股权与分红 - 公司持有EWC Ventures 71.0%的股权，依赖其分红支付股息、税款等费用[77] - 公司持有EWC Ventures 71.0%的股权，依赖其分配来支付股息、税款等费用[203] 加盟商相关风险 - 公司业务受加盟商财务状况影响，加盟商经营不佳可能导致公司收入下降[73][78] - 若加盟商无法进入新市场、选择合适地点或开设新中心，公司增长战略可能失败[73][81] - 加盟商开设新中心面临融资、选址、租赁、审批等诸多挑战[83] - 公司营销和广告计划的成功依赖加盟商的积极参与，销售下滑会影响广告预算[88] - 加盟商不遵守协议和政策可能损害公司品牌，影响收入和财务状况[90][91] - 若加盟商不参与品牌战略实施，公司营收、运营和财务状况可能受不利影响[92] - 公司和加盟商中心可能无法吸引和留住客户，导致业务、运营和财务状况受影响[93] - 公司高度依赖加盟商，加盟商可能出现违约、不支持战略等问题，影响公司业务和财务状况[165] - 加盟商作为运营实体面临多种风险，可能影响其按时足额支付加盟费，进而影响公司业务和经营业绩[167] - 公司可能无法留住加盟商或维持现有加盟商的质量，这可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[170] - 加盟商可能无法有效实施中心开发计划，这可能导致公司增长放缓，影响公司增加收入的能力[172] - 加盟商控制权变更可能导致复杂情况，若无法找到合适的继任加盟商，可能影响门店销售和公司业务[174] - 截至2022年12月31日，有307家加盟店的合同将在2023年12月31日前到期，续约需满足一定条件，否则合同将终止[178] - 加盟商和其他被许可人不遵守质量和商标使用标准，会损害公司品牌声誉和业务[197] 供应链相关风险 - 供应链成本变化、短缺和中断可能对公司经营业绩产生不利影响[77] - 供应成本变化、产品采购收入减少、供应链短缺中断、分销中心运营故障等会影响公司经营结果和利润[187][188][189][190] - 公司依赖两家关键供应商提供Comfort Wax，一家关键供应商提供品牌零售产品，目前仅与一家蜡供应商签订长期合同[185] 股票与市场相关风险 - 公司股票价格可能波动，双重股权结构对股价的影响无法预测[77] - 公司A类普通股股价可能因多种因素波动或下跌，包括市场和行业波动、公司财务状况和运营结果波动等[222] - 公司作为“新兴成长型公司”，降低的披露要求可能使A类普通股对投资者吸引力降低[82] - 公司作为“新兴成长公司”可享受某些披露要求豁免，可能使A类普通股对投资者吸引力降低[229] - 证券或行业分析师研究情况会影响公司A类普通股股价和交易量[239] 财务报告与内部控制风险 - 未能建立和维持有效的财务报告内部控制可能对公司业务和股价产生重大不利影响[77] - 公司需根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条，提供截至2022年12月31日财年财务报告内部控制有效性的管理层报告[225] - 公司目前没有内部审计职能，若无法聘请额外人员支持内部会计和审计职能，可能影响运营结果报告的及时性和准确性[227] 竞争风险 - 公司面临超10000家独立脱毛运营商和近100000家提供脱毛服务的美容院竞争[100] 业务扩张相关风险 - 2022年加盟商开设93家中心，2021年为61家，2020年为52家[103] - 公司计划扩张可能对管理、员工、信息系统和内部控制造成压力，影响业务[103] - 截至2022年12月31日，公司和加盟商在45个州和哥伦比亚特区运营944家门店，未来计划开设新店，新店可能影响现有门店收入和利润[182] 客户与市场趋势风险 - 公司业务成功部分取决于增加蜡卡持有者数量，若优化价格或新增蜡卡持有者不成功，计划费用增长可能受影响[94] - 社交媒体使用增加可能损害公司声誉，导致销售和运营结果下降[95] - 公司依赖搜索引擎营销和社交媒体平台吸引和留住客户，但可能无法完全控制行业影响者的行为[96] - 公司需应对市场趋势和消费者偏好变化，否则可能影响财务表现[101] 关键人员风险 - 若关键高管离职且无法有效应对，公司财务表现可能受重大不利影响[104] 网络与信息安全风险 - 公司面临网络攻击风险，过去曾遭受攻击且未来可能持续，网络攻击可能导致运营中断、数据泄露等后果[110] - 公司业务需收集客人数据，若安全和信息系统被破坏或员工、加盟商违规，可能影响声誉、运营并导致诉讼和罚款[111] - 公司和加盟商的运营依赖系统正常运行，系统故障可能导致运营中断、服务延迟和成本增加[112] - 公司处理的敏感个人信息可能成为恶意攻击目标，数据的完整性和保护至关重要[113] - 公司虽有安全措施，但设施和系统仍可能存在安全漏洞，攻击的复杂性增加，难以完全防范[114] - 处理个人信息受多方面法规监管，合规成本可能增加，违规可能对业务和财务状况产生重大不利影响[115] - 公司和加盟商依赖信息系统，系统故障可能影响业务运营和声誉[116] - 隐私、信息安全和数据保护法规变化可能增加成本、影响业务和品牌[122] 支付相关风险 - 公司接受多种支付方式，支付费用可能增加，影响运营结果[118] - 计费软件问题可能影响客人满意度、支付使用权限和公司收入[119] - 