财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并商品交易总额（GMS）为31亿美元，同比下降4.6%；收入同比增长近11%，达到6.41亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.7亿美元，调整后EBITDA利润率约为27%，自2019年第一季度以来，EBITDA美元以36%的复合年增长率增长 [97] - 产品开发支出约占收入的18%，高于去年同期的15%；合并营销支出同比增长11%，达到1.71亿美元，其中品牌营销投资同比增长20% [19][119] - 预计2023年第二季度合并GMS约为28.5 - 31亿美元，中点约为30亿美元，同比下降约1.8%；预计收入为5.9 - 6.4亿美元，中点较去年第二季度增长约5% [23][47] - 预计第二季度调整后EBITDA利润率约为26%，较第一季度的26.6%略有收缩，约一半的降幅来自Depop的营销投资 [154] - 第一季度自由现金流为4700万美元，过去12个月将近90%的调整后EBITDA转化为自由现金流 [153] 各条业务线数据和关键指标变化 - Etsy市场第一季度GMS为27亿美元，按固定汇率计算同比下降约3%；非美国国内GMS按固定汇率计算同比增长3%，主要受德国和法国市场的推动 [120][121] - 第一季度末有700万习惯买家，较2019年第一季度增长238%，但同比下降10%，习惯买家占第一季度GMS的43% [122] - 重新激活了600万流失买家，同比增长21%；新增670万新买家，比疫情前季度平均新增买家数高出50%以上 [128][152] - 市场收入同比增长超过9%，主要受Etsy市场交易费用从5%提高到6.5%的推动；服务收入同比增长超过14%，主要得益于Etsy广告产品的持续改进 [148] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地理角度看，第一季度Etsy市场GMS的46%来自美国以外的交易；非美国活跃买家的增长继续超过美国市场 [121] - 英国市场的渗透率正在接近美国市场；德国市场的Etsy业务表现良好 [140] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年核心Etsy市场计划聚焦消除阻碍买家高频购物的障碍，包括提升搜索体验、优化商品展示和增强交易信任等方面 [84] - 投资搜索技术，利用自然语言和多模态方法，结合生成式AI等新技术，提升用户搜索体验 [6][85] - 开展“大规模策展”和“打造更有序购物体验”两项跨职能举措，提升搜索个性化和商品推荐质量 [8][109] - 加强政策执行，利用先进的机器学习和AI技术，快速准确地移除不符合规定的商品，提高平台信任度 [11] - 提升卖家工具和支持，推出新的“在Etsy上销售”应用程序，为卖家提供数据仪表盘、定价策略和折扣建议等工具 [76] - 旗下品牌Reverb专注于乐器的性价比，通过展示降价乐器和提供价值徽章等举措推动GMS增长；Depop在2023年第一季度完成了大量实验，转化率有所提高，并推出了Repop功能 [94][95][115] - 与风格影响者合作，开展品牌营销活动，提升Etsy在特定购买场景下的知名度，如家居、时尚和礼品等 [110][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治的不确定性仍然存在，消费者钱包份额从商品转向服务，部分大类别的GMS同比下降，消费者可自由支配支出面临压力 [16][44] - 尽管面临挑战，公司对未来发展充满信心，认为Etsy提供的独特商品和购物体验具有持久的吸引力，随着搜索技术和营销策略的改进，有望获得更大的市场份额 [104][116] 其他重要信息 - 2022年透明度报告显示，公司移除了190万条违反政策的商品列表 [111] - 正在测试新的“出价”功能，允许复古店铺卖家接受买家的出价；计划举办第二届虚拟Etsy Up卖家活动 [144] - Reverb正在测试帮助卖家了解定价趋势和与预算有限买家协商价格的举措 [145] - Depop正在测试新的营销形式，如“I got it on Depop”社交活动，并看到数字营销投资的回报有所提高 [146] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否谈谈Q2至今的情况以及Q2指南的高低端依据 - 过去几周情况良好，如母亲节销售有望强劲，若这种趋势持续，将达到指南高端；但市场仍有波动，去年5月与2019年相比出现减速 [125][156] 问题: 如何考虑2023年品牌投资的节奏以及战略目标 - 公司将继续在每个季度进行品牌投资，预计第四季度投资最重；战略目标是提升Etsy在特定购买场景下的知名度，如家居、时尚和礼品等 [27][51] 问题: 能否谈谈习惯重复买家的趋势以及新买家的地理构成 - 第一季度有700万习惯买家，较2019年第一季度增长238%，但同比下降10%，占GMS的43%；更多新买家来自美国以外地区 [122][159][162] 问题: 能否更新2023年GMS的展望 - 目前难以给出精确展望，市场波动较大，公司给出了第二季度较宽的GMS范围，下半年情况更难预测 [39][139] 问题: 在国际市场，如何看待Etsy达到与美国市场相似渗透率的能力，非英语市场是否存在结构挑战 - 国际上有很多适合Etsy这种双边点对点市场的地区，如英国市场渗透率正在接近美国；非英语市场可能存在挑战，但随着电子商务的发展，人们对独特商品的需求增加，Etsy有机会在全球市场增长 [40][172] 问题: 能否提供引入对话式搜索功能的路线图、关键里程碑以及推出方式 - 公司将采取敏捷的方式，让团队开始提出想法并进行测试，若可行则继续推进，若不可行则调整；预计随着时间推移，对话式搜索将成为Etsy的强大加速器 [138] 问题: Q2 EBITDA利润率指导的输入因素是什么，去杠杆化主要是由计划的营销投资还是其他因素驱动，如何看待长期投资回报 - 产品开发支出有所增长，公司会仔细衡量该投资的投资回报率，回报期约为18个月；公司注重每个团队的价值创造，若团队无法解锁价值，会进行调整 [131][132] 问题: 能否谈谈Etsy季节性的变化以及如何看待今年的季节性和GMS增长 - 公司可能变得更具季节性，第四季度销售额较大，第一季度环比下降幅度也较大；随着知名度的提升，人们在购物季更常想到Etsy [141][173]