股权结构 - 截至2022年3月31日，Pittas家族控制的关联公司持有公司约54.7%的普通股和未归属激励奖励股份，代表54.7%的总投票权[152] 股息政策 - 公司董事会于2013年第四季度决定暂停季度股息，上一次股息为每股0.15美元，于2013年8月宣布并于9月支付[162] 业务依赖风险 - 公司依赖Eurobulk管理和租赁船队，若Eurobulk未能履行义务，可能对公司运营产生不利影响[139] 业务增长风险 - 公司通过收购新船或二手船实现增长可能面临困难，无法实现预期收益，影响现金流、流动性和股息支付能力[144] 管理层风险 - 公司高级管理层对公司未来成功至关重要，若他们不再为公司服务，可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[150] 公司治理 - 公司公司治理实践符合马绍尔群岛法律，可豁免部分纳斯达克公司治理标准[154] 关联交易风险 - 公司和主要管理人员与Eurobulk的关联可能产生利益冲突，对公司不利[156] 资金分配风险 - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以满足财务义务和支付股息，若无法获得资金，可能无法支付股息[159] 贷款协议限制 - 公司现有贷款协议包含限制性契约，可能限制公司的流动性和企业活动，如举债、出售资产等[166] 资本支出融资风险 - 公司为资本支出融资可能受限，若无法获得资金，将影响部分船只运营和股息支付能力[164] 银行债务情况 - 截至2021年12月31日，公司银行债务总额约为1.19亿美元，2022年需偿还2930万美元，2023年需偿还5180万美元，第三年需偿还1840万美元，第四年偿还剩余债务[170] - 截至2022年3月31日，公司偿还了690万美元银行债务，未偿还银行债务降至1.121亿美元[170] LIBOR过渡风险 - 2021年12月31日，一周和两个月期美元LIBOR停止发布，2023年6月30日，其他美元LIBOR期限也将停止发布，公司需在2023年6月前将现有贷款协议从美元LIBOR过渡到替代参考利率[175] 船队船龄风险 - 截至2022年3月31日，公司船队平均船龄约为17.8年，随着船龄增长，运营成本可能增加，且可能不符合政府相关规定[194][198] 船只更换风险 - 公司估计船只使用寿命为建成后25年，若不预留资金更换船只，使用寿命到期后业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[198] 融资能力风险 - 公司获取额外债务融资的能力可能取决于现有租船合同的表现和承租人的信用状况，承租人违约可能影响公司获取融资的能力或增加融资成本[171][172] 信贷市场风险 - 信贷市场波动可能影响公司为现有债务再融资或产生额外债务的能力，若市场状况持续或恶化，公司可能需寻求其他资金来源[173] 利率波动风险 - 公司面临LIBOR波动风险，使用利率衍生品管理利率波动敞口，但不能保证有效保护公司免受不利利率变动影响，且可能影响业绩和现金状况[174][175] 业务扩张风险 - 公司扩张业务可能需升级运营和财务系统、增加员工，若无法实现，业绩可能受到不利影响[177] 租船合同风险 - 公司签订的租船合同面临交易对手风险，承租人不履行义务或重新谈判合同可能导致公司遭受重大损失，影响业务、财务状况和经营业绩[200][201] - 若即期租船费率或短期定期租船费率持续低于现有租约规定费率，租船人可能违约或重新谈判租约，公司需以更低费率重新租船，影响盈利能力和履约能力[202] 保险风险 - 公司保险可能不足以弥补船舶损失，保险政策存在免赔额、限制和除外责任，可能增加成本，保险公司也可能拒赔或违约[203] - 公司通过保赔协会获取部分保险，可能因自身及其他会员索赔记录面临追加保费，影响经营和财务状况[205][206][207] 船舶运营风险 - 船舶面临海盗、恐怖主义和网络恐怖主义等运营风险，保险可能无法充分覆盖，海盗袭击可能导致保费增加、船员成本上升和租船收入损失[208][210][211] 网络安全风险 - 海事行业网络安全法规可能进一步发展，公司未购买网络攻击保险，可能需增加监控成本，影响经营和财务状况[214] 租金损失风险 - 公司一般不购买租金损失保险，船舶损失或停用可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[215] 港口停靠风险 - 若船舶停靠受制裁国家或地区港口，公司可能面临罚款、声誉受损和股价下跌风险，虽2021年未违规，但未来仍有可能[216][217] - 截至2022年3月31日，公司船舶未违规停靠受制裁港口，但无法保证未来合规，违规可能导致罚款、声誉受损和股价下跌[222][223] 制裁影响风险 - 2022年2月起美欧对俄实施经济制裁，可能影响公司业务，贸易关税、禁运或其他制裁也可能产生不利影响[218] - 俄乌冲突制裁可能限制向俄罗斯银行账户付款，虽截至2022年3月31日未影响工资支付，但持续或追加制裁可能影响运营[224][225] 收入集中度 - 2021、2020和2019年，公司约79%、71%和87%的收入来自前五大租船人[238] 费用货币风险 - 公司约25%的船舶运营和干坞费用、全部船舶管理费以及2021年约2%的一般和行政费用以非美元货币支出[236] PFIC认定风险 - 外国公司若至少75%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[240] - 若美国国税局认定公司为PFIC，美国股东将面临不利的联邦所得税后果[243] 美国联邦所得税风险 - 船舶拥有或租赁公司50%的美国来源航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，除非符合第883节免税条件[248] - 若公司不符合第883节免税条件，将对来自美国的航运收入缴纳2%的美国联邦所得税[250] 股价情况 - 2021年6月30日，公司普通股在纳斯达克资本市场的收盘报价为每股23.08美元；9月23日为每股38.21美元[259] - 2022年2月24日，公司普通股在纳斯达克资本市场的盘中交易价格在每股23.94美元至26.86美元之间波动[259] 贸易保护主义风险 - 贸易保护主义可能导致全球货物出口成本增加、运输时间延长和出口风险上升[230] 股票流动性风险 - 公司普通股交易流动性低，可能导致股价下跌且难以出售[256] 股份发行授权 - 公司修订后的公司章程授权可发行最多2亿股普通股和2000万股优先股[273] 股份交易历史 - 2014年1月27日，公司向Tennenbaum Capital Partners LLC管理的基金出售25000股B系列可转换永久优先股，向关联公司出售5700股[274] - 2016年12月29日，公司向Friends出售89928股普通股，总收益为100万美元[274] - 2016年12月21日至2017年1月26日，公司通过市价发行出售160078股普通股，净收益约270万美元[275] - 2019年6月，公司赎回1170万美元的B系列优先股，剩余面值800万美元的B系列优先股未赎回[274] - 2019年8月，公司为收购船只发行2816901股普通股[274] - 2019年11月，公司通过私募融资600万美元收购船只，发行1056338股普通股[274] - 2020年8月3日，公司通过市价发行出售20万股普通股，净收益约70万美元[275] - 2021年1月29日，公司赎回2000股B系列优先股，支付200万美元给优先股股东[274] - 2021年6月，公司将所有B系列优先股转换为453044股普通股，赎回金额为636.5万美元[274]