公司纳税与分配政策 - 公司自2013年起选择按REIT纳税，需向股东分配至少90%的“REIT应税收入”以避免美国联邦所得税[125] - 公司自2013年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT纳税，若满足特定组织和运营要求并向股东分配至少90%的“REIT应税收入”，则在分配收入范围内无需缴纳美国联邦所得税[204] 股票回报与回购计划 - 2021年10月19日至12月31日，假设投资100美元，公司普通股回报为89.91美元，彭博REIT抵押指数为94.80美元，标准普尔1500指数为105.52美元[126][128] - 公司董事会授权6500万美元股票回购计划，待3500万美元公开市场股票购买计划结束后生效，有效期至2022年11月或资金用尽[129] - 公司董事会授权6500万美元股票回购计划，将在3500万美元公开市场股票购买计划结束后实施[206] 收购相关财务影响 - 2021年第四季度，公司对收购Capstead产生的长期资产全额减值，确认费用8830万美元[135] - 2021年第四季度，公司因Capstead收购的ARM机构证券确认交易损失3480万美元[135] - 2021年10月19日，公司完成与Capstead的合并，Capstead资产主要为现金和住宅可调利率抵押贷款过手证券[133] ARM机构证券投资组合情况 - 截至2021年12月31日，公司ARM机构证券投资组合价值46亿美元；截至2022年2月18日，降至24亿美元[135] - 2022年1月1日至2月18日，公司ARM机构证券投资组合因本金支付2.65亿美元和销售18亿美元而减少，净交易损失5950万美元，扣除衍生品收益2150万美元后，总损失3800万美元[135] 股东权益账面价值 - 截至2021年12月31日，公司普通股股东权益适用的账面价值为7.36464亿美元，每股账面价值为16.75美元；2020年分别为7.98444亿美元和17.94美元[135] - 截至2021年12月31日，公司可转换普通股股东权益适用的完全转换后账面价值为1.54355亿美元，每股账面价值为17.25美元；2020年分别为1.007698亿美元和17.66美元[135] 各业务线利息收支情况 - 2021年和2020年利息收入分别为2.169亿美元和1.799亿美元，主要因2021年生息资产平均账面价值增加[145][148] - 2021年和2020年利息支出分别为6080万美元和6660万美元，2021年减少是因一个月期伦敦银行同业拆借利率下降[145][149] - 2021年12月31日和9月30日止三个月的利息收入分别为7790万美元和4770万美元，主要因与Capstead合并使生息资产平均账面价值增加[154] - 2021年12月31日和9月30日止三个月的利息支出分别为2480万美元和1200万美元，主要因商业抵押贷款回购协议增加6.279亿美元和房地产证券回购协议增加31.871亿美元[154] 各业务线收益情况 - 2021年和2020年持有待售商业抵押贷款实现收益分别为2420万美元和1590万美元，增加830万美元是因2021年管道业务销售总额达4.783亿美元，高于2020年的3.281亿美元[149] - 2021年和2020年出售可供出售房地产证券的净实现损失分别为140万美元和1010万美元[150] - 2021年可供出售房地产证券的未实现收益为830万美元[150] - 2021年实现交易损失3480万美元，其中2090万美元因ARM机构证券市值变化，1400万美元因抵押贷款提前还款，证券销售实现收益10万美元[152][156] - 2021年12月31日和9月30日止三个月商业抵押贷款持有待售的实现收益分别为200万美元和910万美元，减少710万美元[156] 各业务线资产账面价值与收益率 - 2021年和2020年房地产债务平均账面价值分别为31.56492亿美元和26.06081亿美元，利息收入分别为1.8909亿美元和1.65907亿美元，收益率分别为6.0%和6.4%[145] - 2021年和2020年房地产管道平均账面价值分别为7563.3万美元和8361.8万美元，利息收入分别为306万美元和311.1万美元，收益率分别为4.0%和3.7%[145] - 2021年和2020年房地产证券平均账面价值分别为8.99033亿美元和3.51859亿美元，利息收入分别为2474万美元和1085.4万美元，收益率分别为2.8%和3.1%[145] - 2021年和2020年总生息资产平均账面价值分别为41.31158亿美元和30.41558亿美元，利息收入分别为2.1689亿美元和1.79872亿美元，收益率分别为5.3%和5.9%[145] - 2021年和2020年总付息负债平均账面价值分别为32.4191亿美元和22.85427亿美元，利息支出分别为6083.5万美元和6655.6万美元，融资成本分别为1.9%和2.9%[145] 净利息收入与利差 - 2021年和2020年净利息收入分别为1.56055亿美元和1.13316亿美元，利差分别为3.4%和3.0%[145] 平均杠杆率 - 2021年和2020年平均杠杆率分别为78.5%和75.1%[145] 运营费用 - 2021年和2020年运营费用分别为1.42956亿美元和4915.6万美元，主要因收购资产减值和资产管理及次级绩效费用增加[152] 商业抵押贷款投资情况 - 截至2021年和2020年12月31日，商业抵押贷款投资的总账面价值分别为42.111亿美元和26.938亿美元[159] - 截至2021年和2020年12月31日，商业抵押贷款（不包括按公允价值计量的）加权平均票面利率分别为4.3%和5.5%，加权平均剩余期限分别为2.1年和1.7年[159] 可供出售房地产证券情况 - 截至2021年12月31日，公司无可供出售房地产证券，而2020年12月31日有9笔CMBS投资，总公允价值为1.711亿美元[159] 抵押类型与地区占比变化 - 2021年12月31日与2020年12月31日相比，不同抵押类型占比有变化，如办公室从10.9%降至8.9%，多户住宅从3.8%升至2.9%等[165] - 2021年12月31日与2020年12月31日相比，不同地区占比有变化，如东南部从1.4%升至1.6%，中西部从26.1%降至29.3%等[168] 投资按到期年份面值情况 - 截至2021年12月31日，投资按到期年份的面值情况展示，到期年份从2022 - 2030年，单位为千美元[172] - 截至2020年12月31日，投资按到期年份的面值情况展示，到期年份从2021 - 2030年，单位为千美元[173] 高级债务情况 - 截至2021年12月31日，高级债务1用于酒店业，票面价值4858美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率+4.00%，有效收益率5.00%，贷款价值比77.0%[174] - 截至2021年12月31日，高级债务2用于酒店业，票面价值57075美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率+5.19%，有效收益率6.19%，贷款价值比51.8%[174] - 截至2021年12月31日，高级债务3用于多户住宅，票面价值26568美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率+4.50%，有效收益率5.50%，贷款价值比22.4%[174] - 截至2021年12月31日，高级债务4用于酒店业，票面价值22150美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率+6.00%，有效收益率6.50%，贷款价值比48.1%[174] - 截至2021年12月31日，高级债务5用于办公室，票面价值6901美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率+5.15%，有效收益率6.60%，贷款价值比56.4%[174] - 截至2021年12月31日，高级债务6用于多户住宅，票面价值36822美元，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率+3.00%，有效收益率3.80%，贷款价值比63.7%[174] - 高级债务49的票面价值为50,000，有效收益率为7.44%，贷款价值比为80.0%[176] - 高级债务56的票面价值为67,651，利率为5.15%，有效收益率为5.15%，贷款价值比为52.5%[176] - 高级债务72的票面价值为54,500，有效收益率为4.05%，贷款价值比为77.0%[176] - 高级债务74的票面价值为21,000，有效收益率为5.05%，贷款价值比为84.2%[176] - 高级债务79的票面价值为32,856，有效收益率为7.00%，贷款价值比为78.2%[176] - 高级债务85的票面价值为53,178，有效收益率为3.25%，贷款价值比为71.6%[176] - 高级债务91的票面价值为41,823，有效收益率为3.10%，贷款价值比为71.6%[176] - 高级债务47的票面价值为30,465，利率为1个月LIBOR + 5.15%，有效收益率为6.15%，贷款价值比为67.0%[176] - 高级债务48的票面价值为27,000，利率为1个月LIBOR + 6.50%，有效收益率为6.85%，贷款价值比为62.7%[176] - 高级债务50的票面价值为29,895，利率为1个月LIBOR + 5.00%，有效收益率为5.25%，贷款价值比为58.8%[176] - 高级债务95的票面价值为70,620，利率为1个月LIBOR+2.95%，有效收益率为3.10%，贷款价值比为72.6%[178] - 高级债务96的票面价值为20,321，利率为1个月LIBOR+3.35%，有效收益率为3.50%，贷款价值比为67.7%[178] - 高级债务100的票面价值为25,771，利率为1个月LIBOR+9.00%，有效收益率为9.25%，贷款价值比为74.2%[178] - 高级债务101的票面价值为15,000，利率为1个月LIBOR+4.26%，有效收益率为4.51%，贷款价值比为74.6%[178] - 高级债务103的票面价值为6,800，利率为1个月LIBOR+5.25%，有效收益率为5.50%，贷款价值比为67.3%[178] - 高级债务104的票面价值为12,792，利率为1个月LIBOR+6.50%，有效收益率为7.00%[178] - 高级债务106的票面价值为17,449，利率为1个月LIBOR+5.35%，有效收益率为5.75%，贷款价值比为56.8%[178] - 高级债务107的票面价值为28,000，利率为1个月LIBOR+6.25%，有效收益率为6.50%，贷款价值比为59.2%[178] - 高级债务128的票面价值为88,500，利率为1个月LIBOR+2.75%，有效收益率为2.85%，贷款价值比为50.3%[178] - 高级债务140的票面价值为6,700，利率为1个月LIBOR+4.50%，有效收益率为4.60%，贷款价值比为77.9%[178] - 公司多笔高级债务和夹层贷款有不同票面价值、利率、有效收益率和贷款价值比，如高级债务143票面价值12478，有效收益率3.30%，贷款价值比62.4%[180] 商业抵押支持证券（RMBS）情况 - 公司商业抵押支持证券（RMBS）中，房利美/房地美ARM账面价值4246803千美元，平均收益率0.02%；吉利美ARM账面价值320068千美元，平均收益率0.03%[183] - 截至2022年2月18日，公司RMBS投资组合的当前市值为24亿美元[183] 交易性证券出售情况 - 2021年公司采用特定识别法出售交易性证券，收益总计19亿美元，实现净收益100万美元；2022年2月18日前收益总计18亿美元，实现净亏损1200万美元[183] 公司资金需求与规划 - 公司预计2022年12月31日及以后十二个月的重大现金需求包括合同支出、其他必要支出和机会性支出[184] - 公司董事会目前打算将杠杆水平维持在账面价值的1 - 3倍[184] - 公司可能发行普通股和/或优先股，也可能出售资产并将收益再投资[184] 公司资本筹集情况 - 2021年公司通过发行BSPRT 2021 - FL6 Issuer, Ltd.和BSPRT 2021 - FL7 Issuer, Ltd.筹集了13亿美元资本[186] - 截至2021年12月31日，公司在所有未偿还的担保贷款义务中有4600万美元的再投资资本[186] 公司认为资金来源可满足需求 - 公司认为预期的可用运营现金流、资产销售收益以及债务和股权融资来源足以满足短期和长期资本需求[186] 回购协议情况 - 截至2021年12月31日，回购协议