公司财务数据关键指标变化（2016 - 2020年） - 2016 - 2020年公司总营收分别为1.44132183亿美元、1.54311921亿美元、1.64330202亿美元、1.44259312亿美元、1.45003021亿美元[18] - 2016 - 2020年公司总费用分别为1.37050555亿美元、1.38813358亿美元、1.53788551亿美元、1.22550304亿美元、1.21661071亿美元[21] - 2016 - 2020年公司净（亏损）/收入分别为 - 779.83万美元、 - 121.8237万美元、 - 1227.652万美元、209.3124万美元、1198.4485万美元[21] - 截至2016 - 2020年12月31日，公司总资产分别为10.01942344亿美元、9.96226191亿美元、10.36722488亿美元、9.54188931亿美元、9.44006307亿美元[22] - 2016 - 2020年公司经营活动提供的净现金分别为3615.4088万美元、5235.4053万美元、3780.9225万美元、3081.8599万美元、5211.3096万美元[22] - 2016 - 2020年公司基本（亏损）/每股收益分别为 - 0.20美元、 - 0.03美元、 - 0.31美元、0.05美元、0.31美元[21] 公司船队业务数据关键指标变化（2016 - 2020年） - 2016 - 2020年公司船队平均船舶数量分别为53.4艘、52.6艘、50.8艘、42.6艘、41.6艘[22] - 2016 - 2020年公司船队利用率分别为98.6%、99.0%、99.1%、99.4%、98.6%[22] - 2016 - 2020年公司调整后的平均包租费率分别为6437美元、7029美元、7418美元、7842美元、8684美元[22] - 2016 - 2020年公司每日总运营费用分别为3054美元、3129美元、3248美元、3264美元、3635美元[22] 会计政策调整 - 2018年1月1日公司采用修订追溯法过渡实施ASC 606，调整约30万美元以减少合并资产负债表期初留存收益[30] 公司船队现状及租约情况（截至2021年4月1日） - 截至2021年4月1日，公司46艘运营LPG船中12艘部署在现货市场，19艘现有定期或光船租约将于2021年到期[41] - 截至2021年4月1日，公司50艘运营船只中38艘处于定期租船合同下，12艘部署在现货市场[103] - 截至2021年4月1日，公司有12艘船在现货市场运营，21艘定期租船于2021年到期，12艘于2022 - 2024年到期，5艘光船租赁于2021 - 2022年到期[205] - 截至2021年4月1日，公司2021年可用日历天的52%、2022年的11%已通过定期租船锁定[205] 市场环境对公司业务的影响 - 2017年下半年至2019年小型LPG船租船费率总体改善，2020年受疫情影响下降[41] - 2021 - 2022年3000至8000立方米小型LPG船订单相对较少、拆解活动增加，该细分市场增长预计受限[42] - 公司业务受LPG运输需求周期性影响，可能导致租船和船舶利用率显著变化[35][41] - 经济和政治因素如贸易保护主义、关税和疫情等，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[35][48][49] - 公司业务受全球和区域经济状况影响，中国、日本、印度或东南亚经济不利变化可能影响LPG需求和公司经营[48] - 油价下跌、石油生产国产量变化、新冠疫情等因素可能导致LPG需求和运输需求减少，影响公司业务[54][55][56] - 天然气供应减少可能导致LPG产量下降，使公司船只需求和租船费率降低[58] - 产品运输船和原油油轮航运市场呈周期性，当前市场低迷，若情况恶化，公司可能无法以相同或类似费率续约[59][61] - 船舶供应过剩可能导致租船费率、船舶价值和盈利能力下降[62] 公司运营风险及挑战 - 公司依赖少数重要客户，失去其中一个或多个客户可能对财务业绩产生不利影响[39] - 公司面临市场风险，船舶市场价值可能长期处于低位并大幅波动，可能导致亏损或违约[35] - 