公司接受多种付款方式，面临支付相关风险，如成本增加、数据安全等问题[158] 票据与融资风险 - 2022年4月6日，公司间接子公司发行4亿美元本金的2022 - 1系列A - 2类固定利率高级有担保票据，利率为5.50%[124] - 2022年4月6日，公司间接子公司可发行最高4000万美元的2022 - 1系列A - 1类可变资金高级票据[124] - 票据受一系列契约和限制约束，包括维持储备账户、提前还款规定、赔偿支付等[126] - 证券化交易对公司及其子公司活动有限制，如限制子公司产生或担保额外债务、出售特定资产等[128][129] - 公司未来筹集资金能力可能受限，若发行新债务或股权证券会有相应风险[130] 法律法规合规风险 - 公司和加盟商需遵守各类法律法规，否则可能导致损失并损害品牌[131] - 公司和加盟商受最低工资标准提高影响，预计工资支出会增加[135] - 若被认定为加盟商员工的联合雇主，公司可能承担多种法律责任[137][138][139] - 2020年加州AB - 5法案可能使加盟商被视为公司员工，公司可能承担相应责任[142] - 公司和加盟商销售的产品若有缺陷，可能面临产品责任索赔、召回等，影响公司业务和财务状况[144][145][146] - 公司可能面临来自客人、加盟商等的投诉或诉讼，影响公司经营结果和品牌声誉[154] 税收相关风险 - 2017年12月22日颁布的《减税与就业法案》将美国联邦企业所得税税率降至21%，2020年3月27日颁布的《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》进一步修订了美国联邦税法[151] - 税法变化、会计原则变更等可能对公司财务状况和经营结果产生重大不利影响[151][152] - 公司需向EWC Ventures Pre - IPO Members支付实现或视为实现的税收利益的85%[207][214] - 假设相关税法无重大变化且公司有足够应税收入，基于A类普通股每股12.45美元的收盘价，预计TRA协议下18年的付款总额约为2.643亿美元[217] - 税收收益协议（TRA）规定，若控制权变更或公司重大违约，需向EWC Ventures上市前成员支付未来付款现值，折现率为每年6.5%和一年期伦敦银行同业拆借利率（或其替代利率）加100个基点中的较低者[220] 季节性与经济环境风险 - 公司业务具有季节性，二、四季度需求较高，季度结果可能因多种因素大幅波动[159] - 新冠疫情影响公司运营和财务表现，未来感染高峰或影响加盟商付款能力及中心盈利能力[147] - 不利经济状况或全球债务危机可能导致公司服务和产品需求减少、付款周期变长等，影响公司利润[150] 成本与保险风险 - 医疗成本增加可能对公司经营结果、业务和财务状况产生重大不利影响[160][161] - 保险覆盖可能不足，保费增加可能导致公司盈利能力下降[162][163] 人员招聘与培训风险 - 招聘、培训和留住合格的蜡疗专家对公司和加盟商至关重要，蜡疗专家市场竞争激烈，部分市场存在人员短缺[166] 运营成本风险 - 劳动力成本、其他运营成本、利率和通货膨胀的变化已对公司经营业绩产生不利影响，并可能持续产生影响[168] 知识产权风险 - 公司知识产权保护不足会削弱品牌力量，损害业务，且新冠疫情会影响知识产权保护[191][192][194][195][196] - 公司可能无法成功建立商标权，使用品牌可能导致侵权等责任[199] - 第三方可能指控公司或加盟商侵犯其知识产权，会使公司耗费资源、改变运营[200][201] 软件使用风险 - 公司使用第三方软件，获取、更新或替换软件可能影响运营和利润[202] 股权结构与公司章程相关 - 截至2022年12月31日，General Atlantic Equityholders持有公司普通股约36.4%的投票权[208] - 公司将作为“新兴成长公司”最长持续五年，或直至首次财年总年营收超过12.35亿美元、非关联方持有的普通股市值超过7亿美元、前三年发行超过10亿美元的非可转换债务等情况最早出现[231] - 公司章程文件中的某些条款可能使第三方更难或更昂贵地在未经董事会批准的情况下收购公司控制权[233] - 公司章程规定，与持有公司15%或以上有表决权股份的“利益相关”股东进行某些业务合并，在该股东成为“利益相关”股东之日起三年内禁止，但有特定例外[235] - 修订和重述公司章程或细则需至少66 2/3%有表决权股份持有人批准[236] - 罢免董事需至少66 2/3%有表决权股份持有人在董事选举时批准[236] - 公司A类普通股可能受优先股条款影响，如表决权或价值[237] - 作为上市公司运营成本增加，合规成本预计在不再是“新兴成长型公司”后进一步上升[238] - 公司修订和重述公司章程规定特定诉讼专属法院为特拉华州某些法院或美国联邦地方法院[240] 利率、外汇与商品价格风险 - 公司面临利率风险，A - 2级票据固定利率为5.50%，可变资金票据利率可变[374][375] - 截至2022年12月31日，可变资金票据未提取，利率上升不影响财务状况和经营成果[375] - 公司目前无重大外汇风险，但未来运营可能受汇率波动影响[376] - 公司面临商品价格风险，主要是蜡采购价格会随原材料价格调整[377] 销售区域分布 - 2022年全年，没有一个州的销售额占全系统销售额的比例超过16%，前三大州的销售额占比不到37%[183]