财务数据 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为7.86796亿美元，较2022年12月31日的9.21278亿美元有所下降[27] - 2023年第一季度，公司营收为6.40877亿美元，较2022年同期的5.79266亿美元增长10.6%[28] - 2023年第一季度，公司净利润为7453.7万美元，较2022年同期的8610.9万美元下降13.4%[28] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为0.60美元，较2022年同期的0.68美元下降11.8%[28] - 2023年第一季度净收入为7.4537亿美元，2022年同期为8.6109亿美元[31] - 2023年第一季度市场收入为4.67516亿美元，服务收入为1.73361亿美元，总收入为6.40877亿美元；2022年同期市场收入为4.27691亿美元，服务收入为1.51575亿美元，总收入为5.79266亿美元[40] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为5563.1万美元，2022年同期为5954.4万美元[31] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为3609.7万美元，2022年同期为1015.5万美元[31] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为1.58548亿美元，2022年同期为7228.3万美元[31] - 2023年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为7.92137亿美元，2022年同期为7.61578亿美元[31] - 2023年第一季度公司有效所得税税率为8.3%，低于美国法定税率21% [43] - 截至2023年3月31日的三个月内，合并资产负债表中未确认的税收优惠金额从2022年12月31日的3520万美元增加到3630万美元[46] - 公司合理估计未来12个月内可能减少的未确认税收优惠（不包括利息和罚款）为210万美元[46] - 2023年第一季度确认的收入中，包含在1月1日递延余额中的金额为1340万美元[40] - 2023年第一季度基本每股收益为0.60美元，摊薄后每股收益为0.53美元；2022年同期基本每股收益为0.68美元，摊薄后每股收益为0.60美元[47] - 2023年3月31日，公司投资成本为500466千美元，公允价值为499041千美元；2022年12月31日，投资成本为758873千美元，公允价值为756472千美元[54] - 截至2023年3月31日，公司债务本金总计2299932千美元，净账面价值为2280663千美元；2022年12月31日，债务本金总计2299976千美元，净账面价值为2279640千美元[59] - 2023年第一季度，公司支付2018年到期可转换优先票据剩余本金44千美元[47][60] - 2023年3月31日，应计费用总计240025千美元；2022年12月31日，应计费用总计331234千美元[59] - 2023年第一季度，潜在普通股中1683566股因反摊薄效应未计入摊薄后每股收益计算；2022年同期为2051569股[48] - 2023年3月31日，可转换优先票据2021、2020、2019的估计公允价值分别为830400千美元、586235千美元、934082千美元；2022年12月31日分别为863300千美元、646230千美元、998361美元[58] - 2023年第一季度总利息费用为209.7万美元，与2022年同期持平，其中2021年票据利息费用为110万美元，2020年票据为50.1万美元，2019年票据为49.6万美元[64] - 2023年第一季度，计入合并运营报表的基于股票的薪酬费用为6868.3万美元，2022年同期为4927.1万美元[82] - 2023年第一季度约71%的总商品销售额（GMS）以美元计价[228] 业务增长与风险 - 公司业务在2020年和2021年经历快速增长，但可能面临服务或产品需求无法持续、基础设施和运营资源不足等问题[10] - 2020 - 2021年公司业务快速增长，但2023年第一季度商品交易总额（GMS）较2022年同期下降[151] - 公司业务增长可能不可持续，受宏观经济因素和活跃买家数量下降风险影响[151] - 即使收入持续增长，公司未来也可能无法保持盈利，成本可能继续增加[152] - 公司财务表现取决于吸引和留住活跃买家和卖家并提高其参与度，GMS和收入集中于最活跃的买家和卖家[160][161] - 近期Etsy市场活跃买家数量同比下降，但仍显著高于疫情前水平[161] 经营风险 - 公司面临激烈竞争，若无法跟上技术变革、满足买卖双方需求，业务、财务表现和增长可能受损[18] - 公司收购Depop和Elo7可能给管理、技术和运营资源带来压力，整合成本可能高于预期[20] - 公司可能因商誉和其他无形资产减值而产生费用，这将对经营业绩产生负面影响[21] - 公司可能通过额外收购、战略合作伙伴关系和投资来拓展业务，但这可能分散管理层注意力或不成功[22] - 公司面临监管、合规和法律风险，包括隐私和数据保护、税收、产品责任等方面的法律要求[23] - 公司依赖卖家为买家提供良好体验，买家投诉、卖家订单处理和交付问题可能损害公司声誉和财务表现[164][166][167] - 公司对欺诈和政策违规的控制可能不足以跟上平台上欺诈活动技术的快速变化[169] - 新冠疫情以多种不稳定和不可预测的方式影响公司GMS和经营业绩，难以预测其对消费者支出模式和电子商务的持久影响[170][172] - 公司季度经营业绩可能波动，导致股价大幅波动[174] - 公司季度运营结果和关键指标会因宏观经济、市场环境、用户获取与转化等多种因素波动，可能导致业绩低于指引或预期，使股价下跌[175][177][180] - 