公司运营受多种因素影响，包括LPG供需、油价、经济状况、运输距离等[45] - 2020年公司因全球旅行限制，船员换班、船体维修和保养出现延误，相关活动成本增加，且可能持续到2021年[53] - 2020年公司对四艘最旧船只确认390万美元减值损失，2019 - 2016年分别确认100万、1140万、650万和570万美元减值损失[64] - 公司业务面临违反反贿赂法、网络攻击、租船人违约、市场波动等风险[99][100][102][103] - 2020年有一家租船人对公司四艘船只申请破产保护并取消租约[102] - 公司贷款协议包含多项运营和财务限制，可能影响公司流动性和业务活动[107] - 英国金融行为监管局宣布2023年底逐步淘汰LIBOR，其淘汰影响未知，或影响公司债务利息和经营业绩[122] - 公司签订利率互换和外汇衍生品合约进行套期保值，但策略可能无效，会导致利率高于市场水平、收入受损和股东权益减少[123][126] - 公司全部收入以美元计价，但部分费用以欧元等外币计价，汇率波动可能影响净收入[127] - 公司过去与Vafias家族成员关联公司有交易，未来可能继续，或产生利益冲突[131] - 公司董事和高管未来可能持有竞争公司的直接或间接权益，面临利益冲突[132] - 自2005年10月首次公开募股以来，公司船队规模显著扩大，若无法维护运营和财务系统、招聘合适员工，业务和经营业绩可能受影响[135] - 新造船或二手船交付延迟会影响公司运营结果，可能导致收入延迟和租约取消[136] - 公司通过合资企业收购船只，可能增加行政负担、延迟决策、影响债务融资和船只运营[142] - 公司在招聘和留住航运业关键管理人员和员工方面可能存在困难，这会对公司管理和运营结果产生负面影响[143][145] 公司保险及认证情况 - 公司目前为每艘船只提供每起事故10亿美元的污染责任保险[71] - 公司船队由劳氏船级社、日本海事协会、美国船级社和法国船级社进行船级认证[76] 船舶检验及相关规定 - 船舶需进行年度检验、中间检验和特别检验，每两到三年需进干船坞检查[77] 公司船只过往事件 - 2015年8月公司一艘船只因“姐妹船”责任理论被扣押[80] 公司船只港口停靠及制裁情况 - 2020年公司一艘船只对古巴进行3次港口停靠，占当年运营船队总停靠次数的0.11%[96] - 2016年公司两艘船只对伊朗进行2次港口停靠，占当年总停靠次数的不到0.1%[96] - 2017年公司六艘船只对伊朗进行82次港口停靠，占当年运营船队总停靠次数的2.67%[96] - 2018年公司4艘船只在11月5日前对伊朗进行12次港口停靠，占当年运营船队总停靠次数的0.5%[96] - 美国于2016年1月16日解除对伊朗的核相关二级制裁，2018年8月6日重新实施首轮二级制裁，11月5日重新实施全部二级制裁[93][94] - 美国对伊朗的主要制裁基本未变，美国人员仍被广泛禁止与伊朗政府和金融机构进行交易[95] 公司客户收入贡献情况 - 2020年公司有两个客户贡献超10%收入，2019年有三个，2017和2018年没有，2020年三大客户占收入32.7%[106] - 2020年公司有两个客户占总营收超10%[207] 公司贷款协议相关规定 - 公司贷款协议要求首席执行官及其直系亲属至少持有10%已发行股本，若他人控制25%以上投票权将构成违约[108] - 贷款协议限制股息支付不超过任何滚动12个月自由现金流的50%，截至2020年12月31日公司遵守贷款协议条款[109] - 公司贷款协议要求首席执行官Harry Vafias及其直系亲属至少持有公司10%的流通股，若Harry Vafias不再担任高管或董事等情况将构成违约事件，且任何个人或团体控制公司25%或以上的投票权也将构成违约[178] 公司债务情况（截至2020年12月31日） - 截至2020年12月31日，公司净递延安排费用后未偿债务为3.518亿美元[118] - 截至2020年12月31日，公司约23%的贷款风险通过利率互换安排进行对冲[121] 公司管理层持股情况（截至2021年4月1日） - 截至2021年4月1日，公司首席执行官及其控制的公司持有约20.5%的流通普通股，对股东投票事项有重大影响[153][159] 公司船队构成及船龄情况（截至2021年4月1日） - 