财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司总净收入3830万美元，较2020年同期的1200万美元增长218%；净利润2270万美元，2020年同期为60万美元；调整后EBITDA为2610万美元，较2020年同期的210万美元增长132%；基本每股收益3.15美元，摊薄后每股收益3.13美元，2020年同期为0.07美元 [6][40][41] - 2021年全年，公司总净收入9390万美元，较2020年的5330万美元增长76%；净利润4290万美元，2020年为400万美元；调整后EBITDA为5270万美元，2020年为1180万美元；基本每股收益6.06美元，摊薄后每股收益6.05美元，2020年为0.58美元 [7][46][47] - 2021年第四季度，公司利息和其他融资成本约78万美元，2020年同期为80万美元；2021年全年，利息和其他融资成本为280万美元，2020年为410万美元 [42][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司商业利用率为100%，运营利用率为98.5%，2020年同期分别为98.5%和96.3%；平均拥有和运营15.01艘船，平均期租等价租金为每天29994美元，2020年同期分别为14.43艘和10497美元；每艘船每日总运营成本平均为7708美元，2020年同期为7164美元；现金流盈亏平衡率约为每艘船每天11950美元，2020年同期为8215美元 [51][52][53] - 2021年全年，公司商业利用率为100%，运营利用率为98.5%，2020年分别为97.5%和98%；平均拥有和运营14.25艘船，平均期租等价租金为每天19309美元，2020年为17.23艘和9445美元；每艘船每日总运营成本为7212美元，2020年为6431美元；现金流盈亏平衡率为10793美元，2020年为8357美元 [54][55][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，二手船价格指数较第三季度上涨约16%，不同船龄价格涨幅不同，老船在2021年涨幅超过100%；新造船价格上涨约3% [22][23] - 截至2022年初，闲置集装箱船船队仅约13万标准箱，占船队的0.5%，为历史最低水平；集装箱船拆解量降至约1.2万标准箱，为历史最低点；2021年船队增长约3.9%；目前订单与船队的比例约为24%，一年前为10% [23][24][31] - 据IMF报告，2022年全球经济增长预计从2021年的5.9%降至4.4%，2023年预计从3.3%升至3.8%；新兴市场和发展中经济体预计到2023年恢复到疫情前趋势，印度预计稳定在9%左右；发达经济体中，日本和东盟五国表现好于2021年，美国2022年增长预测从5.2%降至4%，中国2022年经济增长预计为4.8%，2023年回升 [25][26][27] - 2022年和2023年集装箱贸易预计分别增长3.6%和3.5% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署两艘2800标准箱环保型集装箱船建造合同，预计2023年第四季度和2024年第一季度交付，总造价约4315万美元，将通过债务和股权融资，使新造船计划达到四艘，巩固在大型支线船市场的地位 [15][16][17] - 公司计划利用产生的大量流动性优化资产负债表，在全球航运环境中实现增长，为股东提供回报 [38] - 公司认为运营小型船舶可进入大型船舶无法进入的小型港口，满足不同运输需求，且小型船舶市场相对小众，竞争较小 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济持续复苏，但新冠新变种、能源价格上涨和通胀高企可能拖累经济增长；集装箱船贸易保持积极，2022年供应增长温和，2023年和2024年加速 [32] - 港口拥堵持续影响集装箱航运市场，导致等待时间过长和运营计划中断，集装箱运费创历史新高，预计2022年将维持高位；短期前景乐观，受物流中断和贸易需求支撑；2022年供应增长有限将支撑运费，2023年新船交付增加后情况复杂 [33] - 中长期来看，供应链中断缓解后需求可能下降，2023年起供应压力可能超过需求增长，新环境法规可能导致航速减慢，市场平衡难以确定 [34][35] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司交付两艘船，分别是10月交付的1700标准箱集装箱船Jonathan P和12月交付的6300标准箱集装箱船Marcos V [14] - 公司目前拥有16艘船，包括10艘支线集装箱船和6艘中型集装箱船，总运力5万标准箱，平均船龄17年；2023年和2024年上半年四艘新船交付后，船队将增至20艘，总运力接近6.2万标准箱 [18] - 2022年公司已签约超过92%的可用运力，2023年约62%，2024年约40%；2022年签约EBITDA约1.13亿美元，2023年约9200万美元；2022年签约平均期租租金约为每天31250美元，2023年和2024年分别为33000美元和33500美元 [19][20] - 截至2021年12月，公司资产账面价值约2.21亿美元，其中船舶账面价值1.834亿美元；负债方面，未偿还银行债务1.19亿美元，其他负债850万美元；船队市场价值约4.45亿美元，净资产价值约3.37亿美元，每股约46美元，近期股价在30 - 34美元之间，有较大升值潜力 [68][69][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营小型船舶的好处及未来集装箱船的构成 - 小型船舶可进入大型船舶无法进入的小型港口，满足不同运输需求；目前大型船舶订单多，小型船舶市场相对小众，竞争较小，公司传统上专注于该市场 [73][74] 问题2: 未来两年是否有新增造船计划 - 公司正在考虑建造新船的可能性，但造船厂订单已满，难以实现快速交付 [75] 问题3: 目标债务比率 - 公司目前杠杆率约为25%，新造船计划融资约占合同价值的60% - 65%，即使加上新造船融资，杠杆率仍将低于35%，处于较低水平，公司有信心应对市场波动 [76] 问题4: 现在下单造船的交付时间 - 大约在2024年年中交付 [77] 问题5: 第二批新造船价格仅上涨15%的原因 - 第二批新造船是新谈判的结果，未获得选择权；价格上涨幅度不大是因为交付时间较晚，为2023年底和2024年初，而第一批船交付时间为2023年第一、二季度 [78][79] 问题6: 再订购两艘新船的成本 - 公司暂不对此进行猜测，如有相关消息会进行公告 [82] 问题7: 前两艘新造船的期租情况 - 目前暂无可公告的期租消息，有客户表现出兴趣，但公司尚未积极营销，预计未来几个月可能会有进展 [83] 问题8: 两艘未签约船舶的期租情况 - 市场持续走强，等待可能获得更高的期租价格，但不确定这种趋势是否会持续 [84][85] 问题9: 期租期限选择 - 取决于客户兴趣，公司对长期期租价格水平满意，小型船可能考虑三年期租，大型船可能考虑三到五年期租，若一年期租价格理想也会考虑 [86] 问题10: 股票回购或分红计划 - 公司首要任务是利用流动性实现公司增长和船队更新，若有合适投资项目会优先考虑；若没有合适项目，可能会考虑向股东返还资本 [88] 问题11: 新造船项目的资本支出 - 预计2022年约3400万美元，2023年约9800万美元，2024年支付第四艘船的70%交付款 [90][91][92]