宏观经济状况可能影响公司及第三方，如融资困难、成本增加、市场需求降低[176] - 2023年5月3日公司提供了2023年第二季度业绩指引，该指引基于管理层假设和估计，实际结果可能因宏观经济等因素与指引有重大差异[181][182][184] - 公司跟踪活跃买家、活跃卖家、GMS等运营指标，但测量方法有局限性，数据可能不准确，影响业务和声誉[188] - 公司面临技术中断、数据安全等风险，可能导致平台使用减少、承担责任、声誉受损[189] - 公司虽有安全措施，但难以完全防止网络攻击、系统故障或安全漏洞，应对成本高且可能影响业务[192] - 公司采用混合办公模式，员工远程工作增加了网络攻击、隐私和安全等风险，可能影响业务运营[193] - 公司软件复杂，采用“持续部署”可能引入错误或漏洞，影响用户体验和业务，人工智能和机器学习系统也可能存在问题[197][198] - 公司依赖谷歌云提供服务，其重大中断会对业务造成负面影响[199] - 若公司未能成功实施运营策略或发生风险因素中的事件，实际运营结果可能与指引不同且不利[186] - 公司将Etsy市场的主要生产环境和数据中心迁移至Google Cloud，增加了对云基础设施的依赖，若迁移云服务将困难且成本高，Reverb、Depop和Elo7依赖亚马逊网络服务，面临类似风险[200] - 公司业务依赖第三方服务和技术，若第三方服务中断、未达预期或公司监督不当，可能严重损害业务[201][202] - 公司生产系统依赖内部技术和第三方云服务，虽有灾难恢复机制但可能不足，网络攻击可能影响业务和声誉[203][204] - 公司依赖第三方服务提供商的安全措施，若其安全不足，可能导致会员数据泄露[205][206] - 卖家依赖邮政和运输服务，若运输延迟或费率大幅上涨，可能影响业务、财务表现和增长[208] - 公司依赖互联网和第三方平台，若访问受限、成本增加或平台政策变化，业务可能受损[210][212] - 公司支付系统有运营和合规风险，依赖第三方服务提供商，2023年第一季度约0.5%的活跃卖家因硅谷银行倒闭支付延迟[213][216] - 第三方服务提供商的问题可能影响卖家收款、买家购买和支付计划运营，导致收入减少、成本增加等[217] - 公司支付系统受复杂法规影响，若不遵守可能导致资源损失、声誉受损或停止服务[220] - 宏观经济条件恶化可能导致消费者可自由支配支出下降，影响公司市场和服务收入[224][225] - 美联储2022年多次加息，2023年持续加息，高利率或影响消费者支出[226] - 全球经济状况对消费者可自由支配支出造成压力，影响公司客户需求和业务[226] - 自雇趋势和补充收入需求逆转，可能导致市场卖家和商品数量下降[227] - 汇率波动会直接和间接影响公司业务，包括GMS和收入[227] - 公司吸引和留住员工面临诸多挑战，可能影响业务增长[234] - 公司采用混合办公模式，超半数员工完全远程办公，可能影响公司文化和业务执行[236] - 《2022年降低通胀法案》包含15%的企业替代最低税和1%的股票回购消费税，公司目前不受企业替代最低税影响[245] - 公司税务义务和实际税率可能波动，受多种因素影响，或对业务造成不利影响[242] - 公司可能面临高于预期的税务负债，季度税率也会因审计结束和风险重估而持续波动[249] - 公司信贷安排要求遵守各种契约，未来债务工具可能也有此要求，这些限制会影响公司业务战略实施[250] - 若公司信贷安排违约且未得到补救或豁免，贷款人可能终止贷款承诺，导致未偿款项立即到期，还可能引发其他债务工具的交叉违约，影响公司融资能力[251] - 公司保险可能无法覆盖或减轻业务面临的所有风险，如平台卖家相关风险，可能导致保险成本增加、责任增大等问题[252][253][255] - 公司面临激烈竞争，预计未来竞争加剧，竞争来自线上和线下多方面，包括其他电商平台、零售商、软件服务公司等[256][257] - 公司在吸引、留住卖家方面，竞争因素包括品牌价值、产品和营销投资效果、会员支持和信任安全政策等[260] - 公司在吸引、留住买家方面，竞争因素包括商品广度和质量、查找商品的便捷性、品牌价值、营销效果等[262] - 公司与零售商竞争买家注意力，许多竞争对手提供低成本或免费配送、快速配送时间、有利的退货政策等，难以被公司卖家匹配[261] - 买家回归传统实体店使竞争加剧，难以预测新冠疫情对消费者消费模式和电商的持久影响[261] - 不同司法管辖区对电商平台卖家产品责任范围的立场可能不同，法院判决和监管变化可能迅速转变，公司保险可能不足以应对相关法律风险[253] 投资与信贷 - 2023年公司授权设立影响投资基金，预计投入约3000万美元，第一季度已部分投资[53] - 除影响投资基金外，公司投资期限不超37个月，平均期限12个月或更短[57] - 评估可供出售债务证券信用损失风险时，公司考虑公允价值与摊销成本差额、信用评级等因素[56] - 2023年3月24日，公司签订4亿美元的高级有担保循环信贷安排，2028年3月到期，包括6000万美元的信用证子限额和2000万美元的摆动贷款子限额[67] - 截至2023年3月31日，公司在2023年信贷安排下无借款，并遵守所有财务契约[70] 股权与薪酬 - 2022年5月3日董事会批准最高6亿美元的股票回购计划，2023年第一季度回购120.5151万股，花费1.48199亿美元，剩余授权金额为1.53232亿美元[74][77] - 2023年第一季度，公司根据2015年股权奖励计划授予受限股票单位，新增625.2714万股可供发行，截至3月31日，计划授权5664.4564万股，3599.4141万股可供未来授予[78] - 截至2023年3月31日，未归属受限股票单位相关的未确认薪酬费用为8.883亿美元，预计加权平均摊销期为3.07年[79] - 与2021年收购Depop相关的奖励，截至2023年3月31日未确认薪酬费用为300万美元，预计加权平均摊销期为1.1年[80] - 截至2023年3月31日，公司期权相关的未确认薪酬费用为1160万美元，预计加权平均摊销期为1.74年[81]