万美元增至1.71亿美元，增长8100万美元[496] - 团体退休业务板块2021年第二季度账户价值增加20亿美元，得益于股市表现强劲和净流入6800万美元[499] - 团体退休业务板块2021年第二季度净流入6800万美元，较2020年同期减少1.48亿美元[499] - 团体退休业务板块2021年6月30日总账户价值为45.923亿美元，高于2020年12月31日的42.45亿美元[493] - 集团退休部门2021年上半年运营收益从1.96亿美元增至3.22亿美元，增加了1.26亿美元[501] - 集团退休部门2021年上半年AV增加35亿美元，主要源于强劲股市和1700万美元净流入[503] - 集团退休部门2021年上半年净流入1700万美元，较之前减少3.27亿美元，因退保活动增加[503] - 投资管理与研究部门2021年第二季度运营收益从9200万美元增至1.26亿美元，增加了3400万美元[510] - 投资管理与研究部门2021年上半年运营收益从1.87亿美元增至2.47亿美元，增加了6000万美元[513] - 投资管理与研究部门截至2021年6月30日AUM为7384亿美元，较3月31日增加412亿美元，增幅5.9%[512] - 投资管理与研究部门截至2021年6月30日AUM较12月31日增加525亿美元，增幅7.7%，较2020年6月30日增加1384亿美元，增幅23.1%[517] - 投资管理与研究部门2021年上半年零售、私人财富管理和机构净流入分别为79亿美元、19亿美元和17亿美元[517] - 投资管理与研究部门2021年全年排除AXA赎回后净流为219亿美元[517] - 保护解决方案部门2021年1月停止提供最具利率敏感性的IUL产品“IUL Protect”[519] - 保护解决方案部门2021年第二季度运营收益为6300万美元，2020年同期亏损1200万美元；2021年上半年运营收益为1.04亿美元，2020年同期为3700万美元[520] - 保护解决方案部门2021年第二季度收入为8.32亿美元，2020年同期为7.28亿美元；2021年上半年收入为16.58亿美元，2020年同期为15.93亿美元[522] - 保护解决方案部门2021年第二季度收益及其他扣除项为7.56亿美元，2020年同期为7.42亿美元；2021年上半年为15.33亿美元，2020年同期为15.47亿美元[522] - 截至2021年6月30日，保护解决方案储备金为348.69亿美元，2020年12月31日为336.76亿美元[522] - 截至2021年6月30日，有效保额为4224亿美元，2020年12月31日为4206亿美元[523] - 企业及其他部门2021年第二季度运营亏损为1600万美元，2020年同期为6900万美元；2021年上半年运营亏损为9200万美元，2020年同期为1.57亿美元[529] 投资资产相关情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，短期期限组中固定到期证券评级为NAIC 1的比例分别为16%和60%，评级为NAIC 2的比例分别为84%和40%[532] - 截至2021年6月30日，可供出售固定到期证券的摊销成本为221亿美元[532] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，一般账户有21笔和20笔商业抵押贷款进行了短期修改，账面价值分别为9.36亿美元和8.38亿美元[533] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，一般账户有8笔和7笔私下协商的固定到期证券进行了修改，账面价值分别为7900万美元和7400万美元[534] - 2021年固定到期投资收益为6.44亿美元，收益率3.62%；2020年收益为5.65亿美元，收益率3.48%[539] - 2021年抵押贷款收益为1.4亿美元，收益率4.21%；2020年收益为1.25亿美元，收益率4.07%[539] - 2021年其他股权投资收益为1.13亿美元，收益率17.18%；2020年亏损0.72亿美元，收益率 -18.84%[539] - 2021年保单贷款收益为0.53亿美元，收益率5.19%；2020年收益为0.51亿美元，收益率5.46%[539] - 2021年现金及短期投资亏损，收益率 -0.05%；2020年收益为0.04亿美元，收益率0.36%[539] - 2021年回购及融资协议利息费用等为 -0.17亿美元；2020年为 -0.18亿美元[539] - 2021年总投资资产收益为9.33亿美元，收益率4.43%；2020年收益为6.55亿美元，收益率3.26%[539] - 2021年短期固定到期投资收益为0.4亿美元，收益率6.74%；2020年收益为0.44亿美元，收益率3.09%[539] - 2021年投资净收益为9.47亿美元，收益率4.38%；2020年为6.75亿美元，收益率3.14%[539] - 2021年末净资产为834.28亿美元；2020年末为886.33亿美元