截至2021年4月1日，公司船队（包括合资企业船只）的平均船龄约为9.3年[149] - 截至2021年4月1日，公司拥有的38艘LPG运输船平均船龄为9.0年[185] - 截至2021年4月1日，公司船队由46艘LPG运输船（含8艘合资船，总容量约436,692 cbm）、3艘中程成品油船（总容量140,000 dwt）和1艘115,804 dwt阿芙拉型油轮组成[182] - 公司LPG运输船舰队共46艘，总容量436,692立方米，其中JV LPG船8艘，容量165,121立方米[189] - 公司产品运输船/原油油轮共4艘，总载重吨位255,804载重吨[192] 公司业务多元化情况 - 公司有三艘中程成品油轮和一艘阿芙拉型原油油轮，主要运营液化石油气（LPG）运输船，业务缺乏多元化[147] 公司股息政策 - 公司自2009年第一季度起未支付股息，董事会将根据现金流和流动性需求评估股息政策，且在任何十二个月内，股息或股票回购不得超过前十二个月自由现金流的50%[175][176] 公司董事罢免规定 - 公司修订后的公司章程和细则规定，只有在持有公司80%有表决权的流通股股东的肯定投票下，才能因正当理由罢免董事[179] 公司船队发展历程 - 2005年10月公司在美国完成首次公开募股，此前拥有9艘LPG运输船，截至2020年12月31日，额外收购71艘LPG运输船，出售40艘LPG运输船[181][182] - 2005年首次公开募股至2020年12月31日，公司已出售40艘LPG运输船，包括4艘49.9%股权出售给合资企业的船只[141] - 2019年公司出售4艘船的49.9%股权，与投资者共同收购Eco Nebula并持有50.1%股权；2020年一季度通过合资安排收购3艘船，总容量105,650立方米，公司持有51%股权[193] 公司船舶运输产品情况 - 公司LPG运输船可运输丙烷、丁烷等液化石油气产品，中程成品油船可运输汽油、柴油等精炼石油产品，阿芙拉型油轮用于运输原油[184] 公司治理相关情况 - 公司作为外国私人发行人，有权豁免某些纳斯达克公司治理标准，若依赖这些豁免，股东可能无法获得与遵守所有纳斯达克公司治理要求的公司股东相同的保护[168] - 公司在马绍尔群岛注册成立，当地公司法和破产法不完善，股东可能更难保护自身利益，且破产行动需在马绍尔群岛以外启动[170] 公司股价情况 - 公司普通股市场价格自2005年10月首次公开募股以来波动较大，若股价持续低于每股5美元，股东无法将其用作保证金账户借款的抵押品，可能导致股价下跌和波动加剧[173][174] 公司船员配备情况（2020年） - 2020年，Hellenic Manning Overseas Inc和Jebsens Maritime Inc负责公司船队（除阿芙拉型油轮）的船员配备[201] 公司管理协议情况 - 公司与Stealth Maritime签订管理协议，支付固定管理费用，航次或定期租船每艘每天440美元（4艘为280美元），光船租赁每艘每天125美元，另支付1.25%的运费等收入及1.0%的买卖船合同价格作为费用[198] - 公司与Stealth Maritime的管理协议初始期限至2010年6月，若无提前六个月通知不续约，将自动延长12个月，目前协议将延至2022年6月[199] 公司合规成本及相关规定 - 2020年1月1日起，未配备洗涤器的船舶使用的船用燃料实施全球0.5%硫含量上限（从3.5%下调）[67][68] - 自2020年1月1日起，经修订的MARPOL Annex VI要求燃油含硫量不超过0.50%，公司可能需承担合规成本，目前无安装洗涤器的资本支出义务[214] - 2019年1月1日起，中国将国内排放控制区范围扩大至距大陆12海里内的所有沿海水域[215] - 船舶在排放控制区或等效标准区域作业，须使用硫含量不超过0.10%的燃料[215] - 2021年1月1日起建造（铺设龙骨）的船舶等，波罗的海和北海两个新氮氧化物排放控制区将实施新规[215] - 公司所有船舶均已获得国际空气污染预防证书，认为在各重大方面均符合现行附则VI要求[215] - 公司液化石油气运输船须有国际海事组织适用性证书，证明符合相关建造规范[216] - 公司所有液化石油气运输船均有适用性证书，并打算为已同意收购的船舶获取此类证书[216] 国际责任